Доллар вновь оказался под давлением. На торгах вторника американскую валюту продавали после начала американской сессии, что, по всей видимости, можно отнести на счет восстановления позиций инвесторами, свернутых на фоне резкого взлета опасений за падение мировой экономики, а также терактов в Бостоне. К тому же, возврат йены к падению вернул на повестку дня перспективы перераспределения японских активов в Европу, а это тоже вредит «баксу» в последнее время. Одной из причин продавать доллар против европейцев могли быть и данные по экономике Штатов, отметившие ослабление инфляционного давления, что превращает все заявления финансового топ менеджмента о необходимости скорого сворачивания программ смягчения в фарс, т.к. предпосылок для спешки нет.

Вчерашний отчет Минтруда США показал, что потребительские цены в марте немного снизились, индекс потребительских цен (CPI) в марте упал на 0.2% м/м, когда ждали -0.1% м/м, а базовый индекс (Core CPI), не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители, вырос всего на 0.1% м/м при прогнозе увидеть +0.2% м/м. При этом годовая инфляция упала на 0.1% по обоим показателям, до 1.5% г/г и 1.9% г/г соответственно.

Неплохими были данные о делах в строительстве жилья, однако они очень незначительно и ненадолго поддержали «зеленый». Общее число закладок новых домов в марте выросло на 7.0% м/м, при прогнозе + 1.7% м/м, а результаты февраля пересмотрели в сторону значительного повышения. Однако, перспективы данного сектора экономики несколько беспокоят, т.к. число разрешений на строительство, которое является индикатором будущего строительства, в марте упало на 3.9%, когда полагали, что будет увеличение на 0.3% м/м.

Позитивным итогом в марте отчиталось и промышленное производство Штатов, показатель вырос на 0.4% м/м, при ожиданиях +0.2% м/м, но этот подъем следует отнести к сезонному фактору, обусловленному ростом активности в коммунальной сфере из-за сильных холодов. Сегодня важных новостей по экономике будет очень мало, по сути, только обзор ФРС «Бежевая книга», который появится в конце дня. Очевидно, доллар будет торговаться под влиянием внешних событий и возможно на идеях вчерашнего дня, что чревато продолжением снижения.

EUR

Слабые данные по экономике Еврозоны, представленные на вчерашней сессии, не смутили рынок. Единая европейская валюта выросла против «бакса» на минувшей сессии. Очевидно, такой расклад подвигает к предположениям, что явно не события в Еврозоне являются сейчас драйвером, несмотря на то, что проблемы там не сокращаются, а нарастают. Как известно, дополнительная финансовая помощь требуется Кипру, а в Словении ситуация приближается к критической, доходность займов тамошних властей уже у 7% -го уровня. Выступление главы ЕЦБ М. Драги в Европарламенте тоже не располагало к оптимизму, т.к. указывало, на то, что европейский Центробанк хоть и ожидает постепенного восстановления экономики во второй половине этого года, но прогноз находится под понижательным риском.

Отчет ZEW был вполне созвучным с этими рисками - индекс экономических ожиданий в Германии в апреле резко снизился, до уровня 36.3 против 48.5, а прогнозы связывались с отметкой 43.0. Упал и индикатор текущей экономической ситуации в Германии, здесь зафиксировано 9.2 после 13.6 в марте. Нисходящий тренд демонстрируют и цены Еврозоны. Годовая инфляция в марте продолжила падать и снизилась до 1.7% с 1.8% в феврале, что ниже целевого уровня ЕЦБ, составляющего 2%. Это освобождает место европейскому ЦБ для маневра при необходимости проведения мер смягчения.

Однако, пока, рынок не видит угроз с этой стороны, т.к. европейский регулятор не демонстрирует намерения начать процессы стимулирования, что тоже поддерживает на подъеме популярность евро. Сегодняшний новостной пакет Еврозоны не содержит ничего важного, что могло бы повлиять на инвесторов, евро останется под влиянием внешних событий и возможно начнет консолидироваться против доллара, хотя сохранившиеся идея вчерашнего дня вполне способны спровоцировать небольшое продолжение роста.

