EURUSD: рынок скорректировался на 135 градусов

Итоги минувшего торгового дня:
Во вторник курс евро/доллар закрылся снижением. За 8 и 9 мая единая валюта подешевела на 158 пунктов (-1,43%), до 1,0863. Президентские выборы во Франции отошли на второй план, соответственно внимание участников рынка вновь переключилось на американский ЦБ. Согласно последним данным CME Group's FedWatch, фьючерс на ставку оценивает вероятность её повышения ФРС в июне в 83,1%.

Ожидания на сегодня:

В среду экономический календарь пустой. Выступление главы ЕЦБ Марио Драги запланированное на 15:00 (GMT+3) не должно оказать сильного влияния на валютную пару евро/доллар. В своих высказываниях М.Драги сдержан.

Когда продавцы закрепились ниже 1,0940, они отменили прорыв сопротивления от 4 мая. Давление на евро усилилось до поддержки 1,0895. Поддержка образовалась от минимумов консолидации с 24 апреля. Как видим, она тоже не устояла. Трейдеры корректирую свои открытые позиции после победы Э.Макрона. После падения курса евро до 1,0863 на рынке опять вспомнили о не закрытом гэпе.

Так как ослабление евро с максимума 1,1021 уложилось в 135-ть градусов, а в Азии была пробита трендовая линия, то по прогнозу жду коррекционное движение до 45-го градуса – 1,0915.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 15:00 Еврозона – Выступление главы ЕЦБ Драги;
• 15:30 США – Индекс цен на импорт за апрель;
• 17:30 США – Данные по запасам нефти и нефтепродуктов за неделю 30.04-06.05 от Минэнерго;
• 19:00 США – с речью выступит член FOMC Эрик Розенгрен;
• 21:00 США – Баланс федерального бюджета за апрель.

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0868, максимум – 1,0916, закрытие – 1,0897.

После выборов во Франции евро подешевел на 158 пунктов за два дня. В ближайшие три дня обновление максимума 1,1021 не ожидается. После восходящей коррекции ожидается новая волна продаж евро. Судя по настрою продавцы готовы вернуть цену к уровню 1,0821 (не закрытый гэп).

На пути у них встретится сопротивление 1,0850. Чтобы его пройти с первого раза, нужна коррекция к двухдневному снижению до 45-го градуса. Пускать покупателей выше уровня 1,0915 не стоит, иначе чаша весов опять начнёт склоняться по тренду в сторону покупателей.

Сценарий на рост до 45-го градуса отменится при закрытии часовой свечи ниже вчерашнего минимума 1,0863. Так как осциллятор стохастик находится в зоне продаж, то по прогнозу жду восстановление цены от 1,0879 (нижняя граница 70% торгового объема за 9 мая).

Позитивные факторы для евро (+):

Фундаментальные:

(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;

Технические (краткосрочные):

(+) По данным на 02.05.17, на Чикагской бирже крупные спекулянты сократили короткие позиции и незначительно нарастили длинные позиции. Long-позиции увеличились на 1,987 тыс., до 155,381 тыс. контрактов, тогда как Short-позиции уменьшились на 19,029 тыс., до 162,311 тыс. контрактов. Чистая короткая позиция увеличилась с 21,016 тыс. до 6,930 тыс. контрактов;

(+) По данным myfxbook соотношение Short/Long на 7:01 мск составляет: 53%/46%, лотов: 10452/9000 (днем ранее – n/a), позиций: 35485/25987 (днем ранее – n/a);

(+) Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,426% (за 09.05.17: +1,67%);

(+) EURGBP (W): стохастик (5,3,3), АС, CCI (20) – вверх;

(+) EURGBP (D): АО – вверх;

(+) EURUSD (M): стохастик (5,3,3), АО, АС, CCI (20) – вверх;

(+) EURUSD (W): АО, АС, стохастик (5,3,3), CCI (20) – вверх;

Негативные факторы для евро (-):

Фундаментальные:

(-) Глава ЕЦБ – пересмотра монетарной политики ЕЦБ на данном этапе не требуется;

