Какой рейтинг вас больше интересует?
|
Главная / Главные темы / Тэг «blomberg»
Доллар. Медведи выходят из тени 2017-03-23 16:25:31
+ развернуть текст сохранённая копия
В среду американская валюта упала к минимальным с ноября прошлого года уровням, и, судя по динамике на рынке опционов, прогнозы инвесторов в отношении доллара против евро и иены с каждым днем становятся все мрачнее и пессимистичнее. Валюта уже растеряла практически все очки, набранные на так называемом «трампотрейдинге»: рынки разочарованы бездействием администрации президента, которая обещала направить усилия на стимулирование экономического роста. Эксперты UBS AG рекомендуют продавать доллар в паре с евро, а JPMorgan Chase & Co., второй по величине валютный трейдер в мире, посоветовал своим клиентам выйти из краткосрочных длинных позиций.
«Мы видим все больше аргументов в пользу продаж доллара», - говорит Константин Больц, валютный стратег UBS в Цюрихе. Бычий настрой по американской валюте, сформировавшийся после избрания Трампа в ноябре, постепенно угасает, поскольку рынки уже сомневаются в том, что он сможет реализовать задуманное. В 6-месячной перспективе UBS пророчит евро/доллару рост до 1.15, а доллар/иене – падение под отметку 110.
С начала года американская валюта подешевела на 3.7%. Трейдеры с нетерпением ждали конкретики в отношении размера и масштаба программы фискального стимулирования и намеков от ФРС на темпы дальнейшего ужесточения политики. Доллар сдал позиции после четырех лет роста в условиях восстановления крупнейшей в мире экономики после кризиса и запуска Федрезервом процесса нормализации денежно-кредитной политики. В среду индекс USD снизился на 0.1%.
Технические индикаторы
На рынке опционов защита от роста доллара становится все дешевле по мере ухудшения прогноза по валюте. Диапазонные форварды - индикатор рыночных настроений и позиционирования в опционах – сигнализируют об угасании бычьего настроя доллара. В частности, годовые диапазонные форварды по евро/доллару резко обвалились на фоне снижения опасений относительно потенциальной победы Марин Ле Пен на французских выборах.
Также инвесторы постепенно забывают про движение евро к паритету в обозримом будущем, настраиваясь на рост единой валюты. Так называемая улыбка 1-летней волатильности, отражающая стоимость защиты от событий с низкой вероятностью, вышла во флэт. Тем временем аналогичный индикатор по паре доллар/иена поднялся вверх. Еще один медвежий сигнал – спотовый индекс доллара, рассчитываемый агентством Bloomberg, в котором 50-дневная скользящая средняя пересекла 100-дневную сверху вниз.
О перспективах доллара
«Давление на доллар, которое мы наблюдаем и активно обсуждаем в этом году, обусловлено слабым относительным экономическим импульсом, политическими рисками в Вашингтоне, сопряженными с валютной политикой властей и их риторикой на тему торговли, а также рефляцией на глобальном уровне. Все эти факторы продолжат давить на валюту», - считают в JPMorgan.
Тем временем в UniCredit SpA отмечают: «Недавняя динамика валюты показывает, что восходящее движение евро/доллара – это путь наименьшего сопротивления». «Длинные позиции по доллару, накопленные после президентских выборов, ликвидируются полностью», - подчеркивают эксперты банка Bank of America Corp.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg
Тэги: bloomberg, forex, аналитика, русском, статьи, форекс
О том как крупные банки отмывали деньги из России 2017-03-21 14:00:58
+ развернуть текст сохранённая копия
В процессе прохождения через разветвленную международную схему отмывания денег, наличность из России зачастую оказывается в крупнейших банках мира, включая британский банк HSBC Holdings Plc, в управлении которого находится почти 740 млн долларов. Об этом пишет издание Guardian со ссылкой на доступную ему финансовую отчетность. Документация содержит информацию о примерно 70 тыс. банковских транзакций, в которые были вовлечены в том числе 1,920 британских компаний и 373 фирмы США.
