Непостоянный фунт снова меняет направление, евро вырвался за пределы опостылевшего диапазона и теперь не знает, что делать дальше, а медведи по иене снова проиграли в битве за 104.00.
Фунт: понесли кровать обратно
Флэш-крэш в пятницу, нерешительная консолидация в понедельник, опять падение во вторник и неожиданное восстановление в среду. Торговля британским фунтом в последнее время напоминает прогулку по минному полю и даже сложно представить, на скольких минах нам еще предстоит подорваться пока, наконец, не решится вопрос с Брекзитом (не верится, что это вообще когда-нибудь произойдет).

Итак, во вторник фунт продолжил раскручивать свою нисходящую спираль, подстегиваемый общим укреплением доллара по всему спектру рынка. Кроме того, Майкл Сондерс, бывший экономист Citigroup, а ныне действующий член Комитета по монетарной политике Банка Англии, подлил масла в огонь, заявив о том, что регулятор не планирует повышать ставки в ближайшее время, несмотря на резкую девальвацию фунта. По его словам, пока ничто не указывает на вероятность роста инфляции выше 2% к 2018 году, соответственно, Центробанку не о чем беспокоиться.

В начале американской торговой сессии фунт/доллар подходил к отметке 1.2090, но в итоге закончил день на уровне 1.2262 с понижением на 1.9%. Но сегодня утром настрой на рынке резко изменился, валюта устремилась вверх и уже почти полностью отыграла все вчерашние потери. С начала азиатской сессии фунт/доллар укрепился более чем на 1.5% и сейчас активно пытается вернуться в область выше 1.2300.

Поводом для роста стало решение британского премьер-министра Терезы Мэй вынести свой план по выходу из Евросоюза на голосование в парламент, хотя ранее еще вчера ее министр по Брекзиту Дэвид Дэвис утверждал, что ничего подобного не будет. Инвесторы обрадовались, поскольку более половины членов парламента не хотят совсем уж ссориться с Европой, поэтому их участие, вероятно, поможет избежать большой ссоры и полного разрыва между Великобританией и ЕС.

Евро сделал свой выбор?

Индекс экономических условий, публикуемый немецким институтом ZEW, оказался на редкость лучше ожиданий. Показатель вырос на 4.4 пункта до 59.5 в октябре, это самое высокое значение с января текущего года. Индикатор ожиданий также вырос до 6.2 по сравнению с 0.5 в сентябре. Однако позитивные данные не спасли евро от падения. Евро/доллар вчера вырвался за пределы диапазона и совершил головокружительное падение ниже ключевой поддержки 1.11. Сейчас пара осмысливает произошедшее вблизи 1.1050. Это самый низкий уровень с начала августа. Непреходящий кризис в банковском секторе и неясная судьба Deutsche по-прежнему тянут на евро на дно, а растущая доходность по американским гос. облигациям толкает доллар вверх.

Банку Японии уже не верят…

Доллар/иена так и не сумел взять барьер 104.00 и медленно дрейфует в нижнюю часть диапазона 103.00-104.00, однако и для нее не все потеряно, просто нужен хороший фундаментальный катализатор, который поможет паре уверенно пройти зону сопротивления. Глава Банка Японии Харухико Курода, выступая в парламенте, снова пообещал сделать все возможное и невозможное, чтобы достичь инфляционной цели. Примерно с такими же увещеваниями выступил и другой член управляющего совета Центробанка Ютака Харада. По его словам, регулятор должен без малейшего промедления реагировать на неблагоприятные изменения внутренних или внешних экономических условий новыми стимулами. Кроме того, он уверен в том, что преимущества текущей кредитно-денежной политика Банка, включая программу стимулов и отрицательные ставки, с лихвой перекрывают все возможные побочные эффекты.Однако у инвесторов уже выработался стойкий иммунитет к подобным заявлениям со стороны японских политиков, поэтому они, как правило, пропускают их мимо ушей.

…но Федрезерв не подведет

Сегодня главным макроэкономическим событием дня станет публикация протокола сентябрьского заседания FOMC. В последнее время чиновники из Центробанка активнее подогревают ожидания рынка, намекая на грядущее ужесточение. В частности, Чарльз Эванс из ФРБ в Чикаго отметил, что экономика уверенно восстанавливается, поэтому ставку «вполне можно повысить в декабре». В сочетании с достаточно оптимистичной макроэкономической статистикой подобные заявления настраивают инвесторов на неизбежное повышение ставки в декабре, а решительный тон протокола может окончательно убедить их в этом. По данным Чикагской фьючерсной биржи сегодня в цены закладывается вероятность повышения ставки в декабре на уровне 74.5% по сравнению с 69.5% днем ранее. Впервые за долгое время показатель превысил отметку 70% - дело принимает серьезный оборот.

EUR/USD: пробита дневная трендовая линия

Итоги минувшего торгового дня:
Во вторник продолжился процесс укрепления доллара против основных валют. Индекс доллара поднимался до отметки 97,75. Спекулянты продолжают скупать американский доллар на ожиданиях повышения процентной ставки ФРС США в декабре. Согласно последним данным CME Group FedWatch tool, вероятность её повышения в декабре выросла с 69,55% до 74,5%.

