Последний день прошлой недели во многом был похож на сессию предыдущую. Доллар продолжил рост против евро и снижение относительно фунта, в противостоянии же «бакса» к йене наблюдалось уже некоторое отличие от того, что было в четверг – вялая торговля в диапазонах сменилась ростом популярности японской валюты, что стало резюмирующим моментом для всей недели. В итоге пятидневки был зафиксирован нехарактерный для последнего времени результат – американская валюта укрепилась в споре с евро, уступила фунту и позволила йене закрыться на ценах открытия впервые за последние почти два месяца. В списке основных причин данного расклада были политические события - намеки на правительственный кризис в Испании, неустойчивость реформ в Италии, на фоне вероятной смены курса в случае возвращения к власти Берлускони, а также появление мягких ноток в риторике главы ЕЦБ.
Поддержка фунту обеспечилась заявлениями будущего главы Банка Англии, которые свидетельствовали о не столь однозначной склонности к мягкой политике, нежели предполагалось после его предыдущих выступлений. Попытки же «быков» по доллару сохранить лидерство против йены, которые, в общем, были успешны фактически до последнего дня недельных торгов, наткнулись на препятствия обусловленные опасениями на фоне заявлений министра финансов страны сказавшего, что падение национальной валюты было неожиданным. Поправки в эту риторику, внесенные представителями японского правительства, кардинально изменить ситуации уже не смогли.
Данных по экономике США в пятницу публиковалось не много - товарно-материальные запасы в оптовой торговле в декабре снизились, на 0.1% м/м, но темпы продаж остались без изменений – объемы составили 418.86 млрд. долларов, а вот торговый баланс в декабре зафиксирован с резким сокращением дефицита, до 38.5 млрд. с ноябрьских 48.6 млрд. долларов, за счет одновременного роста экспорта и снижение импорта, что может повысить итоги ВВП последней четверти прошлого года, которые были недавно представлены с небольшим минусом первоначальной оценкой.
Сегодня важных данных по экономике Штатов публиковать не планируют, на неделе же такой информации тоже будет не много. По всей видимости, интерес вызовут данные о розничных продажах в январе, где ожидается рост на 0.1% м/м после +0.5% м/м, сообщения о декабрьских покупках долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами (TIC), прогнозирующиеся на уровне 34.3 млрд. долларов против 52.3 млрд. ранее, а также отчет Мичиганского университета о настроениях потребителей, где прогнозы ждут рост до 74.6 с 73.8 в январе.
EUR
Торги прошлой недели отметили охлаждение отношения рынка к европейской валюте. Тревоги, что в Италии с возможным возвращением новой/старой власти, после грядущих выборов, в стране будет изменен экономический курс, и обвинения премьер-министра Испании в коррупции обусловили рост недоверия к евро. Дополнением к данному процессу стало выступление главы ЕЦБ Драги после объявления решений по ставке, где он выразил тревогу о росте евро и объявил о надеждах на скорое падение инфляции в Еврозоне, что могло быть расценено, как намек на возможное снижение ставки в ближайшем будущем. Одним словом, единая валюта растеряла достаточно солидную часть своих недавних завоеваний против доллара и фунта, а также снизилась относительно йены.
Данных по экономике ЕС выходило не много, влияния на ситуацию они не оказывали, хотя в моментах могли и способствовать росту негативных настроений – например при сообщениях, что в декабре розница Еврозоны сократилась на 0.8% м/м и на 3.4% в год. Индексы активности (PMI) в сфере услуг европейского блока в январе немного улучшились, но остались в зоне спада, а вместе с этим остался в этом секторе и составной индикатор, зафиксировавший уровень 48.6. К позитивной статистике можно было бы отнести рост промышленных заказов в Германии в декабре на 0.8% м/м, но после ноябрьского снижения -1.8% м/м и при годовом сокращении до -1.8% г/г это, естественно, не расположило к оптимизму. Среди новостей этой недели интересными могут быть данные по промышленному производству Еврозоны, а также информация о результатах внешней торговли блока в декабре.