Согласно этим данным, за период с 2010 по 2014 г. из России было выведено наличности на сумму не менее 20 млрд долларов, и часть ее осела в зарубежных банках. Эти денежные потоки связаны с сетью, получившей название «Всемирная прачечная» (Global Laundromat), которая стала в 2014 году объектом расследования Центра по исследованию коррупции и организованной преступности (OCCRP) – группы журналистов, изучающих подобные схемы. Именно они и предоставили часть документов, отмечает издание.
В HSBC было обработано $545 млн отмываемых через «Прачечную» денег. В основном такая наличность проводилась через филиал банка в Гонконге, сообщает Guardian. Royal Bank of Scotland Group Plc, контрольный пакет акций которого принадлежит британскому правительству, обработал $113 млн. Standard Chartered Plc, UBS Group AG, Citigroup Inc., Bank of America Corp., Barclays Plc и ING Groep NV провели суммы от $2 млн до $37 млн. Все вовлеченные в эту схему банки заявили, что строго следуют букве закона и мерам контроля за отмыванием денег, но при этом ни один из них не стал оспаривать подлинность данных, пишет Guardian. Как отмечается, владельцы оффшорных компаний, осуществляющие переводы денег через банки, часто предпочитают не разглашать свою личность.
Хотя компании, скрывающие личность своих владельцев, могут действовать совершенно легально, также они могут использоваться и для того, чтобы отмывать деньги, скрывать активы или уклоняться от налогов. США, наряду со многими другими странами, требуют от компаний, осуществляющих в их юрисдикции свою деловую деятельность, проявлять высокую ответственность и принимать меры надлежащей осмотрительности при работе с клиентами, чтобы иметь полное представление о том, кем могут являться бенефициарные владельцы подобных структур. Банки обязаны в конфиденциальном порядке уведомлять властные структуры о сомнительных сделках, которые могут потребовать дополнительного расследования.
Как прокомментировали газете представители HSBC, «данный случай демонстрирует необходимость более активного обмена информацией между частным и государственным секторами, каждый из которых владеет важной информацией, которой не располагает другая сторона». RBS в своем заявлении подчеркнул прежнюю решимость бороться с преступностью в сфере финансов и отмыванием денег «в соответствии с регуляторными требованиями». Банк добавил, что использует систему мониторинга за сделками, которая выявляет потенциально подозрительные транзакции.
В Standard Chartered также подтвердили готовность предотвращать мошенничество, отмывание денег и финансирование терроризма, а также свои твердые намерения тесно сотрудничать с правоохранительными органами и сообщать им о любых признаках подозрительной деятельности. Банк Citigroup сообщил, что предпринимает меры по совершенствованию системы распознавания схем отмывания денег или иных сомнительных транзакций.
Как пишет Guardian, для вывода денег из России традиционно использовалась схема, в рамках которой одна сторона якобы кредитовала другую под залог активов российской компании, после чего та «банкротилась», что позволяло российским фирмам переводить деньги на счета в Молдавии. Оттуда средства отправлялись в Латвию, где уже оказывались на территории ЕС.
После обнародования результатов журналистского расследования в 2014 году, власти России, Молдавии и Латвии сообщили об ужесточении борьбы со схемами отмывания денег. Глава ЦБ РФ Набиуллина провела радикальную зачистку банковского сектора, по итогам которой в прошлом году было отозвано почти 100 банковских лицензий. Согласно комментариям регулятора, многие из закрытых банков были недостаточно капитализированы или заподозрены в незаконной деятельности по отмыванию денег.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg
Тэги: bloomberg, forex, аналитика, русском, статьи, форекс
Форекс: Федрезерв повысил ставку и сказал свое веское слово: краткий анализ итогов заседания FOMC 2017-03-16 12:54:34
+ развернуть текст сохранённая копия
Вчера Федрезерв США не только повысил ставку на 25 б.п., что стало всего лишь третьим повышением за десять с лишним лет – он также сделал важный шаг в направлении дальнейшей постепенной смены политического курса. Нацелившись на нормализацию ставок, Центробанк выходит за пределы прежней жесткой зависимости от поступающих данных и начинает с большей уверенностью вести за собой рынки, а не следовать за ними.
