В четверг на торгах в Европе американский доллар восстанавливает свои позиции, которые он сдал своим конкурентам в среду после публикации сопроводительного заявления FOMC. На фоне роста доходности американских облигаций индекс доллара вырос с 93,15 до 93,75. Поддержка 93,52 пройдена, следующий уровень сопротивления 93,85.

Доходность 10-летних американских облигаций выросла на 1,07%, до 2,305%. Уже сейчас можно сказать, что вчерашний пробой трендовой линии на часовом периоде был ложным. Ближайшее сопротивление находится на уровне 2,312%. При дальнейшем росте доходности курс евро двинется к 1,1650.

Дополнительное нисходящее ускорение единой валюте придала британская статистика через кросс евро/фунт. Пара развернулась вниз, обновив вчерашний минимум 0,9905. На благоприятных данных по розничной торговле CBI курс фунт/доллар вырос до 1,3158. Отчет CBI по розничной торговле в июле составил 22% против 12% месяцем ранее и прогноза 10%.

Что интересно, курс доллар/франк полностью перекрыл вчерашнее снижение и обновил максимум. Как и в среду (26 июля), никаких новостей по франку не выходило. Придерживаюсь своей версии – к ослаблению франка причастен Национальный Швейцарский банк, которому не нужна сильная национальная валюта. После роста пары доллар/франк на 120 пунктов, по паре евро/доллар хочется рассмотреть падения до 1,1630.

Доллар продолжает сдавать позиции после того, как вчера вечером Федрезерв США не смог продемонстрировать рынкам необходимые им ястребиные нотки. Аналитики ING назвали происходящее «большой капитуляцией доллара». Индекс доллара просел к новым 14-месячным минимумам, дотянувшись в ходе предыдущей сессии до 93.152 (на момент написания статьи торги проходят в районе 93.37). Евро продолжает держаться над отметкой 1.17, хотя и отошел немного от отмеченных максимумов, а фунт достиг максимального с сентября прошлого года уровня 1.3140.

Как прокомментировали аналитики Bank of America Merrill Lynch, «время ястребов прошло. Судя по тексту заявления FOMC, Федрезерв, как и ожидалось, планирует вскоре сделать объявление о сроках нормализации баланса – вероятно, это произойдет уже в сентябре. При этом текущий цикл повышения ставок пока находится на паузе в ожидании улучшения инфляционных показателей, которые должны подтвердить мнение регулятора о том, что он находится на верном пути к достижению целей по своему мандату. Судя по реакции доллара и динамике доходности, рынок ожидал от ФРС чуть более решительного тона. Видимо, ЦБ предпочел не игнорировать последние слабые показатели инфляции, списывая их на временные факторы».

Тем временем Ли Хардман из MUFG полагает, что у евро есть приличные шансы продолжить рост: «Укрепление евро против доллара к максимальным уровням, на которых единая валюта торговалась в преддверии объявления решения ЕЦБ о запуске QE, должно привлечь к себе большое внимание. Это может стать еще одним сигналом о том, что доллар продолжит развивать медвежий тренд в течение этого года. Отмечается усиление рисков более резкой нисходящей коррекции по доллару, что вскоре может обусловить рост евро выше отметки $1.20».

EURUSD: откат от U3 до lb

Итоги минувшего торгового дня:
В среду пара евро/доллар закрылась ростом. Ценовой диапазон дневной свечи составил 127 пунктов. Курс американского доллара рухнул до 1,1740 после заседания FOMC. По итогам заседания 25-26 июля Комитет открытого рынка Федеральной резервной системы США принял решение оставить основные процентные ставки по федеральным фондам в диапазоне 1,00% - 1,25%.

Решение совпало с ожиданиями рынка. Никто и не ожидал от регулятора повышения. Но почему тогда доллар обвалился, как будто ЦБ снизил ставку? Трейдеры отреагировали продажами доллара не на само решение оставить ставки, а на текст сопроводительного заявления. Из-за замедления инфляции они начинали закладывать в цены сценарий, в котором ФРС США больше не будет повышать ставку в этом году. Со сроками сокращения баланса ФРС тоже пока неясно.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 11:00 Еврозона – денежная масса М3 за июнь, частное кредитование за июнь.
• 13:00 Великобритания – розничные и оптовые продажи по данным Конфедерации Британских Промышленников за июль.
• 15:30 США – базовый индекс заказов на товары длительного пользования за июнь, число требований на пособия по безработице за неделю 16-22 июля, заказы на товары длительного пользования за июнь.
• 16:45 США – Индекс доверия потребителей Bloomberg.

