Евро сделал еще один шаг на пути к заветной цели — паритету, пробив сегодня уровень $1.09. Валюта очень долго находилась в диапазоне, и потеря все новых уровней поддержки убеждает спекулянтов в том, что может начаться новый грандиозный тренд. Далее нам предстоит протестировать такие важные уровни как $1.08, а ключевым станет отметка $1.05. При ее пробое начнется обвал.

ЕЦБ, как и ожидалось, опроверг слухи о сворачивании программы скупки активов, что и явилось вчера отправной точкой возобновления продаж евро. В начале октября анонимные источники сообщали, что ЕЦБ может начать преждевременное сокращение программы количественного смягчения, уменьшая объем выкупа активов на 10 млрд в месяц. ЕЦБ сохранил процентные ставки без изменений в четверг, как и параметры программы покупки активов на 1.74 триллиона евро ($1.95 триллиона), при помощи которой он пытается оживить экономический рост и инфляцию.

Эксперты в итоге признали, что именно решения ЕЦБ и заявления Драги привели к серьезному падению курса евро и сделали доллар более привлекательным для инвесторов. "Драги не упомянул о возможности постепенного сворачивания QE. Есть возможность дальнейшего ослабления политики в декабре. Это заставило трейдеров продавать евро", - сказал старший рыночный аналитик Think Markets Мэтт Симпсон. "Еврозоне нужна более слабая валюта. ЕЦБ необходимо расширить меры смягчения денежно-кредитной политики, причем в большей степени, чем ожидает рынок", - призывает валютный аналитик SMBC Nikko Макото Нодзи.

Экономический рост в Германии замедлится во второй половине этого из-за вялого роста промышленного производства и экспорта. В 2017 году рост также будет умеренным, согласно прогнозу Министерства финансов страны. "Экономический рост в Германии остается крепким в 2016 году, несмотря на слабость мировой экономики", - сказано в документе. "В то же время, внешняя торговля не дает достаточно стимулов, чтобы обеспечить сильный рост в следующем году", - сказано в прогнозе.

"Драги не сказал ничего определенного, не просигнализировал о новых стимулах в декабре, поэтому я не думаю, что распродажа евро затянется, европейская валюта не может падать долго", - протестует против движения Кумико Исикава, старший валютный аналитик в исследовательском институте Gaitame.Com в Токио. Но рынок думает иначе, более того, он даже может голосовать — деньгами. Участники рынка прекрасно понимают, что в декабре в Штатах будет повышена ставка, и тогда различие в монетарной политике станут куда более заметными, в США может потянуться все новый капитал.

Как показали опубликованные в четверг данные, продажи вторичного жилья увеличились в США сентябре после двух месяцев снижения. Объем продаж жилья на вторичном рынке в сентябре достиг 5.47 млн при прогнозе в 5.35 млн, а в августе он составлял 5.30 млн (пересмотрено с 5.33 млн). Немного подкачали данные министерства труда США о росте числа обращений за пособием по безработице за минувшую неделю до 260 000, тогда как аналитики, основываясь на предварительных данных, ждали рост до 250 000. Рынок труда, тем не менее, сохраняет силу.

Тем временем, воспользовавшись очередным широким ростом доллара, Народный банк Китая ответил на общую тенденцию, снизив курс юаня к американцу до минимума за шесть лет. В Шанхае китайская нацвалюта подешевела до 6.7581. Уровень 6.75 — это усредненный прогноз аналитиков, опрошенных агентством Блумберг, на конец года. Теперь, вероятно, стоит ждать повышения прогнозов по данной паре. Напомним, недавно юань был включен в корзину резервных валют МВФ.

К настоящему времени ведущие биржевые индексы снижаются в среднем на 0,3%. В лидерах утренних продаж отметились акции «Магнита» и «МегаФона». В положительной зоне торгуются бумаги «Мечела» и «ФосАгро». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно негативным. Американские рынки завершили предыдущую сессию ограниченным снижением, фьючерс на индекс S&P отступает.

Цены на нефть продолжают умеренно проседать, но разворотом тренда это пока назвать сложно. Баррель сорта Brent стоит сейчас $51,24 (-0,2%).

Евро/доллар накануне не дошел до минимумов июня, но сделал это уже сегодня утром. Основная валютная пара торгуется на «дне» марта текущего года и на этом, вероятно, снижение не завершится. Торги сейчас идут вокруг 1,0895, «медвежья» новая цель расположена на 1,0851, минимуме от 3 мая.

