Торговая сессия в среду прошла в условиях ожиданий. Доллар торговался в относительно узком диапазоне против евро на фоне ожидания информации с переговоров лидеров политических партий Греции и правительства этой страны, где, по требованию кредиторов должны быть согласованы меры жесткой экономии. В противостоянии же «бакса» с британским фунтом наблюдалось укрепление американской валюты, а причиной тому видимо явилось ожидание заседания Банка Англии и подготовка к нему, т.к. согласно прогнозам есть высокая вероятность увеличения фонда покупки активов, или проще говоря, расширения программы количественного смягчения проводимой британским регулятором. Значимых новостей по экономике Штатов в среду не публиковалось, и отмеченные выше события были фактически единственными факторами влияния на настроения рынка.

Правда, некоторое давление на доллар могло оказать выступление главы ФРС Сан-Франциско Д. Уильямса выдержанное в «голубиных» тонах и содержавшее заявления, что ФРС, возможно, еще придется осуществить дальнейшее смягчение политики, если экономика потеряет обороты или если инфляция останется намного ниже 2%.

Сегодня новостной пакет по экономике Штатов несколько богаче на информацию, будут опубликованы данные о первичных заявках на пособия по безработице за прошлую неделю, предполагается увидеть рост до 370 тыс. с 367 тыс. Кроме этого, ожидается выход отчета о запасах в оптовой торговле в декабре, прогноз ждет роста на 0.5% м/м после +0.1% м/м ранее. Однако, определяющим для рынка будут события в Европе, где ЕЦБ и ВоЕ объявят свои решения по перспективам своей денежно- кредитной политике и возможно появление решения Еврогруппы относительно судьбы второго транша финансовой помощи для Греции.

EUR

Единая европейская валюта провела день в боковом коридоре и закрыла сессию среды на ценах открытия, зафиксировав нейтральный результат против доллара. Рынок ждал новостей из Греции с встречи премьер-министра и руководителей партий, где должны были завершить обсуждение мер экономии. Это была не первая попытка властей и политических лидеров найти общий «знаменатель», но консенсус не был достигнут и на этот раз - по вопросу сокращения пенсий общего мнения не получилось и его решение отложили на сегодня, т.к. без выполнения всех требований страна не получит второй пакет помощи, составляющий 130 млрд. евро.

Более того, у греков не осталось времени на долгие обсуждения, т.к. их решения должно быть приняты именно сегодня, ввиду того, что уже на вечер четверга назначена встреча министров стран ЕС, где должны будут проанализировать решения греческих властей. Этот момент делает еще более насыщенным новостной фон четверга по количеству важных событий. Как известно, сегодня ЕЦБ будет оглашать свое решение по ставкам, и хотя изменений не ожидают, рынок, все-таки, надеется услышать намеки на смягчение в ближайшем будущем, возможно уже в марте.

Экономическая статистика, опубликованная вчера, показала сокращение профицита торгового баланса Германии до 13.9 млрд. евро с 14.9 млрд. Сегодня экономических показателей публиковать не будут и факторами влияния на разворот рыночных событий окажутся сообщения из Греции и, как указано выше, решения, комментария ЕЦБ.

GBP

Британский стерлинг на сессии в среду, после неудачной попытки продолжить рост против доллара, оказался под сильным давлением и завершил торговый день с солидными потерями относительно всех majors. Очевидно, инвесторы начали подготовку к запланированному на четверг заседанию Банка Англии. Главным поводом для беспокойств и снижения популярности фунта являются прогнозы, располагающие к ожиданию дальнейшего увеличения программы покупки активов центральным банком «островов» уже на этом заседании.

Как показывают опросы, аналитики не сомневаются, что увеличение объемов фонда покупки цб произойдет и мнения разнятся лишь по вопросу объемов, называются суммы в 50 млрд. и 75 млрд. фунтов. Однако, кроме этого события новости дня принесут и информацию о результатах промышленного сектора Британии за декабрь. В этом случае прогнозы ждут позитивной динамики, что может несколько улучшить настроение рынка.

Производство в обрабатывающей промышленности предполагается увидеть с ростом +0.2% м/м, +0.3% г/г после -0.2% м/м, -0.6% г/г, а более широкий показатель - промышленное производство с подъемом на 0.2% м/м и до -3.0% г/г против -0.6% м/м, -3.1% г/г ранее. С сокращением дефицита ждут и баланс внешней торговли в последнем месяце прошлого года, здесь вероятно увидеть -8.5 млрд. против -8.6 млрд. фунтов в ноябре.

