Последняя сессия прошлой недели прошла относительно спокойно. Очевидно, опасения по поводу того, что ужесточение денежно-кредитной политики ФРС может быть отодвинуто на более отдаленные сроки, вызванные негативными результатами экономических индикаторов США, всколыхнувшие продажи «бакса» в прошлую среду, продолжали ослабевать. На этом фоне «зеленый» немного укрепился против евро и йены, а относительно фунта закрылся почти на ценах открытия.

Выступление главы ФРС Д. Йеллен каких-либо уточнений, относительно перспектив денежно-кредитной политики, не содержало и никак не повлияло на настрой рынка, а публиковавшиеся данные по экономике Штатов выдавали теперь уже позитивные результаты и в определенной степени поддерживали доллар. Строительство нового жилья в сентябре восстановилось — число закладок новых домов выросло на 6.3% м/м, а разрешений на строительство жилья, которые воспринимаются ориентиром относительно перспектив, увеличились на 1.5%.

Некоторым сюрпризом выступило и содержание отчета Мичиганского университета, объявившего о росте индекса потребительских настроений в октябре до 86.4 против сентябрьских 84.6, что было неожиданностью, т.к. прогнозы ждали понижения в предварительной оценке до 84.0. Ко всему прочему, к нежеланию наращивать риск могло расположить и преддверие конца недели. Новостной фон начавшейся пятидневки содержанием повышенного количества важных экономических индикаторов не отличается. К числу наиболее интересных можно отнести — индекс потребительских цен за сентябрь, ожидающийся с понижением, 0.0% м/м, 1.6% г/г после -0.2% м/м, 1.7% г/г ранее.

Подтверждение фактом этих ожиданий не явится позитивным моментом для «бакса», но может быть сбалансировано положительной динамикой индикатора потребительских цен, не учитывающим цены на продукты питания и энергоносители, которому ФРС придает более важное значение при рассмотрении инфляции, и который прогнозируется в сентябре с ростом на 0.2% м/м и до 1.8% г/г против 0.0% м/м, 1.7% г/г в августе. Внимание рынка привлечет и информация о продажах на рынке жилья – прогнозы ждут увеличения в сентябре объемов на вторичном рынке – на 0.9% м/м после -1.8% м/м в августе, и снижения на первичном, -5.8% м/м против роста в +18.0% м/м ранее.

Данные по числу первичных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе, прогнозируются с ростом на 5 тыс., до 269 тыс. с 264 тыс., но, скорее всего, не станут поводом для расстройств, т.к. объемы в этом случае все равно останутся на низком уровне. В плане же перспектив, можно предположить, что разнонаправленная торговля на рынке сохранится, но некоторое преимущество уже будет на стороне американской валюты, т.к. поддержку доллару могут оказать ожидания – начала, уже в этом месяце, количественного смягчения в Еврозоне, о котором достаточно громко говорят представители ЕЦБ, и очередного заседания ФРС, запланированного на середину недели следующей.

EUR

Единая европейская валюта завершила пятницу с понижением против доллара. Однако, продажи евро были достаточно сдержанными, т.к. в течение сессии пара евро/доллар не выходила за пределы диапазона колебаний торгов четверга. Тем не менее, часть завоеваний предыдущих дней была утрачена, а поводом для продаж евро, наряду с расстройством по поводу склонности к росту доходности займов периферийных стран Еврозоны, стали заявления членов ЕЦБ и данные по экономике США, указавшие на то, что восстановительные процессы в крупнейшей экономике мира продолжаются. Высказывания финансового топ менеджмента ЕЦБ — Мерша, Кере и Новотны были выдержаны в «голубиных» тонах, напоминаниями рынку, что европейский регулятор уже через несколько дней начнет покупку долговых обязательств частного сектора с целью увеличения активов банка и направления денег в экономику.

Оппонирующее этим заявлениям выступление главы ЦБ Германии Й. Вайдмана, подтвердившего свое несогласие с недавним решением ЕЦБ покупать в больших объемах обеспеченные активами ценные бумаги, настроений на рынке не изменило. Новостей по экономике Еврозоны в пятницу не выходило, а публикации индикаторов, в течение минувшей недели, на оптимизм не настраивали ввиду сообщений о падении темпов инфляции потребительских цен и промышленного производства в регионе, а также настроений в бизнесе Германии. Рост популярности евро опирался на информацию из США.

