Американская валюта укрепилась против всех majors на прошлой неделе. Первая часть пятидневной сессии проходила в разноправленных колебаниях доллара относительно европейских оппонентов. Хорошие данные по рынку труда Штатов, вышедшие ранее, поддерживали интерес к «баксу», нивелирующие же действия - продажи доллара, проводились на сообщениях по делам в промышленности Германии, которые демонстрировали результаты значительно лучше прогнозов. Резюмирующими недельные торги стали последние два дня, которые отметили однозначное преимущество «зеленого». Данные по числу заявок на пособие по безработице в США, оказавшиеся лучше прогноза вторую неделю подряд, убрали оставшиеся сомнения по поводу того, что отчет по занятости за апрель соответствовал действительности, а риторика выступавшего топ менеджмента ФРС (Плоссер, Джордж) подталкивала к мысли, что более ранний отказ от покупок облигаций не такая уж и несбыточная перспектива.

Возобновить рост в споре с йеной «баксу» помогли еще и сообщения с заседания министров финансов/представителей центральных банков G7, на котором агрессивная денежно-кредитная политика Банка Японии вновь не подверглась критике. Остальная часть статистики по экономике Штатов выдавала итоги разочаровывающего характера. Индекс экономического оптимизма IBD/TIPP в мае снизился с 46.2 до 45.1, потребительский кредит вырос значительно слабее ожиданий, отчет Conference Board показал ослабление трендов занятости в апреле, а сообщения Минторга США о падении оптовых продаж в марте на 1.6% м/м.

На этой неделе важной статистики будет опубликовано больше и надо отметить, что прогнозы не располагают к ожиданиям позитива для «бакса». Объема розничной торговли за апрель прогнозируются с продолжением понижения, -0.3% м/м после -0.4% м/м и это в то время, когда индекс потребительских цен (CPI), по прогнозу, тоже падал, -0.3% м/м, 1.3% г/г после -0.2% м/м, 1.5% г/г ранее. Индекс цен производителей (PPI) за тот же месяц ждут с падением на 0.6% м/м и до 0.8% г/г после -0.6% м/м, 1.1% г/г в марте, что указывает на слабые риски роста инфляции.

Позитивный итог ждут от индикаторов настроений - оптимизм в сфере малого предпринимательства, вероятно, вырос в апреле до 89.9 с 89.5 в марте, а индекс настроения потребителей от Мичиганского университета за текущий месяц предполагается увидеть с возобновлением роста, 77.9 после 76.4 в апреле. Слабые данные по экономике Штатов могут оказать охлаждающее влияние на растущую популярность «зеленого», но если мнения о скором сворачивании программ смягчения будут подпитываться новыми слухами, типа сообщений СМИ о разработке стратегии по прекращению покупки активов, то, естественно, рост «бакса» продолжится.

EUR

Начало торгов прошлой недели проходило для евро в диапазонной торговле. Статистика по экономике Еврозоны, в моментах, и поддерживала, и давила на европейскую валюту. Информация об активности в сфере услуг, показавшая сохраняющуюся слабость, расположила рынок к разочарованию, а данные по промышленности Германии лучше прогнозов вызвали почти ажиотажный спрос на евро. Однако, итог недельной сессии был за падением евро к новым локальным минимумам против доллара и причиной тому были резко выросшие опасения, что ЦБ Штатов может начать сокращение своих стимулирующих программ.

Показатели крупнейшей экономики ЕС, вызвавшие рост интереса к евро выглядели следующим образом - промышленные заказы в Германии в марте подскочили на +2.2% в месяц, когда ожидалось сокращение, а объемы промышленного производства в том же месяце выросли на 1.2% м/м и до -2.5% г/г при прогнозе увидеть -0.1% м/м -3.8% г/г. Упоминавшиеся индикаторы активности (PMI) в апреле фиксировали результат в зоне спада, ниже 50.0 - индекс PMI для сферы услуг оказался на отметке 47.0 после 46.6 ранее, а композитный индекс 46.9 при 46.5 в марте. Новости этой недели могут добавить доказательств тому, что слабость в экономике Еврозоны сохраняется. Данные по росту ВВП в 1-м квартале ожидаются с указанием на дальнейшую рецессию, показатели инфляции предполагается увидеть с дальнейшим понижением.

