Британский фунт стерлингов — та валюта, которую во второй половине прошлого года, да и в начале текущего, банковские аналитики буквально «хоронили». Справедливости ради, следует отметить, что после референдума в июне прошлого года стерлинг, действительно, крайне сильно и стремительно подешевел. Однако банковские эксперты настаивали и продолжают настаивать на том, что реализованное падение «цветочки». Насколько фунт упадет в конечном итоге, нам еще предстоит увидеть.

Между тем, на прошлой неделе во вторник курс фунта продемонстрировал значительный рост, поскольку премьер-министр Великобритании Тереза Мэй, вопреки ожиданиям, обещала плавный и упорядоченный процесс выхода страны из Евросоюза. Парламент будет иметь право голосовать по любому соглашению с ЕС, поэтому рассмотрение на уровне законодателей повышает степень доверия со стороны инвесторов.

Уже сегодня в ходе азиатских торгов курс фунта к доллару США превысил максимумы 5 и 6 января и обновил годовые экстремумы, вплотную приблизившись к отметке 1.2500, хотя прошлая неделя начиналась с тестирования уровня 1.2000 (минимумы с 1993 года). «В краткосрочной перспективе худшее для фунта позади. Пока мы не говорим о смене тренда, но краткосрочные перспективы теперь выглядят куда более позитивно. Экономический фон немного улучшился и ожидания в отношении сокращения ставок изменились», - комментирует ситуацию Сандра Холдворт, инвестиционный управляющий из Kames в Эдинбурге.

Экономический фон, может и, действительно, улучшился всего лишь немного, но стоит отметить, что да сих пор сильно, критично он и не ухудшался. Хотя это пророчили многие. Но главный аргумент воспрявших духом быков по фунту является наблюдаемое ускорение инфляции, что значительно усиливает аргументы в пользу более высоких процентных ставок. Британские 10-летние «золотообрезные» облигации дают своим держателям доходность на уровне 1.43%, что не впечатлит американские трежерис, но уж точно заставит позавидовать держателей германских бундесов, которые получают доходность от немецких бумаг на уровне 0.39%. Поэтому, фактор carry, по крайней мере, на территории Европы, также является позитивным для британской валюты. Если вы крупный фонд, оперирующий на рынке облигаций в Европе, занимайте в еврозоне евро и инвестируйте в британский долг, зарабатывая на разнице ставок.

«Великобритания продолжает демонстрировать солидную экономическую эффективность, а показатели инфляции - значения выше прогнозов. Это генерирует риск роста ставок и валютного курса. Brexit больше не является таким фактором неопределенности, как ранее», - говорит Грэг Гиббс, глава Global FX.

Процитированные выше эксперты не отрицают того факта, что сама процедура Brexit и связанные с этим процессом переговоры остаются проблемным фактором и говорить о стабильности курса фунта еще рано. Поэтому они подчеркнуто высказывают свое мнение о краткосрочных перспективах. Но все же «хоронить» фунт откровенно не стоит, а стоит задуматься, настолько ли безопасно любые попытки роста британской валюты рассматривать исключительно с целью ее продаж? Фунт вполне может оказаться темной лошадкой в текущем году и способен удивить многих. Особенно тех, кто по его душу с печальным лицом держит в руках лопату.

Торговые возможности по валютной паре: На недельном ТФ проявилась модель «двойное основание». Чтобы она активировалась необходимо дневной свече закрыться выше 1,4360. При достижении уровня 1,4360 курс должен снизиться до 1,4123. Пока не сформируется это формация по прогнозу, стоит отказаться от длинных позиций. Покупать евро можно от 1,4123 и потом при прорыве 1,4400. Цель – 1,4780. Стоп ставить под двойное дно – 1,3820.

Предыстория

Последняя идея по валютной паре EUR/CAD выходила 6 июня. На момент её публикации курс евро составлял 1,4243. В идее рассматривался сценарий на укрепление евро до 1,5077. При построении прогноза я опирался на бычий сигнал в паре NZD/CAD. Новозеландец к тому моменту пробил трендовую линию на дневном ТФ. Покупки евро рассматривались от уровня 1,4605 со стопом 1,4510 размещенного ниже канала «2-2».

Идея оказалась убыточная. Цена упала ниже канала «2-2» и находилась в канале «1-1» до 27.07.16. А в боковом тренде пара находилась до президентских выборов в США (112 торговых дней). 9 ноября курс EUR/CAD подскочил до уровня 1,5281. После победы Дональда Трампа в течение пяти недель евро рухнул на 9,56% (-1461), до 1,3820.