(-) Во вторник, 9 мая, по данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в июне сохранилась на уровне 83,1%, в июле повысилась с 84,4% до 84,7%, в сентябре – с 91,2% до 91,8%;

Технические факторы (краткосрочные):

(-) Мелкие спекулянты сократили длинные позиции на 3,768 тыс., до 62,985 тыс. контрактов. Короткие позиции увеличились на 2,147 тыс., до 63,604 тыс. контрактов. На минувшей неделе коротких позиций стало больше длинных. Чистая короткая позиция составляет 619 контрактов;

(-) Доходность 10-летних американских облигаций: 2,389% (за 09.05.17: 0%);

(-) EURGBP (М): АС, АО, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вниз;

(-) EURGBP (D): АС, CCI (20), стохастик (5,3,3) - вниз;

(-) EURUSD (D): АС, АО, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вниз;

Заложено в цене:

(-) Напряженность вокруг ситуации с Северной Кореей. Спрос на активы убежища;

(-) Конгресс США одобрил временный бюджет, чтобы избежать временной приостановки работы органов власти и госучреждений (шатдаун). 1 мая лидеры республиканцев и демократов в конгрессе США договорились по компромиссному финансированию бюджета до 30 сентября;

(+) Эмманюэль Макрон стал новым президентом Франции;

(+) S&P подтвердило рейтинг Германии AAA/A-1+ со стабильным прогнозом.

В пятницу, 5 мая, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчетами «завтра» снизился на 46,50 коп. (-0,8%), до 57,93 руб., курс евро – на 43,25 коп. (-0,67%), до 64,14 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $5,1 млрд (-7,27%), евро/рубль – 387,7 млн евро (-15,03%).

Центральный банк России с 6 мая повысил официальный курс доллара США к рублю на 96,68 коп., до 58,5382 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 64,2398 руб., что выше предыдущего дня на 151,00 коп.

8 и 9 мая Московская биржа не работала по случаю национального праздника - Дня Победы. Перед тем как перейти к сегодняшнему дню, нам необходимо освежить память о торгах за последние три торговых дня.

5 мая торги на внутреннем валютном рынке открылись резким ростом по доллару и евро. Курс американской валюты вырос до 58,82 руб., европейской – до 64,62 руб. С открытия торговой сессии рубль догонял подешевевшую нефть. Баррель Brent просел до $46,62.

Рубль воспрянул духом, когда цена на Brent выросла от пятимесячного минимума на 5,8%. На фоне растущих нефтяных котировок и общего ослабления американского доллара на рынке Форекс российская валюта по итогам дня вышла в плюс. Курс доллара снизился на 0,8%, курс евро – на 0,67%.

Ситуацию с ослаблением доллара даже не изменил сильный отчёт по рынку труда США. Занятость превзошла ожидания рынка. Безработица снизилась. Средняя почасовая зарплата совпала с прогнозом. Доллар укрепился в ответ на NFP, но «бычий» импульс быстро угас. Это было связано с закрытием длинных позиций в преддверии 2 тура президентских выборов во Франции.

Новым президентом Франции стал Эммануэль Макрон, опередив Марин Ле Пен на 32,12%. После завершившихся выборов доллар перешёл в наступление на ожиданиях повышения процентной ставки ФРС США в июне.

8 и 9 мая цена на нефть сорта Brent торговалась в боковом тренде между уровней $48,45 – $49,90. Аналогичную динамику продемонстрировала пара доллар/рубль на рынке Форекс. Курс доллара повышался до отметки 58,58 руб. По последним данным за доллар дают 58,17 руб.

Баррель Brent стоит $48,94 (-0,02%). Цена пытается вернуться к $49,70 после выхода данных по запасам сырья от Американского института нефти (API). Согласно последним еженедельным данным, запасы сырой нефти в США за отчетную неделю сократились 5,8 млн, до 522,5 млн баррелей (прогноз был -1,8 млн баррелей). Запасы бензина повысились на 3,2 млн баррелей (прогноз был -0,54 млн). Запасы дистиллятов понизились на 1,2 млн баррелей (прогноз -1 млн баррелей).