Курс евро/доллар снизился до 1,1049. Мои опасения были не напрасны. Рынок три раза подряд перекрыл бычьи импульсы в 100 пунктов (30.09.16, 04.10.16, 07.10.16). Во вторник падения оказалось сильнее, так как на дневном ТФ была пройдена трендовая линия.

Ожидания на сегодня:

В среду ФРС США опубликует протокол сентябрьского заседания FOMC. Кроме протоколов, состоятся выступления членов ФРС США Джорджа и Дадли. В пятницу состоится выступление Джанет Йеллен, которое может оказать мощное влияние на ход торгов по доллару.

На динамику основных валют также будет оказывать американский фондовый рынок. Начался период публикаций финансовой отчетности в США за третий квартал. Его открывает алюминиевый гигант Alcoa, акции которого во вторник упали на 11,42% до $27,91 за акцию.

Внутридневной прогноз не стал делать перед публикацией протоколов ФРС, но исходя их технической картины и снижения основного кросса евро/фунт, единую валюту лучше продавать на откатах.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 09:00 Германия – Индекс оптовых цен за сентябрь, Япония – Предварительный индекс заказов на станки и оборудование за сентябрь
• 12:00 Швейцария – Индекс экономических ожиданий ZEW за сентябрь. Еврозона – Промышленное производство за август
• 12:15 еврозона – выступление члена правления ЕЦБ Бенуа
• 15:00 США – Выступление члена FOMC Дадли
• 16:40 США – Выступление члена FOMC Джорджа
• 17:00 США – Число открытых вакансий от JOLTS за август
• 21:00 США – Публикация протоколов заседания ФРС

Технический анализ:

Внутридневной прогноз: минимум – n/a, максимум – n/a, закрытие – n/a.

Так как тема ставок на первом плане, а вечером ФРС США опубликует минутки с последнего заседания FOMC, сегодня без внутридневного прогноза. Вместо часового графика, сделал дневной.

За вчерашний день курс евро обвалился на 84 пункта. На фоне закрытия коротких позиций и срабатывания защитных стопов, продавцам удалось пройти два важных уровня поддержки – 1,1120 и 1,1095.

Перед протоколами не хочется входить в рынок. Во-первых, на днях курс евро приблизился к нижней границе канала. На данный момент она проходит через уровень 1,1033.

Во-вторых, на уровне 1,1036 расположена ещё одна поддержка. Это скрытая поддержка от уровня Фибоначчи. Для его получения был использован инструмент «Расширение Фибоначчи». Если мы из 1,1366 вычитаем 1,1123, то получаем свинг в 243 пункта. Теперь длину свинга вычитаем из 1,1279 и получаем уровень 1,1036.

Если он после публикации протоколов ФРС США будет пробит, тогда идём к следующему уровню 1,0886, который является в сетке Фибо коэффициентом 1,618. Чтобы зафиксировать ложный пробой трендовой линии быкам необходимо закрыть день выше 1,1105. Это будет сложно сделать, поскольку дневной CCI находится ниже -100 (указывает на нисходящий тренд).

Во вторник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 65,75 коп. (+1,06%), до 62,66 руб., курс евро - на 66,50 коп. (+0,37%), до 69,27 руб. Центральный банк России с 11 октября повысил официальный курс доллара США к рублю на 8,53 коп., до 62,3884 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 69,7253 руб., что выше предыдущего дня на 49,41 коп.

Во вторник позиции российского рубля немного подкосились. Он подешевел к американскому доллару на 1%. Нефтяные котировки тут не причём. Нефть марки Brent в течение дня торговалась в 2-х процентном коридоре и торги по ней завершились в небольшом минусе на отметке $52,47 (-0,11%).

Ослабление рубля к иностранным валютам вызвал обвал южноафриканского ранда на 4,6%, до 14,43 за доллар. Южноафриканский ранд обвалился на новостях о том, что министр финансов ЮАР Правин Гордан будет привлечён к ответственности в связи с обвинениями в мошенничестве.

Инвесторы опасаются, что борьба за власть в ЮАР может привести к понижению кредитного рейтинга до мусорного. А общее укрепление доллара США на рынке форекс усугубило положение рубля и других валют развивающихся рынков.

Американский доллар дорожает на ожиданиях повышения процентной ставки ФРС США в декабре. Согласно последним данным CME Group FedWatch tool, вероятность повышения ставки в декабре выросла с 69,55% до 74,5%.

Пока пара доллар/рубль торгуется ниже отметки 63,00 руб., я буду рассматривать его укрепление против иностранных валют. В Азии нефть торгуется в плюсе. Южноафриканский ранд укрепился к доллару на 0,38%, до 14,29 за доллар. Торги на Московской бирже откроются снижением по валютам. По доллару ожидаю возвращение курса к уровню 61.95 руб., по евро – до 68,95 руб.

На графике я показал через какой маршрут цена может вернуться к уровню 61,95-62,00. Рубль по-прежнему будет получать поддержку от аукционов Минфина РФ и приближающегося налогового периода. Разворота к ослаблению рубля данный момент на дневном ТФ не наблюдается.

