Всем известно, что обещать — еще не значит жениться, поэтому предвыборная программа Дональда Трампа может сильно отличаться от тех реальных шагов, которые он будет предпринимать, став сорок пятым президентом США (напомним, что это произойдет лишь в январе следующего года). Однако рынок государственных облигаций уже вошел в крутое пике, его экономическая платформа предполагает значительное усиление инфляционного давления и, как следствие, более активное ужесточение кредитно-денежной политики не только в США, но и во всем мире.

Доходность быстро растет (по 10-летним гос. облигациям США она достигла январского максимума на уровне 2.15%), провоцируя выход из так называемых спекулятивных стратегий carry и отток капиталов с рынков высокодоходных активов. В первую очередь под ударом оказались валюты развивающихся стран, притом не только тех, которые могут пострадать от протекционистских политик Трампа. Мексиканский песо - бессменный лидер падения - вчера потерял в паре с долларом еще 3.7%, вернувшись в область выше 20.00 (текущий курс 20.58), Бразильский реал, колумбийский песо, южноафриканский рэнд и офшорный юань также стремительно падают.

Рубль входит в предновогоднее пике

Российский рубль, которого поначалу миновала медвежья доля, также быстро наверстывает упущенное, поскольку первая эйфория, связанная с возможным потеплением американо-российских отношений, быстро угасла. Рубль вчера по итогам дня подешевел на 2.6% по отношению к доллару и на 1.8% по отношению к евро, при этом значительная часть падения произошла уже после закрытия торгов на ММВБ, что указывает на спекулятивный характер движения, усиленный низкой ликвидностью. В целом протекционизм Трампа не сильно пугает Россию, нас больше интересует рынок нефти, но и тут на поддержку рассчитывать не приходится. Девиз Трампа "Выкачивай все, что можешь выкачать" вряд ли поможет сократить профицит предложения и вернуть рынок в состояние равновесия. Тут уж и ОПЕК бессильна. Нефть, между тем, продолжает дешеветь, подтверждая общий пессимистичный настрой. Цены на нефть марки Brent снизились на 0.4% до 45.64 долларов за баррель, а сорт West Texas Intermediate подешевел на 0.6% до 44.40 долларов.

Фондовые рынки: кто в лес, кто по дрова

Американские фондовые рынки вчера продолжили ликовать. Dow установил новый рекорд, добравшись до отметки 18807 в надежде на новые пакеты фискальных стимулов, снижение налогов для корпораций и дерегулирование в некоторых отраслях. Индекс вырос на 2.7% после выборов и на 7.9% с начала года. Однако европейские рынки закончили четверг в минусе, да и сегодня в Азии уже не наблюдается большого наплыва покупателей. Японские индексы Topix и Nikkei 225 поднялись на 0.3%, S&P/ASX 200 вырос на 0.2%, а Hang Seng потерял 1.5%.

К 107.00 иена пока не готова

Япония сегодня опубликовала данные по ценам производителей. В октябре снизился на 0.1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2.7% в годовом исчислении. Это значит, что дефляция в стране никуда не делась, и Банку Японии еще долго придется проявлять чудеса изобретательности, чтобы избавиться от этого пагубного явления. Иена сегодня с утра отошла от минимумов в области 106.93, несмотря на то, что усиление дефляции сулит нам новые стимулы в Японии. Однако учитывая то, что за последние четыре дня валюта подешевела почти на 400 пунктов, легкая коррекция в пятницу не должна никого удивлять.

Трамп + Мэй = ?

Фунт вчера снова продемонстрировал свой нонконформизм, укрепившись в паре с долларом более чем на 100 пунктов. Британский премьер, Тереза Мэй, оказалась в числе первых, кого избранный президент Трамп пригласил к себе в гости. Весьма примечательно, учитывая то, что администрация Обамы всячески порицала Великобританию за решение выйти из состава Евросоюза. Поддержка США (моральная, разумеется) поможет стране упрочить свои переговорные позиции с ЕС, хотя, конечно, это не более чем иллюзии, подобные надеждам на дружбу между Россией и США.

