В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 8,25 коп. (+0,13%), до 64,80 руб., курс евро – на 28,00 коп. (-0,40%), до 68,89 руб. Центральный банк России с 18 ноября повысил официальный курс доллара США к рублю на 36,91 коп., до 64,9154 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 69,4984 руб., что выше предыдущего дня на 25,96 коп.

В четверг торги по валютам открылись ростом. Через три часа после открытия рубль уже торговался в плюсе. Нефть и облигации чувствовали себя уверенно в первой половине дня. Стоимость Brent повышалась до уровня $47,59 на ожиданиях заключения нефтедобывающими странами соглашения по снижению добычи нефти. Доходности на американские и европейские облигации находились в отрицательной области, чем оказывали поддержку российской валюте.

Доллар перешёл в наступление по всему рынку после выхода сильных экономических данных в США и выступления председателя ФРС Джанет Йеллен в Конгрессе. Она сказала, что американская экономика сейчас демонстрирует устойчивые успехи и плавное ужесточение «может оказаться целесообразным».

Её заявления укрепили ожидания повышения процентной ставки ФРС на заседании FOMC в декабре. Трейдеры принялись покупать американскую валюту и избавляться от облигаций. В результате нефть подешевела на 0,69%, до $46,02. Пара доллар/рубль провела день в ценовом диапазоне 64,29 – 65,10 руб. Евро подешевел против рубля до 68,58 руб. на фоне снижения курса единой валюты на рынке Форекс до 1,0620.

В Азии инвесторы продолжают избавляться от облигаций. Доходность 10-летних американских облигаций увеличилась на 2,18%, до 2,328%. Нефть после падения до $45,98 торгуется в небольшом плюсе. За баррель Brent дают $46,22 (+0.4%). Валюты развивающихся стран торгуются в минусе. Есть все основания полагать, что при дальнейшем укреплении доллара рубль окажется под давлением и отступит к уровню 65,30/50 руб. Сегодня вообще нет желания рассматривать рубль на укрепление. Защитить его от падения сможет только восстановление цен на нефть до $47,00+.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Американская валюта продолжает укреплять позиции по всему спектру рынка. В четверг индекс доллара по итогам дня вырос на 0.5% до 13-летнего максимума на уровне 100.89, а сегодня в Азии уже добрался до 101.15. Это уже десятый день непрерывного роста индекса, спровоцированный не только победой Трампа на выборах в США, но и надеждами на более агрессивную кредитно-денежную политику ФРС. Выступавшая вчера глава Центробанка Джанет Йеллен вчера своими комментариями еще сильнее распалила быков по доллару, отметив, что повышение краткосрочной ставки "может быть вполне уместным в ближайшее время".

Вероятность ужесточения кредитно-денежной политики на декабрьском заседании Федерального комитета по открытым рынкам достигла 96% по сравнению с 80% неделю назад, то есть инвесторы практически не сомневаются в том, что оно состоится. Фактически, регулятору не остается ничего другого, в противном случае они очень сильно разочаровать рынки, спровоцировав панические реакции.

Абэ и Трамп рассыпались в любезностях, а доллар/иена, между тем, ушел выше 110.00

Доллар/иена вчера все-таки преодолел барьер 110.00 впервые с мая текущего года, а сегодня с утра пара уже тестировала максимум в области 110.78. С начала недели иена подешевела на 3.5%, однако по итогам года она все еще входит в число лидеров роста (с января иена подорожала более чем на 10%), так что свой медвежий потенциал валюта еще не исчерпала. Кроме того, политика Банка Японии, ориентированная на контроль над кривой доходности, усиливает нисходящее давление на иену. Вчера регулятор объявил о покупке гос. облигаций в целях снижения доходности, чем наглядно продемонстрировал, что его слова не расходятся с делом. Учитывая растущую дивергенцию кредитно-денежной политики ФРС и Банка Японии, непродолжительная коррекция - это максимум на что может рассчитывать иена. Премьер-министр Японии Синзо Абэ лично познакомился с избранным президентом США Дональдом Трампом. По итогам встречи, которая носила неофициальный характер, Абэ назвал Трампа "лидером, которому можно доверять". О том, что на самом деле подумал про него японский премьер, мы, скорее всего, никогда не узнаем.

Ждать ли евро спасения от Драги?

