В среду 26 июля по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 47,25 коп. (-0,79%), до 59,39 руб., курс евро – на 1,75 коп. (-0,03%), до 69,71 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $2,6 млрд (-35,0%), евро/рубль – 252,2 млн евро (-26,06%).

Центральный банк России с 27 июля повысил официальный курс доллара США к рублю на 9,17 коп., до 59,9102 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 69,6816 руб., что ниже предыдущего дня на 1,89 коп.

Торги на Мосбирже открылись незначительным снижением по доллару и евро. Боковое движение по рублёвым парам наблюдалось до выхода еженедельного отчета Минэнерго США. После публикации данных по запасам нефти и нефтепродуктов цена на нефть сорта Brent превысила уровень $51 за баррель. Курс доллара на новостях снизился до 59,62 руб., курс евро – до 69,34 руб.

Запасы сырой нефти в США за неделю, завершившуюся 21 июля, снизились на 7,2 млн, до 483.4 млн баррелей (прогноз был 2,980 млн баррелей). Запасы бензина в США сократились на 1 млн, до 230,2 млн баррелей (прогноз был 1,2 млн баррелей), запасы дистиллятов – на 1,9 млн, до 149,6 млн баррелей (прогноз был -0,674 млн баррелей). Добыча нефти в США за неделю упала на 19 тыс., до 9,41 млн баррелей в сутки.

Дополнительную поддержку российская валюта получила от аукционов Минфина РФ и подешевевшего доллара после заседания FOMC. В среду Минфин на аукционах в полном объеме разместил два выпуска облигаций федерального займа (ОФЗ) на 30 млрд рублей при совокупном спросе в 69,2 млрд рублей. Интерес к российским бумагам вернулся. Индекс государственных облигаций России (RGBI) вырос на 0,12%, до 137,42.

По итогам заседания Комитет открытого рынка Федеральной резервной системы США (FOMC) принял решение оставить основные процентные ставки по федеральным фондам в диапазоне 1,00% - 1,25%. Решение совпало с ожиданиями рынка. Доллар рухнул. Трейдеры отреагировали продажами доллара не на само решение оставить ставки, а на текст сопроводительного заявления. Из-за замедления инфляции в стране они начинали закладывать в цены сценарий, в котором ФРС США больше не повысит ставку в этом году.

Воспользовавшись слабостью доллара, курс рубля вернулся к уровню 59,36 руб. Против евро рубль выиграл 0,03%, поскольку единая валюта заметно подорожала к доллару на рынке форекс. Пара евро/доллар после заседания FOMC выросла на 120 пунктов, до 1,1747. В Азии котировки подскочили до 1,1776.

В четверг на торгах в Азии Brent стоит $50,86. Ближайшая цель по нефти – $51.30. Американский доллар торгуется в минусе по отношению ко всем основным валютам и тенденция к его дальнейшему ослаблению сохраняется. В связи с этим по паре доллар/рубль ожидается падение до 59 руб. Курс евро может вернуться к уровню 70,10 руб., но не факт.

Владислав Антонов
www.alpari.com

EURUSD: нисходящая коррекция не завершилась

Итоги минувшего торгового дня:
В понедельник по итогам торгов курс евро закрылся снижением. Доллар США незначительно подорожал против единой валюты на фоне частичной фиксации прибыли. Курс евро/доллар снизился до 45-го градуса 1,1626 и стабилизировался под балансовой линией lb.

Ценовые колебания сдержанные, поскольку внимание трейдеров сосредоточено на результатах очередного заседания Комитета Открытого рынка ФРС США в среду.

Американская статистка:

• Продажи ранее построенных домов в США за июнь составили 5.52 млн (прогноз был 5,57 млн, предыдущее значение 5,62 млн).
• Индекс деловой активности PMI в секторе услуг от Markit в июле составил 54,2 (прогноз был 54,2, предыдущее значение 54,2).
• Индекс деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности от Markit в июле составил 53,2 (прогноз был 52.3, предыдущее значение 52.0).

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 09:00 Германия – Индекс цен на импорт за июнь;
• 11:00 Германия – Индекс делового климата от Ifo за июль;
• 13:00 Великобритания – Ожидаемые промышленные заказы от CBI за июль;
• 16:00 США – Индекс цен на жилье май, Индекс цен на жилье от S&P/CS за май;
• 17:00 США – Индекс потребительского доверия от СВ за июль, индекс деловой активности в производстве от ФРБ-Ричмонд за июль;
• 20:00 Великобритания – Выступление члена FOMC Холдейна.

С максимума 1,1684 курс евро скорректировался на 45-ть градусов. Он оказался сильным, поскольку продавцы не могли его пройти 4 раза. В Азии евро восстановился до 1,1663. Укреплению евро способствовало выступление члена Совета управляющих ЕЦБ Ив Мерша в Сингапуре. Он затронул тему о восстановлении экономики еврозоны.

