Облигации США увеличили убытки, а доллар — прибыль, после того как розничные продажи в США превысили прогнозы аналитиков в прошлом месяце, усилив спекуляции о том, что Федеральный резерв может снова повысить процентные ставки в этом году. Фьючерсы на индекс S&P 500 стабильны — расширение конечного спроса перекрывается идеей в возможном ужесточение монетарной политики, тогда как активы тихой гавани, в том числе золото и иена падают, так как угроза войны, нависшая над Северной Кореей, отступила.

Индекс Stoxx Europe 600 повысился после того, как экономика Германии расширила свой рост во втором квартале, хотя и медленнее, чем ожидалось. Британский фунт упал до пятинедельного минимума после данных по инфляции в Британии, неожиданно сохранившейся в июле без изменений, пошатнув прогноз роста ставок, в то время как нефть расширила падение ниже 48 долларов за баррель.

Розничные продажи в крупнейшей экономике мира в июле выросли больше, чем ожидалось. Глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Дадли ранее сказал, что он предпочитает еще один подъем ставки в 2017 году. Между тем, валюта Японии - убежище во времена глобального напряжения - упала после того, как Wall Street Journal процитировала сообщение северокорейских СМИ о том, что диктатор Ким Чен Ын решил не запускать ракеты по Гуаму. В докладе, опубликованном KCNA во вторник, говорится, что Ким похвалил военных за составление «тщательного плана» ракетной атаки Гуама. Диктатор, как сообщила KCNA, будет наблюдать за действиями США.

Курс доллара к евро усилил рост после публикации данных о максимальном с начала 2017 года увеличении розничных продаж в США. Курс евро/доллара после публикации данных Минтруда котируется на уровне $1.1692 против $1.1739 до выхода отчета. Курс евро на закрытие предыдущих торгов составил $1.1780. Розничные продажи в США в июле 2017 года выросли на 0.6% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило министерство торговли страны.

Средний прогноз экспертов Уолл-стрит предусматривал повышение на 0.4%. По пересмотренным данным, в июне розничные продажи в США увеличились на 0.3%. Ранее сообщалось о снижении на 0.2%. Курс доллара к иене подскочил до 110.80 иены против 109.63 иены накануне. Стоимость фунта рухнула до $1.2852 по сравнению с $1.2964 на закрытие предыдущей сессии. Доходность 10-летних трежерис достигла максимума 2.276%, впервые в течение недели превысив 100-DMA.

Июльские розничные продажи без учета автомобилей, бензина и стройматериалов ("контрольная группа") - показатель, используемый для расчета ВВП США, выросли на 0.6%. В июне он был пересмотрен в сторону роста в 0.1%, хотя ранее сообщалось о снижении на 0.1%. Розничные продажи без учета автомобилей выросли в прошлом месяце на 0.5% после повышения на 0.1% в июне.

Продажи 10 из 13 основных категорий розничных товаров выросли в июле. Продажи напитков и продуктов питания увеличились на 0.4% по сравнению с июнем, автомобилей и деталей к ним - на 1.2%, мебели - на 0.4%, строительных материалов - на 1.2%. Опубликованные данные говорят о хорошем финансовом положении американцев и их растущем доверии к экономике.

Это вызвано расширением рынка труда и ростом зарплат, стремительно растущим фондовым рынком, низкими темпами инфляции. Сильные данные по розничным продажам могут предвещать ускорение роста американской экономики в ближайшие несколько месяцев, учитывая тот факт, что большая часть ВВП США приходится на потребительские расходы.

Российский рынок акций сегодня открылся без единой динамики. К настоящему моменту основные бенчмарки проседают в среднем на 0,4%. Список утренних аутсайдеров возглавляют бумаги компаний «Роснефть» и «Полиметалл». В зеленой зоне торгуются акции «ТГК-1» и энергетического гиганта «Россети».

