Первая часть торгов прошлой недели проходила под управлением принципа – «покупай на слухах». Рынок ждал результаты заседания ФРС и продавал доллар против европейцев в надежде на реализацию предположений о том, что штатовский ЦБ объявит об очередном раунде количественного смягчения. Фед не обманул ожидания и объявил о возобновлении покупок долгосрочных облигаций. Кроме этого, было заявлено о целевых уровнях инфляции и безработицы, при достижении которых возможно начало ужесточений в денежной политике – пороговыми уровнями стали 6.5% для безработицы и 2.5% для инфляции. Эти новости ввергли участников рынка в размышления, что приостановило давления на «бакс», однако последний день пятидневки отметился очередным всплеском оптимизма и продажами «зеленого». В итоге доллар снизился против евро и фунта, но вырос относительно йены, которая тоже стала заложницей ожиданий связанных с выборами нового парламента Японии.

Данные по экономике Штатов отмечались обычной разнонаправленностью и не меняли настроения инвесторов. Промышленное производство в ноябре подросло на 1.1% после -0.7% в октябре, индекс оптимизма в малом бизнесе от NFIB обвалился с 93.1 до 87.5, индекс экономического оптимизма о настрое домохозяйств, рассчитываемый IBD/TIPP, в декабре тоже снизился - здесь было 45.1 после 48.6, когда ждали улучшения до 51.6. Оптовые запасы в октябре выросли на 0.6% в месяц и 6.6% в год, но причиной было падение продаж на 1.2% в месяц, цены производителей в ноябре опять упали, теперь на 0.8% после -0.2% месяцем ранее.

Дефицит торгового баланса увеличился до 42.2 млрд. с 40.3 млрд. долларов. На этой недельной сессии важной экономической статистики выйдет не много, внимание будет обращено на данные о делах в строительстве в ноябре, которые ждут с сокращением числа новостроек на 2.4% м/м после роста на 3.6% м/м и увеличением разрешений на 0.8% м/м против октябрьского сокращения -2.7% м/м. С понижением предполагается увидеть в ноябре продажи жилья на вторичном рынке, -0.2% м/м после 2.1% м/м месяцем ранее.

Рост прогнозируются увидеть в ноябрьских заказах на товары долгосрочного пользования, 0.9% м/м после 0.0% м/м ранее. Вероятно, кардинальных изменений в разворот рыночных событий статистика США не внесет, если, конечно, не будут наблюдаться сюрпризные результаты. Все внимание сконцентрируется на сообщениях касающихся решений вопросов связанных с «бюджетным обрывом». Намеки на появление консенсуса между Белым домом и Конгрессом могут поддержать американскую валюту.

EUR

Политический фон Еврозоны, имевший место на прошлой неделе, тоже поддерживал единую валюту. В дополнение к ожиданиям смягчения в Штатах, оптимизм для евро исходил и от таких новостей как удовлетворительный, по мнению европейского официоза, выкуп Грецией своих облигаций у частных держателей, что открывает им доступ к очередному траншу помощи, а также успех переговорного процесса, при котором министры финансов ЕС договорились о наделении ЕЦБ надзорными функциями, предусматривающими контроль за крупнейшими банками блока. Данные же по экономике не радуют, Центробанки фактически всех ведущих стран ЕС понизили прогноз по росту экономики на этот и следующий годы, данные по промышленности Еврозоны продемонстрировали обвал -1.4% м/м и -3.6% г/г после -2.3% м/м, -2.8% г/г, а предварительные PMI промышленности за декабрь остаются в зоне спада, как, в общем, и показатели сферы услуг.

Слабость спроса подталкивает к снижению инфляционное давление по всей Еврозоне, а это в свою очередь усиливает риск снижения ставок, но рынок не обращает на подобную вероятность внимание. Зато такие, в общем, эфемерные данные как «сентимент» индексы от ZEW, оказавшиеся в декабре в неожиданном резком подъеме в Германии и Еврозоне породили очередные импульсы покупок единой валюты. На этой неделе будет опубликован еще один отчет о настроениях в бизнесе, на этот раз институт Ifo опубликует свои индикаторы.

