Конец минувшей недели оказался богат на сюрпризы. Вслед за неожиданным решением ЕЦБ, в четверг, срезать ключевую процентную ставку, в последний день торгов последовала информация, свидетельствующая о значительных улучшениях на рынке труда в США. Эти два события вкупе солидно ободрили «быков» по доллару, и американская валюта укрепилась против евро, йены и фунта по итогам прошлой пятницы. Результат недели для «бакса» был скромнее, т.к. в споре с британским стерлингом зафиксирован минус. Отчет по труду Штатов за октябрь превзошел все ожидания рынка - число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 204 тыс., а не на 120/126 тыс., как ожидалось. К тому же, сентябрьский рост был пересмотрен – до 163 тыс. с первоначальных 148 тыс., а августовский – до 238 тыс. с 193 тыс. При этом, уровень безработицы вырос чуть меньше, до 7.3% с 7.2%, при прогнозе увидеть 7.4%. Естественно, это укрепило инвесторов во мнении, что ФРС может начать сокращение покупок облигаций уже на своем следующем заседании в декабре.

Еще раньше, к такого рода предположениям подтолкнули рынок данные ВВП Штатов за 3-й квартал превысившие прогнозы. Опубликованные в пятницу другие данные по экономике выдали неоднозначные результаты - расходы и доходы американцев в сентябре выросли на 0.2% м/м и 0.5% м/м соответственно, а вот предварительная оценка индекса потребительских настроений от Мичиганского университета указала на падение оптимизма до 72.0 с 73.2 при прогнозе увидеть повышение до 74.4.

Наступившая неделя в плане новостей статистики будет значительно более спокойная, нежели предыдущая, можно выделить данные от NFIB по индикатору оптимизма в сфере малого предпринимательства за октябрь, ожидающиеся с понижением к 93.5 с 93.9, и информацию о сентябрьских итогах внешней торговли США, которая по прогнозам может объявить о сокращении дефицита до -38.8 млрд. против -38.7 млрд. долларов ранее.

Более важная и влиятельная будет политическая составляющая сессии, которая обеспечится выступлением будущим главой ФРС Д. Йеллен перед сенатским банковским комитетом и выступлением пока еще шефом Федрезерва Б.Бернанке. Сегодня в Штатах не рабочий день в связи с Днем ветеранов и вряд ли на рынке будет наблюдаться повышенная активность. Что касается перспективы, то, по-видимому, интерес к доллару сохранится, но спешить с масштабными покупками «зеленого» инвесторы не будут, и начавшаяся недельная сессия, большей частью, будет проходить в диапазонной торговле.

EUR

Единая европейская валюта вновь, вторую неделю подряд, оказалась в числе аутсайдеров на валютном рынке. По итогам пятидневной сессии евро упал против главных оппонентов, т.к. опасения, что ЕЦБ осуществит смягчение политики, возникшие ранее на фоне низкой инфляции в Еврозоне и слабых экономических данных, реализовалось на минувшей неделе снижением ставки.

Это стало неожиданностью, большинство участников рынка считало, что неспешный в своих решениях главный европейский ЦБ и на этот раз не станет проявлять агрессии – оставит параметры денежной политики без изменений. Далее, в пятницу, давление на евро оказали хорошие данные о занятости в Штатах, а также сообщения о решении S&P срезать рейтинг Франции. И хотя показатели внешней торговли Германии за сентябрь, представленные в последний день торгов прошлой недели оказались лучше прогнозов, профициты торгового баланса и текущего счета платежного баланса увеличились до 18,8 млрд. с 15.8 млрд. евро и 19.7 млрд. евро против 10.1 млрд. соответственно, отношение к единой валюте это не изменило.

Опубликованные в середине недели индексы PMI европейского блока за октябрь тоже вышли лучше предварительных оценок – в производственной сфере зафиксировано 51.3, при ранее указанных 51.1, а в секторе услуг 51.6 против 50.9, но и это не вдохновило рынок к покупкам единой валюты. Очевидно, инвесторов расстроило помесячное снижение активности – показатели были солидно ниже сентябрьских значений, к тому же, ожидания результатов заседания ЕЦБ и отчета по труду в США призывали рынок к сдержанности. Ко всему прочему, динамика цен производителей Еврозоны, показавшая годовой спад, -0.9% г/г, не располагала к оптимизму в отношении восстановления уровней инфляции.