Улучшение может быть отражено в отчете немецкого института ZEW за май, где прогноз ждет рост доверия инвесторов после снижения в апреле. Вероятно, перспективы этой недели для пары евро/доллар остаются на стороне продолжения ее падения, т.к. со стороны фундамента единой валюте поддержки ждать не приходится, при том, что ключевые технические поддержки, такие как уровни 1.3000/50/20, уже фактически пройдены.

GBP

Колебания британского фунта против доллара, в начале недельных торгов, завершились его падением в последние дни сессии. Стерлинг, как и другие majors, зафиксировал солидные потери по итогам недели против «бакса». Главное для «кабеля» событие – оглашение решений ВоЕ о перспективах денежной политики завершилось, как и ожидалось, нейтрально - Банк Англии не увеличил объемы стимулирования экономики, сохранив их уровне 375 млрд. фунтов, и не изменил процентную ставку, оставив ее на уровне 0.5%. Однако, это не поддержало фунт, очевидно потому, что рынок сохраняет высокую долю опасений по поводу возобновления цикла смягчений с приходом нового шефа ЦБ Великобритании М. Карни, который должен скоро занять этот пост.

Данных по экономике «островов» на неделе было очень не много – исследования института NIESR объявили, что ВВП Британии подрос за 3 месяца до мая сильнее, нежели в конце прошлого года, агентства сообщили об ускорении роста цен на жилье, правда только в Лондоне, а вот британский розничный консорциум отметил резкое замедление роста розничных цен, что может указывать на перспективы падения инфляции. Явный позитив исходил лишь от данных по внешней торговле - дефицит торгового баланса в марте сократился до 9.1 млрд. фунтов с 9.2 млрд. месяцем ранее.

Главными для рынка новостями этой недели станут данные о занятости в Британии и ежеквартальный отчет Банка Англии об инфляции, который станет последним для нынешнего главы ВоЕ М. Кинга. Прогнозы по рынку труда «островов» отмечают противоречивую картину – требования на пособия по безработице ожидаются с сокращением, а вот уровень безработицы, согласно методе МОТ, может подрасти на 0.1% до 8.0%. Отчет же по инфляции, скорее всего, заявит об ожиданиях ее снижения, что увеличит вероятность дальнейшего смягчения политики Банка Англии.

Проще говоря, и британской валюте сложно будет удержать позиции против доллара, а потому продолжение снижения «кабеля» видится приоритетным сценарием на начавшуюся недельную сессию.

JPY

Японская йена не стала исключением и тоже упала против американской валюты на минувших недельных торгах. Хорошая статистика из США и политические заявления топ менеджмента ФРС спровоцировали возобновление продаж йены, а дополнительный импульс придал тон саммита G7, где министры финансов и представители ЦБ не выразили беспокойств относительно денежно-кредитной политики Банка Японии. Данных по экономике «Страны восходящего солнца» было опубликовано не много, PMI в сфере услуг и индекс экономических наблюдателей оказались в нисходящем тренде, а вот ситуация во внешних связях несколько улучшилась – сальдо счета текущих операций оказалось в профиците, а торговый баланс хоть и сохранил отрицательный результат, но дефицит солидно сократился.

Позитивные изменения наблюдались в апреле в кредитовании, что, по-видимому, уже отражается на динамике денежной массы – представленные сегодня агрегаты М2 и М3 демонстрируют расширение до 3.3% г/г с 3.1% г/г и 2.6% г/г с 2.5% г/г соответственно. Наиболее интересной и важной информацией для йены, на этой неделе, будет первая оценка ВВП страны за 1-й квартал. Прогнозы ждут роста на 0.7% к/к после 0.0 % к/к в предыдущем периоде.

Говоря же о перспективах, можно предположить, что доллар/йена сделает очередную остановку после роста в конце прошлой недели под давлением технических факторов, обозначенных сильными сопротивлениями, к которым подошла пара.

Мировая глобализация создает все больше проблем для финансовых деятелей. Это затрагивает как профессиональных биржевиков, так и рядовых трейдеров. Работа Василия Якимина «Фундаментальный анализ» детально анализирует мировые экономические процессы, новости и события, с помощью которых можно улучшить свое положение на валютных и фондовых биржах. Фундаментальный анализ предоставляет широкий взгляд на принципы функционирования мировой финансовой системы. Товарищ
Read more...