Что касается перспектив «кабеля», то очевидно, все будет зависеть от решения ВоЕ по объемам увеличения программы покупки активов, если сумма составит 75 млрд. фунтов, то стерлинг продолжит снижение. В то же время, решения, указывающие на более жесткие позиции ВоЕ, могут поддержать фунт и вернуть его к росту.

JPY

Валюта Японии продолжала снижаться, и на сессии в среду зафиксировала отрицательный результат в споре с долларом. Слабые результаты показателей японской экономики поддержали доллар. Кроме того, разность ставок, откорректированная еще больше в пользу доллара событиями на долговом рынке Штатов, тоже продолжала оказывать поддержку «баксу».

Экономические данные, опубликованные сегодня, вновь указывают на слабость экономики «Страны восходящего солнца» - объемы заказов на машины и оборудование в декабре снизились, -7.1% м/м после 14.8% м/м, когда ждали -4.8% м/м, денежная масса сократилась - агрегат M2 в январе замедлил рост 3.0% г/г с 3.2% г/г, а агрегат М3 остался на прежнем уровне 2.6% г/г, несмотря на все старания Банка Японии, осуществляющего меры количественного смягчения.

В то же время, была и ободряющая информация - индекс доверия японских потребителей вырос в январе до 40.0 против 38.9 в декабре. Что касается перспектив пары доллар/йена, то кроме событий в Европе на инструмент продолжат оказывать влияния торги на долговом рынке Штатов, т.к. сегодня проводится очередной аукцион по долгосрочным облигациям казначейства США.

И вновь оптимизм льется через край. Как оказалось, для резкого подъема склонности к риску на валютном рынке вполне достаточно информации, что переговоры Греции с международными кредиторами всего лишь близки к завершению и правительственные чиновники подготовили окончательный документ, предусматривающий все детали для успешного заключения соглашения о займе. На этом фоне доллар оказался в волне массовых продаж против евро и фунта, но подрос относительно йены. Возможно, некоторая поддержка высокодоходным «оппонентам» доллара была оказана выступлением Б. Бернанке в Сенате, т.к. риторика главы ФРС вновь отличалась «голубиным» настроем в отношении монетарной политики и прогнозами низкой инфляции, что могло дать повод рынку не исключать вероятность проведения очередного QE.

Из новостей по экономике США можно вспомнить отчет IBD/TIPP, согласно представленной информации настроения потребителей в феврале были более оптимистичными в отношении личных финансовых перспектив, индекс экономического оптимизма повысился до 49.4 с 47.5 в январе, когда прогнозы ждали роста лишь к 48.1.

Сегодня фундаментальной статистики по экономике Штатов публиковать не планируется, а политическая составляющая будет поддержана выступлением президента ФРС Сан-Франциско Д. Уильямса. Тон торгам, скорее всего, задаст информация из Греции, где могут быть, все-таки, достигнуты соглашения, которые позволят стране получить очередной транш помощи.

EUR

Позитив относительно того, что Греция сможет наконец заключить соглашение и получить необходимые ей средства от международных кредиторов, обеспечил всплеск оптимизма и поднял на высокий уровень склонность к риску на торгах вторника.

Евро вырос к новым локальным максимумам против доллара, когда стало известно, что уже во вторник могут быть достигнуты соглашения относительно сокращений расходов на совещании лидеров политических партий, поддерживающих временное правительство Греции, как того требуют официальные кредиторы, чтобы исключить отказ нового правительства (в Греции грядут выборы) от исполнения обязательств. Кроме этого, представители института международных финансов, ведущих консультации по списанию долгов, заявили о том, что переговоры конструктивны и могут быть завершены уже в среду. Инвесторов не смутило, что встреча премьер-министра Греции Л. Пападемоса и лидеров трех партий, запланированная на вечер вторника, была отложена второй раз и перенесена на сегодняшний день - евро остался на достигнутых уровнях.

Данных по экономике ЕС вышло очень мало, министерство экономики Германии представило информацию о промышленном производстве. Как оказалось, в декабре, в этой отрасли наблюдалось резкое падение, показатель снизился на 2.9% м/м при том, что ожидали роста на 0.2% м/м. Не лучшую динамику демонстрировали данные о второй экономике ЕС - дефицит внешней торговли Франции в прошлом году вырос к историческому максимуму, отрицательное сальдо баланса внешней торговли в декабре увеличилось до -5.0 млрд. евро после -4.1 млрд. в ноябре. Сегодняшний новостной пакет представит данные о результатах внешне экономической деятельности Германии в декабре.