Внешняя конъюнктура к сегодняшним торгам сложилась смешанной. Американские рынки завершили предыдущую сессию покупками. Фьючерс на индекс S&P на премаркете прибавляет в весе. Стоимость нефти упала к настоящему времени до трехнедельных минимумов, и очевидно, что инвесторы до сих пор не определились с дальнейшим направлением движения. Бочка североморского сырья торгуется по $50,71.

Пара евро/доллар сползает вниз вторую сессию подряд. Основные торги идут около 1,1730, ближайшая поддержка располагается в области 1,1710-1,1715.

Российский рубль начал новый торговый день небольшим ослаблением в паре с долларом США. В первый час сессии американская валюта стоит 59,93 руб. (+0,1%). За последние три недели в паре доллар/рубль ситуация существенных изменений не претерпела: инструмент продолжает болтаться в широком диапазоне 59,32-60,90. С одной стороны, имеет значение летний период затишья на внутреннем рынке ликвидности, с другой – на стороне «россиянина» остается только нефть, да и та слишком волатильна, чтобы рассчитывать на нее всерьез. Фундаментальных поводов для, как минимум, диапазонной торговли, как максимум – для просадки российской валюты, предостаточно.

Доля 50 крупнейших налогоплательщиков в налоговых доходах консолидированного бюджета в 2016 году составила около 47%. Девять компаний нефтегазового сектора перечислили в бюджет в виде налогов около 3,9 трлн руб. Без учета социальных отчислений и НДФЛ это более 72% от всех налоговых поступлений и сопоставимо с расходами России по статье «Национальная оборона». В топ-10 рейтинга вошли семь компаний ТЭК. Абсолютным лидером стала «Роснефть» (1,36 трлн руб.), на втором месте находится «Газпром» (1,17 трлн руб.). Замыкает тройку с двукратным отставанием компания «Лукойл» (565 млрд руб.).

В цифрах нет ничего удивительного. В России с 2005 года проводится политика ресурсного национализма: по ней основные доходы от экспорта сырья идут в бюджет, акционерам достаются крохи. Экономика остается постсоветской, в основе которой гиганты советской индустрии. Хотя, конечно, Ванкор Роснефти или Южно-русское месторождение Газпрома — очень успешные новые проекты современной буржуазной России. Теневой сектор российской экономики оценивается примерно в $300 млрд. Однако с него правительство пока не имеет ни малейшего желания взять налоги.

Индекс ММВБ проведет сегодняшнюю сессию в пределах отметок 1930-1955 пунктов. Боковик видится оптимальным сценарием развития событий в рублевом индикаторе.

Александр Разуваев
www.alpari.com

Курс рубля слабо растет к корзине утром во вторник: нейтрален к доллару и немного растет к евро на фоне падения евро/доллара на форексе. Доллар начал расти к иене на фоне ослабления напряженности между США и Северной Кореей, что улучшило аппетит инвесторов к риску. Иена и швейцарский франк испытали на себе давление продаж после того, как КНДР сообщила, что откладывает решение о ракетном ударе по американскому острову Гуам, чтобы еще немного понаблюдать за действиями США, сообщило Центральное телеграфное агентство Кореи (ЦТАК) во вторник.

Эта новость ослабила беспокойство о скором начале военного конфликта между США и КНДР. Тем не менее трейдеры и аналитики считают, что напряженность между КНДР и США может вновь возрасти. Далее поддержку валюте США, уже больше против евро и фунта, оказали комментарии главы Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильяма Дадли на мероприятии в Бруклинском колледже в Нью-Йорке, который напомнил о прогнозе ФРС по ставкам и выразил уверенность в еще одном их повышении в этом году, если экономические условия будут меняться согласно его ожиданиям.

В интервью агентству Associated Press президент ФРБ Нью-Йорка также выразил удовлетворение тем, что администрация президента США Дональда Трампа не "политизирует" решения американского центробанка, как это делали в последние годы некоторые члены Конгресса. Его отличающийся от мнения рынка взгляд на инфляцию и ставки вернул трейдеров к реальности на фоне усиливающегося в последнее время скептицизма относительно возможности ужесточения политики ФРС в декабре, что спровоцировало рост доллара и доходности облигаций.