Прогнозы ожидают роста показателей в декабре после снижения в предыдущем месяце, что тоже может стать поводом для хороших настроений. Однако, предварительные показатели по потребительскому доверию в европейском блоке ожидаются с понижением, -27.0 после -26.9. С сокращением прогнозируются результаты внешней торговли октября – профицит баланса, вероятно, уменьшится до 10.8 млрд. с 11.3 млрд. евро. Что касается перспектив, то как кажется, евро может продолжить рост на прежних «дрожжах», вызванных решениями ФРС, если конечно, не появится новый негатив по Еврозоне, а в Штатах затянется решение вопросов по бюджету.

GBP

Британский фунт следовал общим настроениям рынка. Слабость новостного фона «островов» оставляла стерлинг под внешним влиянием, и британец тоже рос против доллара и йены. Неприятные для «кабеля» известия, исходившие от агентства S&P об ухудшении прогноза по рейтингу Великобритании со стабильного до негативный, расстроили инвесторов, но не надолго. Данные по собственной экономике хоть и были малочисленны, но большей частью поддерживали фунт. Баланс промышленных заказов от CBI в декабре немного улучшился, хоть и остался в минусе, отчет RICS о ценах на рынке жилья указал на снижение, но одновременно обозначил приток новых покупателей, что обнадеживает на перспективу.

Позитивом отметился рынок труда - безработица неожиданно снизилась, показатели вакансий выросли почти до двухлетних максимумов. Эта неделя значительно больше загружена экономическими данными по Великобритании. В центре внимание окажутся показатели инфляции, как сигнализирующие о возможных изменениях настроений в Банке Англии, касающихся денежной политике, и очередная оценка по ВВП за 3-й квартал. Прогнозы полагают, что инфляция в ноябре осталась значительно выше целевого уровня Банка Англии, а результаты ВВП не будет пересмотрены. Данный расклад можно считать поддерживающим моментом для фунта.

Под пристальным вниманием окажутся также показатели, указывающие на вероятные итоги текущего квартала, такие как - индекс производства в сфере услуг, розничные продажи ноября, а также публикации протоколов последнего заседания Банка Англии. Появление намеков на возможный спад в 4-м квартале и вероятность продолжения смягчений в политике ВоЕ в ближайшее время может вернуть стерлинг под давление негативных настроений.

JPY

Японская валюта на прошлой неделе продавалась против всех главных оппонентов. Поводом для избавления от йены были все те же ожидания монетарного ослабления в «Стране восходящего солнца» после выборов в парламент, намеченных на предстоявшее воскресенье. Экономические данные ничего обнадеживающего не показали - ВВП Японии за 3-й квартал подтвердили на уровне -0.9% к/к, отчет минфина объявил об ухудшении настроений крупных компаний, что подтвердил и обзор Банка Японии «Танкан». Индекс экономических наблюдателей немного подрос, индекс активности в сфере услуг снизился, а торговый баланс остался в солидном дефиците, -450 млрд. йен.

Цены продолжают напоминать о дефляции, стоимость товаров корпораций зафиксировала -0.9% г/г, что, правда, было чуть лучше предыдущих -1.0% г/г. Положительным итогом в октябре отметились машиностроительные заказы, которые выросли на 2.6% м/м, 1.2% г/г после -4.3% м/м, -7.8% г/г ранее. Что касается настроений в отношении йены на эту неделю, то они, по-видимому, останутся негативными, т.к. сообщения о предварительных результатах выборов в парламент Японии говорят о высокой вероятности смены правительства. Демократическая партия Японии потерпела поражение и новым премьером страны может стать С. Абэ, заявлявший о намерениях агрессивно смягчать денежно-кредитную политику страны.