Текущая ситуация

Кросс EUR/CAD для торговли не лучший вариант, но в настоящее время на недельном ТФ проявилась ценовая модель, при срабатывании которой курс евро может вернуться в район 1,4751. Ниже читаем расшифровку разметки на графике.

Точка 1 – Поддержка. Проекция от минимума 1,4024. При пробое минимума активировался уровень 127,2% – 1,3456 от роста с 1,4024 до 1,6105. Используется для получения целевого уровня. Интересен продавцам в случае дальнейшее ослабления единой валюты.

Точка 2 – Поддержка. Проекция от минимума 1,4181. При пробое минимума был достигнут уровень 127,2% – 1,3872 от роста с 1,4181 до 1,5281. Уровень 161,8% составляет 1,3516. Находится вблизи уровня 127,2% от точки 1, чем усилил в этой области поддержку.

Точка 3 – пробой трендовой линии на минувшей неделе. Бычий сигнал.

Точка 4 – зона сопротивления 1.4351 - 1.4395. Её нужно пройти покупателям, чтобы активировать модель «двойное основание».

Прямоугольником я выделил на графике участок прогноза. Пока он не отработается, лучше воздержаться от длинных позиций. По ценовой модели запас для укрепления евро приличный, но если в расчет взять президентские выборы во Франции и возможное повышение цен на нефть марки Brent в район 68 долларов, то курс евро может рухнуть до 1,3709 к 10 апреля.

Президентские выборы во Франции 2017 года будут проводиться в два тура: первый назначен на 23 апреля, второй — на 7 мая.

В воскресенье в Вене прошло первое заседание министерского комитета по мониторингу исполнения соглашения. Министерский комитет по мониторингу исполнения соглашения о сокращении добычи нефти достиг договоренности о механизме своей работы, заявил министр нефти Кувейта Эссам аль-Марзук. Страны ОПЕК почти на 80 процентов выполнили план по сокращению нефтедобычи. Об этом заявил министр нефтяной промышленности Венесуэлы Нельсон Мартинес.

Торговые возможности по валютной паре: Минувшая неделя закрылась снижением по евро. Продавцы закрыли ценовой диапазон предыдущей недели с 9 по 13 января на 76%. Циклический анализ указывает на дальнейшее ослабление евро до 17.02.17. Так как недельный и дневной стохастики показывают смешанную картину, то стоит ожидать восстановления цен до 0,8725 к 03.02.17. Затем в течение 12 торговых дней курс евро/фунт может упасть до 0,8366. Сценарий на снижение отменится при закрытии дневной свечи выше 0,8852.

Предыстория

Последняя идея по паре евро/фунт публиковалась 5 ноября. На момент её публикации курс евро/фунт торговался по 0,8371. Обзор был продолжением развития идеи от 7 ноября 2016 года.

После конституционного референдума в Италии курс евро/фунт снизился до 0,8310. На недельном ТФ проявилась модель «голова – плечи», без правого плеча. При достижении ценой поддержки ожидалось, что от 0,8310 начнётся восходящая коррекция до уровня 0,8604, чтобы завершить формирование правого плеча.

Цена успешно достигла расчетного уровня. После отбоя от трендовой линии вниз, по прогнозу следующей целью должен был стать уровень 0,8258. 30 декабря 2016 года цена повышалась до 0,8664. Торги в последний день месяца и 2016 года завершились на отметке 0,8527. После отбоя от трендовой линии сформировался медвежий пинбар. Достигнув уровня 0,8450, кросс развернулся вверх на теме Брекзита. При пробое трендовой линии прогноз на снижение курса евро в первоначальном варианте отменился.

Текущая ситуация

16 января евро подорожал по отношению к британцу до 0,8852. После выступления премьер-министра Великобритании Терезы Мэй и пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги с него началась новая фаза ослабления евро. Курс EUR/GBP снизился до 0,8610 (-242 пункта). Теперь рассмотрим техническую картину на недельном и дневном периодах.

Точками на графике я показал «голову-плечи». Если честно, то с такими мутируемыми плечами её не хочется рассматривать. Среднесрочный прогноз я не стал делать, потому что решил посмотреть, какая сформируется ценовая модель выше поддержки 0,8248 – 0,8344.

Циклами я обозначил временные точки. Пробой трендовой линии должен состояться ближе к 1 апреля текущего года. Детальный прогноз смотрите на дневном графике.

Неделя закрылась снижением по евро. Продавцы закрыли диапазон предыдущей недели с 9 по 13 января на 76%. Для сильного медвежьего сигнала необходимо закрытие ниже 0,8595. Тем не менее, циклический анализ указывает на ослабление евро до 17.02.17.