Данные API предшествуют публикации Минэнерго США официальной еженедельной статистики, которая выйдет в 17:30 (GMT+3). Ожидается сокращение запасов сырой нефти на 1,786 млн баррелей.

Цена отскочила вверх от минимума $46,62 на $3,3. С технической точки зрения сейчас покупателям ничего не мешает вернуть цену в район $50,70-$50,95. Их активность сдерживается неопределенностью продления соглашения ОПЕК о сокращении добычи нефти, а также стабильным еженедельным увеличением нефтяных буровых установок в США.

После выходных российская валюта сдержанно отреагируют на итоги выборов президента Франции и боковую динамику нефтяных котировок. Ослабление рубля может опять на время отложиться. При закрытии часовой свечи ниже 57,70 руб. его укрепление ускорится до отметки 57,15 руб. При таком развитии событий отменится разворотная ценовая модель на ослабление национальной валюты, которая получила подтверждение в четверг, 4 мая. По прогнозу ждем тест трендовой линии на уровне 57,90 после выхода отчета Минэнерго США.

Если день закроется около уровня 59 руб., к концу недели покупатели будут тестировать уровень 60 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

На рынках все смешалось: доллар падает под впечатлением от новых политических сюрпризов Трампа, акции растут как ни в чем не бывало, а сырьевые рынки снова пытаются встать с колен и снова рискуют потерпеть неудачу.

Валютный рынок

На валютном рынке с утра небольшое смятение: президент США Дональд Трамп уволил директора ФБР Джеймса Коми, заявив, что организации нужен новый руководитель, который поможет восстановить доверие и репутацию. Эта новость спровоцировала падение доллара практически во всех валютных парах, но это лишь эмоции. Они угаснут, а внимание инвесторов снова переключится на экономику и кредитно-денежную политику.

Доллар повсеместно рос весь день во вторник, поскольку внимание рынков окончательно переключилось на тему кредитно-денежной политики и на грядущее повышение ставки в США. По данным Чикагской товарной биржи (СМЕ), фьючерсы на ставку по федеральным фондам инвесторы уверены, что это произойдет на ближайшем, июньском заседании на 88% (неделю назад показатель не превышал 67.5%).

В этом контексте комментарии главы ФРБ Бостона Эрика Розенгрина только подлили масла в огонь: чиновник заявил, что резкое падение безработицы грозит экономике перегревом. Напомним, что в апреле темпы роста занятости заметно выросли, а уровень безработицы упал до 4.4%, что намного ниже целевого значения ФРС 5%.

Положительная экономическая статистика расшевелила быков по доллару, которые как-то сникли, когда стало окончательно ясно, что Трамп не сможет реализовать все свои инициативы в том виде, в котором они были задуманы и обещаны электорату. Однако теперь, благодаря позитивной макростатистике, на рынок постепенно возвращается оптимизм, а инвесторы переключаются с политики Трампа на политику Федрезерва. В этом смысле особенно интересны публикуемые в пятницу отчеты по розничным продажам и инфляции. Слабые данные вряд ли сильно повлияют на ожидания по ставкам, но, тем не менее, охладить пыл быков вполне смогут.

Австралийский доллар плохо перенес вчерашние данные по розничным продажам в Австралии и не обрадовался отчету по инфляции в Китае, где отмечается усиление ценового давления в потребительском сегменте. Восстановление цен на железную руду и снижение доллара на фоне известия об увольнении Коми на некоторое время остановила падение австралийца, но надолго сдержать натиск медведей не удастся, учитывая общее состояние австралийской экономики и давление на рисковый сегмент в связи с предстоящим повышением ставки ФРС. Вчера аусси/доллар тестировал минимумы в области 0.7329, но сегодня с утра подошел к внутридневным максимума на уровне 0.7363.

Иена и франк вчера весь день были жертвами укрепления доллара и растущей доходности. Японская валюта уверенно прошла сопротивление 114.00 и достигла внутридневного максимума в области 114.33 – это максимум середины марта. За последние три с лишним недели иена подешевела более чем на 500 пунктов на фоне предстоящего повышения ставки в США и относительного спокойствия на политическом фронте.