На этой неделе в центре внимания окажутся – первая оценка ВВП за 3-й квартал Еврозоны в целом, а также результаты экономик ведущих стран европейского блока. Ожидается продолжение роста, но с замедлением по сравнению с 2-й четвертью. Предполагается также, что окончательная оценка индексов инфляции оставит показатели на низких уровнях. Естественно такие перспективы не настраивают на позитив в отношении единой валюты, и располагает к ожиданиям ее дальнейшего ослабления, возможно, после некоторой остановки.

GBP

Британский фунт можно назвать победителем прошедшей недельной сессии. Большую часть торгов стерлинг укреплялся против доллара и других majors на поддержке хороших данных по экономике, представленных впечатляющим ростом активности (PMI) в строительном секторе и сфере услуг. Красивыми были и результаты промышленного производства в сентябре, увеличившего выпуск на 0.9% м/м после -1.1% м/м и до +2.2% г/г с -1.5% г/г месяцем ранее. Не расстроили инвесторов и нейтральные позиции Банка Англии, объявившего о неизменности своей политики после очередного заседания.

Однако, в последний день недели и «кабель» зафиксировал снижение против доллара на фоне весьма ободряющих сообщений о занятости в США. Кроме этого, к расстройству расположили и представленные в пятницу данные – о внешней торговле Британии, показавшие рост дефицита в сентябре до -9.8 млрд. фунтов с -9.56 млрд. в августе, а также показатели строительства, отметившие в том же месяце падение на 0.9% м/м после +0.1% м/м в августе. Экономическая статистика, запланированная к выходу на этой неделе, согласно прогнозам, обещает несколько противоречивый фон для позиций британской валюты.

Предполагается, что уровень безработицы на «островах» снижается, что может быть поддерживающим для фунта моментом после того, как Банк Англии объявил этот индикатор главным при решениях перспектив денежной политики. В то же время ожидания по данным о ценовом давлении связываются с замедлением инфляции, а это уже снижает вероятность ужесточения от ВоЕ и способно вредить «кабелю». Говоря о перспективах, можно заметить, что рынок, скорее всего, будет более позитивно настроен к фунту, нежели к евро и его позиции в противостоянии с долларом видятся более выигрышными.

JPY

Японская йена, как и другие резервные валюты, провела большую часть минувшей недели в боковом коридоре против доллара, а в последний день торгов зафиксировала падение. Причины данной динамики были все те же ожидания важного события – выход отчета по труду в Штатах, а затем его реализация, отметившая хорошие результаты. Данные по экономике «Страны восходящего солнца» многочисленностью не отличались, но своим содержанием, большей частью, подтверждали заявления японских властей об улучшении ситуации в экономике – PMI сферы услуг достиг нового максимума на уровне 55.3, а для всех отраслей отметки 56.0.

Опережающие индикаторы выросли, но вот денежная база продемонстрировала замедление годового роста до 45.8% с 46.1%, чем в моменте несколько расстроила инвесторов. На этой неделе в фокусе внимания окажутся данные о заказах на машины и оборудование в сентябре, где вероятно будет снижение по месяцу и рост по году: -1.8% м/м, 12.5% г/г после 5.4% м/м, 10.3% г/г и показатель цен японских корпораций в октябре, ожидающийся также с понижением в месяце и годовом росте, -0.2% м/м, 2.5% г/г против 0.3% м/м, 2.3% г/г в августе. Повышенный интерес рынок проявит к предварительной оценке ВВП 3-го квартала, которая ожидается показаниями о замедлении роста до 0.4% к/к с 0.9% к/к во второй четверти.

Сегодня уже были представлены данные о внешних связях Японии в сентябре, здесь изменений в трендах не зафиксировано – сальдо текущего счета платежного баланса зафиксировано с ростом профицита, а вот торгового баланса с почти таким же дефицитом, что и ранее, -874.8 млрд. против -885.9 млрд. йен. В плане же перспектив, маловероятно, чтобы рынок поменял свои предпочтения, вероятно йена останется под давлением со стороны доллара, спровоцированным данными по труду в Штатах.