В процессе смещения упора с тактики на стратегию, ФРС будет все больше акцентировать внимание на других властных органах и структурах, ответственных за реализацию экономической политики, включая вопросы фискального, торгового, регуляторного свойства и аспекты, затрагивающие рынок труда. Не будут обойдены вниманием и другие системно значимые Центробанки, особенно ЕЦБ и Банк Японии.
Хотя протокол заседания ФРС будет доступен лишь через несколько недель, основания для осуществленного вчера повышения ставки и перемен в политическом курсе были вполне четко обрисованы в сопроводительном заявлении ЦБ, опубликованном по завершении заседания. Далее оно было усилено в ходе пресс-конференции комментариями главы ФРС Джанет Йеллен, в которых были указаны как внутренние, так и внешние факторы, повлиявшие на экономические прогнозы и баланс рисков.
В условиях продолжающегося умеренного роста экономики, Федрезерв отметил улучшение деловых настроений и приветствовал дальнейшее укрепление рынка труда. При этом регулятор с удовлетворением наблюдал за ростом инфляции в направлении своего долгосрочного целевого уровня 2%. Эти внутренние факторы сопровождает снижение обеспокоенности потенциальными внешними факторами риска для экономики США.
При этом ожидания ФРС в отношении дальнейшей динамики ставки, отраженные в «точечном прогнозе», составленном на основе индивидуальных прогнозов членов FOMC, остались в русле прежней коммуникативной политики регулятора, подтвердив, что он ожидает еще два повышения ставки в этом году, и три – в 2018. ЦБ предпочел отложить на потом детальное рассмотрение своего баланса и управления его размером, дав понять, что пока продолжит держать на балансе большие запасы облигаций и обеспеченных активами ценных бумаг.
Все эти итоги широко ожидались в последнее время, поскольку рынки подкорректировали свои позиции в соответствии с изменившимися ожиданиями, когда вероятность повышения ставки ФРС в марте резко выросла. Всего лишь две недели назад рынок оценивал шансы на подобный исход всего лишь как 30%, однако представители монетарных властей слаженно выступили единым фронтом и за впечатляюще короткий срок увеличили этот показатель ожиданий почти втрое.
Федрезерв еще не отразил это в своих прогнозах по экономике и дальнейшей динамике ставки, однако он пристально отслеживает прогресс администрации Трампа в осуществлении планов, направленных на стимулирование экономического роста и предполагающих налоговую реформу, дерегулирование экономики и инвестиции в инфраструктуру. Если все эти намерения будут реализованы в долговременную политику, Федрезерв первым делом пересмотрит баланс рисков, продемонстрировав усиление оптимистичного настроя, а затем ускорит график предполагаемого повышения ставки.
Федрезерв слишком долго был единственным игроком на поле. К счастью, теперь перед ним открылось окно для упорядоченной нормализации политики. Однако успешно идти по этой дороге в одиночку нельзя. Центробанку – равно как и экономике США и мировой экономике в целом – нужно, чтобы к нему подключились другие властные структуры, ответственные за формирование и реализацию политики.
Мохамед Эль-Эриан
Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg
Тэги: bloomberg, forex, аналитика, русском, статьи, форекс
Штаты готовят массированную атаку на потенциальных валютных манипуляторов 2017-03-13 12:53:16
+ развернуть текст сохранённая копия
Как сообщают осведомленные источники, министр финансов Стивен Мнучин намеревается использовать свою первую встречу с коллегами по Б20, которая состоится на этой неделе в Германии, для того, чтобы донести миру послание, сводящееся к следующему: США не потерпят, чтобы какие-либо страны пользовались валютной девальвацией для получения несправедливого преимущества в торговле. Данное послание станет для Мнучина главной миссией, добавляют на условиях анонимности те же источники – четыре чиновника в США и Европе, находящихся в курсе приготовлений администрации Трампа и процесса подготовки коммюнике Б20. Несколько сотрудников американской администрации уже занимаются детальной проработкой позиции США по ключевым вопросам, касающимся правил ведения внешней торговли и их противоречия курсу «Америка прежде всего», провозглашенному Трампом.