Российский рубль ограничено укрепляется в парах с иностранными валютами. За доллар США к настоящему времени дают 62,47 руб. Предполагаемый диапазон торгов на сегодня составляет 62,25-62,85. Локальный спрос на рубли на внутреннем рынке себя исчерпал, на поддержку с этой стороны серьезно рассчитывать не стоит.

Индекс ММВБ под занавес недели проторгуется в пределах отметок 1945-1970 пунктов. В области 1940 пунктов стоит легкая поддержка, более серьезная расположена на 1925 пунктах. Консолидация постепенно обретает черты разворота тренда, хотя каждое углубление продаж дается российскому рынку непросто.

Во вторник «Газпром» установил новый абсолютный суточный рекорд поставки газа в дальнее зарубежье за всю историю – 578,9 млн кубических метров. С начала года рост поставок в Германию достиг 7%, Францию – 21,1%, Австрию – 24,8%, Грецию – 53,7%, Голландию – 92,5%, Данию – 148,6%.

Холодная погода и низкая цена обеспечивают спрос со стороны европейских потребителей. Цены на газ следуют за ценами на нефть с лагом в 6-9 месяцев. Минимальные цены на российский газ были летом и составляли $150–155 за тыс. кубических метров, сейчас около $165. Российское топливо по-прежнему остается дешевле газа на спотовых площадках.

Акции «Газпрома» остаются жертвой геополитического конфликта России с Западом. Отношение глобальных инвесторов к российским equity сейчас прохладное. Плюс на «Газпром» давят риски украинского транзита. Стоит также напомнить, что среди российских фишек «Газпром» дорожает последним. А в нулевые годы капитализация «Газпрома» превышала $300 млрд.

Эксперты РАНХиГС зафиксировали рекордное снижение доходов населения с 1999 года. Согласно данным академии, в третьем квартале 2016 года доходы россиян упали на 6,1%. Столь сильного снижения доходов в третьем квартале не наблюдалось с 1999 года. Подобного падения не было даже в кризис 2008 года.

В структуре использования денежных средств в августе 2016 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, увеличилась доля расходов на оплату товаров и услуг — с 71,3 до 75,3%. При этом доля сбережений снизилась с 13,7 до 8,6% в основном за счет сокращения накоплений во вкладах и ценных бумагах — с 8,2 до 3,5%.

В связи с этим призыв правительства отложить текущее потребление и траты до лучших времен и больше накапливать становятся понятными. Ведь чем больше сбережения, тем больше банки могут инвестировать в экономику страны. Не случайно в Госдуму внесен проект по созданию такого инструмента как безотзывной вклад. Это позволит банкам дольше и эффективнее оборачивать средства, что полезно для экономики. Фактически накопления граждан будут выступать еще одним инструментом оживления экономики.

Однако политика накапливания денежных средств гражданами приведет к снижению потребительского спроса, а значит, ударит по бизнесу. В данном случае правительство должно беспокоить не то, как за счет оставшихся средств граждан решить проблемы экономики, а как увеличить доходы населения и за счет потребления решить экономические трудности.

21 октября внеочередное общее собрание акционеров проведет «ОТИСИФАРМ». Неаудированные результаты за девять месяцев 2016 года опубликует «Магнит».

Статистику по инфляции и розничным продажам представит Канада. Уровень доверия потребителей выйдет в ЕС.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

Рынок никак не отреагировал на выход очень сильных данных по потребительской инфляции в США, которая в годовом выражении, согласно обнародованным во вторник данным, резко выросла с 1.1% до 1.5% впервые с конца 2014 года. Роста инфляции был проигнорирован участниками рынка, что само по себе является странным, так как на фоне ожиданий повышения процентных ставок ФРС до конца текущего года это должно было вызвать усиление американского доллара.

Но этого не произошло. И главной причиной такой «странности» является ситуация с ожиданиями итогов президентских выборов в Штатах, которые состоятся 8 ноября.

Неопределенность в итогах выборов, а именно то, кто победит - Д. Трамп или Х. Клинтон - уже оказала влияние на ФРС, которая пыталась отстраниться от этого важного события, но так и не смогла. Она полностью подтвердила тезис, высказанный Трампом о том, что ЦБ политически ангажирован и, сдерживая рост ставок, помогает его сопернику на выборах.

Стопроцентная уверенность рыночных игроков в том, что ставки не будут подняты на ноябрьском заседании банка, которое состоится 1-2 ноября перед выборами президента, привела к тому, что краткосрочные спекулянты играют против традиционной реакции рынка на выход позитивных данных по американской экономике. Вообще, создается ощущение, что они просто стараются разогнать стоимость некоторых активов, для того чтобы потом выйти из них по более выгодным ценам.