Однако слухи о том, что Северная Корея вновь отпускает агрессивные комментарии в адрес США, обещая стереть всех в порошок, спровоцировали коррекцию по коротким позициям в иене в конце торгового дня и помогли валюте вернуться в область ниже 114.00. Сегодня доллар/иена продолжила нисходящую коррекцию и сейчас торгуется на уровне 113.72. Технически, рынок частично вышел из состояния перепроданности по иене, но фундаментально, для этой валюты ничего не изменилось. У нее по-прежнему хорошие шансы продолжить падение.

Сырьевые рынки

Цены на нефть снова пытаются стабилизироваться на азиатской сессии – в основном благодаря снижению курса доллара. Однако, скорее всего, вскоре им придется продолжить свое бесславное падение под влиянием технических факторов, а также сомнений в том, что ОПЕК способна стабилизировать ситуацию на рынке. Управление энергетической информацией при министерстве энергетики США повысило краткосрочные ожидания по объему добычи и пересмотрело прогноз по ценам на нефть в сторону понижения до 52.60 и 50.68 долларов за баррель по сорту Brent и WTI соответственно. Эта новость также усилила медвежье давление на цены в преддверии завтрашней публикации отчета по запасам.

С начала года нефть подешевела на 14%, несмотря на то, что страны картеля добросовестно – в меру своих сил – сокращали добычу. Запасы уменьшаются совсем не так быстро, как хотелось бы, и это обстоятельство может поколебать уверенность нефтепроизводителей в эффективности предпринимаемых мер.

Пока все дружно заявляют, что готовы к продлению срока действия соглашения и даже не только на полгода. Однако, учитывая рыночную конъюнктуру, этого буде достаточно лишь для того, чтобы удержать цены от обвального падения к минимумам прошлого года. Для роста хотя бы в русло прежнего диапазона над отметкой 50 долларов за баррель нужно что-то более сенсационное и решительное. Например, сокращение квот на добычу.

Интересно, что спекулятивные покупки от минимумов прошлой недели не принесли облегчения. Более того, нефть распродавали по каждому мало-мальски подходящему поводу и даже без повода: алгоритмы перепрограммированы и настроены на продажу, а импульсные стратегии развернуты в южном направлении. Нефть марки Brent закончила день с понижением более чем на 1% в области 48.88 (текущий курс 48.98), WTI также подешевела на 1% и закрылась вблизи локальной поддержки 46.00 (текущий курс 46.16).

Фондовые рынки

Фондовые рынки в Азии снова пустились в рост после вчерашнего снижения. Японский Topix на утренних торгах поднялся на 0.2%, а Nikkei 225 Stock Average подобрался к важной отметке 20000 в ожидании публикации отчетов по доходам крупных японских корпораций. S&P/ASX 200 в Австралии вырос на 0.4%, несмотря на падение в банковском секторе. Hang Seng прибавил 0.6%.

На рынках сохраняется оптимистичный настрой. Индекс волатильности, известный также как индекс страха, достиг минимальных уровней за последние четверть века, а это значит, что инвесторы пока не боятся распродажи. Основные фондовые индексы подошли к многолетним или историческим максимумам, что уже давно не оправдано фундаментальными факторами. Это значит, что настрой может быстро измениться при первых признаках бегства от риска и дестабилизации в экономике или политике.

Татьяна Чепкова

Рынки неожиданно потеряли точку опоры. Безопасные активы дешевеют, указыая на интерес к риску, но рисковые активы при этом не растут в цене. Рынок нефти ждет новых отчетов по запасам в США и заседания ОПЕК 25 мая, и только доллар остается для всех главным и единственным ориентиром.

Сырьевые рынки

Попытка развить восходящую динамику с треском провалилась под влиянием технических и фундаментальных факторов, а также – самое главное – устойчиво медвежьих настроений. Для инвесторов баррель сейчас наполовину пуст.

