Азиатская торговая сессия началась благоприятно: нефть дорожает, фондовые индексы демонстрируют смешанную динамику, но в основном растут за счет акций энергетического сектора, доллар тоже вчера сумел частично отыграть потери. Благоприятная экономическая статистика США и агрессивные комментарии заместителя председателя ФРС Стэнли Фишера помогли инвесторам отвлечься от грустных мыслей, связанных с политическим провалом Трампа.

Согласно опубликованным вчера данным индекс потребительского доверия Conference Board в марте достиг максимальных уровней за последние 16 лет, указывая на потенциал роста активности и расходов потребителей во втором квартале. Между тем Фишер пообещал еще два повышения в этом году (с традиционными оговорками, разумеется). На этом фоне немного подросли рисковые активы и просели валюты финансирования (в частности, евро и иена), а также золото.

Добро пожаловать в Брекзит

Однако все самое интересное сейчас происходит в парах с британским фунтом. Вчера валюта стала лидером падения, потеряв более 100 пунктов в паре с долларом, и продолжила падать сегодня на азиатской сессии. Примечательно, что это происходит на фоне относительного спокойствия в остальных парах.

Инвесторы знали про Брекзит и начало процедуры выхода Британии из ЕС, но все-таки не смогли к этому морально подготовиться. Поводом для падения фунта стала новость о том, что премьер-министр Великобритании Тереза Мэй вчера вечером подписала соответствующее письмо в Европарламент. Официально процесс стартует сегодня во второй половине дня, когда Сэр Тим Барроу, посол Великобритании в ЕС, передаст подписанное Мэй письмо о выходе лично в руки президенту Европейского совета Дональду Туску.

В понедельник Тереза Мэй ездила в Глазго на встречу с первым министром Шотландии Николой Стреджен и пыталась уговорить ее не обострять ситуацию сепаратистскими настроениями внутри Соединенного Королевства. Но без особенных успехов: вчера шотландский парламент одобрил проведение второго референдума о независимости. Теперь Шотландии нужно заручиться согласием Лондона, а он пока занят другими более важными делами не собирается вступать в переговоры по этому вопросу. И все же эта новость еще больше подкосила и без того уже ослабленный фунт. Внутренние противоречия – это последнее, что сейчас нужно Британии.

На самом деле, сейчас британский фунт может остро реагировать на комментарии европейских и британских чиновников. Все хотят знать, в каком направлении пойдут переговоры, насколько они будут мирными, и удастся ли сторонам «разойтись полюбовно».

Последние вести с Даунинг стрит свидетельствуют о том, что Мэй немного смягчила свою позицию и готова к компромиссу по ряду вопросов, чтобы избежать острых конфликтов, которые могут навредить положению Британии в будущем. В частности, речь идет о сохранении всех прав граждан ЕС (в том числе и касающихся свободы перемещения) вплоть до полного завершения процедуры Брекзита (на этом настаивал Европарламент), а также о сохранении юрисдикции Европейского суда на территории Великобритании.

Главным камнем преткновения может стать счет за Брекзит, который Брюссель намерен выставить Лондону, однако и здесь возможны компромиссы. В целом, более миролюбивая позиция британского премьера немного успокоит рынки и стабилизирует фунт, однако общее состояние нервозности будет сохраняться еще некоторое время.

Краткий обзор текущей ситуации на валютном рынке

Еще вчера утром фунт/доллар подбирался к сопротивлению 1.2600, а сегодня утром уже протестировал область ниже 1.2400. К середине азиатской сессии ему удалось частично восстановить потери (текущий курс 1.2413), однако положение его по-прежнему незавидно. С началом европейской сессии давление на валюту может усилиться, а уверенный прорыв упомянутой поддержки 1.2400 обусловит падение к .12345/50 и далее к более важному уровню 1.2280.

Евро/фунт вчера пострадал в меньшей степени за счет снижения евро/доллара, однако сегодня его участь также печальна. Кросс вернулся в область выше 0.8700 и протестировал внутридневные максимумы на уровне 0.8735.

Доллар/иена понемногу восстанавливается. Пара укрепилась более чем на 100 пунктов относительно минимумов, зафиксированных в начале недели. Причин для восходящей динамики две: коррекция доллара по всему спектру рынка и рост интереса к риску – это один из ключевых драйверов для иены. Кроме того, опубликованные сегодня данные по розничным продажам в Японии не оправдали ожиданий: потребительский спрос слаб, как и надежды на усиление инфляционного давления.

Евро/доллару вчера с трудом удалось закрепиться выше отметки 1.0800. Динамика обусловлена техническими факторами и отсутствием свежих позитивных новостей по европейской экономике. Кроме того, Брекзит также рикошетом бьет по единой валюте - развод дело трудное, достанется всем. Как мы уже отмечали ранее, евро/доллар может скатиться в середину диапазона 1.0800-1.0700 в краткосрочной перспективе, однако для дальнейшего падения потребуются дополнительные фундаментальные стимулы.