Так, обнародованные во вторник очень хорошие данные по потребительской инфляции говорят фактически о стопроцентной вероятности повышения ставок в декабре, поэтому все разговоры о том, что рынок уже учел вероятность этого события в котировках, является чепухой. Для этого стоит хотя бы обратить внимание, как рынки отреагировали в декабре прошлого года на повышение ставок ФРС. Это событие ожидалось и не стало сюрпризом, но привело к масштабной коррекции на фондовых и товарно-сырьевых рынках, а доллар США заметно прибавил по отношению к основным валютам.

Стоит напомнить, что уровень потребительской инфляции в тот период в годовом исчислении равнялся 0.5%, что значительно ниже нынешнего 1.5%, который сильно приблизился к определенному ЦБ США ценовому рубикону в 2.0%. И еще стоит учесть, что уровень инфляции, а также состояние рынка труда, который также чувствует себя позитивно, являются главными факторами, по мнению Федрезерва, для принятия решения по ставкам. Особенно это важно на фоне усиления экономического роста во второй половине года после сильного провала в первой.

Прогноз дня:

Пара EURUSD может получить краткосрочную поддержку, оставаясь в диапазоне 1.0960-1.1060, перед итогами выборов в США. В целом можно говорить о сохранении боковой тенденции до 8 ноября.

Если итогами заседания Банка Канады будет оставление основной процентной ставки на уровне в 0.50% и в целом позитивный взгляд на экономику страны, а данные по запасам нефти в Штатах упадут, что окажет поддержку ценам на нефть, то пара USDCAD может возобновить снижение сначала к 1.3050, а затем к 1.3000.

Доллар усиливает падение в среду, поскольку данные о потребительских ценах в США указали на слабый рост инфляции, заставив рынки переоценить вероятность повышения ставки ФРС в декабре. Потребительские цены в США в годовом исчислении в сентябре выросли на 1.5%, а в месячном - на 0.3%, что отвечает прогнозам экспертов. В то же время, базовая инфляция, не учитывающая цены на продукты питания и энергоносители, в минувшем месяце в месячном исчислении выросла на 0.1%, а в годовом выражении достигла 2.2%.

Аналитики прогнозировали рост на 0.2% м/м и 2.3% г/г. "Бычьи настроения в отношении доллара ослабли на этой неделе. Базовая инфляция оказалась несколько ниже прогнозов и, конечно, замедлилась с августа, она не дает повода для усиления доллара", - говорит старший экономист Mizuho Bank Ltd. Вишну Варатан. Инфляция на уровне 2% является целевым показателем для ФРС США. Индекс доллара к корзине шести основных валют-соперников к 11:50 мск снизился на 0.18 процента до 97.72, в понедельник он поднимался к семимесячному максимуму 98.17.

Австралийский доллар снижался ранее на короткое время после выхода экономических данных из Китая. Реакция основных валют была сдержанной в связи с отсутствием сюрпризов. ВВП Китая в третьем квартале вырос на 6.7 %, что соответствует ожиданиям экспертов. Промпроизводство в сентябре выросло на 6.1 %, не дотянув до прогнозов. "Вероятно, происходит фиксация прибыли в связи с ростом австралийского доллара со вчерашнего дня", - пояснял экономист Sumitomo Mitsui Banking Corporation Хирофуми Судзуки, добавив, что дело может быть также в реакции на слегка разочаровывающие данные о промпроизводстве.

Основная интрига недели - очередное заседание руководства Европейского центрального банка в четверг, хотя большинство экономистов не ожидают каких-либо изменений в его денежно-кредитной политике. Это событие может вызвать сильные движение евро и доллара, особенно если Марио Драги скажет рынкам что-то существенно новое. Тем временем, фунт растет после появления все новых положительных данных. Безработица в Великобритании за июнь-август составила 4.9%, как и в мае-июле, согласно данным Офиса национальной статистики (ONS). Аналитики прогнозировали такой же показатель. Число безработных в стране в июне-августе составило 1.66 миллиона человек, что меньше на 118 000, чем в аналогичном периоде годом ранее.

Количество занятых британцев в возрасте 16-64 лет за июнь-август выросло по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 493 000 и достигло 30 583 миллиона человек, или 74.5%, что является максимальным уровнем с момента начала учета этих данных в 1971 году. Число заявлений на получение пособий по безработице в сентябре составило 700 при прогнозе в 3 200. Правда, за август их количество было пересмотрено до 7 100 с 2 400 ранее. Заработная плата работающих британцев выросла на 2.3% в годовом выражении с учетом и без учета премии.