Предполагается, что профицит внешней торговли несколько сократится, до 13.8 млрд. евро с 15.1 млрд., а положительное сальдо текущего счета платежного баланса наоборот увеличится и составит 15.2 млрд. когда раньше фиксировалось +14.3 млрд. евро. Однако, внимание рынка будет сосредоточено на информации из Греции о соглашениях в отношении мер экономии и списании долгов. Появление поводов для разочарования могут вызвать массовые продажи евро.

GBP

Британский фунт тоже оказался в числе популярных активов, после того как рынок счел, что есть повод для повышения аппетитов к риску на фоне информации из Еврозоны о возможном положительном завершении «греческой эпопеи».

При этом, были проигнорированы данные по экономике «островов», показавшие удручающие результаты. Как представил отчет Британского консорциума розничной торговли, розничные продажи в январе упали, после прироста в на 2.2% г/г, в январе было зафиксировано снижение на 0.3% г/г, правда, прогнозы ждали -0.8% г/г. Такое снижение спроса в преддверии заседания Банка Англии, где будет решаться судьба денежной политики, могла бы смутить рынок, тем более что прогнозы ждут увеличения объемов количественного смягчения. Однако этого не произошло, и фунт закрыл день с уверенным профитом против « бакса».

Центральным днем для стерлинга, в новостном плане, будет четверг, а сегодня новостей по экономике Британии было мало и они уже представлены. Опубликован январский индекс розничных цен все от того же розничного консорциума (BRC) индикатор отметил замедление роста цен до 1.4% г/г после +1.7% г/г фиксировавшихся ранее. Очевидно, фунт останется под влиянием внешней информации и прежде всего из Европы, правда перспектива дальнейших смягчений в политике ВоЕ может стать фактором понижающим интерес к британской валюте.

JPY

Валюта Японии продолжила снижаться против доллара, и на сессии во вторник зафиксировала уже более значительные потери. Очевидно, склонность к риску, увеличившаяся на рынке, и возобновившийся рост доходности штатовских казначеек, создал привлекательные условия для использования йены как валюты фондирования. Новости по экономике «Страны восходящего солнца», опубликованные уже сегодня, показали падение в январе индекса экономических наблюдателей о текущей ситуации до 44.1 с 47.0 и рост индекса экономических перспектив, который поднялся до уровня 47.1 после 44.4.

Кроме этого, зафиксирован дефицит внешней торговли за декабрь, он составил 145.8 млрд. йен. Если говорить о ближайших перспективах йены, то все будет зависеть от ситуации на аукционе по размещению 10-летних облигаций США, который состоится сегодня. Если продажи окажутся слабыми, то продолжение роста доходности еще больше увеличит давление на йену.

Торги в понедельник продемонстрировали два разнонаправленных сценария разворота событий. Первая половина дня отметилась укреплением доллара против всех majors, а во второй части торгов под давлением по всему «фронту» находилась уже американская валюта. Отсутствия прогресса в переговорах правительства Греции с кредиторами страны, которые планировались к завершению уже в прошедшее воскресенье, обусловило всплеск негатива по евро и другим оппонентам доллара, позволив ему получить преимущество. Однако, с началом американской сессии начались продажи «бакса» и он растерял все завоевания осуществленные в начале сессии. Вероятно, сообщения о том, что греки намерены пойти на условия требований кредиторов и снижение государственных расходов обнадежили инвесторов и расположили к мнению, что решения позволяющие выдать Афинам очередной транш помощи в размере 130 млрд. евро будут приняты во вторник.

Вероятно, именно это стало поводом для оптимизма и подтолкнули рынок к продажам «зеленого» против евро, фунта и йены. Данных по экономике США фактически не выходило, лишь исследовательская группа Conference Board представила отчет, согласно которому индекс тенденций занятости в Штатах, в январе, вырос на 0.73% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 105.81 против декабрьских 105.04.

В годовом сравнении индекс вырос на 5.9% г/г. Очевидно, это можно считать дополнительным подтверждением наличия восстановительных процессов в секторе занятости, которые отражались и в отчете по труду США за январь. Сегодня фундаментальных новостей будет больше - индекс оптимизма малого бизнеса от NFIB за январь ожидается с ростом до 94.1 против 93.8 ранее, индикатор экономического оптимизма от IBD/TIPP за первый месяц этого года прогнозируется с подъемом к 48.3 после 47.5, а потребительское кредитование за декабрь с ростом на 7.5 млрд. долларов. Однако наиболее интересной будет политическая составляющая дня, а именно выступление главы ФРС Б. Бернанке перед Бюджетным комитетом Сената США. Это выступление несет с собой риски появления повышенной волатильности на рынке.