Так как недельный и дневной стохастики показывают смешанную картину, то стоит ожидать восстановления цен до 0,8725 к 03.02.17. Затем в течение 12 торговых дней курс евро/фунт может упасть до 0,8366.

Если даже цена в точности пройдёт по первой части прогноза, нет никаких гарантий, что исполнится вторая. При отскоке от 0,8366 выше 0,8600 начнёт формироваться W – модель с целью 0,9225.

В любой момент времени существует множество вариантов движения цены, а необходимо выбрать только один. В данный момент рассматриваю формирование плоскости от минимума 0,8305 с неудавшейся волной С (волновики меня поймут). Также может сформироваться треугольник выше поддержки 0,8248 – 0,8344. Я не жду сильного укрепления евро из-за предстоящих выборов во Франции.

К настоящему времени ведущие биржевые индексы отступают в среднем на 0,3%. Список утренних аутсайдеров возглавляют бумаги «Татнефти» и «Русала». В положительной зоне остаются акции «ФСК ЕЭС» и «ОГК-2». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили пятничную сессию разнонаправлено, фьючерс на индекс S&P на премаркете торгуется в минусе.

Цены на нефть утром в понедельник умеренно снижаются. Баррель североморской нефти Brent стоит сейчас $55,39 (-0,2%). В выходные прошло заседание специального комитета ОПЕК, который занимается контролем за исполнением соглашения по сокращению добычи сырья. По его итогам министр нефти Венесуэлы Нельсон Мартинес отметил, что договоренности в рамках соглашения выполняются на 80%. Это само по себе неплохо, однако рынок заложил в сценарий идеальную работу по снижению суточной выкачки нефти.

Евро/доллар в начале новой недели заметно дорожает. Основные утренние торги идут вокруг 1,0740. Пока доллару не помогают комментарии Дональда Трампа, который в минувшую пятницу официально вступил в должность американского президента. Обещания сделать США сильной и здоровой страной воспринимаются рынком привычно спокойно, при этом о долларе и его позиции Трамп не говорил.

Российский рубль торгуется разнонаправлено в парах с иностранными валютами этим утром. За доллар США к настоящему времени дают 59,62 руб. (-0,2%). Торги понедельника пара доллар/рубль проведет в диапазоне 59,50-60,15.

Индекс ММВБ проторгуется сегодня в границах отметок 2140-2175 пунктов. Рублевый индикатор слабеет девятую сессию кряду.

На прошлой неделе прозвучало очень важное заявление. ЦБ РФ может начать скупать валюту на рынке из-за укрепления цен на нефть. Об этом в интервью Bloomberg сообщил первый вице-премьер Игорь Шувалов. По его мнению, волатильность рубля плохо сказывается на российских экспортерах, из-за чего правительство считает важным «обеспечить б?льшую предсказуемость рублю, его меньшую подверженность малопредсказуемым изменениям цен на нефть».

Данные заявления, с нашей точки зрения, абсолютно ожидаемы. Сильный рубль, конечно, порадовал бы россиян. Заграничные поездки, доступ к качественным импортным товарам. Однако он не нужен бюджету и сырьевому экспортному лобби. Особенно на фоне того, что вопрос с инфляцией фактически решен, в текущем году она должна составить около 4%. В вопросах курсовой политики краткосрочные интересы правительства и экспортных компаний совпадают. Сейчас международные резервы ЦБ РФ составляют $378 млрд, в свое время мегарегулятор озвучивал цель по резервам в размере $500 млрд и, видимо, к этой цифре будет теперь стремиться.

Центробанк опять будут ругать за покупку американских облигаций, особенно на фоне вероятного повышения ставки Федрезервом, что автоматически ведет при прочих равных к падению всех долларовых долговых бумаг. Решение, конечно, спорное и неоднозначное. Международные резервы ЦБ находятся на достаточно приемлемом уровне. Отношение суверенного долга к ВВП у России одно из самых лучших в мире. Отказ от сильного рубля имеет два главных минуса. Окончательная дедолларизация экономики вновь будет отложена в долгий ящик. Также как и идея единой евразийской валюты. Для ее ввода сейчас сложилась достаточно благоприятная рыночная конъюнктура. Поддержка доллара США со стороны ЦБ также замедлит снижение процентных ставок. Злые языки заметят, что во время валютного кризиса конца 2014 года Банк России отказался поддерживать рубль, доверившись невидимой руке рынка. Однако, когда ситуация изменилась, решил «вписаться» за доллар США.

Внеочередное общее собрание акционеров проведет «ТГК-2». С речью выступит глава ЕЦБ Марио Драги. Канада представит данные по объему оптовых продаж. Индекс доверия потребителей выйдет в ЕС.

Александр Разуваев
www.alpari.ru