Как и предполагалось, евро/доллар оставил свои вчерашние попытки вернуться в область выше 1.0700 с началом европейской торговой сессии. Сегодня на торгах в Азии пара уже активно тестирует следующий "круглый" уровень 1.0600, последний раз евро стоил так дешево год назад, перед первым повышением ставки ФРС. Многие аналитики пересматривают свои прогнозы по единой валюте в сторону понижения и даже паритет больше не кажется чем-то из области фантастики. Сегодня днем глава Европейского центрального банка Марио Драги выступит во Франкфурте с комментариями по кредитно-денежной политике и, скорее всего, не скажет ничего радикально нового, способного резко изменить отношение инвесторов к евро. Хотя повод для коррекции после медвежьего забега длиною в 450 пунктов все же может представиться.

Фунт на редкость стабилен, но это ненадолго

Фунт/доллар продолжает медленно дрейфовать вниз. После тестирования минимумов азиатской сессии в области 1.2383 пара вернулась к отметке 1.2400 и, возможно, здесь и закончит эту неделю. Для Великобритании тема дивергенции монетарной политики менее актуальна чем, скажем, для Еврозоны или Японии, поскольку Банк Англии вряд ли станет наращивать стимулы, опасаясь роста инфляции. И все же фунт не сможет долго противостоять масштабному бычьему тренду по доллару и будет вынужден возобновить снижение.

Рынок нефти ждет вестей из Дохи

Рынок нефти сегодня будет следить за переговорами в Дохе, где страны ОПЕК должны окончательно согласовать условия сделки по сокращению объемов добычи. Министр энергетики Саудовской Аравии, например, ничуть не сомневается в том, что все пройдет успешно и картель установит лимит совокупной добычи на уровне 32.5 млн баррелей в день, что поможет ускорить процесс перебалансировки на рынке. В переговорах также будут участвовать другие страны-экспортеры, в частности Россия, которая также выразила готовность присоединиться к плану ОПЕК, о чем в четверг сообщил министр энергетики России Александр Новак. Нефть Brent в четверг поднималась к отметке 47.62 доллара за баррель, однако по итогам дня подешевела до 46.04. Нефть WTI также на короткое время преодолела отметку 47.00 долларов, но к закрытию вернулась в область 45.50. Напомним, что Иран и Ирак не приехали на эти переговоры, а Ливия и Нигерия все еще не оправились после падения объемов добычи и тоже претендуют на поблажки.

На торгах в Европе американский доллар находится в коррекционной фазе. Инвесторы не стали распродавать облигации, что значительно помогло евро восстановиться до 1,0739, фунту – до 1,2505. Лишь по британским облигациям незначительно увеличилась доходность. Доходность 10-летних гособлигаций Великобритании повысилась на 0,51%, до 1,387%. Доходность 10-летних немецких бондов снизилась на 6,60%, до 0,283%. Доходность 10-летних американских облигаций упала на 1,06%, до 2,20%.

Сейчас рынки находятся в ожидании протокола заседания ЕЦБ по монетарной политике. Позднее в Банковском комитете Сената с речью выступит глава ФРС США Джанет Йеллен. Данные по американской инфляции, а также отчеты по строительству и рынку труда могут остаться незамеченными.

По паре евро/доллар ближайшие сопротивления находятся на уровнях 1,0757 и 1,0771. Пробой последнего запустит коррекционное движение к уровню 1,0816. По британскому фунту на часовом периоде сформировался диапазон 12413-1,2505. Выход из диапазона определит направление на пятницу.

Европейская статистика:

Индекс розничных продаж в Великобритании в октябре вырос до 1,9% м/м и 7,4 г/г (прогноз был 0,4% м/м и 5,3% г/г, предыдущие значения 0,1% м/м и 4,2% г/г).

Индекс потребительских цен в еврозоне составил 0,2%м/м и 0,5%г/г (прогноз был 0,3% м/м и 0,5% г/г, предыдущие значения 0,4% м/м и 0,5% г/г).

Развивающиеся рынки в предобморочном состоянии
Со дня выборов в США уже прошло больше недели, а доллар по-прежнему держит рынки в напряжении. И дело не столько в том, что он берет одну высоту за другой - хотя, 13-летний максимум, безусловно, впечатляет - сколько в том, как это повлияет на другие активы, в частности, на сырье и валюты развивающихся стран. Девальвация национальных и бегство капитала под влиянием растущей доходности по облигациям в США может спровоцировать интервенции со стороны регуляторов развивающегося сегмента, особенно в странах с высокой долговой нагрузкой.

