Dow пробил 20000, что дальше?
На фондовых рынках царит радостный оптимизм: Dow Jones Industrial Average впервые за всю свою историю все-таки преодолел отметку 20000. В конце прошлого года индекс долго в нерешительности кружил вблизи этого уровня, однако благоприятный сезон отчетности по доходам, начавшийся в январе, придал ему ускорение. Кроме того, новый президент подписал указ о возобновлении строительства нефтепроводов Keystone и Dakota Access фактически отменив распоряжения своего предшественника.

Эта новость сильно обрадовала компании энергетического сектора, а также вернула инвесторам надежду на то, что в Штатах будет расти не только протекционизм, но и расходы на инфраструктуру. S&P 500 и Nasdaq Composite также закрылись на рекордных максимумах и только Russell 2000, индекс компаний с малой капитализацией, продемонстрировал снижение.

Азиатские фондовые рынки купаются в лучах славы американских индексов, в частности, японский Topix и гонконгский Hang Seng с утра выросли на 1.3 и 1.2% соответственно, а китайские Shanghai Composite и Shenzhen Composite – на 0.2% и 0.4%.

Доллар не разделяет оптимизм фондовых рынков

Между тем доллар совсем не разделяет эйфорию на фондовых рынках. Валютных трейдеров сейчас больше всего волнует проблема протекционизма и довольно агрессивной иммиграционной и торговой политики Трампа, который вчера подписал-таки указ о строительстве стены на границе с Мексикой. Совершенно очевидно, что его действия могут спровоцировать ответные меры со стороны других стран, что в конечном счете приведет к полномасштабным торговым войнам. Вербальные интервенции в отношении доллара со стороны Трампа и его кандидата на пост министра финансов также усиливают тревожность среди иностранных инвесторов. Эти факторы гасят восходящий потенциал доллара, однако развить уверенную нисходящую динамику ему также не удается. Вчера мы уже говорили о том, почему это происходит, и сегодня в этом плане фундаментально ничего не изменилось.

Евро/доллар застрял в середине диапазона 1.0700-1.0800. Опубликованный вчера индекс делового доверия в Германии неожиданно и вопреки прогнозам снизился с 111.0 до 109.8, отражая пессимизм немецких компаний относительно прогноза на ближайшие полгода. Однако эта новость не слишком сильно впечатлила евро, который закончил день небольшим ростом. Сегодня единая валюта, скорее всего, продолжит двигаться в пределах сформированного диапазона.

К 100.00 или к 120.00?

Доллар/иена по-прежнему держится выше отметки 113.00. В случае его прорыва ближайшая технически значимая поддержка находится в области 112.50, однако для движения ниже необходимы убедительные поводы, например, снижение доходности по гос. облигациям США, изменение прогноза по ставкам ФРС или Банка Японии, или массовое бегство от риска на фоне протекционизма Трампа со всеми вытекающими последствиями. На самом деле, сейчас сложно сказать, что будет с иеной, поскольку ее судьба зависит от непредсказуемого американского президента. Интересно, что советник Абэ Эцуро Хонда сегодня заявил о том, что доллар/иена вполне может вернуться в область 120.00 в этом году, а вот бывший министр финансов Эйсуке Сакакибара считает, что пара пробьет отметку 100.00 и устремится ниже.

Фунт в предвкушении встречи Мэй и Трампа

Фунт/доллар сделал ставку на мягкий Брекзит и устремился вверх. Вчера пара закончила день выше 1.2600, а сегодня уже преодолела 1.2650 и, судя по всему, не собирается останавливаться. Ранее стало известно о том, что премьер-министр Тереза Мэй сегодня вынесет на голосование в парламент закон о начале процедуры Брекзита в первом чтении. Медленно, но верно Великобритания продвигается к выходу из ЕС, очевидно, что это реальность, с которой рынки уже смирились. Намеченная на пятницу встреча Мэй и Трампа также поддерживает оптимистичный настрой трейдеров в отношении британской валюты: торговое соглашение между Великобританией и США может сгладить неблагоприятные последствия Брекзита для британской экономики.

Нефть: слабый доллар – это хорошо, но недостаточно

Цены на сырье, в том числе и на нефть, продолжают в основном из-за снижения курса доллара. Нефть марки Brent сегодня с утра подорожала на 0.9% до 55.57 долларов за баррель, а нефть WTI – до 53.20 долларов за баррель. Однако это укрепление весьма шаткое и ненадежное, поскольку тема профицита предложения сохраняет свою актуальность, даже несмотря на невероятные усилия ОПЕК+, направленные на стабилизацию рынка. Реальный катализатор, способный выбить цены из диапазона, мы получим в середине февраля, когда выйдут официальные данные о том, как исполняли свои обязательства страны-участники соглашения.