Однако, центральным событием новостного потока станет публикация предварительной оценки ВВП Еврозоны и ведущих экономик ЕС за 4-й квартал, которые представят в четверг. Предполагается, что главный показатель подтвердит сокращение экономики третий квартал подряд, прогнозы ждут: -0.4% к/к, -0.7% г/г после -0.1% к/к, -0.6% г/г в 3-й четверти по всей Еврозоне, во Франции -0.2% к/к, -0.2% г/г против +0.1% к/к, 0.0% г/г, а Германии -0.5% к/к, +0.5% г/г после +0.2% к/к, +0.9% г/г. Естественно ожидания такого порядка не обеспечат евро поддержкой и большая вероятность, по-видимому, остается за продолжением снижения европейской валюты.
GBP
Британский фунт был лидером на прошлой неделе, что стало некоторой неожиданностью. Снижение стерлинга против доллара и евро прервалось и по итогам сессии «кабель» зафиксировал уверенный «профит». Восстановлению британской валюты поспособствовало выступление нового управляющего Банка Англии М. Карни перед комитетом британского парламента, которое заявляло о большей, чем ожидалось склонности к ужесточению политики. Кроме того, к покупкам фунта подтолкнули инвесторов и разочарования, вызванные выступлением шефа ЕЦБ М. Драги на пресс-конференции после объявления решений по ставкам, где тоже намекалось на склонность к смягчению.
Не исключено, хорошее настроение по «кабелю» было поддержано и решениями саммита ЕС, содержавшими договоренность о снижении расходов на следующие 7 лет, за что упорно боролся премьер-министр Великобритании Кэмерон. Данных по экономике «островов» выходило не много и они не несли информацию способную вызвать негативное отношение к британской валюте.
Исследования института NIESR, показали, что в январе ВВП Британии остался на уровне предыдущих трех месяцев, промышленное производство в декабре подросло на +1.1% м/м, а в обрабатывающем секторе на 1.6% м/м, январский индекс деловой активности (PMI) в строительстве не изменился, в главном же секторе экономики – сервисной сфере этот показатель вырос лучше прогноза и возвратился в зону подъема, выше 50.0. Розничные цены по отчету BRC увеличились на 0.6% в год, оставляя мнения рынка на стороне малой вероятности дальнейшего смягчения из-за сохраняющегося ценового давления. Кстати тема инфляции будет центральной в новостном пакете этой неделе. Готовятся к публикации январские индексы потребительских цен(CPI), розничных цен (RPI) , а также цен производителей (PPI).
Прогнозы указывают на отсутствие нисходящих трендов, т.е. индикаторы ожидаются на прежних уровнях, что указывает на сохранение инфляции выше целевого уровня Банка Англии. Интерес вызовут и комментарии нынешнего главы ВоЕ М. Кинга при публикации отчета по инфляции, где возможно прозвучат подтверждения тому, что выжидательный цикл в вопросах смягчения продолжится и это может быть поддержкой стерлингу.
JPY
Японская валюта оставалась под давлением со стороны доллара большую часть прошлой недели, но завершила торги ростом. Коррективы в разворот событий внесла пятница. Интерес к йене резко вырос после того, как министр финансов Японии Т. Асо заявил, что снижение йены было «неожиданным», создав ситуацию роста опасений за перемены вектора намерений японских властей. Попытки представителя министерства финансов уточнить слова министра заменой термина «неожиданный» на «стремительный», чтобы смягчит реакцию рынка, покупавшего японскую валюту, имели незначительный успех и кардинально ситуации не изменили. Из политических событий можно вспомнить еще и заявление главы Банка Японии М. Сиракава о намерении уйти в отставку раньше срока.
Данные по экономике показывали положительную динамику - в декабре заказы на машины и оборудование резко выросли - сразу на 2.8% м/м, что возможно было следствием ослабления йены, т.к. солидным подскоком отметились внешние заказы, индекс опережающих индикаторов в том же месяце вырос на 1.5% м/м, а январский PMI в сфере услуг остался в зоне роста, на прежнем уровне 51.5.
К наиболее интересным событиям в Японии этой недели можно отнести публикацию предварительной оценки ВВП за 4-й квартал прошлого года, которая ожидается с ростом по кварталу на 0.1% к/к после -0.9% к/к в предыдущей четверти, и очередное заседание Банка Японии по ставке. Что касается перспектив, то на этой неделе возможно продолжение укрепления японской валюты в связи с тем, что японские власти могут несколько снизить свои вербальные атаки на йену перед встречей Большой двадцатки, запланированной на конец этой недели, чтобы избежать обвинений в валютной манипуляции.