Фундаментально, над рынком нефти по-прежнему довлеет проблема профицита предложения и дефицита спроса. Американские нефтяники продолжают наращивать активность, рискуя наступить на горло собственной песне: данные по числу работающих буровых установок, опубликованные в минувшую пятницу, снова показали прирост. Зато Китай, главный потребитель энергоносителей, уже пополнил свои стратегические резервы и больше не собирается скупать нефть в больших количествах. Кроме того, частным китайским НПЗ больше не будут выдавать квоты на импорт нефти – кто не успел, тот опоздал.

Настроения на рынке по-прежнему весьма мрачные. Поначалу победа Эммануэля Макрона способствовала росту на рынке рисковых активов, что поддержало цены на нефть, однако эйфория быстро прошла. Кроме того, саудовская Аравия и Россия заявили о том, что соглашение о сокращении добычи, вероятно, придется продлить больше чем на полгода и тем самым оказали себе медвежью услугу, напугав рынки тем, что ситуация с перепроизводством хуже, чем все думали.

Технически, глубокое падение на прошлой неделе повлекло за собой фиксацию прибыли по коротким спекулятивным позициям. Таким образом, цены восстановились, но полностью нейтрализовать медвежью динамику так и не удалось. К вечеру понедельника неделе нефть Brent снова вернулась в область ниже 50.00 долларов за баррель, а WTI обосновалась в середине диапазона 47.00-46.00. Сегодня утром цены консолидируются вблизи уровней открытия с незначительной тенденцией к понижению. Ближайшее значимое событие – отчет министерства энергетики США по запасам, который будет опубликован в среду.

Фондовые рынки

Фондовые индексы в США и Европе демонстрировали смешанную динамику и полную индифферентность к результатам выборов во Франции. При этом в лидерах роста оказались акции энергетических и высокотехнологичных компаний, а вот производственный сектор ушел в минус из-за падения цен на промышленные металлы.

Французский САС40 в какой-то момент достиг максимального уровня с 2008 года, однако успех был скоротечен по двум причинам: во-первых, победа Макрона была практически предрешена и уже давно заложена в цены; во-вторых, вздохнув с облечением аналитики и трейдеры приключились на новые потенциальные катализаторы, в числе которых выборы в Национальное собрание во Франции и возможный отказ от стимулов ЕЦБ. Индекс закончил день в минусе на 0.9%. Немецкий DAX потерял 0.2%.

Азиатские рынки сегодня с утра плывут вниз по течению. В понедельник японские инвесторы вернулись на работу с майских праздников и подтолкнули Topix вверх на 2.3%, к максимальным уровням с декабря 2015 года, однако восходящей динамике не хватает прочного фундамента, поэтому уже сегодня индекс потерял в цене 0.2%. Китайский Shanghai Composite снизился на 0.5% - за последние несколько дней капитализация компаний индекса снизилась в совокупности на 400 млрд долларов из-за ужесточения регулирования в финансовой сфере. Австралийский S&P/ASX 200 потерял 0.5% даже несмотря на снижение курса австралийского доллара.

Валютный рынок

На валютном рынке разыгрывается классический сценарий «покупай на слухах, продавай на фактах»: евро распродавался на фактической победе Макрона, а доллар покупался на ожиданиях сильной макростатистики по экономике США. Остальные валюты, как водится, следовали за долларом.

Австралийский доллар снова отметился в лидерах падения. С утра валюта подешевела почти на 0.5% по отношению к американскому конкуренту и теперь торгуется в середине диапазона 0.7400-0.7300. Не удивительно: данные по розничным продажам за март оказались хуже ожиданий (-0.1% против прогноза +0.3%). Еще один неблагоприятный отчет в копилку австралийской экономики и еще один довод в пользу сохранения стимулов в кредитно-денежной политике. Признаки охлаждения китайской экономики и падение цен на железную руду также усиливают давление на австралийскую валюту.

Евро/доллар вчера тестировал область выше 1.10, но закончил день на уровне 1.0930, поскольку инвесторы активно фиксировали прибыль, получив от выборов результат, на который рассчитывали. Теперь, когда политические факторы риска остались позади, на первый план снова выйдет экономика Еврозоны и перспектива отказа ЕЦБ от количественных стимулов. Теоретически, эти факторы могут ограничить нисходящую коррекцию евро, однако на этой неделе Еврозона не публикует ничего интересного, оставляя судьбу единой валюты на милость спекулянтам и быкам по доллару. С утра евро консолидируется в нижней трети диапазона 1.09-1.10.

