На торгах четверга интерес к доллару сохранился, однако популярность американской валюты была уже не столь высока, как на предыдущей сессии после объявления результатов заседания FOMC, показавших наличие «ястребиного» настроя в рядах руководителей ФРС. К некоторым сомнениям расположили рынок данные по экономике США, представленные первой оценкой ВВП -3-го квартала. Главный показатель экономики был зафиксирован с ростом на 3.5% к/к при том, что прогнозы ждали меньшего увеличения, на 3.1% к/к. Такой результат вполне годился для поддержки масштабных покупок «бакса» против всех оппонентов, но вызвал, в моменте, наоборот продажи, т.к. содержание релиза указывало на то, что драйвером роста был не внутренний спрос, который всегда являлся главным двигателем экономики, а внешняя торговля и государственные расходы.

Тем не менее, факт того, что экономика США укрепляется и это увеличивает вероятность скорого ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ФРС, вернуло на рынок настрой «за доллар» и «зеленый» укрепился по итогам дня против всех majors.

Сообщения о требованиях на пособия по безработице за прошлую неделю, отметившие небольшой рост показателя, на 3тыс., до 287 тыс. никак не повлияло на рынок. Сегодня статистика опубликует данные о доходах и расходах американцев в сентябре, прогнозы ждут продолжение роста, но с замедлением расходов – доходы +0.3% м/м против +0.3% м/м ранее, а расходы +0.1% м/м после +0.5% м/м в августе, что хоть и не является воодушевляющим признаком, но в то же время не указывает и на появление негативной тенденции.

Кроме этого опубликуют, по прогнозам с ростом, октябрьский индекс менеджеров по снабжению (PMI) от ISM Чикаго, здесь ожидается 60.8 против 60.5. Окончательный и индекс потребительских настроений от Мичиганского университета за текущий месяц ожидается на уровне 86.4, что выше сентябрьского фиксировавшего 84.6. Что касается перспектив, то, как кажется, предпочтения рынка останутся на стороне «бакса» – на фоне настроений сложившихся после заявлений ФРС и появления данных, подтверждающих укрепление экономики США.

EUR

Единая европейская валюта на торгах четверга выглядела уже менее уязвимой, нежели на предыдущей сессии и после разнонаправленной торговли зафиксировала потери против доллара, но менее масштабные. Поддерживающими для евро были не вполне понравившиеся рынку данные по экономике США и экономическая статистика Еврозоны, показавшая большей частью положительные результаты индикаторов. Прежде всего, это были показатели занятости в Германии, здесь численность безработных сократилась значительно сильнее прогнозов – в октябре безработных стало меньше на 22 тыс., а не на 2 тыс. как ожидалось. Правда, уровень безработицы остался на прежней отметке 6.7% . Далее, как положительный, можно отметить отчет Еврокомиссии о настроениях в экономике Еврозоны в октябре.

Документ показал, что основная часть анализируемых индикаторов изменилась в сторону роста – индекс экономической уверенности подрос до 100.7 с 99.9, вместо снижения к 99.7, показатели уверенности в промышленном секторе и услугах тоже выросли, -5.1 против -5.5 и 4.4 после 3.2 соответственно, улучшился и индикатор потребительского доверия, здесь было отмечено -11.1 после -11.4. К поводам для разочарования можно отнести вчерашние сообщения о динамике инфляции в Германии. Годовая инфляция в крупнейшей экономике ЕС в октябре не изменилась и осталась на уровне +0.8% г/г, при том, что ожидался рост до 0.9% г/г.

Этот более слабое, чем ожидалось, ценовое давление в Германии, что настраивает на ожидание аналогичного результата и по индексу потребительских цен всей Еврозоны, который появится сегодня в публикациях, и который ожидается с ростом до 04% г/г против 0.3% г/г ранее. Кроме этого, прогнозами ожидается снижение розничных продаж в Германии в сентябре – предполагается, что объемы сократились на 0.8% м/м после +1.5% м/м в августе. Проще говоря, причин для улучшения отношения к единой валюте Еврозоны, скорее всего, нет, если конечно не появятся сюрпризы, а потому есть основания ждать его дальнейшего снижения против доллара.