В среду будут опубликованы протоколы прошедшего недавно заседания ФРС, на котором Федрезерв решил не повышать ставку. В пятницу состоится выступление главы Федрезерва Джанет Йеллен, которое может оказать сильное влияние на доллар и рубль.

Надеюсь, что негативных новостей из ЮАР больше не будет. Ценовая динамика на нефть остаётся основным драйвером для рублёвых пар. Из-за праздника в США отчёты по запасам нефти сместились на среду и в четверг. Отчёт от Американского института нефти выйдет в среду, Минэнерго США – в четверг.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Курс доллара растет во вторник, поскольку его тенденция на укрепление к стерлингу, как инфекция, распространяется по всему валютному рынку. Помогает успокоенность инвесторов в том, что руководство ФРС останется на своем посту, поскольку верховная власть в США, по всей видимости, останется в руках демократов. Игроки фьючерсного рынка в настоящее время оценивают вероятность подъема процентной ставки ФРС в декабре в 70% после 66% на прошлой неделе в пятницу.

Рост произошел после второго раунда телевизионных дебатов между кандидатом в президенты США от Демократической партии Хиллари Клинтон и ее соперником, кандидатом от Республиканской партии Дональдом Трампом. Дебаты, которые состоялись в ночь на понедельник, признаны экспертами довольно жесткими. В частности Трамп позволил себе угрозы в адрес соперника от демократов, пообещав упечь Клинтов в тюрьму.

Быстрый опрос телеканала CNN и компании ORC показал, что 57% респондентов считают, что выигрышнее смотрелась Клинтон, а 34% отдали предпочтение Трампу. Данные опроса YouGov говорят, что Клинтон считают победителем дебатов 47%, Трампа — 42%. Это отодвигает на второй план политические риски, а экономика возвращается на первый план. Внимание участников рынка теперь сосредоточено на выходе протокола сентябрьского заседания ФРС в среду. Документ может подтвердить решимость регулятора повысить ставку в декабре.

Экономисты Pacific Investment Management Co. (PIMCO) считают, что ФРС может повысить ставку два или три раза до конца 2017 года на фоне ускорения темпов экономического роста и инфляции в стране. Инфляционные ожидания также растут, чему помогает способствует подъем цен на нефть: котировки Brent вчера пробили прежний максимум в районе $53 за баррель, установив новый; сегодня цены снова корректируются.

Курс доллара к иене растет вторую сессию подряд после комментариев главы Банка Японии Харухико Куроды в выходные. Банк Японии не намерен отказываться от стимулирующей политики до тех пор, пока таргет о инфляции не будет достигнут. Он в очередной раз отверг идею "вертолетных денег", в том числе за счет налоговых льгот или прямого выкупа госбондов регулятором с целью финансирования госрасходов.

Правда, некоторые аналитики считают, что Банк Япони, возможно, готовит почву именно для использования "вертолетных денег". На заседании 20-21 сентября он принял решение отказаться от ориентира денежной базы в качестве одного из основных целевых параметров политики, обратив все свои усилия к таргетированию доходности 10-летних гособлигаций на текущем уровне около нуля.

Такие перемены означают, что теперь регулятору придется брать на себя приобретение новых госбумаг, чтобы сдерживать рост стоимости заимствований, поясняют аналитики Mizuho Securities и Nordea Markets. "Подобное перемены в политике устраняют препятствия на пути к использованию "вертолетных денег", - считает аналитик Mizuho Securities в Токио Нориятсу Тардзи.

Но основу широкомасштабного роста доллара заложило именно падение стерлинга. "Жесткий" сценарии выхода Великобритании из Евросоюза может обойтись экономике страны от 38 миллиардов до 66 миллиардов фунтов стерлингов (от $47 миллиардов до $82 миллиардов) в год, подсчитали министерстве финансов страны.

Эти расчеты оказались в распоряжении газеты The Times. В основном удар будет нанесен со стороны налоговых поступлений, которые резко сократятся. "Жесткий Brexit" предполагает выход Великобритании не только из Европейского Союза, но и из европейской зоны свободной торговли.

В случае более мягких сценариев доступ к единому рынку может быть сохранен на условиях, в большей или меньшей степени близких к сегодняшним. Согласно прогнозам, в первом случае при торговле с континентальной Европой произойдет переход на правила Всемирной торговой организации (ВТО). При таком сценарии британский ВВП может оказаться на 9.5% ниже показателя, который был бы достигнут при сохранении членства в ЕС, сообщает The Times.

При таком исходе событий правительство Британии начнет резко сокращать государственные расходы и повышать налоги, "торговля сократится на 20% по сравнению с тем, что могло бы быть, примерно таким же будет сокращение иностранных инвестиций, а спад производства приведет к общей затяжной рецессии в экономике". Как сообщает BBC, те чиновники, которые выступают за разрыв с ЕС, обвинили Минфин в попытках выставить решение о выходе в негативном свете. Они считают, что ведомство "продолжает вести пропагандистскую кампанию, прибегая к тактике запугивания, как оно делало во время референдума".