Доллар/иена довольно быстро подошел к локальному сопротивлению 113.00 и сумел не только преодолеть его, но и закрепиться выше по итогам дня. Отсюда удобно двигаться дальше, к следующему сопротивлению в области 113.40, особенно в том случае, если интерес к риску на рынке продолжит расти. Япония на этой неделе публикует сальдо текущего счета. Согласно прогнозам, профицит в марте сократился почти на 300 млн иен, но при этом все равно останется близок к годовым максимумам. По словам главы Банка Японии Харухико Куроды, девальвация иены против других валют в последние годы не помогает поднять объемы экспорта, поскольку многие компании выносят производство за пределы страны. Таким образом, колебания валютного курса влияют не на торговый баланс, а на корпоративные прибыли и потребительскую активность.

Фунт/доллар стабилизировался после вчерашнего снижения. Для него на этой неделе все непросто. Во-первых, в четверг состоится заседание Банка Англии, по итогам которого регулятор опубликует не только решение по ставке, но и квартальный отчет по инфляции. Кроме того, Марк Карни даст пресс-конференцию и ответит на вопросы по кредитно-денежной политике. Со ставкой все понятно – она останется на прежнем уровне. А вот другие события будут весьма интересными. По крайней мере, мы узнаем, как регулятор оценивает состояние рынка труда и инфляции в контексте девальвации фунта и роста цен на сырье в первом квартале.

Во-вторых, переговоры по Брекзиту еще никто не отменял. В среду послы Евросоюза встретятся в Брюсселе, чтобы в очередной раз обсудить, как вести себя с Великобританией. Официальные переговоры еще не начались, но стороны уже к ним активно готовятся, перекидываясь агрессивными комментариями. Эта встреча снова покажет, насколько жесткую позицию стремится занять Европа по отношению к Великобритании.

В январе этого года фунт/доллар достиг минимума в области 1.1987 и с тех пор восстановился до 1.30. Не сумев пройти это сопротивление, пара вошла в фазу консолидации в середине диапазона 1.29-1.30, и вряд ли покинет ее в ближайшее время. Фундаментально, у фунта сейчас нет убедительных доводов для укрепления, зато есть поводы для снижения – Брекзит, осторожный подход Банка Англии, слабый рост экономики в первом квартале.

Татьяна Чепкова

На торгах в Европе валютная пара евро/доллар продолжает отступать от азиатского максимума 1,1021. Дополнительное давление на неё оказало падение кросс курса евро/фунт. На момент написания обзора евро подешевел к американскому доллару до 1,0936. Цена упала ниже поддержки 1,0940. Закрытие дневной свечи ниже указанного уровня откроет продавцам дорогу к уровню 1,0920.

Не забываем про то, что в пятницу вышел сильный отчет по американскому рынку труда (NFP), который был проигнорирован из-за выборов во Франции. Так что 1,0920 не последний уровень поддержки.

Курс фунт/доллар упал до 1,2960 после неудачной попытки обновить утренний максимум 1,2988. При падении цены ниже 1,2945 давление на британский фунт усилится. Ближайшим целевым уровнем для продавцов выступит уровень 1,2924.

В понедельник экономический календарь пустой. Стоит отметить, что после президентских выборов во Франции трейдеры корректирую свои открытые позиции ранее. Продают евро и фунт, покупают йену и золото. Пока неясно с чем это связано. Вероятно, реакция на снижение доходности американских облигаций.

Не стоит также сбрасывать со счетов, что повышается вероятность повышения ставки ФРС США в июне. По данным CME Group's FedWatch, вероятность её повышения в июне выросла с 78,5% до 83,1%, в июле – с 80% до 84,4%, в сентябре – с 87,6% до 91,2%.

На американской сессии ожидаются выступления главы ФРБ Сент-Луиса Булларда и главы ФРБ Кливленда Местера.