GBP

Британский фунт тоже укрепился против доллара на вчерашних торгах, очевидно, следуя общим настроениям против «бакса», усилившимся на американской сессии. Данные же по экономике Британии, опубликованные вчера, больше располагали к продажам стерлинга, т.к. демонстрировали стабильность ценового давления вопреки ожиданиям ускорения инфляции. Выступление главы Банка Англии М. Кинга никак не повлияли на позиции «кабеля», т.к. больше касались беспокойств относительно статуса центральных банков, которые могут оказаться зависимыми от правительств в плане разработки политики из-за необходимости принимать «чрезвычайные меры» по борьбе с финансовым кризисом.

Отчет же Национального бюро статистики (ONS) показал, что годовая инфляция потребительских цен в марте, как и в феврале, находилась на уровне 2.8%, при прогнозе увидеть ее ускорение до 2.9% г/г, а цены производителей отмечали снижение, подавая надежды на сокращение ценового давления в перспективе. Сегодняшняя сессия для стерлинга может быть волатильной, т.к. новостная лента планирует представить весьма важную информацию.

Прежде всего, это протоколы апрельского заседания ВоЕ - если документ покажет, что ряды «голубей» растут, и к тройке членов комитета, призывающих к дальнейшему стимулированию, есть присоединение, то британская валюта окажется под серьезным давлением. Кстати сказать, подобный расклад вполне возможен, т.к. правительство Великобритании изменило мандат ЦБ в сторону более широких полномочия по ослаблению политики, если инфляция превысит целевой уровень. Кроме этого, интерес вызовут и данные по занятости на «островах». Слабая статистика по рынку труда будет воспринята, традиционно как негатив и повысит давление на стерлинг.

JPY

Японская йена вернулась к понижению против доллара и других majors, в результате чего завершила торги вторника с потерями по всему фронту. Очевидно, снижение напряжения, вызванного событиями понедельника, вернуло на рынок основную идею, обусловленную политикой Банка Японии по денежной политике. Кроме того, росту оптимизма могли послужить и восстановление фондового рынка, а также удовлетворительные результаты аукциона по размещению гособлигаций Японии. Поддержка «баксу» против йены исходила еще и от сильных данных по экономике США, представленных вчера.

Опубликованные сегодня сообщения указали, что индекс потребительских настроений в марте улучшился третий месяц подряд - индекс потребительского доверия поднялся до 44.8 в марте с 44.2 в феврале. Что касается перспектив, то главным двигателем динамики японской валюты остается денежно-кредитная политика BoJ и йена, по-видимому, продолжит снижение. Правда угроза продолжения коррекции еще не миновала, а потому есть смысл опасаться откатов вниз на паре доллар/йена.

Рынок «протоптался» на месте на торгах в среду. Американская валюта провела минувшую сессию в узких диапазонах относительно европейских оппонентов на фоне ожиданий публикации протоколов ФРС и отсутствии другой фундаментальной информации, которая могла бы всколыхнуть активность. В споре же с йеной «зеленый» все-таки добился небольшого «профита», очевидно в этом случае инвесторы продолжают отдавать «дань» настроениям, установленным решениями BoJ смягчать свою денежную политику. Протоколы последнего заседания FOMC появились неожиданно раньше срока, что стало сюрпризом, однако отсутствие в них «убойных» моментов, т.е. информации свидетельствующей о значительных изменениях во мнении руководства ФРС, сохранило спокойствие на рынке.

Правда, видимое усиление споров о том, начинать ли сворачивание программ смягчения в середине этого года с перспективой завершить их к концу, или отодвинуть этот процесс на более поздние сроки, немного поддерживало американскую валюту. Значимой статистики по экономике Штатов вчера не выходило, немного ее будет представлено и сегодня.

Фокус внимания рынка заострится на информации о количестве требований на пособия по безработице за прошлую неделю – предполагается, что на этот раз показатель отметит сокращение до 360 тыс. после 385 тыс. ранее. Что касается перспектив, то ожидание новых ориентиров продолжится. Похоже, энтузиазм в покупках европейских валют сходит на нет, осознание того, что в Еврозоне проблемы обостряются, повышает осторожность инвесторов, а вместе с этим будет увеличиваться популярность американской валюты при любой информации, которую можно воспринимать как «за доллар».

