Мы видим три следующих базовых сценария:

1) Базовый сценарий. Хиллари Клинтон становится президентом, однако правительство страны расколото, так как республиканцы сохраняют контроль над Палатой представителей. Контроль над Сенатом может получить любая из двух партий, однако в случае победы госпожи Клинтон демократы, вероятно, получат здесь небольшой перевес. В этом случае курс доллара растет против фунта, евро (впрочем, годовые минимумы этих валют, вероятно, устоят) и иены.

2) Менее вероятный сценарий. Хиллари Клинтон становится президентом, а демократы получают контроль над обеими палатами Конгресса. В этом случае курс доллара растет против основных валют, но сильнее, чем в предыдущем сценарии, из-за повышения вероятности фискального стимулирования в США вдобавок к монетарному.

3) Президентом становится Дональд Трамп, а республиканцы получают большинство в обеих палатах Конгресса. В этом случае курс доллара изначально снижается против фунта (до $1.25-$1.30), евро (до $1.15) и, вероятно, иены. Затем, через непродолжительное время, спрос на американскую валюту возвращается.

EUR/USD: ожидается восстановление до балансовой линии

Итоги минувшего торгового дня:
В понедельник курс евро/доллар упал с пятничного максимума 1,1142 на 115 пунктов. Доллар США укрепился по всему рынку, так как за день до выборов ФБР сняло обвинения с Хиллари Клинтон. Неожиданное решение бюро позволило ей вырваться вперёд и оказать положительное влияние на американскую валюту. Опросы Bloomberg показывают, что за Х. Клинтон готовы отдать свой голос 44% респондентов, Д. Трампа – 41%.

Рост американских фондовых индексов также указывает на повышение вероятности, что 45-м президентом США станет Х. Клинтон. Промышленный индекс Dow Jones вырос на 2,08%, до 18259,60 пункта, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ поднялся на 2,38%, до 5166,25 пункта, индекс S&P 500 увеличился на 2,22%, до 2131,52 пункта.

Ожидания на сегодня:

Ключевым событием для всех рынков станут президентские выборы в США. До объявления первых результатов голосования в среду, 9 ноября, мы вряд ли увидим серьезные ценовые колебания. Волатильность на рынках повысится при поступлении первых результатов.

На макроэкономические новости я сейчас не обращаю внимания. По прогнозу жду от пары евро/доллар коррекционное движение вверх к 45-му градусу – 1,1080. Учитывая, что на американской сессии балансовая линия lb будет проходить через 1,1073, то возможно цель не будет достигнута. Сегодня стоит бояться СМИ. Любые слухи в пользу Д.Трампа, вызовут на рынке обвал доллара.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 09:45 Швейцария – Уровень безработицы за октябрь
• 10:00 Германия – Промышленное производство за сентябрь
• 10:00 Германия – Сальдо торгового баланса за сентябрь
• 12:30 Великобритания – Производство в обрабатывающем секторе за сентябрь
• 12:30 Великобритания – Промышленное производство за сентябрь
• 14:00 США – Индекс деловой активности в малом бизнесе NFIB за октябрь
• 16:15 Канада – Начало строительства за октябрь
• 16:30 Канада – Число разрешений на строительство за сентябрь
• 18:00 Великобритания – Прогноз прироста ВВП от NIESR за октябрь
• 18:00 США – Число открытых вакансий от JOLTS за сентябрь
• 19:20 Канада – Выступление члена правления Банка Канады Шембри

Внутридневной прогноз: минимум – 1.1030 (текущий в Азии), максимум – 1.1080, закрытие –1,1055.

ФБР изменило направление пары евро/доллар. Курс евро/доллар снизился до 1,1027. С максимума 1,1142 это составило чуть больше 90 градусов. Так как сегодня в США состоятся выборы в США, то по прогнозу я рассматриваю коррекционное движение к линии lb.

Зона разворота находится между уровней 1,0984 и 1,1010, поэтому допускаю ослабление евро до 112-го градуса. Если отталкиваться от положения часовых индикаторов, то рост должен продолжиться с текущего уровня. Для «евробыков» будет хорошим знаком закрытие часовой свечи выше уровня 1,1050. От балансовой линии продажи евро могут возобновиться.

В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 5,25 коп. (+0,08%), до 63,63 руб., курс евро снизился на 36,00 коп. (-0,51%), до 70,30 руб. Центральный банк России с 8 ноября повысил официальный курс доллара США на 40,31 коп., до 63,9074 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 70,6944 руб., что выше предыдущего дня на 9,67 коп.