Прогнозы по экономическим индикаторам ЕС, которые будут опубликованы на этой неделе, не вселяют надежд на улучшение в экономике и, соответственно, в отношение к евро. Согласно ожиданиям, индексы менеджеров по снабжению (PMI) для Еврозоны в целом и ведущих стран блока — Германии, Франции, могут указать на дальнейшее замедление активности по сравнению с сентябрем, как в производственной сфере, так и в сфере услуг. С продолжением падения может быть зафиксирован и индекс цен производителей (PPI) Германии — за сентябрь ожидается -1.0% г/г против -0.8% г/г в августе. Проще говоря, поддержка для единой валюты со стороны статистики маловероятна и появляются основания ждать возобновление ее снижения.

GBP

Британский фунт проявил устойчивость на торгах пятницы и после разнонаправленных колебаний закрыл день с очень небольшим ростом против доллара. Некоторое давление на стерлинг в начале торгов произвело выступление главного экономиста Банка Англии Э. Халдейна, заявившего, что он «более мрачно» оценивает перспективы британской экономики, чем ранее, и полагает, что «ключевая процентная ставка может оставаться низкой дольше, не создавая угрозы для целевого уровня инфляции, который составляет 2%».

Однако, пессимизм, вызванный этой риторикой, присутствовал не долго, пара фунт/доллар вернулась к росту. Еще один момент продаж «кабеля» был спровоцирован выходом штатовских новостей, но и в этом случае «медведи» по фунту не смогли развить свое движение. Британская валюта восстановилась до исходных позиций и даже немного превысила цены открытия. Очевидно, в условиях неопределенности статус наиболее сейчас доходной, среди majors, валюты увеличивает спрос на фунт, оказывая ему поддержку. В пятницу статданных на островах не публиковали, не много важной информации запланировано к выходу и на начавшуюся неделю.

Прогнозы располагают к ожиданиям малобонадеживающей для фунта картины — предварительная оценка ВВП Великобритании за 3-й квартал может показать замедление роста, +0.7% к/к, +3.0% г/г против +0.9% к/к, +3.2% г/г, розничные продажи сентября ждут с понижением, -0.5% м/м, +2.5% г/г против +0.4% м/м, +3.9% г/г ранее, а ипотечное кредитование с сокращением активности. Вполне вероятно, такой расклад еще больше усилит сомнения в том, что ВоЕ скоро приступит к ужесточению политики, и ослабит устойчивость британца.

JPY

Продажи пары доллар/йена, которые наблюдались большую часть прошлой недели, в пятницу прекратились. Японская валюта снизилась на фоне увеличения склонности к риску, в виду повышения оптимизма на фондовом рынке Штатов и небольшом росте доходности «трежерис».

Некоторую поддержку «баксу» могло оказать и выступление управляющего Банка Японии Х. Курода указавшего на неизменность политики японского регулятора, держащего курс на достижение целевого уровня инфляции в 2%. Данных по экономике Японии в последний день торгов не публиковали, а на неделе статистика отметила сохраняющуюся слабость экономики — промышленное производство августа пересмотрели вниз – до -1.9% м/м и -3.3% г/г против -1.5% м/м, -2.9% г/г, оглашенных ранее, цены корпораций снизились, -0.1% м/м, 3.5% г/г после 3.9% г/г ранее, агрегаты денежной массы (М2, М3) остались на достигнутом ранее уровне, несмотря на эмиссию.

На этой неделе важной информации будет немного, интерес вызовет публикация данных по внешней торговле за сентябрь. Прогнозы полагают, что дефицит сократился до -777.0 млрд. против -948.5 млрд. йен ранее, на фоне роста экспорта на 6.8%, а импорта на 3.0%. Что касается перспектив для пары, то возобновление роста доллара видится более предпочтительной идеей ввиду разнонаправленности политик ФРС и Банка Японии, что может получить добавочное подтверждение на приближающемся заседании штатовского ЦБ.