Доллар показал все, на что способен… пока

Евро/доллар также пытается восстановиться от минимумов, достигнутых вчера в области 1.0864. Сегодня с утра пара пытается закрепиться 1.0900, однако без особого энтузиазма. Теоретически, доллар сохраняет за собой преимущество по всему спектру рынка, пока жива надежда на фискальные стимулы и, соответственно, растет доходность по государственным облигациям. Но на практике ему будет сложно сохранить текущие темпы роста. Динамика фьючерсов на ставку по федеральным фондам говорит о том, что инвесторы уже практически не сомневаются в декабрьском ужесточении - его вероятность составляет 84%. Можно ли поднять ее еще выше? Можно, но сложно, учитывая то, что Федрезерв вряд ли захочет подкармливать медвежий тренд на рынке облигаций и провоцировать дальнейшее укрепление доллара.

Татьяна Чепкова

EUR/USD: ситуация на рынке после выборов в США остаётся неопределённой

Итоги минувшего торгового дня:
В четверг курс евро/доллар закрылся незначительным снижением. По итогам дня евро подешевел на 19 пунктов, до 1,0890. Покупателям не удалось отскочить от 337-го градуса. На американской сессии глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что ФРС США планирует повысить ключевую ставку на 0,25% на декабрьском заседании. Золото подешевело на 40 долларов, до $1252,39, евро – до 1,0865.

Ожидания на сегодня:

В Азии ситуация изменилась. Курс евро/доллар скорректировался до 1,0923. На момент написания обзора за евро дают 1,0919. Я продолжаю рассматривать коррекционное движение в паре евро/доллар. Считаю, что после ослабления евро после выборов в США, флэт будет продолжительный (не одну неделю). В идеале для покупателей будет неплохо вернуться к 1,0943.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 10:00 Германия – Окончательный индекс потребительских цен за октябрь, индекс оптовых цен за октябрь
• 12:30 Великобритания – объемы строительства за сентябрь
• 17:00 США – Выступление члена FOMC Фишера
• 18:00 США – Предварительный индекс потребительских настроений и инфляционные ожидания от Мичиганского университета за ноябрь
• 18:50 Канада – Выступление главы Банка Канады Полоза
• 21:00 Число работающих буровых установок, по данным Baker Hughes
• В Канаде выходной день – День памяти

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0876 (текущий в Азии), максимум – 1,0945, закрытие – 1,0929.

Сегодня я сделал прогноз на 30 минутном графике. Обращаю Ваше внимание на то, что цена вышла из нисходящего канала. Если б она отбилась от 1,0900/05, то тогда мой сценарий был бы на снижение курса евро в район 1,0831. А так жду восстановления цен до 1,0943. С открытия торгов в Европе цена может вернуться к уровням 1,0890/95. Пробой нижней границы восходящего канала от 1,0865 отменит сценарий на повышение.

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 158,25 коп. (+2,48%), до 65,47 руб., курс евро – на 50,25 коп. (+2,16%), до 71,28 руб. Центральный банк России с 11 ноября понизил официальный курс доллара США на 47,67 коп., до 63,4161 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 69,3392 руб., что ниже предыдущего дня на 200,99 коп.

Накануне торги на Московской бирже открылись снижением по доллару и евро. Российская валюта пользовалась спросом на фоне растущих нефтяных котировок и общего ослабления американского доллара (в рамках коррекции) на азиатской сессии. В первые три часа торгов курс доллар/рубль упал до 63,27, к евро – до 69,07.

Ситуация на внутреннем валютном рынке изменилась кардинальным образом вечером. Курс доллар/рубль резко вырос до отметки 65,55, евро/рубль – до 71,35. Мы выделяем пять факторов, которые могли оказать негативное влияние на динамику рубля.

Во-первых, на европейской сессии ухудшилась ситуация на нефтяном рынке. По итогам четверга баррель Brent подешевел на 2,02%, до $45,57. Международное энергетическое агентство (МЭА) в своем ежемесячном обзоре отразило увеличение производства нефти странами ОПЕК в октябре на 230 тыс. баррелей в сутки (б/с) – до рекордных 33,83 млн б/с. То есть страны, входящие в картель, обсуждают возможность сокращения производства нефти, а сами его наращивают.