В последние годы в тексте заявлений Б20 традиционно содержались торжественные обещания воздерживаться от использования монетарной политики для ослабления курсов национальных валют, и сейчас эти зароки приобретают новое значение в свете заявлений США о том, что Китай, Германия и другие страны все равно прибегают к таким мерам. В то время как другие члены Большой Двадцатки хотят придерживаться неофициального свода правил, которого придерживается Б20 в вопросах экономической политики, США вознамерились оспорить тезисы, лежащие в его основе. Встреча министров финансов и глав Центробанков стран Б20 пройдет 17 марта на немецком курорте Баден-Баден. Америка подключилась к процессу составления чернового варианта коммюнике на поздних стадиях, но уже высказала пожелание включить в его текст стандартную формулировку на тему конкурентной девальвации, использовавшуюся на предыдущих саммитах.
Согласно источникам, Мнучин также намеревается заявить, что дефицит торгового баланса США является свидетельством того, что другие ключевые экономики мира не предпринимают со своей стороны действий, направленных на поддержание мирового спроса, что обуславливает разбалансированность роста мировой экономики. Хотя данная проблема с дефицитом традиционно присуща Америке, сейчас ожидается, что США ужесточат свою позицию по этому вопросу в условиях укрепления доллара. Особенно может достаться Германии, профицит торгового баланса которой превысил в прошлом году 8% от национального ВВП. Также в центре дискуссий может оказаться использование специальных формулировок в отношении торговых барьеров. В тексте предыдущего коммюнике Б20, опубликованного в июле в Китае, члены Двадцатки обязались противостоять «всем формам протекционизма», и, судя по всему, США будут добиваться удаления этой фразы из текста. Мнучин просто не сможет подписаться под этим заявлением в текущей ситуации, когда администрация Трампа взяла курс на протекционизм и разрабатывает планы по пересмотру существующих торговых соглашений, включая НАФТА, а также обдумывает возможности введения таможенных пошлин.
В раннем черновом варианте коммюнике от 1 марта было опущено обязательство противостоять протекционизму, даже несмотря на то, что хозяйка саммита Германия и большинство других стран-членов Б20 продолжают поддерживать этот тезис. США же предлагают взамен ввести формулировку о «торговле на справедливой и равной основе», что лучше увязывается с торговой политикой, поддерживаемой Трампом. Если в Германии Мнучин продолжит продвигать эти свои аргументы, ему не миновать столкновения с главой ЕЦБ Марио Драги, который не далее как на прошлой неделе ответил на критику администрации Трампа в адрес Германии, якобы манипулирующей единой валютой, а также защитил статус-кво Б20.
«Важно, чтобы Б20 подтвердила свою верность текущему курсу», - подчеркнул Драги в ходе пресс-конференции в прошлый четверг. Единодушие в вопросе противостояния протекционизму и поддержки определяемых рынком валютных курсов «в течение многих, многих лет являлось основой процветания мировой экономики». При этом отмечаются признаки того, что проблема обменного курса юаня против доллара – издавна являвшегося больной мозолью для администрации США – в ближайшее время может ослабнуть. Хотя Трамп в ходе предвыборной кампании обещал в первый же день своего президентства заклеймить Китай в качестве валютного манипулятора, Мнучин пока не торопится это делать.
