Отсутствие важных экономических новостей не лишило торги вторника направленной активности. Доллар США возобновил рост против европейских «оппонентов» и продолжил снижение относительно японской йены. Такой разворот событий, как правило, имеет место когда обеспокоенные чем-либо инвесторы уходят от риска, предпочитая оказаться в убежищах. Очевидно, на этот раз источником для опасений стала неопределенность в разрешении вопроса - сможет ли Греции осуществить добровольный обмен долга с инвесторами частного сектора. Неуверенность рынка подогрелась появлением разговоров, что сделка по обмену греческих облигаций находится под угрозой переноса или даже срыва. Как известно, срок проведения этой операции назначен на 8 марта и срыв данного мероприятия чреват беспорядочным дефолтом Греции, что спровоцирует драматические последствия для финансовых рынков.

Кроме этого, на оптимизм инвесторов могли надавить опасения относительно экономики Китая, после понижения правительством «Поднебесной» прогноза на 2012 год, а также решение Резервного банка Австралии не менять процентную ставку, но, в тоже время, предупредившего о вероятности подобного шага если того потребует ситуация в экономике. Данных по экономике США, которые могли бы повлиять на рынок, вчера не публиковалось.

Сегодня новостей к выходу запланировано тоже не много, но участникам рынка есть на чем остановить внимание – это публикация февральского отчета ADP по числу рабочих мест в частном секторе, ожидается, что прибавка составит 170 тыс. после +215 тыс. в январе. Как известно главной темой среди новостей этой недели является занятость в США, и данные этого агентства могут позволить участникам рынка сложить определенное мнение о параметрах главного отчета по рабочим местам, выходящего в пятницу.

EUR

Во вторник на рынке наблюдалось отсутствие доверия и поспешный уход от риска, несмотря на заверения властей Греции, что программа обмена старых греческих облигаций на новые осуществится в необходимом объеме и сроках. На этом фоне доллар и йена росли против европейских валют, а евро находился под давлением, по существу, всю минувшую сессию. Главные опасения инвесторов связаны с тем, что уровень добровольного участия частного сектора в спасении Греции - программа PSI, окажется меньше 60%. Если это произойдет, то осуществление принудительного обмена облигаций позволит заинтересованным институтам признать этот момент кредитным случаем и затребовать выплаты средств по кредитно-дефолтным свопам (CDS).

Такой разворот событий способен повлечь за собой банкротства страховщиков, т.к. суммы которые будут затребованы – огромны. Естественно, последствия данного акта непредсказуемы для мировой экономики. Данных по экономике Еврозоны вчера вышло немного, рынку представили лишь пересмотренные результаты по ВВП 4-го квартала. Как оказалось, изменений внесено не было, главный показатель остался в прежних параметрах: -0.3% к/к и +0.7% г/г.

Правда, рост ВВП за весь 2011 год был пересмотрен в сторону понижения с 1.5% до 1.4%. Сегодня вновь новостей по экономике выйдет мало, к выходу планируется лишь информация по промышленным заказам в Германии в январе, прогноз ждет увеличения по месяцу на 0.7% м/м после +1.7% м/м ранее, но сокращения в годовом сравнении, -1.7% г/г. Маловероятно, чтобы эта информация стала фактором влияния для рынка, инвесторы продолжат наблюдать за сообщениями по обмену облигаций Греции, который должен завершиться 8-го марта.

GBP

Британская валюта последовала за евро на минувшей сессии и тоже снизилась против доллара и йены во вторник. Очевидно, ситуация с Грецией оказывала влияние и на «кабель», а публикация данных с рынка жилья Великобритании добавила негативного настроения по фунту. Цены на жилье в Британии в феврале упали по сравнению с предыдущим месяцем, об этом информировал отчет Halifax, вышедший во вторник. Стоимость жилья снизились на 0.5% м/м и на 1.9% г/г, по прогнозам же, в феврале цены на жилье должны были упасть лишь на 0.2% м/м. Месяцем ранее, в январе, наблюдалась менее разочаровывающая динамика – тогда цены выросли на 0.6% м/м и упали на 1.8% г/г. Если говорить о перспективах рынка жилья, то рецессия в Еврозоне и самой Британии обещает малообнадеживающие будущее этому сектору в текущем году.

Сегодня запланированная к выходу статистика по «островам» уже опубликована - индекс розничных цен по отчету Британской розничной корпорации (BRC) в феврале зафиксировал снижение до 1.2% г/г с 1.4% г/г. Данное событие может быть неприятным для стерлинга, т.к. подтверждаются прогнозы ВоЕ по снижению инфляции, а это оставляет хорошие возможности для продолжения смягчений в денежной политике. Кстати сказать, рынок может начать готовится к выходу решения Банка Англии по ставке, который запланирован на завтра. Ожидания, что британский регулятор продолжит наращивание объема покупок цб, а часть инвесторов остается именно в таком мнении, способны оставить стерлинг под давлением.

JPY

Валюта Японии укрепилась по всему «фронту» на торгах во вторник, статус валюты убежища определил рост популярности йены. Уход инвесторов из carry trade наблюдался ввиду эскалации опасений по делам в Еврозоне, а также на фоне возобновившегося падения доходности штатовских казначеек. Опубликованные сегодня в «Стране восходящего солнца» данные по экономике показали рост в январе индекса опережающих экономических индикаторов до 94.9 с 93.8 при прогнозе 95.1 и снижение индекса совпадающих экономических индикаторов, здесь было зафиксировано 93.1 после 93.6, когда прогноз ждал 93.4.