Татьяна Чепкова

EUR/USD: по циклам получается ослабление евро

Итоги минувшего торгового дня:
Во вторник курс евро/доллар закрылся снижением. Однонаправленные валютные пары евро/доллар и фунт/доллар показали смешанную динамику. На европейской сессии курс евро снижался до 1,0725. От этого уровня началась новая фаза укрепления евро. Цена подскочила до 1,0775 на фоне резкого укрепления канадского доллара к американской валюте.

Трейдеры отреагировали покупкой канадской валюты на новость о том, что президент США Дональд Трамп подписал указы о возобновлении строительства нефтепроводов Dakota Access Pipeline и Keystone XL, которое было остановлено при его предшественнике Бараке Обаме.

Курс доллар США/ канадский доллар снизился на 193 пункта до 1,3106. Курс евро с максимума 1,0775 скатился в район 1,0720 на снижающемся кроссе евро/фунт и повышения доходности американских облигаций. Курс фунт/доллар поднялся с минимума 1,2418 до 1,2543.

Ожидания на сегодня:

Валютные трейдеры следят за принятыми законами Д.Трампа, чем за статистикой. Первые сто дней президентства республиканца будут показательными и очень важными для доллара США. Так что технический анализ может давать сбой при поступлении новостей из Белого дома.

Что касается среды, то у меня получилась медвежья картина по евро. Сейчас пара находится в коррекционной фазе. Коррекция проходит в узком диапазоне под балансовой линией и выше 45-го градуса. До закрытия торгов в Европе от курса евро ожидается снижение до 1,0670/75. Евро может вернуться к 1,0775, но в данный момент на часовом периоде отрабатывается «двойная вершина». Укрепление евро я не рассматриваю.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 10:00 Швейцария – Индикатор потребительских расходов UBS за декабрь
• 12:00 Германия – Индекс делового климата от Ifo за январь
• 14:00 Великобритания – Индекс ожидаемого объёма заказов в промышленности от CBI за январь
• 17:00 США – Индекс цен на дома, приобретаемые через Fannie Mae и Freddie Mac за ноябрь
• 18:30 США – Изменение запасов нефти за 16-22 января
• 19:00 выступление главы Банка Англии М.Карни

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0673, максимум – 1,0741, закрытие – 1,0695.

Ожидания по вчерашнему дню с откатом и ростом оправдались. Плохо, что при обновлении максимума цена развернулась вниз, не достигнув расчетной цели 1,0785. Давление на единую валюту исходило от роста доходности американских облигаций и падения кросс пары евро/фунт.

Курс евро снизился на 45 градусов до трендовой линии. По идее я должен сегодня по прогнозу рассматривать отскок от трендовой линии. Полностью с Вами согласен. Я обратил внимание на увеличение покупок по евро. Евробыки поверили в укрепление евро. Соответственно, рынку нужно будет найти новый равновесный уровень. У меня по циклическому анализу и паттернам получается ослабление евро к доллару до 1,0671. С открытия Европы возможен очередной заход на 1,0740/45, а с него жду падение курса в область 90-го градуса.

Комментарии к обзору:

10:11 мск - Все пока указывает на ослабление единой валюты:

• Доходность американских облигаций растёт
• Экономический календарь в Европе скудный
• Курс евро пробил трендовую линию и минимум 1,0720.

Во вторник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 27,75 коп. (-0,47%), до 59,24 руб., курс евро – на 35,50 коп. (-0,56%), до 63,91 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $3,3 млрд (+10,0%), евро/рубль – 262,9 млн евро (-20,0%). Центральный банк России с 25 января понизил официальный курс доллара США на 28,66 коп., до 59,2168 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 63,6225 руб., что ниже предыдущего дня на 31,99 коп.

Во вторник торги на внутреннем валютном рынке открылись снижением по доллару и евро. Курс доллар/рубль снизился до 59,07, евро/рубль – до 63,48. Повышенный объем наблюдался в первые пять часов. Затем рублевые пары перешли в фазу консолидации. Курс доллара США стабилизировался на уровне 59,23 руб. Курс евро после восстановления до 63,81 руб. вернулся к уровню 63,56 руб.

Рубль полностью отыграл потери у доллара США, которые понес на заявлениях первого вице-премьера России Игоря Шувалова по поводу выхода на валютный рынок ЦБ РФ. Развернуть «бычий» тренд по рублю на притоке спекулятивных денег в рамках кэрри трейд быстро не получится. Это подтверждает и последний отчет COT (Commitment of Traders) в котором у крупных спекулянтов на Чикагской бирже отражено увеличение длинных позиций на фьючерс рубля (покупки).