GBP

Британский фунт, как и евро, провел вчерашний день в разнонаправленной торговле против доллара и завершил сессию с понижением, но менее значительным, чем накануне. Влияние на пару фунт/доллар оказывали – настроения, сформировавшиеся под влиянием заявлений ФРС, поддержавшие его продажи, а затем информация о данных по ВВП США, вызвавшая покупки стерлинга. Важных данных по экономике Британии в четверг не публиковали.

Политическая же составляющая дня могла добавить негатив в отношения к «кабелю» – выступление представителя Банка Англии Д. Канлиффа было выдержано в явно «голубиных» тонах – зам главы ВоЕ заявил, что британский ЦБ будет поддерживать восстановление максимально долго, сильного инфляционного давления пока не ощущается, процентные ставки могут расти только постепенно и время первого повышения ставки нужно определять с осторожностью. Это подталкивало к ослаблению ожиданий скорого повышения ставок на «островах» и, соответственно, не располагало к покупкам стерлинга. Сегодня экономический календарь «островов» не планирует публикации данных, фунт окажется под влиянием внешней информации и, скорее всего, продолжит снижение против доллара на фоне общего настроя, отдающего сейчас предпочтения американской валюте.

JPY

В четверг йена тоже снизилась против доллара, и тоже мене значительно, чем раньше, под влиянием неоднозначных данных по ВВП США. На сегодняшней сессии пара доллар/йена демонстрирует сильный рост. Причиной такому развитию событий послужили сюрпризные решения Банка Японии на заседании, посвященном вопросам денежной политики, завершившемся сегодня.

Японский регулятор неожиданно объявил о дополнительных мерах стимулирования экономики и намерении увеличить ежегодные покупки активов для стимулирования инфляции – до 80 трлн. йен с запланированного ранее объема 60-70 трлн. йен. Данные по экономике Японии, представленные сегодня, показали слабые результаты – расходы домохозяйств в сентябре обвалились, -5.6% г/г против -4.7% г/г при прогнозе увидеть -4.0% г/г, индекс потребительских цен немного снизился, 3.2% г/г против 3.3% г/г, когда изменений не ожидалось, а уровень безработицы повысился до 3.6% с 3.5%.

Данные о делах в строительстве, которые публикуют обычно в конце месяца, тоже показали снижение – заказы упали на 40.3% г/г, новостройки на 14.3% г/г. Комментарии к решениям Банка Японии и пресс-конференция главы этого института Х. Курода добавили «голубиным» настроениям новый импульс, что было подхвачено «быками» по паре доллар/йена, и, скорее всего, будет и дальше поддерживать продажи йены.

Большую часть сессии среды рынок провел в диапазонной торговле. В условиях отсутствия важных новостей из Азии и Европы, и ожидания главного события дня и недели – оглашения решений FOMC относительно перспектив денежной политики, основные валютные пары консолидировались в узких боковых коридорах. Взрыв направленной волатильности был зафиксирован после появления информации от ФРС. Как и ожидалось, штатовский ЦБ объявил о завершении программы покупки облигаций в конце этого месяца и не изменил уровень процентных ставок, воодушевление же на рынке вызвал тон заявлений ФРС, указывавший на меньшую склонность к мягкой политике. Было заявлено об улучшение условий на рынке труда и экономики в целом.

На этом фоне доллар резко вырос против всех своих оппонентов и закрыл торги среды с уверенным профитом. Возможно, рост «бакса» мог быть более сильным, если бы не содержавшееся в меморандуме предупреждение, что нулевые ставки будут сохраняться «значительное время». Кроме того, сглаживающими общее впечатление мог быть и тот факт, что не все руководители ФРС согласны с прекращением покупок облигаций – Н. Качерлакота выступал за продолжение покупок цб. Сегодняшний пакет новостей США может внести коррективы в настроения рынка, т.к. в заявлениях ФРС отмечалось, что решения по ставке будут зависеть от данных экономики, а на американской сессии опубликуют первую оценку ВВП за 3-й квартал.

По прогнозам, ожидается рост главного показателя на 3.1% к/к и менее солидная прибавка способна вызвать разочарования по доллару, т.к. расположит рынок к сомнениям относительно устойчивости «ястребиного» настроя американского ЦБ. Сообщения по первичным заявкам на пособие по безработице за прошлую неделю предполагается увидеть почти на прежних уровнях, 284/285 тыс. против 283 тыс., и если факт подтвердит ожидания, то всплеска эмоций на рынке не будет.