Во-вторых, отрицательное влияние на динамику рубля могла оказать негативная статистика из России. Банк России сообщил, что положительное сальдо счёта текущих операций платёжного баланса РФ в январе-октябре 2016 года сократилось в 3,67 раза, по сравнению с аналогичным периодом 2015 года, и составило $16 млрд. Профицит внешней торговли товарами сократился в результате значительного сокращения экспорта при восстановлении импорта, говорится на сайте ЦБ РФ.

В-третьих, на американской сессии глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что ФРС США планирует повысить ключевую ставку на 0,25% на декабрьском заседании. Золото подешевело на $40, до $1252,39. У золота с рублём на часовом периоде вчера наблюдалась положительная корреляция. То есть этот фактор точно оказал влияние на российскую валюту.

В-четвертых, Трамп обещал влить в инфраструктуру большие деньги, что должно привести к росту американской экономики и инфляции. Следовательно, это ускорит процесс увеличения ставки. Заявления Булларда по ее повышению и ожидания роста инфляции в США вызвали бегство из американских и европейских облигаций. А они могли вызвать продажи российских облигаций, которые покупались по стратегии кэрри-трейд (на разнице процентных ставок). Освободившиеся деньги конвертировались обратно в валюту.

В-пятых, после неожиданной победы Дональда Трампа на президентских выборах в США трейдеры активно продают валюты развивающихся стран. Интенсивное падение продемонстрировали мексиканский песо, турецкая лира, бразильский реал. Российская валюта не стала исключением.

Есть подозрение, что спекулянты закрывают длинные позиции по рублю. Если волна покупок валюты кэрри-трейдерами продолжится, то рубль подешевеет до нового минимума. Ниже представлен дневной график. Курс доллар/рубль с апреля находится в боковом тренде. Верхняя граница канала проходит через уровень 66,70 руб. Если цена на нефть не сможет подняться выше $47 в ближайшие два дня, значит идём вверх к нему.

В качестве промежуточных уровней можно выделить максимумы 65,47 от 13 сентября и максимум 65,97 руб. от 1 сентября текущего года. Пятница – день с высокой неопределённостью, поэтому не удивляйтесь, если курс доллара скорректируется до 63,90 руб. и ниже.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Новости Кто победит: Трамп или Клинтон — как получить прибыль на противостоянии Дайджест самых важных событий финансовой индустрии за октябрь Выставка Moscow Financial Expo 2016 Новое мобильное приложение с аналитикой рынков Изменения маржинальных требований перед выборами в США Аналитика рынков: Календарь важных экономических новостей Последствия Brexit: Великобритания может лишиться крупнейших банков Интервью: Вера Лазуренко, HYCM: Ребрендинг компании Практический трейдинг: Альпари личный кабинет: Как открыть счет правильно? Парный трейдинг-4: Советник для парной торговли Виктор Неустроев: Интервью с практикующим трейдером Трейдинг программы: Metatrader 4: как скачать бесплатно...

Запись Журнал FOREX Review №59 впервые появилась Торги на форекс для начинающих.

Победа Д.Трампа в президентских выборах в США не стала катастрофой для финансовых рынков. В среду американские фондовые индексы (DJIA, SP500, Nasdaq) закрылись в плюсе. В четверг основные европейские индексы (FTSE100, DAX, CAC40) тоже торгуются в зеленой зоне. Курс евро/доллар теряет 0,09% или 12 пунктов. Пара торгуется на уровне 1,0898 против сессионного минимума 1,0887. Британский фунт вырос на 0,04% или 4 пункта. На момент написания обзора за фунт дают 1,2411.

После выборов в США внимание участников рынка вновь сфокусировалось на декабрьском заседании FOMC и встрече ОПЕК, которая пройдёт в конце ноября. По данным CME Group Fed Watch, вероятность повышения ставки ФРС США в декабре выросла с 76,3% до 81,1%.

Вечером Штаты опубликуют еженедельные данные по безработице, а также выступит представитель ФРС США Буллард. Пара евро/доллар обновила минимум и готова к коррекции до 1,0985. Чем быстрее будет пройден уровень 1,0942, тем выше вероятность достижения целевого уровня. По фунту ожидается восстановление до 1,2465.