Российская валюта продолжает получать поддержку от налогового периода и отсутствия сильного снижения нефтяных котировок. В среду компании и банки перечисляют платежи по НДС, НДПИ и акцизам, что в совокупности поддержит его в первой половине дня. Дополнительную поддержку он получит от аукционов Минфина РФ. На аукционах 25 января ведомство планирует разместить облигации федерального займа (ОФЗ) двух серий на общую сумму 40 млрд рублей.

Сегодня, 25 января, нефть марки Brent торгуется на уровне $55,32 (+0,25%). Если цена останется на текущем уровне или поднимется выше, то первые сделки пройдут по 59,05/10 руб. за доллар и 63,30/35 руб. за евро.

Давление на нефтяные цены оказал отчёт от Американского института нефти по еженедельным запасам черного золота, которые за прошлую неделю увеличились на 2,9 млн баррелей (прогноз был +1,9 млн баррелей). Аналогичный отчёт выйдет вечером от Минэнерго США.

Техническая картина на дневном периоде по Brent выглядит нейтрально. Если котировки опустятся ниже $53,50, то «быкам» не избежать падения цен до $49,20. Чем быстрее покупатели закрепятся выше $55,60, тем сильнее станут их позиции выше поддержки $53,50.

ЦБ РФ не собирается создавать дефицит валютной ликвидности, поэтому сегодня у доллара есть шанс сходить до 58,80 руб., евро – до 63,20 руб. Завтра рубль лишится поддержки от налогового периода. Если от уровня 59 руб. последует отскок, то к концу недели доллар/рубль вернётся к уровню 60. Успех продавцов будет зависеть от динамики цен на нефть после публикации отчёта по запасам нефти от Минэнерго США.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Мировые фондовые индексы растут на фоне благоприятных отчетов по доходам крупных компаний, сырье дорожает, доллар перестал падать, но и расти пока не начал.

Фондовые рынки отвлеклись от политики
Итак, обо всем по порядку. Азиатские рынки сегодня исполнены оптимизма: отчеты по корпоративным прибылям внушают надежду на уверенный рост мировой экономики и подпитывают тему глобальной рефляции. Наиболее впечатляющие результаты у компаний добывающего сектора, что не удивительно: рост цен на сырье явно пошел им на пользу. Также сегодня в Азии обсуждают крупнейшую китайскую интернет-барахолку - Alibaba Group Holding не только порадовала хорошими прибылями, но и подняла прогноз по продажам на текущий год.

Японский Topix поднялся на 0.8%, а австралийский S&P/ASX 200 – на 0.4%. Hang Seng сумел вырасти на 0.1%. S&P 500 и Nasdaq вчера также неплохо подросли в основном за счет компаний финансового и высокотехнологичных секторов. Однако оптимизм на американских рынках какой-то ненадежный и немного нервный в основном из-за протекционистской политики Трампа. К слову, вчера новый президент США встретился с тремя крупнейшими автопроизводителями и снова давил на них, побуждая производить больше машин на территории страны.

Доллар стабилизировался, но расти не спешит

На валютном рынке сегодня с утра в поле зрения трейдеров попала макроэкономическая статистика, и в этом плане все самые интересные события разворачиваются вокруг австралийского доллара. Валюта подешевела на 0.5% по отношению к доллару после публикации отчета по инфляции за четвертый квартал, не оправдавшего ожиданий. Никакого усиления инфляции в Австралии пока не наблюдается, и, соответственно, повышение ставки РБА в обозримом будущем не предвидится. Более того, не исключено, что регулятор решит снизить ее от текущего рекордного минимума 1.5%, чтобы усилить стимулы. Сейчас аусси/доллар тестирует уровень поддержки 0.7550, который ранее выступал в роли важного ограничителя на пути наверх.

Зато иена на 0.3% на фоне данных по объему экспорта в Японии. Показатель вырос на 5.4% за декабрь, остановив непрерывное падение, длившееся 14 месяцев. Предварительный индекс деловой активности PMI за январь также вырос с 52.4 до 52.8 – это самое высокое значение с марта 2014 года. Пара доллар/иена вчера так и не смогла закрепиться выше технически значимого уровня 113.00 и закончила день значительным ростом, на уровне 113.78. Коррекция была обусловлена общей стабилизацией доллара по всему спектру рынка.

Фунт/доллар стабилизировался выше отметки 1.2500 после вчерашних метаний, спровоцированных объявлением решения Высокого суда о том, что парламент должен принимать непосредственное участие в процедуре Брекзита. Кажется, что встало на свои места, однако на самом деле, волатильность фунта может только усилиться. С одной стороны, участие парламента может сгладить острые углы и погасить радикально-агрессивный настрой правительства Мэй, но с другой стороны, процесс может захлебнуться в политических дебатах. В начале азиатской сессии фунт/доллар тестировал максимумы в области 1.2541, а сейчас торгуется вблизи уровня открытия на 1.2512.

