На торгах первого дня начавшейся недели доллар укрепился против всех своих главных оппонентов. Технические факторы, представленные сильными уровнями поддержек/сопротивлений, к которым подошли основные валютные пары, и усиления опасений по поводу дефолта Греции оказали поддержку «баксу», позволив ему нивелировать часть потерь, понесенных на прошлой неделе. Данных по экономике Штатов было очень не много — индикатор экономической активности в США, рассчитываемый ФРС-Чикаго, в марте упал до -0.42 против -0.18 в феврале, что существенной реакции на рынке не вызвало, несмотря на то, что отрицательное значение индикатора указывает на экономический рост ниже исторического тренда.

Политическая составляющая дня тоже была не богата на события, но выступление главы ФРС Нью-Йорка У. Дадли, известного «голубя», было выдержано в «ястребиных» тонах и могло оказывать «зеленому» поддержку, т.к. заявлялось о надеждах на повышение краткосрочных процентных ставок ФРС в 2015 году и отмечалось, что проявленная в начале года слабость экономики будет не продолжительной и он уверен, что безработица продолжит снижение, рост зарплат ускорится, а показатели инфляции повысятся. Сегодня пакет новостей США не планирует публиковать важную информацию. Очевидно, доллар будет торговаться под влиянием внешних сообщений, прежде всего из Европы, где новостной поток тоже не богат на интересные события, но все-таки может всколыхнуть спокойствие на рынке.

EUR

Отсутствие главной поддержки последних дней – слабых данных по экономике США, сильные технические сопротивления и, что наиболее важно, тупик в переговорах между Грецией и ее международными кредиторами, усиливающий опасения за выход этой страны из валютного блока, вернули евро под давление. Единая валюта снизилась против «бакса» по итогам торгов понедельника. Статистика по собственной экономике не смогла оказать поддержку, т.к. выдавала не однозначные результаты. Цены производителей (PPI) Германии в марте немного выросли, на 0.1% по сравнению с февралем, а в годовом сравнении остались на отрицательной территории, показав -1.7% г/г. Это разнилось с прогнозом в худшую сторону, т.к. ожидалось +0.2% м/м, -1.6% г/г.

Сильно сократились в Еврозоне и объемы строительства — в феврале зафиксировано -1.8% м/м и -3.7% г/г. Сегодня внимание рынка будет направлено на содержание отчета немецкого института ZEW о настроениях в бизнесе Германии, предполагается, что апрельский релиз покажет рост индикаторов — индекс экономических ожиданий ждут с улучшением до 55.8 с 54.8 ранее, а показатель текущих условий с подъемом к 56.0 с 55.1 в марте.

В целом же по Еврозоне настроения в деловой среде в текущем месяце, по исследованиям ZEW, ожидаются тоже с позитивной динамикой — индикатор может подрасти до 63.7 с 62.4 ранее. Стоит заметить, что подтверждение фактом этих ожиданий или более сильный результат окажут поддержку евро, т.к. добавит усиление мнениям, что программа количественного смягчения, проводимая ЕЦБ, уже дает ощутимый эффект. Сдерживающим же фактором могут стать все те же проблемы, связанные с Грецией.

GBP

Британский фунт не стал исключением и на вчерашних торгах тоже понес потери против доллара. И в этом случае на стороне «зеленого» были технические факторы, отсутствие разочаровывающих сообщений из США, а также поддерживающей статистики из Британии. Очевидно, на этом фоне инвесторы решили попридержать «коней» и откорректировать позиции, т.к. политические перспективы склоняют к осторожности ввиду неопределенности, связанной с грядущими парламентскими выборами в Британии. Данные по экономике «островов» были представлены выходом отчета Rightmove о ценах на жилье в апреле – индекс показал замедление роста по году до 4.7% г/г с 5.4% г/г в марте. Сегодня новостной фон Великобритании вообще пуст, рынок будет руководствоваться внешними данными.