Татьяна Чепкова

EUR/USD: отбой от трендовой линии

Итоги минувшего торгового дня:
В понедельник торги по евро завершились в плюсе. К закрытию торговой сессии курс евро снизился на 45 пунктов, до 1,0861. Гэп остался незакрытым. Зато после коррекционного движения от 1,0906 образовалась длинная тень. Напомню, что ослабление доллара вызвали новости о том, что новой администрации США не удалось набрать голоса для принятия закона по реформе здравоохранения.

Трейдеры его продавали, так как неудачная попытка принять законопроект поставила под сомнение способность нового президента реализовать запланированные реформы.

Ожидания на сегодня:

На торгах в Азии курс евро обновил сессионный минимум на 1,0855. На момент написания обзора цена отбилась от трендовой линии. Часовые индикаторы разгрузились, поэтому в первой половине торгов европейской сессии от единой валюты ожидается укрепление до 1,0895. Обновление максимума понедельника не рассматриваю.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 14:45 ЕС – Выступление члена ЕЦБ Б.Керре;
• 15:30 США – Предварительные данные по оптовым запасам за февраль;
• 16:00 США – Индекс цен на жилье от S&P/CS за январь;
• 17:00 США – Индекс потребительского доверия от СВ за март, Индекс деловой активности в секторе производства от ФРБ-Ричмонд за март;
• 17:05 Канада – Выступление главы Банка Канады Полоза;
• 19:50 США – выступление главы ФРС США Дж.Йеллен;
• 20:00 США – Выступление члена FOMC Каплана;
• 23:30 США – Выступление члена FOMC Пауэлла.

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0855 (текущий в Азии), максимум – 1,0895, закрытие – 1,0874.

В понедельник курс евро/доллар достиг уровня 1,0906. Коррекция началась на американской сессии из зоны 112-135 градусов. Нисходящая коррекция составила 45 градусов. На данный момент есть предпосылки к новому росту котировок.

Так как часовые индикаторы разгрузились, мой прогноз смотрит вверх. Цель для покупателей – 1,0895. Выше не рассматриваю, так как не разгрузились четырехчасовые индикаторы. Если посмотреть на недельный ТФ, то цена отбилась от трендовой линии, которая берёт своё начало от вершины 1,3994 (8 мая 2014 года). Не думаю, что она во вторник будет пробита.

Ещё один важный момент, о котором стоит Вас предупредить. Циклический анализ указывает на начало укрепления евро в 12:15 мск. До этого времени должен образоваться минимум. Я по прогнозу проигнорировал его, так как цена уперлась в трендовую линию. Если она будет пройдена, то при закрытии часовой свечи ниже 1,0850 сценарий на повышение курса евро отменится.

В данной ситуации обязательно нужно рассматривать ложный пробой, потому что через уровень 1,0850 проходит фибоуровень 38,2% от роста с 1,0760 до 1,0906. А он находится ниже трендовой линии. Если покупатели смогут отбиться от линии, то фаза снижения должна начаться после 17:30 мск. Чем быстрее рост котировок, тем выше вероятность достижения вчерашнего максима 1,0906.

Позитивные факторы для евро (+):

Фундаментальные:

(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;

(+) Порог допустимого госдолга США в $20,1 трлн. может быть достигнут уже в марте 2017 года. Это станет головной болью нового президента Д.Трампа;

(+) Правительство Греции и международные кредиторы достигли прогресса на переговорах по второй оценке программы реформ;

(+) Глава ЕЦБ Марио Драги дал понять, что ЦБ, возможно, не потребуется применять дальнейшие меры стимулирования для оживления европейской экономики. С апреля по декабрь 2017 г. ЕЦБ снижает ежемесячные покупки активов с 80 млрд до 60 млрд евро;

(+) Руководители ЕЦБ обсуждали вопрос, могут ли быть повышены процентные ставки перед завершением программы количественного смягчения;

(+) Представитель ЕЦБ Э.Новотны заявил, что можно повысить процентную ставку по депозитам до того, как начнется повышение ставки рефинансирования;

(+) 24 марта Д.Трамп снял закон по реформе здравоохранения Obamacare с повестки заседания в Конгрессе США;

(+) Представитель ЕЦБ Лаутеншлэгер – необходимо готовиться к изменению политики ЕЦБ;

Технические (краткосрочные):

(+) По данным на 21.03.17, на Чикагской бирже крупные спекулянты значительно увеличили длинные позиции и сократили короткие. Long-позиции выросли на 10,138 тыс., до 158,646 тыс. контрактов, тогда как Short-позиции уменьшились на 10,325 тыс., до 176,891 тыс. контрактов. Чистая короткая позиция уменьшилась с 38,707 до 18,245 тыс. контрактов. Мелкие спекулянты увеличили длинные позиции на 3,811 тыс., до 65,280 тыс. контрактов, короткие позиции – на 4,779 тыс., до 63,093 тыс. контрактов. Чистая длинная позиция сократилась с 3,158 до 2,187 тыс. контрактов;

(+) По данным myfxbook cоотношение Short/Long на 7:38 мск составляет: 84%/15%, лотов: 34751/6549 (днем ранее – 10206/2033), позиций: 69240/22454 (днем ранее – 27422/7518);

(+) Доходность 10-летних американских облигаций: 2,380%(за 27.03.17: -1,57%).

