В среду по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 64,50 коп. (-1,01%), до 63,22 руб., курс евро – на 35,75 коп. (-0,52%), до 68,07 руб. Центральный банк России с 8 декабря повысил официальный курс доллара США на 3,73 коп., до 63,9114 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 68,5002 руб., что ниже предыдущего дня на 19,00 коп.

В среду торги по доллару и евро на Московской бирже открылись незначительным ростом. Участники рынка отыгрывали нисходящее движение нефтяных котировок. Буквально сразу российская валюта отцепилась от черного золота и перешла в фазу укрепления.

Высокий спрос на ОФЗ на аукционах Минфина РФ поддерживал рубль в течение дня. Ведомство разместило облигации на сумму 40 млрд рублей. Спрос на бумаги превысил предложение в три раза и составил 127,27 млрд рублей.

К закрытию торгов в Европе курс доллар/рубль торговался на уровне 63,70, евро/рубль – на 68,45, Brent – на $53,30. После выхода сообщения о продаже 19,5% акций «Роснефти» консорциуму компании Glencore и катарского суверенного фонда доллар подешевел к рублю до 63,13, евро – до 67,87. И. Сечин застал врасплох покупателей валюты, так как рынок ожидал, что «Роснефть» сама выкупит свою долю. Он назвал имена покупателей и условия сделки.

Сумма сделки составила около 10,5 млрд евро. Российская валюта подорожала, так как Путин поручил осуществить конвертацию валюты от приватизации «Роснефти» в рубли. Российский президент попросил И. Сечина разработать такую схему, которая не вызвала бы резких скачков на валютном рынке.

В Азии за баррель Brent дают $52,97. После четырёхдневного ралли цена скорректировалась на 23,6% от роста, с $45,90 до $55,30. Цена может снизиться до $51,70, но не должна оказать негативного влияния на рубль, так как во время роста нефтяных котировок он так сильно не дорожал против американского доллара. Рублёвая стоимость бочки составляет 3353 руб.

Ниже представлен дневной график USD/RUB_TOM. Курс доллар/рубль пробил ключевую поддержку 63,50 руб. Обратите внимание, цена в точности повторяет движение от 01.09.16 по 11.10.16. Если она и впредь будет придерживаться этой динамики, то через 10 торговых дней к 22.12. курс доллара будет находиться на уровне 61,81 руб. Прогнозные бары, есть снятая копия с движения за период 01.09-11.10. На сегодня можно рассмотреть ослабление курса доллара до 62,95 руб. При восстановлении цен на нефть – до 62,75 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Месяц прошел, а эйфория - нет
Прошел месяц с тех пор, как американцы выбрали себе нового президента. А фондовые рынки все еще не могут успокоиться и практически безостановочно обновляют исторические максимумы в надежде грядущее на снижение корпоративных налогов на прибыль и увеличение государственных расходов на инфраструктуру. Компании энергетического сектора дополнительно радуются росту цен на нефть, а также обещанному Трампом дерегулированию в отрасли. S&P 500, Dow Jones Industrial Average и Russell 2000 в среду обновили максимумы.

Азиатские фондовые индексы сегодня с утра также массово росли. Интересно, что японский Topix за минувший месяц вырос на 10.2%, обогнав даже американские индексы. Секрет прост: девальвация иены почти на восемь процентов прибавила оптимизма японским экспортерам. Между тем последние две недели доллар/иена консолидируется в узком диапазоне. Следующее важное сопротивление проходит на уровне 115.00, однако пара так и не решилась подойти к нему. Однако у нее еще будет такая возможность на следующей неделе, когда Федрезерв объявит свое решение по кредитно-денежной политике. Динамика иены тесно связана с изменениями доходности по гос. облигациям, поэтому рост ставки может спровоцировать новую волну распродаж.

Судьбу евро сегодня будет вершить ЕЦБ

Евро в Азии торгуется с повышением на 0.1% - не то чтобы впечатляющий результат, однако с начала недели евро подорожал более чем на 1% относительно доллара, а также укрепился в остальных пара, включая евро/рубль (по отношению к российской валюте евро поднялся на 1.18%). И это при том что Италия проголосовала против конституционной реформы, Маттео Рецни, как и обещал, подал в отставку, а у двух крупнейших итальянских банков, Banca Monte dei Paschi di Siena и Unicredit, вся надежда только на государственную помощь. В среду стало известно о том, что правительство планирует поддержать тонущих кредиторов, однако для начала придется придумать, как обойти довольно строгие европейские правила на этот счет. Итальянцы, безусловно, попали под влияние популистов, что в случае досрочных выборов может усилить позиции националистического движения "Пять звезд".

Однако пока эта угроза кажется далекой и неактуальной. В отличие от заседания Европейского центрального банка, которое состоится уже сегодня. От регулятора ждут продления срока действия программы стимулов. Это решение в основном уже заложено в цены и теперь все будет зависеть от общего субъективного настроя ЕЦБ. Евро может вырасти, если решение о продлении QE будет сочетаться с дискуссиями о необходимости в конечном счете свернуть программу.