Пока власти не вмешиваются в ситуацию, даже Банк Мексики заявил о том, что не намерен проводить валютные интервенции, чтобы остановить падение песо, но это лишь вопрос времени и масштабов бедствия. Китайский юань не сходит с "передовиц" по той же причине: высокий уровень долларовой задолженности в корпоративном и частном секторе Китая может обернуться большими неприятностями. Доля невозвратных долгов в стране уже приблизилась к опасным пределам, а юань, между тем продолжает снижаться.

Сегодня Народный банк Китая уже в десятый раз подряд понизил официальный средний обменный курс, установив его на минимуме 2008 года - 6.8692. За минувший месяц китайская валюта подешевела на 1.75% - опасная тенденция, учитывая протекционистские замашки нового избранного президента США и его обещание "разобраться с Китаем" в течение первых ста дней своего пребывания в Белом Доме. Пора готовится к торговой войне?

Федрезерв со своим неминуемым повышение ставки также провоцирует массовое бегство с развивающихся рынков в доллар и, скорее всего, в этом плане ничего не изменится вплоть до заседания FOMC 13-14 декабря. Осторожная позиция регулятора - гораздо более осторожная, чем сейчас закладывается в цены - на некоторое время охладит пыл быков по доллару. А пока индекс развивающихся стран MSCI за неделю потерял 8% и останавливаться на достигнутом не собирается.

Австралийский доллар «сдал» рубеж 0.7500

Сегодня на азиатской сессии падали все региональные валюты за исключением новозеландского и австралийского долларов, которым удалось вырасти на 0.2% и 0.1% соответственно. Австралия опубликовала сегодня не слишком благоприятный отчет по рынку труда за октябрь: уровень безработицы остался прежним, а вот число новых рабочих мест совсем не оправдало ожиданий. Более того, сентябрьские показатели были пересмотрены в сторону понижения. Однако австралийский доллар, за вчерашний день потерявший более 100 пунктов, просто не обратил на это внимания. Сейчас аусси/доллар торгуется на уровне 0.7475 и пытается развить вялую коррекцию. Однако прорыв технически важной области 0.7500 - дурной знак для валюты. Медвежья динамика будет быстро набирать силу, если в ближайшее время пара не вернется в прежний диапазон.

Евро бесподобен в своем упорстве

Восемь дней непрерывного падения и минус почти 400 пунктов. Очередная попытка отыграться закончилась вчера, не успев начаться. Сегодня в Азии евро/доллар подрос на 0.1%, но по-прежнему держится ниже пробитого вчера уровня 1.0700 (текущий курс 1.0693). Кроме того, практика показывает, что динамика азиатской сессии не слишком надежный индикатор движения евро в течение дня. Сегодня выходит отчет по инфляции в Еврозоне, который, согласно прогнозам, покажет незначительное усиление ценового давления в годовом исчислении, и останется без внимания, как и вся макростатистика по Европе, вышедшая на этой неделе.

Фунт движется вниз, но степенно

Фунт также продолжает снижаться в паре с долларом, однако, британская валюта судя по всему уже израсходовала свой "лимит волатильности", и сейчас ведет себя гораздо спокойнее. Отчет по рынку труда, как и предполагалось, не произвел на ее большого впечатления, хотя уровень занятости и число безработных оказались хуже ожиданий. С технической точки зрения, фунт/доллар сейчас подошел к важному уровню поддержки 1.2400 и его прорыв может обусловить падение к "предвыборным" минимумам в области 1.2360 - более чем вероятно, при условии, что доллар продолжит расти по всему спектру рынка.

Сегодня, завтра и в ближайшие дни - пока растет доходность в США и горяча тема дивергенции кредитно-денежной политики - на валютном рынке мало что изменится. Хотя, исключать вероятность отката в конце недели на фиксации прибыли все же не стоит. В конечном счете доллар вырос слишком сильно и слишком быстро, поэтому коррекция ему не повредит. Индекс доллара в среду закрылся на максимуме с апреля 2003 года. Сейчас он торгуется на отметке 100.32, с понижением на 0.1%.

О чем договорятся Абэ с Трампом?

Доллар/иена вчера стала неожиданным исключением из бычьего тренда по доллару. Пара протестировала новый максимум в области 109.75 в начале европейской сессии, но затем быстро вернулась к уровням открытия и закончила день с незначительным понижением, в области 109.08. Очевидно, что доллар не готов к прорыву нового барьера в области 110.00. Кроме того, сегодня состоится встреча избранного президента США Дональда Трампа и премьер-министра Японии Синзо Абэ.