(+) EURGBP (W): CCi (20), АО, АС – направлены вверх;

(+) EURGBP (D): АС и стохастик (5,3,3) – направлен вверх. Бычье поглощение;

(+) EURUSD (M): стохастик (5,3,3) – направлен вверх;

(+) EURUSD (W): стохастик (5,3,3), АО, АС и CCI (20) – направлены вверх;

(+) EURUSD (D): АО, стохастик (5,3,3) – направлены вверх, CCI (20) – пытается развернуться вверх;

Негативные факторы для евро (-):

Фундаментальные:

(-) В понедельник, 27 марта, по данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в мае снизилась с 6,4% до 4,3%, в июне – с 54,0% до 48,5%, в июле – с 60,8% до 56,1%;

(-) Политические риски в Европе (выборы во Франции);

(-) Представитель ФРС США Эванс ожидает 2-3 повышения уровня основных процентных ставок в 2017 году. Следующее повышение ставок ФРС будет принимать решение в июне;

(-) Президент ФРБ Филадельфии Харкер заявил, что ЦБ продолжит постепенно повышать ставки на протяжении 2017 года;

Технические факторы (краткосрочные):

(-) Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,402% (за 27.03.17: -1,23%);

(-) В Азии доходность 10-летних американских облигаций выросла на 0,06%, до 2,376%;

(-) EURGBP (W): стохастик (5,3,3) – направлен вниз;

(-) EURGBP (D): АО, CCI (20) – направлены вниз;

(-) EURUSD (M): AO и АС – направлены вниз;

(-) EURUSD (D): АС – направлен вниз;

Заложено в цене:

(-) Экс-премьер Франции Ален Жюппе заявил об отказе участвовать в выборах;

(+) Франсуа Байру — лидер партии «Демократическое движение», отказался участвовать в президентской гонке в пользу независимого кандидата Эммануэля Макрона;

(+) С Марин Ле Пен сняли депутатскую неприкосновенность.

В понедельник, 27 марта, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 2,25 коп. (+0,04%), до 56,90 руб., курс евро – на 33,50 коп. (+0,54%), до 61,90 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $3,5 млрд (-5,40%), евро/рубль – 388,5 млн евро (+47,32%). Центральный банк России с 28 марта понизил официальный курс доллара США на 40,14 коп., до 57,0233 руб.

Официальный курс евро был установлен на отметке 61,9615 руб., что выше предыдущего дня на 9,79 коп.

В первой половине торгов понедельника рубль и нефть жили своей жизнью. При снижении цен на нефть марки Brent до $50,25 курс доллара упал до 56,73 руб. Российская валюта подорожала на фоне общего ослабления американского доллара и продаж валютной выручки экспортерами.

Когда снизилась активность экспортеров и ослабла поддержка для рубля, при ускорившемся снижении нефтяных котировок американская валюта подорожала до 57,22 руб. С восстановлением цен на нефть с $50,01 до $50,80 (+1,6%) курс доллара вернулся под отметку 57 руб. Торги закрылись практически без изменения к цене закрытия в пятницу.

Курс евро против рубля закрылся в плюсе, поскольку в первой половине дня единая валюта укреплялась на рынке Форекс. По итогам дня курс евро/рубль закрылся на уровне 61,90.

Сегодня, 28 марта, баррель Brent стоит $50,90 (0,18%). Цена вернулась к уровню сопротивления $51,00. Одиннадцать дней продавцы не могут закрепиться ниже психологического уровня $50 за баррель. Если не сможем пройти $50, значит, готовимся к восстановлению цен до $51,45.

27 марта российские компании заплатили НДС, НДПИ и акцизы. 28 марта с уплатой налога на прибыль завершается налоговый период. Рубль останется без поддержки. Пока американский доллар слаб, а нефтяные котировки перешли к росту, у рубля есть небольшой шанс обновить свои максимумы против иностранных валют. На вторник для пары доллар/рубль цель – 56,55, евро/рубль – 61,45.

Рост курса доллара во второй половине дня связываем с предстоящим выходом отчета от Американского института нефти. Если нефтетрейдеры снесут уровень $51,45, то тогда – без отката по рублёвым парам.

Владислав Антонов
www.alpari.ru