Цена до последнего двигалась по горизонтально перевернутому шаблону котировок с 20 по 27 июля. Фундаментальная составляющая не совпала с этим циклом. По тренду покупатели загнали евро на 1,1740 и сегодня в Азии до 1,1777. Специально сделал два графика, что Вам было понятно о чем речь. Один с прогнозами в обзоре, второй в комментариях.

Цена выросла до линии U3, как это происходило 20 июля после выступления главы ЕЦБ М.Драги и провала реформы здравоохранения в США. При достижении линии U3 цена может двигаться по таким сценариям:

1. Ползти вверх под линией U3 в виде пилообразной модели. В этом случае может сформироваться три или четыре вершины.

2. Нисходящая коррекция до балансовой линии lb.

То есть, есть новость – цена отклонились от Lb на x%. Нет новости – цена возвращается к lb, либо по инерции продолжает двигаться в направлении предыдущего импульса, но с резями откатами.

Именно эти два сценария я показал на графике. Канал «1-1» уже пробит. Его пробою не удивился, потому что обновление максимума произошло на азиатской сессии и поддерживать такой наклон канала без объёмов нереально.

Для построения канала «2-2» я взял копию наклон канала с цен за 21-24 июля. Что в итоге получилось? По нему возможен рост котировок до 1,1785. Поддержка проявилась на уровне 1,1725. Ниже она усиливается 45-м градусом. Если цена упадет ниже 1,1725, нисходящая коррекция усилится. Если поддержка устоит, то от 1,1723/25 вероятен рикошет вверх. Я за откат к lb.

В среду 26 июля по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 47,25 коп. (-0,79%), до 59,39 руб., курс евро – на 1,75 коп. (-0,03%), до 69,71 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $2,6 млрд (-35,0%), евро/рубль – 252,2 млн евро (-26,06%).

Центральный банк России с 27 июля повысил официальный курс доллара США к рублю на 9,17 коп., до 59,9102 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 69,6816 руб., что ниже предыдущего дня на 1,89 коп.

Торги на Мосбирже открылись незначительным снижением по доллару и евро. Боковое движение по рублёвым парам наблюдалось до выхода еженедельного отчета Минэнерго США. После публикации данных по запасам нефти и нефтепродуктов цена на нефть сорта Brent превысила уровень $51 за баррель. Курс доллара на новостях снизился до 59,62 руб., курс евро – до 69,34 руб.

Запасы сырой нефти в США за неделю, завершившуюся 21 июля, снизились на 7,2 млн, до 483.4 млн баррелей (прогноз был 2,980 млн баррелей). Запасы бензина в США сократились на 1 млн, до 230,2 млн баррелей (прогноз был 1,2 млн баррелей), запасы дистиллятов – на 1,9 млн, до 149,6 млн баррелей (прогноз был -0,674 млн баррелей). Добыча нефти в США за неделю упала на 19 тыс., до 9,41 млн баррелей в сутки.

Дополнительную поддержку российская валюта получила от аукционов Минфина РФ и подешевевшего доллара после заседания FOMC. В среду Минфин на аукционах в полном объеме разместил два выпуска облигаций федерального займа (ОФЗ) на 30 млрд рублей при совокупном спросе в 69,2 млрд рублей. Интерес к российским бумагам вернулся. Индекс государственных облигаций России (RGBI) вырос на 0,12%, до 137,42.

По итогам заседания Комитет открытого рынка Федеральной резервной системы США (FOMC) принял решение оставить основные процентные ставки по федеральным фондам в диапазоне 1,00% - 1,25%. Решение совпало с ожиданиями рынка. Доллар рухнул. Трейдеры отреагировали продажами доллара не на само решение оставить ставки, а на текст сопроводительного заявления. Из-за замедления инфляции в стране они начинали закладывать в цены сценарий, в котором ФРС США больше не повысит ставку в этом году.

Воспользовавшись слабостью доллара, курс рубля вернулся к уровню 59,36 руб. Против евро рубль выиграл 0,03%, поскольку единая валюта заметно подорожала к доллару на рынке форекс. Пара евро/доллар после заседания FOMC выросла на 120 пунктов, до 1,1747. В Азии котировки подскочили до 1,1776.

В четверг на торгах в Азии Brent стоит $50,86. Ближайшая цель по нефти – $51.30. Американский доллар торгуется в минусе по отношению ко всем основным валютам и тенденция к его дальнейшему ослаблению сохраняется. В связи с этим по паре доллар/рубль ожидается падение до 59 руб. Курс евро может вернуться к уровню 70,10 руб., но не факт.

Владислав Антонов
www.alpari.com