Первые сделки по доллару США прошли на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) во вторник в диапазоне 59.88-59.97 рубля за доллар а сейчас составляет 59.92 рублей за доллар. Евро понизился до 70.34 На стороне рубля продолжает играть привлекательность для иностранных инвесторов российских процентных ставок, при том что и глобальные инвестиционные потоки развернулись в сторону рискованных активов благодаря комментариям президента Южной Кореи, призвавшего сдерживать ядерные амбиции Пхеньяна мирным путем, а также заявлениям КНДР, о которых мы сказали выше.

Противостоять сильному снижению цен на нефть рублю сейчас помогает налоговый период. Пик налогового периода, который стартует сегодня, придется на 25 августа, когда пройдет уплата НДПИ, НДС и акцизов, а завершится он 28 августа уплатой налога на прибыль. Согласно опросу аналитиков, весь объем налоговых выплат в текущем месяце составит от 1.070 до 1.350 миллиардов рублей, при этом на НДПИ может приходиться 133-310 миллиардов, налог на прибыль аналитики оценивают в 150-240 миллиардов.

После падения до трехнедельного минимума днем ранее сегодня нефть демонстрирует признаки новой слабости на фоне возобновившегося укрепления доллара. Вчера обе марки потеряли по 2.5%, показав сильнейшее снижение за последние пять недель, из-за опасений за растущее производство в ОПЕК и США, укрепления доллара и уменьшения объёма переработки в Китае. Снижение объёма переработки китайскими НПЗ в июле превзошло прогнозы, усилив опасения инвесторов насчёт того, что переизбыток нефтепродуктов в стране может ослабить спрос на сырую нефть в регионе.

Поддержку рынку оказали новости о сокращении добычи нефти на крупнейшем в Ливии месторождении аш-Шарара почти на треть из-за ограничения объемов отгрузки из ливийского порта Зуэйтина в связи с забастовкой портовых служащих. Сегодня трейдеры ждут новости по запасам нефти в США от Американского института нефти, а завтра - официальные данные EIA. Тренд на сокращение запасов должен подтвердиться в силу сезонности и роста мирового спроса.

EURUSD: доллар наступает по всем фронтам

Итоги минувшего торгового дня:
В понедельник торги по паре евро/доллар завершились снижением. Продавцы почти полностью перекрыли пятничный рост. Евро подешевел к доллару до 1,1770, после началась фаза консолидации. Поддержку курсу доллара оказывал рост доходности американских облигаций, а ему — смягчение риторики США в отношении Северной Кореи и спрос на рисковые активы. Доходность 10-летних облигаций в США выросла до уровня 2.228%.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 09:00 Германия – предварительный прирост ВВП за 2 кв. 2017.
• 10:15 Швейцария – индекс цен производителей за июль.
• 11:30 Великобритания – индекс потребительских цен за июль, индекс цен производителей (закупочных) за июль, индекс розничных цен за июль, базовый индекс потребительских цен за июль, индекс цен на жилье за июнь, индекс цен производителей (отпускных) за июль.
• 15:30 США – базовый индекс розничных продаж за июль, розничные продажи июль, индекс деловой активности в производстве от ФРБ-Нью-Йорк а за август, индекс цен на импорт за июль.
• 16:30 Великобритания – индекс опережающих индикаторов от СВ за июнь.
• 17:00 США – деловые запасы за июнь, индекс рынка жилья от NAHB за август.
• 23:00 США – Покупки долгосрочных ценных бумаг за июнь.

В понедельник ожидания по евро полностью оправдались. Продавцы пробили трендовую линию, отогнав покупателей к уровню 1,1770. 45-й градус не устоял. Рост кросса евро/йена тоже не помог покупателям защитить уровень 1,1793.