В понедельник валютные торги открылись резким ростом по доллару и евро. Рынок отыграл пятничное ослабление рубля к иностранным валютам на рынке Форекс, поскольку Мосбиржа была закрыта из-за национального праздника. Максимальный курс по доллару США зафиксировался на отметке 64,16 руб., по евро – 70,98 руб.

После открытия торгов в понедельник рубль стал уверенно отыгрывать свои позиции, поскольку в этот момент нефть сорта Brent подорожала на 1,55%. К закрытию дня российская валюта почти полностью восстановила потери против доллара США и вышла в плюс против единой валюты.

Во вторник ключевым событием для всех рынков станут президентские выборы в США. Опросы показывают, что вероятность победы Хиллари Клинтон выше, чем Дональда Трампа. За день до выборов ФБР отказалось проводить расследование, так как не нашло в её электронной переписке никаких преступлений. Это позволило ей вырваться вперёд и успокоить рынки. Доллар подорожал, американские фоновые индексы выросли на 2%. Опросы Bloomberg показывают, что за Хиллари Клинтон готовы отдать свой голос 44% респондентов, Дональду Трампу – 41%.

До объявления начальных результатов голосования в среду, 9 ноября, серьезных движений по рублёвым парам не ожидается. Волатильность на рынках повысится при поступлении первых итогов. Победа Клинтон ожидаема трейдерами, поэтому рубль укрепится. При победе Трампа рубль подешевеет к доллару до 64,70-64,95, не выше. Эффект от результатов голосования в США будет краткосрочным. После президентских выборов трейдеры переключатся на встречу ОПЕК и динамику нефти.

Если на торгах в Европе котировкам на Brent удастся преодолеть зону $46,45 – $46,55, то курс доллара снизится до 63,35 руб. По паре евро/рубль дорога открыта к 69,85. В рамках восходящей коррекции цена на Brent может вернуться к уровню $47,30 за баррель. Если победу одержит Клинтон, рост нефтяных котировок продолжится до $48.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Мировые фондовые рынки судя по всему уже сделали свой выбор и весь понедельник праздновали еще не состоявшуюся победу Клинтон уверенным ростом. Кульминацией стал взлет индексов Wall Street более чем на 2%, завершивший самый продолжительный период непрерывного падения S&P 500 с 1980 года. Однако сегодня оптимизма немного поубавилось, азиатские рынки быстро растеряли вчерашний задор: японский Topix при открытии вырос на 0.5%, однако удача от него быстро отвернулась и он вернулся к уровню открытия, Nikkei 225 потерял 0.2%. Австралийский S&P/ASX 200 снизился на 0.1%.

Обратный отсчет уже начался

На валютных рынках звенящая тишина. Индекс доллара и золото практически не двигаются с места; все основные валюты понемногу сползали вниз в начале торговой сессии, но и это едва заметное движение быстро сошло на нет. Очевидно, что инвесторы в большинстве своем предпочитают переждать чреватое высокой волатильностью событие в стороне. А те смелые люди, которые отчаянно нуждаются в крупной дозе адреналина, уже заняли исходные позиции и теперь ждут выстрела из сигнального пистолета. На самом деле, эта детективная история с письмами наглядно и на примерах показала нам, как будут реагировать рынки на тот или иной исход выборов, так что теперь дело за малым - дождаться этого самого исхода и пережить первый шок. Затем можно откинуться на спинку кресла и спокойно порассуждать о том, чем все это обернется для мировой геополитики, макроэкономики, свободной торговли, стимулов, и прочих насущных проблем.

Не вдаваясь в подробности различных сценариев, кратко напомним, что уверенная победа Клинтон будет сопровождаться ростом курса доллара и всех высокодоходных активов, тогда как Трамп несет нам падение доллара, особенно в парах с евро, иеной и франком, и панику на рынках рисковых активов. Такой будет первая реакция, которая в дальнейшем, скорее всего, скорректируется под влиянием сопутствующих обстоятельств.

На самом деле, голосование в Америке уже идет полным ходом. Более 40 млн человек уже сделали свой выбор в штатах, разрешающих "досрочное" голосование для тех, кого в нужный день не будет дома. В 2012 году всего проголосовало 129 млн. человек. Кроме того, по словам политических обозревателей, высокая явка латиноамериканских избирателей в Неваде - ключевом штате для кампании Трампа - лишает его надежды на победу. Вообще, исход голосования в наиболее значимых штатах, таких как Флорида, во многом будет зависеть от активности испаноязычного населения. В целом все прогнозы и результаты опросов указывают на победу Клинтон. Остается только два вопроса: с каким перевесом, и кому достанется контроль над Сенатом и палатой представителей?