EUR

Единая европейская валюта провела большую часть вчерашнего дня в боковой торговле против доллара, отмечая попытки продолжить рост, что по видимому объяснялось остатком сомнений относительно «ястребиных» позиций ФРС. Однако оглашение решений и заявлений штатовского ЦБ развернуло пару евро/доллар в нисходящий тренд и по итогам сессии евро зафиксировал солидные потери против «бакса». Важных новостей в Еврозоне не публиковали, можно вспомнить лишь данные о потребительской уверенности во Франции, которые указали на сохранение в октябре уровня 85, фиксировавшегося и в предыдущем месяце, а также сообщения о росте объемов розничной торговли в Испании в сентябре, 1.1% г/г против 0.4% г/г ранее, при прогнозе увидеть +0.6% г/г.

Естественно, это не могло оказать поддержку евро и все решения рынка строились на ожиданиях, а потом и на содержании информации от ФРС. Сегодняшний новостной фон Еврозоны уже богат на значимые сообщения, рынку представят данные о росте экономики Испании в 3-м квартале, вероятно с прибавкой на 0.5% к/к и 1.6% г/г против +0.6%, к/к, +1.2% г/г ранее, информацию о занятости и инфляции в Германии в октябре – ожидания связывают с небольшим усилением ценового давления, +0.9% г/г против +0.8% г/г, и отсутствием изменений в уровне безработицы, т.к. прогнозируются прежние 6.7%.

Кроме этого интересен будет отчет Еврокомиссии о настроениях в бизнесе ЕС, прогнозы по октябрьским индикаторам делового климата и настроений к оптимизму не располагают, а вот и индекс потребительского доверия ждут с очередным улучшением – до -11.1 с -11.4 ранее. Если результаты европейских индикаторов будут демонстрировать отклонения от прогнозов, то это может вызвать какие то скоротечные колебания на рынке, тон же торгам, как кажется, и на текущей сессии зададут данные из США.

GBP

Британский фунт тоже, в ожидании новостей из США торговался против доллара разнонаправленно в узком диапазоне, а после их появления резко сдал позиции и зафиксировал по итогам дня потери. Новости с «островов» хоть и нарисовали малообнадеживающую картину в кредитовании, однако устойчивого негатива по фунту не вызвали. Число одобренных ипотечных кредитов в сентябре снизилось до 61.3 тыс. против 64.1 тыс., ипотечное кредитование замедлилось до +1.8 млрд. после 2.2 млрд. ранее, аналогичный тренд и в потребительских займах – здесь +2.7 млрд. фунтов против +3.2 млрд. в предыдущем месяце.

После повышения в августе, вновь сократилось кредитование нефинансовых компаний, в сентябре зафиксировано – 0.7 млрд. фунтов после +0.9 млрд. в августе. Естественным в этих условиях было и падение денежной массы – агрегат M4 в сентябре сократился на 0.7% м/м и 2.5% г/г после 0.3% м/м, -1.4% г/г. Сегодня новости по «островам» уже опубликованы – отчет Nationwide показал, что индекс цен на жилье от в октябре вырос по месяцу и снизился по году, 0.5% м/м, 9.0% г/г против -0.2% м/м, 9.4% г/г, что было лучше прогноза, ждавшего 0.4% м/м, 8.5% г/г. Реакции на рынке это не вызвало, очевидно рынок ждет новых ориентиров из США.

JPY

Японская валюта вчера тоже следовала общему настроению рынка – пара доллар/йена консолидировалась в боковом коридоре до появления информации от ФРС, и резко выросла после ее появления. Сегодня новостей по экономике Японии не публиковали, доллар продолжает рост против йены, очевидно, на закваске вчерашних сообщений, расположивших рынок к росту уверенности относительно того, что полярность политик ФРС и BoJ усиливается. Что касается перспектив, то этот настрой вполне может продлиться и рост доллара против йены продолжится, т.к. итоги заседания ФРС подтолкнули к росту и доходность «трежерис», что, как правило, позитивно влияет на пару доллар/йена.