JPY

Пара доллар/йена на азиатской сессии понедельника немного снизилась на фоне отсутствия новых ориентиров и падении склонности к риску. Однако, уже на европейской сессии, а затем и в течение остального торгового времени, демонстрировала рост и по итогам первой сессии недели зафиксировала подъем, нивелировав потери двух последних дней прошлой недели. Важных данных по экономике Японии не публиковали, внимание инвесторов мог привлечь ежемесячный отчет кабинета министров о ситуации в экономике, который был выдержан, в общем, в оптимистичных тонах, т.к. содержал заявления, что экономика находится на пути умеренного восстановления, ожидается рост потребления, а также производства и экспорта. Сегодня вновь, ничего значимого статистика не представила, пара доллар/йена немного подросла и может продолжить подъем на фоне оптимизма фондового рынка Японии – Nikkei показывает +1.4%.

Продажи доллара продолжились и на торгах последнего дня прошлой недели. В минувшую пятницу «зеленый» находился под давлением со стороны всех своих главных оппонентов вплоть до американской сессии. Ситуация изменилась с выходом штатовской экономической статистики, которая оказала поддержку «баксу», помогла нивелировать часть потерь и зафиксировать значительно менее разочаровывающий результат по итогам дня, нежели это было в предыдущие сессии. Очевидно, опубликованные данные по мартовской инфляции в США смогли несколько сгладить негативные настроения по американской валюте, сформировавшиеся на фоне слабых фундаментальных показателей, выходивших на неделе.

Потребительские цены в марте подросли второй месяц подряд — индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0.2% м/м после роста, также, на 0.2% м/м в феврале. Это было чуть хуже прогноза, ждавшего подъема CPI на 0.3% м/м, но разочаровывающих эмоций не вызвало, т.к. базовый индикатор потребительских цен, не учитывающий цен на продукты питания и энергоносители, укрепился сильнее прогнозов — на 0.2% м/м, вместо ожидавшихся 0.1% м/м, а по году на 1.8% г/г, когда предполагалось увидеть 1.7% г/г.

Положительной динамикой отметилась и очередная оценка индекса потребительских настроений от Мичиганского университета, апрельский показатель пересмотрели с ростом до 95.9 при прогнозе увидеть 94.0, что было значительно лучше итогов марта, показавших уровень 93.0. Это подбадривает в плане перспектив роста расходов потребителей, составляющих львиную долю ВВП США. Новостной пакет начавшейся недели богатством значимых данных по экономике США не отличается, но большая часть индикаторов, на которые рынок, скорее всего, обратит внимание, ожидается с положительным результатом.

Объем продаж жилья на вторичном рынке прогнозируется в марте с ростом на 3.3% м/м после 1.2% м/м, ранее, число первичных требований на пособия по безработице за прошлую неделю ожидается с понижением до 290 тыс. против 294 тыс. в предыдущем периоде, а заказы на товары долгосрочного пользования за март с прибавкой на 0.7% м/м после -1.4% м/м в феврале.

Разочаровывающим может быть итог продаж жилья на первичном рынке, в этом случае предполагается увидеть сокращение на 5.4% м/м после +7.8% м/м в феврале. Если факт подтвердит ожидания прогнозов, то доллар может вновь обрести поддержку. Однако, разворот событий начавшейся пятидневки во многом будет зависеть от того, как сбалансирует рынок сообщения из Европы, где тоже ожидается хорошая экономическая статистика, но негативным моментом может быть политическая составляющая, связанная с судьбой Греции.

EUR

Европейская валюта в пятницу немного подросла против доллара, прибавив к достижениям последних дней новый внутридневной максимум. Однако, подъем евро был еще более не устойчив, нежели в предыдущие сессии. Очевидно, к сохраняющимся опасениям по поводу ситуации в Греции прибавились технические факторы, представленные сильными сопротивлениями, к тому же на этот раз американская статистика не дала повод для явных разочарований по «баксу».