Собственно, Китай наоборот, вопреки обвинениям Трампа, совершает интервенции с целью не допустить слишком быстрого падения курса юаня, поскольку из страны наблюдается активный отток капитала. На пресс-конференции, прошедшей в минувшую пятницу в Пекине, глава ЦБ Китая заявил, что в этом году курс юаня будет «относительно стабильным».
Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg
Тэги: bloomberg, forex, аналитика, русском, статьи, форекс
Кто в больше всех любит евро? 2017-03-09 14:26:29
Паника вокруг будущего единой валюты нарастает, а крупнейшая экономика Еврозоны между тем без ...
+ развернуть текст сохранённая копия
Паника вокруг будущего единой валюты нарастает, а крупнейшая экономика Еврозоны между тем без лишнего шума удваивает объем денежной массы в евро. Центробанк Германии является крупнейшим эмитентом бумажных денег валютного союза. Бундесбанк напечатал больше банкнот и монет, находящихся сейчас в обращении, чем все остальные ЦБ Еврозоны вместе взятые. Этот дисбаланс хорошо прослеживается в свежей статистике, опубликованной Европейским центральным банком.
Она отражает вклад различных стран в рамках консолидированной финансовой отчетности Евросистемы. Каждому национальному Центробанку (или НЦБ) выделен номинальный объем банкнот, привязанный к его доле в капитале Евросистемы. В конце прошлого года в обращении находилось 1.1 трлн евро со следующей разбивкой по странам:
Так деньги должны распределяться в теории. Чтобы узнать, как обстоят дела на практике, то есть сколько на самом деле выпустил тот или иной Центробанк, нужно сделать соответствующие поправки на спрос. В итоге получается следующая картина:
Начиная с 2002 года, Бундесбанк ввел в обращение на 327 млрд евро больше, чем положено ему по документам. Объединив данные с обоих графиков, получаем истинную картину происхождения банкнот в европейской экономике:
По состоянию на конец 2016 года Бундесбанком были напечатаны банкноты на сумму 596 млрд евро (из общего объема 1.1 трлн евро). Европейский центральный банк так прокомментировал эту ситуацию: «Выпуск банкнот обусловлен исключительно спросом на наличные деньги, ни один НЦБ не в состоянии контролировать циркуляцию выпущенных им денег. Таким образом, количество банкнот, возвращаемых в НЦБ может превысить объем эмиссии. Например, когда немецкие туристы едут в Испанию, они берут с собой евро, выпущенные Бундесбанком, и оставляют их в Испании».
Бундесбанк обязан удовлетворять спрос на бумажные деньги, соответственно, чрезмерно большие объемы эмиссии объясняются тем, что потребители снимают евро со своих счетов в немецких банках. Часть этих денег они тратят в других странах Еврозоны (пример ЕЦБ это наглядно демонстрирует). Таким образом некоторые НЦБ фиксируют избыток денежных средств – например, Банк Португалии – что ведет к отрицательным чистым показателям эмиссии.
С одной стороны, эти показатели отражают свободное перемещение валюты в Еврозоне, но с другой стороны, для Бундесбанка развязка может быть неожиданной и малоприятной. Если национальный центральный банк выпускает больше денег, чем положено, ему приходится платить процент за «превышение использования» по ключевой ставке рефинансирования ЕЦБ. Сейчас она на нуле, поэтому все легко и никаких лишних затрат, но так будет не всегда. Если со временем регулятор повысит ставку, скажем, до 2%, этот «перерасход» будет обходиться Бундесбанку 6.5 млрд евро в год. Ему придется платить эти деньги другим национальным центральным банкам, которые выпускают меньше денег, чем положено.
Тут важно понимать, что развернуть эту тенденцию могут только сами немцы, изменив свое поведение. До тех пор, пока они любят наличные, обязательства на балансе Бундесбанка будут расти, и ЦБ ничего не сможет с этим поделать.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg
Тэги: bloomberg, forex, аналитика, русском, статьи, форекс
Главная / Главные темы / Тэг «blomberg»
|
Взлеты Топ 5
Падения Топ 5
|