На встрече планируется обсудить соглашение о Транстихоокенанском партнерстве, и ряд других американо-японских соглашений. Напомним, что в ходе предвыборной кампании Трамп обещал сократить присутствие Штатов в азиатском регионе и позволить Японии с Южной Кореей самостоятельно защищать свои интересы. Чем закончится первая встреча Дональда с лидером крупной мировой державы - узнаем уже очень скоро.

До заседания ОПЕК на рынке нефти будет неспокойно

Цены на нефть вчера скорректировались после стремительного роста во вторник. За баррель сорта Brent снова дают меньше 47 долларов (текущий курс - 46.50), нефть WTI также подешевела вчера с 46.49 до 45.99 долларов за баррель. Чем ближе саммит ОПЕК, тем внимательнее рынок следит за комментариями заинтересованных сторон, однако, несмотря на достаточно оптимистичные высказывания, восходящий потенциал у нефти невелик, учитывая последние данные по объемам добычи в странах-экспортерах, и по объемам запасов в США, которые не оставляют шанса на быструю перебалансировку даже в том случае, если ОПЕК сумеет договориться о заморозке или сокращении производства.

Укрепление доллара - еще один неблагоприятный фактор для нефти, которая, как известно, находится в обратной зависимости от курса американской валюты. Российский рубль сумел восстановиться после масштабного падения в начале дня,но все же закончил вчерашний день с понижением против доллара и евро. Общая нисходящая динамика на развивающихся рынках и снижение цен на нефть могут усилить давление на валюту сегодня в течение дня.

EUR/USD: перед выступлением Йеллен ожидается дерганное движение

Итоги минувшего торгового дня:
В среду курс евро/доллар закрылся снижением. Зарождающаяся модель «двойное основание» отменилась на европейской сессии после того, как участники рынка опять стали сбрасывать американские и европейские облигации. Доходность по ним находилась в зеленой зоне до открытия торгов в Штатах.

В течение дня цена три раза отскакивала от разных уровней, но все попытки оказались провальными. После закрытия торгов в Европе евробыкам удалось отбиться от минимума 1,0666 на фоне снижения доходности по американским облигациям.

Ожидания на сегодня:

Сегодня я не стал делать прогноз, поскольку в последнее время слишком много факторов влияет на динамику евро. Сейчас доходность снижается по всем облигациям, соответственно евро дорожает. Но неизвестно начнут инвесторы скидывать облигации и валюты развивающихся стран или нет. Динамика облигаций сейчас является ключевым фактором для доллара США.

Помимо облигаций в четверг внимание трейдеров будет приковано к выступлению председателя ФРС США Дж.Йеллен. Её предварительный текст речи опубликуют за 2 часа до выступления.

Новости текущего дня (время GMT+3):

12:30 Великобритания – Объём розничных продаж за октябрь

13:00 Еврозона – Окончательные данные по индексу потребительских цен за октябрь, окончательные данные по базовому индексу потребительских цен октябрь

15:30 Еврозона – Оценка экономических условий на последнем заседании ЕЦБ по денежной политике

16:30 Канада – Иностранные покупки ценных бумаг за сентябрь, США – Число выданных разрешений на строительство за октябрь, индекс потребительских цен за октябрь, производственный индекс по данным ФРБ Филадельфии за ноябрь, число первичных заявок на пособие по безработице 7-13 ноября, закладки новых домов за октябрь

18:00 Выступление председателя ФРС Джанет Иеллен в конгрессе

18:30 Канада – Выход полугодового доклада Банка Канады

20:00 Выступление члена совета директоров ШНБ Махлер

В обзор вставил недельный график, чтобы Вам показать ситуацию на старших таймфрейма. Из графика видим, что пара евро/доллар с марта 2015 года находится в боковом тренде. Верхняя граница горизонтального коридора проходит через 1,1547, нижнего – через 1,0597. Можно предположить, что продавцы начнут закрывать короткие позиции около 1,0600.

Внутридневной прогноз: минимум – n/a, максимум – n/a, закрытие – n/a.

С максимума 1,0817 пара снизилась на 135 градусов. Покупатели предпринимают очередную попытку отбиться от данной поддержки. Если исходить из недельного ТФ (см. выше), то продавцы нацелились на 1,0600.

Если инвесторы не станут скидывать облигации, то у покупателей будет шанс вернуть курс у 1,0743. Может быть даже выше, поскольку между ценой и АО сформировалась двойная бычья дивергенция. Вопрос в другом, на чьей стороне сегодня будет Йеллен?