Главным событием азиатской сессии стали отчеты по китайской экономике. Валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 6.7%, что соответствовало прогнозам. На самом деле показатель стабильно держится на этом уровне с начала года, и некоторые экономисты не склонны ему слепо верить. Объем промышленного производства в сентябре поднялся на 6.1% по сравнению с 6.3% в августе - это самый низкий темп с мая текущего года.

Зато розничные продажи и инвестиции в основные средства незначительно улучшились. Несмотря на преобладание позитивных значений, статистика вызвала смешанные чувства. В частности, охлаждение в промышленном секторе явно расстроило китае-зависимые экономики.

Антиподы были лучшими, пока Китай не сказал свое веское слово

Австралийский доллар в начале торговой сессии подобрался к отметке 0.7690 (это самый высокий курс за последние две недели), однако надолго задержаться там ему не пришлось. Аусси/доллар спустился к уровню открытия 0.7664 как только вышла серия отчетов по китайской экономике. Валюта росла пять дней подряд, и с начала недели подорожала на 1.37% по отношению к доллару. Порадует ли она быков шестой зеленой свечкой подряд на дневном графике? С технической точки зрения 07690/0.7700 - основательная зона сопротивления и для ее прорыва нужны серьезные катализаторы. Публикуемые сегодня отчеты по рынку жилья и запасам нефти вряд ли годятся на эту роль, хотя и такое возможно, если, например, запасы нефти внезапно сократятся. Последний раз аусси/доллар заканчивал день выше 0.7700 лишь в начале августа.

У новозеландского доллара на этой неделе были хорошие шансы стать лидером роста среди валют Б10. Киви укрепляется уже третий день подряд на фоне положительных результатов молочного аукциона, а также признаков усиления внутренней инфляции. Нисходящая коррекция доллара по всему спектру рынка также помогла валюте сформировать эту восходящую динамику. Однако опубликованные сегодня с утра данные по китайской экономике несколько охладили энтузиазм трейдеров в отношении NZD, напомнив о том, насколько экономика Новой Зеландии зависит от своего большого азиатского соседа. С технической точки зрения, валюта должна закрепиться выше уровня поддержки 0.7200, чтобы сохранить возможность для дальнейшего роста в краткосрочной перспективе.

Евро перешел в режим ожидания

Евро/доллар вчера попытался вернуться в область выше 1.1000 после выхода данных по инфляции в США, но энтузиазм быков быстро угас. На этой неделе решающим событием для единой валюты будет заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ) и последующая пресс-конференция Марио Драги. От регулятора не ждут никаких изменений в кредитно-денежной политике, однако инвесторы надеются прояснить вопрос с возможным сокращением программы стимулов. Большинство обозревателей единодушны в том, что ЕЦБ не станет сокращать или иным образом сворачивать программу покупки активов в обозримом будущем, и если Драги подтвердит эту точку зрения, евро, скорее всего, снова устремится вниз. Однако заседание ЦБ состоится только завтра, а пока нам придется довольствоваться невнятным рыночным настроем и консолидацией в ограниченном диапазоне.

Фунт вырос на данных по инфляции, но радоваться рано

Фунт вчера неплохо поднялся в большинстве валютных пар. Отчет по инфляции показал самый стремительный рост цен на последние два года (CPI вырос до 1% в годовом исчислении по сравнению с 0.6% в августе). Напомним, что фунт сильно подешевел после референдума о выходе Великобритании из ЕС, что привело к росту цен на импортную продукцию. Но это только начало, поскольку сентябрьские данные не учитывают последствия недавнего обвала британской валюты. Банк Англии уже сейчас пытается сделать хорошую мину при плохой игре, обещая терпеть высокую инфляцию, но насколько он преуспеет в этом? На самом деле, регулятор уже очень скоро может оказаться перед крайне неприятным выбором: сохранить стимулы в полном объеме и рискнуть утратить контроль над инфляцией, или поднять ставку и принести в жертву экономический рост. О том, насколько глубоки эти противоречия мы узнаем уже сегодня, когда выйдут данные по рынку труда и средним доходам за сентябрь.

Фунт/доллар вчера в течение дня тестировал область выше 1.2300 (внутридневной максимум вторника - 1.2325). Сейчас пара торгуется на уровне 1.2290 в ожидании новых стимулов для развития восходящей коррекции.

Эффект Фишера

Вышел отчет по инфляции в США и доллар устремился вниз, но с чего бы это? Индекс потребительских цен в сентябре вырос на 0.3% в месячном исчислении, полностью оправдав ожидания экономистов. Более того, рассчитываемый агентством Bloomberg индекс экономического сюрприза на этой неделе упал ниже нуля, что свидетельствует о преобладании нейтральной макростатистики. Иными словами, сам по себе скромный отчет по инфляции, никак не влияющий на прогнозы по ставке ФРС, не подходит на роль катализатора, способного спровоцировать масштабную нисходящую динамику доллара, но для фиксации прибыли по длинным позициям этого вполне достаточно, особенно в контексте последних комментариев председателя ФРС Джанет Йеллен и ее заместителя Стэнли Фишера.

Однако этот эффект быстро испарится. В конечном счете от Федрезерва по-прежнему ждут повышения ставки в декабре, тогда как большинство других Центробанков настроены на сохранение стимулирующей политики. За исключением разве что Банка Англии, но это уже совсем другая история.