Австралийскому доллару макроэкономика нипочем

Инвесторы частую могу месяцами злопамятно мусолить одну и ту же тему, но иногда вдруг становятся на удивление забывчивыми. Вот и вчера к началу европейской сессии никто уже не вспоминал про первое сокращение экономики Австралии за пять с половиной лет. Австралийский доллар быстро отыграл все потери и закончил день в зеленой зоне, вновь переключившись на новости с сырьевых рынков. Сегодня вышел отчет по торговому балансу за октябрь и снова хуже прогнозов. Согласно опубликованным данным, дефицит в отчетном периоде вырос до 1.54 млрд австралийских долларов (1.15 млрд долларов), что более чем в два раза выше ожидаемых A$ 610 млн. Предполагалось, что рост цен на сырье поможет Австралии сократить дефицит, но не получилось, потому что импорт вырос на 2%, а экспорт - всего на 1%.

Но австралийский фондовый индекс S&P/ASX 200 проигнорировал новость и вырос на 1.2% за счет ралли в сегменте добывающих компаний, а австралийский доллар как ни в чем не бывало продолжил тестировать уровень сопротивления 0.7500. За последние полторы недели эта область пережила уже четыре безуспешных попытки пробиться выше, скорее всего, и эта будет неудачной. Однако пока Китай охотно скупает в Австралии сырье, подталкивая цены выше, медведям по аусси будет сложно добиться устойчивого снижения, несмотря на тревожные макроэкономические данные и недовольные комментарии регулятора относительно укрепления курса национальной валюты.

Брекзит уже надоел

Британский фунт израсходовал свой бычий потенциал, а инвесторы немного устали от темы Брекзита и начинаю понемногу переключаться на макроэкономические данные. Вчерашний отчет по объему промышленного производства резко контрастирует на фоне общего экономического благополучия. В октябре показатель упал на 1.3% в месячном исчислении и оказался значительно хуже прогнозов. Промышленность отвечает за 15% всего ВВП страны, соответственно, охлаждение в этом сегменте может подпортить общий показатель экономического роста по итогам года. Вчера фунт/доллар тестировал минимумы в области 1.2569, однако к концу дня вернулся в середину диапазона 1.2600-1.2700.

Татьяна Чепкова

Европа только что пережила два суровых испытания. Австрийские избиратели проголосовали против ультра-правого кандидата на пост президента, а вот итальянцы сказали громкое «нет» своему правительству, задумавшему конституционную реформу, усилив тем самым позиции популистов. Добавьте к этому Брекзит, который еще предстоит в скором времени, и отсутствие необходимых Еврозоне экономических реформ, и существование единой валюты окажется под большим вопросом.

В последние годы во всех европейцы привыкли винить единую валюту во всех своих бедах (от двойной рецессии до слабого и неравномерного восстановления), на этой благодатной почве расцвел буйным цветом национализм и популизм. Австрии удалось избежать прямой угрозы, а вот Италии, вероятно, нет.

Премьер-министр Маттео Ренци исполнил свое обещание и подал в отставку, когда избиратели проголосовали против предложенной его правительством реформы, погрузив итальянскую политику в хаос. Теперь стране грозят досрочные выборы. Между тем в экономике дела плохи - объем промышленного производства не растет уже лет десять, а государственные финансы находятся в плачевном состоянии; популистское движение Пять звезд, пообещавшее провести референдум о членстве страны в Еврозоне, вполне может склонить избирателей на свою сторону.

Чтобы избежать развала, Италии - да и всему валютному союзу - срочно нужны экономические стимулы. И избранный американский президент - как раз тот человек, который способен расшевелить Европу. Он влияет на мировую политику и экономику уже сейчас, несмотря на то, что до инаугурации еще больше месяца. Долгосрочные процентные ставки выросли в США и, скорее всего, динамика продолжится. Она тянет за собой и европейские ставки. Доходность по десятилетним немецким гос. облигациям перекочевала на положительную территорию, увеличившись на 50 пунктов за период после выборов в США. Популисты больше не могут жаловаться на то, что Европейский центральный банк заставляет экономных немцев платить за грехи расточительных соседей.

Между тем в периферийных странах ставки выросли куда сильнее; в Италии, например, доходность по 10-летним облигациям подскочила почти на целый процент. На первый взгляд это может показаться проблемой, но на самом деле, негативные последствия высоких ставок в этих странах будут не столь ощутимы. В конечном счете, кредиты в розничном и корпоративном сегментах индексируются с учетом краткосрочных ставок, а их определяет ЕЦБ, а не рынки. Более того, правительства уже застраховались от повышения премии за риск по долгосрочным облигациям, потому что их центральные банки скупают все долговые бумаги в обращении. А укрепление доллара после победы Трампа идет на пользу европейским экспортерам, делая их продукцию более конкурентоспособной на международных рынках.

Таким образом Европа уже выиграла вместе с Трампом, и это лишь часть тех преимуществ, которые она может получить. Трамп пообещал сократить налоги, в том числе и налог на прибыли корпораций с 35% до 15%. Добавьте сюда планы по субсидированию инвестиций в инфраструктуру и увеличение военных расходов, и совершенно однозначно можно говорить о том, что Штаты вскоре столкнутся в ростом фискальных дефицитов и спроса. Американская экономика уже работает практически на полную мощность (безработица спустилась ниже 5%), рост импорта - и сильный доллар - помогут удовлетворить спрос.