На торгах в Азии евро подешевел до 1,1754. Пока пишу, уже достигнут. По прогнозу рассматриваю падение до 1,1737 с последующим отскоком вверх до 1,1790. Евро ослабляется из-за резкого роста доходности 10-летних американских облигаций на 2,55%, до 2,25%. В качестве ориентира я выбрал минимум 1,1749 от 11 августа. При падении до 1,1737 продавцы полностью перекроют пятничный диапазон.

При достижении уровня 1,1737 не торопитесь покупать евро. Нужно смотреть, как около него будут себя вести покупатели, какой будет объем и где в это время находиться часовые индикаторы. Динамику этих показателей сложно отразить в статичном обзоре и тем более рассказать, как они будут изменяться со временем.

Цель по 112 градусу находится на уровне 1,1711. Сильнее всех дешевеет к доллару йены. Типа разрядилась ситуация с КНДР. Я в шоке, что инвесторы покидают защитные активы, так как утром лидер КНДР Ким Чен Ын приказал военным быть готовыми нанести удар по американскому Гуаму.

Глава Пентагона Джеймс Мэттис заявил, что удар Северной Кореи по американским территориям «очень быстро приведет к полномасштабным военным действиям». Что происходит?

Как я сказал выше, не стоит сразу покупать евро от 1,1737. Должен быть объем при приближении к 1,1737, отскок, потом флэтик с объемами на 15 минутках. Если ничего этого наблюдаться не будет, ждем падения до 1,1711/20. Походу пьесы комментарии буду давать на канале https://t.me/NotesforTraders. Если от меня нет комментариев, значит занят.

В понедельник, 14 августа, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 1 коп. (+0,01%), до 59,87 руб., курс евро снизился на 28 коп. (-0,39%), до 70,54 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $2,6 млрд (-13,33%), евро/рубль – 313,6 млн евро (-35,90%).

Центральный банк России с 15 августа понизил официальный курс доллара США к рублю на 38,83 коп., до 59,799 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 70,6645 руб., что ниже предыдущего дня на 70,6645 коп.

Торги на внутреннем валютном рынке открылись снижением по доллару и евро. Рублю оказывал поддержку спрос на рисковые активы на фоне смягчения риторики США в отношении Северной Кореи, а также продажа валютной выручки экспортерами налоговых платежей. Курс доллара снижался до 59,56 руб. при падении цен на нефть на 1,5%. Курс евро опускался до 70,14 руб. на фоне продаж единой валюты на рынке форекс.

К закрытию дня российская валюта растеряла всю прибыль против американского доллара, так не могла сдерживать нарастающее давление от дорожающего доллара и снижения цен на нефть на 3,4%, до $50,55. Нефтяной рынок не смог справиться с негативными данными из Китая. Национальное бюро статистики заявило, что китайские нефтеперерабатывающие заводы в июле сократили объемы нефтепереработки на 500 тыс., до 10.71 млн. баррелей в сутки.

Во вторник на торгах в Азии цена на нефть корректируется после вчерашнего падения. Восстановление слабое. Есть все признаки того, что продажи нефтяных фьючерсов на торгах в Европе усилятся.

Власти США пытаются мирно урегулировать разногласия с КНДР. Но, видимо, лидер КНДР Ким Чен Ын об этом не знает. Он приказал военным быть готовыми нанести удар по американскому Гуаму. Что самое интересное, на таких заявлениях инвесторы наоборот выходят из защитных активов. Японская йена и швейцарский франк на торгах в Азии слабеют по отношению к американскому доллару. Золото дешевеет. Видимо, я не знаю того, чего знают инвесторы.

У рубля на данный момент сохраняется поддержка от экспортеров. По нефти ситуация складывается против рубля. Пробой поддержки 59,70 руб. был ложным. Во вторник жду повышения курса доллара к верхней границе флэта до 60,20/30 руб., курса евро – до 70,95 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.com