Рынок нефти любит Клинтон, а нефтяники - нет

Нефть также дорожала вместе с большинством сырьевых активов, что не удивительно. Политика Трампа направлена на всяческую поддержку ископаемого топлива и увеличение объема добываемой в Штатах нефти, поэтому, теоретически, с его приходом к власти рынкам придется искать точку равновесия значительно дольше. С другой стороны, Клинтон делает ставку на "чистую" энергию и введение ряда ограничений добычу нефти, в частности, в Арктике и на океаническом шельфе. В общем, американские нефтяники ей не обрадуются.

Генеральный секретарь ОПЕК Мохаммед Баркиндо на выходных говорил о том, что Россия все-таки надумала участвовать в соглашении об ограничении уровня добычи, однако эта тема сейчас вторична и вернется на повестку дня лишь после выборов. Кроме того, инвесторы уже устали реагировать на постоянно меняющиеся комментарии и, вероятно, будут ждать заседания ОПЕК 30 ноября, прежде чем делать какие-то выводы в этом отношении. Сегодня с утра нефть марки Brent подорожала на 0.1% до 46.18 долларов за баррель, а нефть West Texas Intermediate подешевела на 0.2% до 44.79 долларов.

Немного макроэкономики, чтобы разбавить этот вязкий политический кисель

Опубликованные с утра данные по торговому балансу в Китае показали снижение объемов импорта и экспорта в октябре, однако не такое быстрое, как ожидалось. Китайский фондовый рынок благоприятно воспринял эти новости, при этом индекс Shanghai Composite вырос на 0.2%, а Shenzhen Composite - на 0.3%, Hang Seng укрепился на 0.2%, несмотря на слабую негативную динамику на других азиатских площадках.

Китайский юань обновил шестилетние минимумы. Власти безуспешно пытаются остановить отток капитала при помощи валютных интервенций - об этом ясно свидетельствует последний отчет по валютным резервам, существенно сократившимся в октябре. За последние несколько недель власти уже ограничили использование карт China UnionPay для покупки страховых продуктов в Гонконге, а теперь намерены "прикрыть" торговлю криптовалютой, которая также помогает гражданам выводить средства за пределы страны в обход контроля над потоками капитала. Насколько успешными будут эти меры? Поживем - увидим, однако пока все указывает на дальнейшую девальвацию юаня, независимо от результатов американских выборов.

Национальный банк Австралии (NAB) опубликовал отчет по деловому доверию и экономическим условиям, которые, как выяснилось, ухудшились в октябре. На этой волне австралийский доллар потерял 0.4%, спустившись к 0.7696 в начале торговой сессии, однако падение оказалось недолгим и сейчас валюта вернулась в область 0.7704 на фоне данных по торговому балансу в Китае.

Сегодня днем не пропустите отчеты по торговому балансу во Франции и Германии, а также данные по объему производства в Великобритании. Не то чтобы рынок отреагирует на них какими-то движениями, просто эти новости могут пригодиться в скором будущем, когда мы вернемся к теме кредитно-денежной политики и экономического роста.

В понедельник американский доллар укрепился по всем фронтам, так как ФБР отказалось от возбуждения дела против Хиллари Клинтон. Курс евро/доллар в ходе европейских торгов просел до уровня 1,1048. По последним котировкам пара торгуется на уровне 1,1067. Фунт/доллар опустился до 1,2381. От сессионного минимума цена восстановилась на 44 пункта, до 1,2425. Золото подешевело на 1,42%, до $1286,63 за тройскую унцию.

Заказы в производственной сфере Германии в сентябре упали. Индекс промышленных заказов составил -0,6% за месяц (прогноз был 0,3% за месяц, предыдущее значение 0,9% за месяц). Макроэкономическая статистика сейчас трейдеров не интересует. Их волнует один вопрос: кто станет новым президентом США, и какие сюрпризы подкинут СМИ, чтобы раскачать рынок. Учитывая, что доллар скорректировался незначительно, то не все верят в победу Клинтон. Чтобы не гадать, что будет с долларом после выборов, на рынок лучше вернуться в среду после того, как станут известны предварительные результаты.