Все это очень хорошо для Еврозоны, которая продает в США много своих товаров и услуг. Но больше других выиграют периферийные страны. Например, девальвация евро в три раза сильнее повлияет на экономику Италии, чем Германии, потому что немцы специализируются на средствах производства, а на них спрос не такой эластичный, как на товары массового потребления. В результате быстрый рост спроса в американской экономики на фоне укрепления доллара поможет Еврозоне найти баланс.

Политика Трампа в области энергетики тоже сыграет Европе на руку. Во время предвыборной кампании Трамп пообещал обеспечить Америке энергетическую независимость - для этого, вероятно, придется увеличить субсидии внутренним компаниям, занимающимся добычей нефти, газа и, возможно, угля. Это поможет сдержать рост цен на нефть, что непременно порадует европейские страны, импортирующие свое топливо.

Чтобы понять, какие преимущества открывает перед Европой Трампономика, нужно немного углубиться в историю. После развала Бреттон-Вудской системы фиксированных валютных курсов в 1970-х годах Европа создала европейскую валютную систему, которая должна была стать островком стабильности в мире неспокойных валютных курсов. Сначала поддерживать курсы на одном уровне в рамках ЕВС было сложно из-за большой разницы на национальных курсов и различных экономических приоритетов стран, но все наладилось, когда в США к власти пришел Рональд Рейган.

Рейганомика создала масштабные фискальные дефициты и ультра-сильный доллар. На фоне снижения цен на нефть это дало Европе мощное конкурентное преимущество, помогло преодолеть противоречия и развить экономику. По сути, только тогда ВВП Италии рос быстрее, чем в среднем в Европе. Трампономика нацелена на создание в точности таких же условий.

Какими бы ни были потенциальные недостатки политики Трампа, ясно одно: она стимулирует рост и занятость в Еврозоне, где неудовлетворенность экономической ситуацией ведет к политическим протестам. Более того, преимущества будут наиболее ощутимы в тех странах, где они нужнее всего. Итальянцам грозит референдум о членстве в Еврозоне, а французы в следующем году будут выбирать себе президента - значимость этих событий нельзя недооценивать. На самом деле, Трамп может спасти евро.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Wall Street Journal

EUR/USD: от lb ожидается отскок

Итоги минувшего торгового дня:
Во вторник курс евро/доллар закрылся снижением. Евро подешевел против американского доллара на 87 пунктов, до 1,0698, тогда как курс британского фунта снизился на 113 пунктов, до 1,2656. Для меня это были классические коррекции после мощного укрепления валют.

Ожидания на сегодня:

В экономическом календаре из новостей стоит выделить данные по промышленному производству в Великобритании и запасам сырой нефти в США. Первый показатель окажет влияние на британский фунт, второй – на нефть и сырьевые валюты. А они уже через кроссы вызовут ценовые колебания в других основных парах с долларом.

Курс евро почти вернулся к балансовой линии. На среду по волновой структуре мне интересно восстановление цен до 1,0772. На этом уровне можно закрыть длинные позиции и вне рынка переждать заседание ЕЦБ и пресс-конференцию М.Драги, которые запланированы на четверг. Вместо М.Драги хотел написать Ж. Трише. К чему бы это? Может заявления сделает в ближайшие дни.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 10:00 Германия – Промышленное производство октябрь
• 11:00 Швейцария – Валютные резервы ШНБ за ноябрь
• 11:30 Великобритания – Индекс цен на жилье от Halifax за ноябрь
• 12:30 Великобритания – Производство в обрабатывающем секторе за октябрь, промышленное производство за октябрь
• 18:00 Канада – Решение Банка Канады по процентной ставке за декабрь, Великобритания – Прирост ВВП по данным NIESR за ноябрь, США – Число открытых вакансий от JOLTS за октябрь
• 18:30 США – Запасы нефти и нефтепродуктов за неделю 27 ноября - 3 ноября
• 23:00 США – Потребительское кредитование за октябрь

Внутридневной прогноз: минимум – 1.0700, максимум – 1,0772, закрытие – 1,0753.

Как и ожидал, евро/доллар обновил сессионный максимум и снизился. Снижение курса оказалось ниже прогнозного значения 1,0734. Поддержка на уровне 1,0730 не устояла, на фоне общего укрепления доллара США цена снизилась до 1,0698.

Падение пары остановилось вблизи 90-гоградуса. По прогнозу жду от линии Lb (простая средняя линия с периодом 55) отскок к уровню 1,0772. Есть беспокойство по поводу кросс пары евро/фунт, поэтому в начале торгов в Европе рассмотрел нисходящее движение до 1,0700. Кросс курс стоит неудачно для роста. Если 90-й градус будет пробит (закрытие часа ниже 1,0690), то от покупок евро лучше будет воздержаться. Придётся ждать отката до зоны 112-135 градусов.