Данные же по экономике европейского блока выраженных эмоций на рынке не вызвали, т.к. инфляция в последней оценке подтвердила первоначальные итоги — индекс потребительских цен (CPI) Еврозоны за март остался на прежнем уровне +1.1% м/м, -0.1% г/г, как и базовый показатель (Core CPI), не учитывающий цены на еду и топливо. Некоторый пессимизм вызвал февральский результат текущего счета платежного баланса Еврозоны – профицит сократился сильнее прогноза – до 26.4 млрд. евро с 30.4 млрд. ранее, когда ожидалось 29.1 млрд. евро.

Новостной пакет этой недели планирует показать много интересной и важной статистики, причем большая часть показателей прогнозируется с положительной динамикой. Отчеты институтов ZEW и Ifo предполагается увидеть с ростом индикаторов о настроениях в немецком бизнесе, а предварительные оценки апрельских индексов активности в производственном секторе и сфере услуг (PMI) с улучшением показаний Германии, Франции и Еврозоны в целом. Это может быть поддерживающим для евро моментом.

Однако, политическая часть новостного фона способна настроить рынок негативно по отношению к валюте европейского блока, т.к. опасения относительно греческого дефолта усиливаются на фоне высказывания европейского топ менеджмента, что достижение политического соглашения, касающегося реформ и выплат в рамках программы помощи Афинам, на ближайшем заседании министров финансов Еврозоны, которое состоится на этой неделе в Риге, под большим сомнением.

GBP

Британский фунт тоже подрос против доллара в последний день минувшей недели. Поддержку «кабелю» оказали данные по занятости на «островах» указавшие на рост зарплат и снижение безработицы до самых низких уровней с середины 2008 года. Статистика Британии сообщила, что в декабре-феврале безработица, рассчитанная по стандартам МОТ, снизилась до 5.6% с 5.7%, а число безработных сократилось на 76 тыс. Количество заявок на пособия по безработице в марте уменьшилось на 20.7 тыс. после -29.1 тыс. в феврале.

Средний заработок в Великобритании в декабре-феврале зафиксирован с прибавкой на 1.7%. Однако, сообщения из США об инфляции и в этом случае вмешались в разворот событий и сократили достижения стерлинга до минимума. Важных статданных по экономике «островов» на этой неделе будет очень мало, и все они будут выпущены в грядущий четверг. Розничные продажи марта ждут с замедлением роста — +0.4% м/м, +5.4% г/г после +0.7% м/м, +5.7% г/г в феврале, а заимствования госсектора, в том же месяце, с увеличением до 7.2 млрд. против 6.9 млрд. фунтов ранее.

Более интересной будет политическая составляющая представленная публикацией протоколов последнего заседания Банка Англии. Двойственность риторики представителей этого института обусловили солидную неопределенность относительно перспектив денежной политики, и инвесторы попытаются получить прояснение из этого документа. Тем не менее, вероятность, что «минутки» и данные по экономике этой недели вызовут рост оптимизма, мала. По всей видимости, если внешняя информация не даст повода для продолжения покупок «кабеля», пара фунт/доллар будет демонстрировать диапазонную торговлю.

JPY

Пара доллар/йена провела сессию пятницы под влиянием все тех же настроений и событий, что определяли ход торгов на других главных парах. Японская валюта укреплялась против доллара в первой половине торгового дня на фоне негативного отношения к американской валюте, сформировавшегося ранее, и оказалась под давлением продаж во второй после появления сообщений по экономике США. В итоге был зафиксирован очень незначительный «профит» йены.

Интересных данных по экономике Японии на этой неделе будет не много, внимание могут привлечь — сообщения касающиеся инфляции — индекс цен корпораций за март ожидается без изменений, на уровне 3.3% г/г, как и в феврале, а также данные о результатах внешней торговли в марте, которые предполагается увидеть с профицитом, т.к. экспорт резко вырос, прогнозируется +8.5% г/г после 2.4% г/г ранее, а импорт также впечатляюще сократился, -12.8% г/г против 3.6% г/г в феврале. Перспективы же для пары доллар/йена вновь будут зависеть от того, что покажет штатовская статистика и о чем сообщит политика Еврозоны.