EUR

Единая европейская валюта незначительно снизилась против доллара. Очевидно, вчерашний новостной фон, хоть и не был насыщен значимыми событиями, все же принес разочарования для «быков» по евро своими сигналами об ухудшении ситуации в ЕС. Доклад Еврокомиссией о положение дел в Европейском союзе основанный на экономических индикаторах, включая текущий счет платежного баланса, международные инвестиции, удельные расходы на оплату труда и долг финансового сектора был выдержан в мрачных тонах, выраженных критикой экономической реформы Испании, указанием на нарастающие проблемы Словении, а также необходимость корректировать дисбалансы во многих странах ЕС. Добавочным поводом для расстройств могли быть заявления члена Управляющего совета ЕЦБ Э. Новотны о недовольстве решениями конституционного суда Португалии, который признал некоторые меры экономии неконституционными, что, по его мнению, будет мешать восстановлению.

Статистика экономических индикаторов, представленная вчера, вызывала противоречие эмоции - новости о росте промышленного производства во Франции в феврале на 0.7% м/м против ожидавшихся 0.4% м/м поддержала единую валюту, а сообщения, что промышленное производство в Италии в том же месяце снизилось больше, чем ожидалось, т.к. было зафиксировано -0.8% м/м при прогнозе увидеть -0.4% м/м, наоборот вызвало продажи. Сегодня новостной пакет покажет окончательную оценку мартовской инфляции в ведущих экономиках ЕС. Прогнозы полагают, что CPI Германии и Франции останутся на уровне предварительных данных, +1.4% г/г и 1.0% г/г соответственно, если же будут изменения в сторону снижения, то это станет неприятным моментом для единой валюты, т.к. возможно усиление ее продаж.

GBP

В торговле парой фунт/доллар наблюдалась наименьшая активность, стерлинг провел сессию среды в очень узком коридоре и закрыл день на ценах открытия. Очевидно, данное спокойствие можно отнести на счет полного отсутствия, каких-либо новостей с «островов» и, в общем, слабом информационном потоке в других регионах. Сегодня вновь, новостная лента Британии почти пуста, в первой половине дня фунт окажется под влиянием внешних событий и, по-видимому, в паре стерлинг/доллар продолжится диапазонная торговля. Однако, вторая часть сессии может быть для «кабеля» более волатильной, т.к. запланировано выступление члена Комитета по денежной политике П. Такера, заявления в его речи о слабости экономики и необходимости расширения программ смягчения могут спровоцировать ослабление стерлинга.

JPY

Попытки продолжить рост на паре доллар/йена имели слабый успех на торгах в среду. Тем не менее, доллар смог побывать на новом локальном максимуме и получить «профит» по итогам дня. Очевидно, причиной тому были технические факторы, определенные наличием сильного сопротивления на отметке 100.0, и для преодоления этого барьера рынку нужны новые ориентиры, способные вызвать еще один импульс продаж японской валюты. Опубликованный сегодня пакет экономических новостей по экономике «Страны восходящего сонца» демонстрирует неплохие результаты - объем заказов на машины и оборудование в феврале вырос на 7.5% м/м против обвала в -13.1% м/м ранее, агрегаты денежной массы в марте расширились - M2 до 3.0% г/г после 2.9% г/г, а M3 до 2.4% г/г с 2.5% г/г в феврале.

Однако, с дефляционными процессами сладить пока не удается - индекс закупочных цен японских корпораций в марте показал 0.1% м/м -0.5% г/г после 0.5% м/м, -0.1% г/г, когда ждали 0.2% м/м, -0.4% г/г. Перспективы же для йены остаются на стороне дальнейшего ослабления, и «допингом» к ее продажам могут теперь быть хорошие данные по штатовской экономике, а также новости с долгового рынка США, если там продолжится рост доходности «трежерис», наблюдающийся несколько последних дней.