EUR

Отсутствие договоренности Греции с частными кредиторами о списании госдолга и решения о снижении государственных расходов по требованию «тройки», что является одним из главных условий получения нового кредитного транша в 130 млрд. евро, надавило на евро в начале торгов понедельника. Единая валюта продавалась вплоть до начала американской сессии, на которой произошел кардинальный разворот. В результате евро не только перекрыл все потери, но и закрыл торги с небольшим плюсом против «бакса».

Возможно, причиной смены настроений стали сообщения, что греки продвинулись в решении вопросов жесткой экономии и намерены - сократить расходы на здравоохранение на 1.1 млрд. евро, на оборону - на 400 млн. евро, а также уменьшить субсидии органам местного самоуправления на 400 млн. евро. Кроме этого, решено сократить 15 тыс. рабочих мест в госсекторе. Росту оптимизма могла поспособствовать и информация о том, что объем новой программы помощи Греции может быть увеличен до 145 млрд. евро. На этом фоне евро взлетел к исходным позициям дня и этому не помешали известия, что Fitch понизило рейтинги ведущих банков Италии.

Новостей по экономике вышло мало, статистика представила результаты по заказам в производственном секторе Германии. Показатель отметил рост в декабре сильнее прогнозов, было зафиксировано +1.7% м/м после -4.9% м/м в ноябре, прогнозы ждали роста лишь на 1%. Сегодня вновь, информации по экономике ЕС будет не много, запланирована публикация данных о торговом балансе Франции за декабрь, который ждут с увеличением дефицита до 5.4 млрд. евро после -4.4 млрд. евро ранее, а также выход результатов промышленного производства Германии в том же месяце, здесь предполагается увидеть рост на 0.2% м/м после -0.6% м/м в ноябре. Очевидно, эта статистика не «сделает погоды» на рынке, инвесторы продолжат следить за сообщениями из Греции, а также за ситуацией в Португалии, которая претендует стать второй, после Греции, крупной проблемой ЕС.

GBP

Валюта Великобритании продолжает следовать за евро и повторила путь единой валюты на сессии минувшего понедельника. В начале стерлинг снижался против доллара, а затем рос и в результате тоже нивелировал все потери, закрыв день против «бакса» с небольшим « профитом». Новостей по экономике «островов» вышло не много, очередной отчет о ценах на рынке жилья представил Halifax. Как оказалось, цены на жилье в январе выросли, индекс показал +0.6% м/м и -1.8% г/г, когда в декабре фиксировалось -1.0% м/м и -1.3% г/г.

Прогнозы ждали негативного результата: -0.2% м/м и -2.2% г/г. В комментариях к отчету оптимизма по поводу перспектив не содержалось, было заявлено, что перспективы рынка жилья будут зависеть от ситуации в Еврозоне и состояния британской экономики, которая стоит на краю рецессии.

Сегодняшние новости по экономике «островов» уже опубликованы, индекс розничных продаж, определяемый розничным консорциумом (BRC), продемонстрировал падение в январе, -0.3% г/г после +2.2% г/г, что было чуть лучше прогноза, ждавшего -0.8% г/г. Возможно, это несколько повлияло на стерлинг, который сегодня снижается с начала торгов. В дальнейшем, как кажется, если не произойдет ничего экстраординарного, давление на фунт продолжится, и к этому инвесторов будут толкать ожидания смягчений от Банка Англии на грядущем заседании по ставке, которое состоится в четверг.

JPY

Попытка «быков» продолжить рост в паре доллар/йена, начавшийся в прошлую пятницу, не увенчалась успехом. Подъем в начале дня завершился на американской сессии и в результате был зафиксирован нейтральный результат по итогам дня. Очевидно, остановка роста доходности на штатовском долговом рынке снизила вдохновение инвесторов, а ее некоторое снижение заставила вернуться в йену. В то же время, продажи японской валюты тоже не были поддержаны активностью.

Очевидно, намеки на готовность ЦБ страны осуществлять дополнительные монетарные стимулы, прозвучавшие в речи его главы М. Сиракава, дали повод для сдержанности в покупках японской валюты. Шеф BoJ сказал - экономика находится в сложной ситуации из-за дефляции и сильной йены, и что регулятор готов прибегнуть к дальнейшим мерам смягчения политики посредством активизации скупки активов.

Опубликованные сегодня данные по экономике представили рост в декабре индекса опережающих экономических индикаторов до 94.3 с 93.7, при прогнозе 93.9, и подъем индекса совпадающих экономических индикаторов к 93.2 после 90.3, когда ждали 93.1. Что касается ближайших перспектив для йены, то, по-видимому, вновь будет наблюдаться диапазонная торговля пары, в условиях неопределенности.