В целом доллар вчера немного стабилизировался во всех основных валютных парах, что не удивительно: падение с начала года подвело его к важным техническим уровням, прорыв которых может иметь далеко идущие последствия для среднесрочных прогнозов. Для этого нужны веские основания, а у нас пока только разочарование и еще не угасшие до конца надежды на фискальные стимулы Трампа. Кроме того, есть еще кредитно-денежная политика, которая фундаментально поддерживает укрепление доллара на теме дифференциала по ставкам.

Иными словами, в средне и долгосрочной перспективе доллар все еще держится в русле восходящего тренда по большинству пар, однако в краткосрочном периоде валюта по-прежнему уязвима, и без признаков развития восходящей динамики может в ближайшее время опять протестировать ключевые уровни поддержки.

Рубль: а горы все выше, а горы все круче

Рубль вчера продолжил расти вслед за нефтью, игнорируя попытки вербальной интервенции со стороны правительства. Даже слова главы департамента денежно-кредитной политики ЦБ Игоря Дмитриева о том, что регулятор может понизить ставку, не впечатлили трейдеров, которые упрямо толкают российскую валюту к следующему рубежу 59.00 в паре с долларом. Сегодня Россия публикует большой объем макростатистики, которая, однако, интересна чисто в познавательных целях и для оценки общего состояния экономики. На динамике рубля эти данные вряд ли сильно отразятся, поскольку сейчас, как, впрочем, и все последнее время, определяющим фактором для него остаются цены на нефть. Период налоговых выплат также оказывает российской валюте краткосрочную поддержку. Прорыв уровня 59.00 возможен, однако, скорее всего, валюта быстро вернется в прежний диапазон.

Ситуация на рынке нефти сейчас не меняется. Страны ОПЕК во главе с Саудовской Аравией продолжают удивлять всех своей исполнительностью, но внимание рынка уже начинает рассеиваться. Опубликованные вчера данные API вновь показали рост запасов сырой нефти, бензина и дистиллятов в США, чем вызвали снижение нефтяных котировок. Сорта Brent и West Texas Intermediate на торговой сессии в Азии подешевели на 0.3% до 55.29 и 53 долларов за баррель соответственно.

Татьяна Чепкова

Фунт незначительно снизился после оглашения решения Верховного суда Великобритании о том, что для решения вопроса о запуске процедуры выхода страны из ЕС свое согласие должен дать парламент Великобритании, но не потребуется согласие парламента Шотландии, которая выступает категорически против Brexit. Это небольшая победа для правительства, проигравшего апелляцию на принятое ранее решение лондонского Высокого суда, постановившего, что для запуска процедуры Brexit необходимо одобрение парламента страны. Это означает в целом отсутствие новостей для фунта, поэтому его реакции как таковой нет - валюта уже отыграла падение. Дело в том, что на прошлой неделе премьер-министр страны Тереза Мэй уже объявила, что поставит вопрос о запуске статьи 50 Лиссабонского договора перед английским парламентом.

В своих комментариях правительство выражает разочарование сегодняшним решением высшей судебной инстанции. Надежды правительства на беспроблемный запуск процесса Brexit к концу марта развеялись. Правительство говорит, что выход страны из блока будет теперь политическим, а не юридическим вопросом.

Правительство будет выполнять решение суда, заявил после оглашения вердикта генпрокурор страны Джереми Райт. "Разумеется, правительство разочаровано решением, но мы все подчиняемся закону, так что правительство последует постановлению Верховного суда и сделает все для его имплементации", - сказал Райт журналистам.

Лидер оппозиции заявил о намерении потребовать от правительства предоставление плана действий, где кабинет гарантирует свою ответственность за неудачные переговоры по Brexit. Оппозиция заверяет, что не намерена срывать запуск стать 50. Тем не менее эксперты заявляют, что в случае несогласия законодателей с исполнительной властью последняя распустит парламент, будут назначены новые парламентские выборы, которые можно будет счесть как никий второй референдум по Brexit.

В общем и целом дорога у фунта останется ухабистой и высокой волатильности ему похоже не миновать. За то, чтобы вопрос о запуске процедуры Brexit был вынесен на рассмотрение парламента, проголосовали 8 из 11 верховных судей. Тереза Мэй должна внести соответствующий законопроект. В июне 2016 года около 52% граждан Великобритании проголосовали на референдуме за выход страны из ЕС.

Конечный закон об условиях выхода Великобритании из ЕС, который будет принят по итогам переговоров с Евросоюзом, должен будет получить одобрение обеих палат британского парламента. Правительство планирует официально запустить процесс выхода из ЕС в конце марта. Переговоры продлятся от полутора до двух лет.