Показания этих индикаторов предлагают считать перспективы экономики позитивными, при пока слабых текущих условиях. Перспективы же японской валюты, пока, до разрешения вопросов в Еврозоне, которые оставляют опасения высокими и, соответственно, подталкивает рынок к уходу от риска, можно связать с дальнейшим укреплением, как против доллара, так и относительно европейских majors.

Первый день начавшейся недели, как это часто бывает, не отличился активной торговлей. Начальный рост доллара прервался европейской сессией, на которой наблюдался всплеск оптимизма. Поддержка «зеленому» исходила от опасений относительно долгового кризиса, который вновь разгорается на фоне неувязок с уровнями дефицитов бюджетов Греции и Испании, а также росте стоимости страхования европейских долгов. Тем не менее, позже, на европейской сессии доллар уступил свои завоевания и завершил день небольшим снижением относительно евро и фунта. Возможно, некоторую поддержку европейским majors оказала часть позитивных данных по их экономикам.

В споре же c йеной продажи «бакса» наблюдались с самого начала торгов, что было, вероятно, обусловлено решением инвесторов возобновить фиксацию прибыли, после того, как пара доллар/йена протестировала новый локальный максимум. Статданные по США демонстрировали неоднозначную динамику - активность в сфере услуг в феврале росла быстрыми темпами, выше ожиданий, индекс менеджеров по снабжению (PMI) для непроизводственной сферы поднялся до 57.3 против 56.8 в январе, когда прогнозировалось снижение до 56.0, а вот производственные заказы в январе сократились впервые за последние 3 месяца – было зафиксировано -1.0% м/м, что, правда, оказалось лучше прогноза, ожидавшего -1.3% м/м. Сегодня значимых фундаментальных данных по экономике Штатов к публикации не планируется, отсутствие важных новостей и в других регионах располагает к ожиданию диапазонной торговли, если, конечно, новостная лента не принесет ничего неожиданного.

EUR

Единая валюта зафиксировала небольшой профит против доллара по итогам дня, что вероятно стало следствием появления неплохих данных по розничным продажам в Еврозоне, в то время когда остальная статистика не располагала к радужным настроениям.

Розничные продажи в европейском блоке в январе выросли впервые за пять месяцев, было зафиксировано +0.3% м/м и 0.0% г/г. Результаты оказались сильнее ожиданий, прогнозы полагали, что по месяцу продажи останутся без изменений, а в годовом сравнении снизятся на 1.5% г/г. По сути, это была единственная позитивная для единой валюты информация, т.к. окончательная оценка деловая активность Еврозоны показала увеличение угрозы рецессии. Февральский индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг снизился еще больше в зоне спада, до 48.8 с 49.4, а составной показатель опустился к 49.3, тогда как ранее сообщалось о 49.7.

Небольшой подъем показателя наблюдался в Германии, здесь PMI для сферы услуг пересмотрели вверх до 52.8 с 52.6, но в остальных крупных экономиках ЕС - Италии, Франции, Испании уточнение данных привело к снижению результатов. Сегодня данных по экономике Еврозоны опубликуют еще меньше, рынку будет представлена лишь вторая оценка ВВП евроблока за 4-й квартал. Предполагается, что останутся прежние значения -0.3% м/м, +0.7% г/г, однако если данные пересмотрят в худшую сторону, то евро вновь будут продавать, т.к. это станет дополнительным основанием ждать начала рецессии в ЕС.

GBP

Британский фунт, хоть и не много, но подрос в понедельник против доллара. Очевидно, настроение рынку поднял тот факт, что индекс активности в сфере услуг Великобритании, которая является доминирующей сферой в экономике страны, в феврале остался в зоне роста. Тем не менее, показатель отметил замедление активности - согласно представленным данным, индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг (PMI) в феврале снизился до 53.8 против 56.0 в январе. Это было хуже ожиданий, предполагавших о снижении лишь до 55.0. В комментариях к отчету говорилось, что, несмотря на негативную динамику в феврале, сфера услуг продолжает расти устойчивыми темпами и это дает основание полагать о слабой угрозе второй волны рецессии для экономики «островов».

Сегодня новостей из Британии будет не много, Halifax представит февральский индекс цен на жилье, прогноз ждет продолжения подъема, на 0.3% м/м после +0.6% м/м ранее. Уже опубликованный сегодня отчет Британского розничного консорциума (BRC) за февраль показал сохранение розничных продаж в отрицательной динамике -0.3% г/г против -0.3% г/г. Вероятно, на сегодняшней сессии фунт продолжит формировать «боковик» на фоне слабого новостного фона во всем мире.

JPY

Японская валюта несколько укрепилась против доллара в понедельник. Очевидно, технические факторы, определенные наличием сильных сопротивлений на уровнях к которым поднялась пара доллар/йена, расположили инвесторов к очередной фиксации прибыли. Кроме этого, протестированные новые локальные ценовые максимумы могли стать привлекательными в плане конвертации репатриированной прибыли японских инвесторов и выручки экспортеров.

Вышедшие сегодня новости показали отсутствие изменений в Японии в уровне оплаты труда, январский показатель зафиксировал 0.0% г/г после +0.1% г/г, когда прогноз ждал сокращения, -0.3% г/г. Что касается ближайших перспектив, то и в случае противостояния доллара к йене вероятна диапазонная торговля, правда рост цен на нефть может стать причиной проявления к йене повышенного интереса.