От 1,1626 вверх сформировалась отличная трехволновая коррекция. На графике я показал синусоидой цикл падения до 1,1603 (67 гр.). Это идеальный вариант на сегодня в ожидании результатов июльского заседания ФРС. Заседание не будет сопровождаться обновлением экономических прогнозов и пресс-конференцией, поэтому влияние его будет ограниченным на валютный рынок. Стохастик находится в зоне продаж, поэтому неплохо бы продолжить коррекционное движение, чтобы завершить формирование третьей волны в плоскости. Если цена закрепится ниже 1,1617, то тогда можно будет целиться в 1,1575. Коррекция усилится после продолжительного ралли евро.

На график я добавил ещё один сценарий (бледная линия). Для меня он является альтернативным. Здесь рассмотрел укрепление евро до 45 гр. – 1,1680. В нем я хотел учесть формирование «двойной вершины» в виде зеркальной части левой стороны с четырьмя вершинами. Чтобы Вам было понятно, сделаю график под комментариями.

В понедельник 24 июля по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 64,50 коп. (+1,09%), до 60,00 руб., курс евро вырос на 69,86 коп. (+0,93%), до 69,86 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $4,0 млрд (+60,0%), евро/рубль – 341,1 млн евро (+2,89%).

Центральный банк России с 25 июля повысил официальный курс доллара США к рублю на 72,47 коп., до 59,6572 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 69,4708 руб., что выше предыдущего дня на 80,85 коп.

По итогам дня цена на нефть, являющаяся главным драйвером динамики курса рубля, повысились на 1,45%, тогда как российская валюта подешевела к доллару США на 1,09%, к евро – на 0,93%. Негативное влияние на динамику курса рубля оказала тема новых санкций и бегство зарубежных инвесторов из ОФЗ.

Во вторник 25 июля Палата представителей Конгресса США рассмотрит обновленный законопроект в отношении санкций против России, Ирана и Северной Кореи. Сенат США проголосовал за дополнительные санкции 15 июня, поэтому российские банки успели уже адаптироваться к ним. Частично они заложены в ценах.

Ослабление российской валюты вызвала распродажа государственных облигаций. Зарубежные инвесторы опасаются запрета на инвестиции в госдолг РФ. По данным ЦБ РФ, доля иностранного капитала в ОФЗ на 1 июня 2017 года составила 1,89 трлн руб. или 30,7%. Доходность 10-летних рублевых ОФЗ выросла на 1,17%, до 7,89%. Индекс государственных облигаций России снизился на 0,43% до 137,24.

Сегодня, 25 июля, нефть на торгах в Азии подорожала на 0,29%. Российские компании уплачивают НДС, НДПИ и акцизы. Они будут сдерживать курс рубля от снижения. В связи с этим по рублёвым парам ожидается боковое движение на текущих уровнях, пока Конгресс США не проголосует за расширение санкций.

Если все-таки зарубежные инвесторы продолжат сбрасывать российские облигации с открытия торговой сессии, то по курсу доллара стоит ожидать роста до 60,70 руб., курсу евро – до 70,75 руб. Тут никакая нефть и налоговый период не остановят ослабление российской валюты.

Если торги на Мосбирже откроются спокойно и даже укреплением по рублю, то в этом случае следим за поступающими новостями из США по санкциям и ценами на нефть. При отсутствии запрета на инвестиции в госдолг РФ в окончательной версии санкций, рубль вернёт себе корреляцию с ценами на нефть и укрепится против американского доллара до 59,50 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.com

Азиатские трейдеры предпочитают выжидательную позицию, как на фондовом, так и на валютном рынке: региональные индексы немного подрастают, а доллар неуверенно консолидируется в диапазонах в ожидании завтрашнего заседания FOMC, которое мало что изменит в его судьбе.

Евро не намерен останавливаться на достигнутом
Евро прочно обосновался в середине диапазона 1.16-17. Валюта не спешит уходить с двухлетних максимумов, давая быкам надежду на новый рывок - был бы повод. А между тем, повод найдется, было бы желание. Американская валюта по-прежнему под давлением по всему спектру рынка, а это значит, что у евро/доллара есть шанс в ближайшее время протестировать верхнюю границу упомянутого диапазона.

Во-первых, Международный валютный фонд вчера опубликовал прогноз по мировой экономике (WEO), в котором понизил прогноз по темпам роста в США на 2017 и 2018 годы на 0.2% и 0.4% соответственно, сославшись на "непредсказуемую нормативную и фискальную политику", при этом последняя окажется не такой стимулирующей, как ожидалось ранее. Иными словами, МВФ тоже не верит, что Трампу удастся реализовать все его предвыборные обещания, поэтому с пресловутым "трампотрейдингом" - стратегиями, ориентированными на ослабление регулирования в ряде отраслей и увеличение инфраструктурных расходов - пора окончательно завязывать.

Во-вторых, инвесторы больше не верят в жесткую политику ФРС, а ведь именно тема повышения ставок в США на фоне сохранения стимулов в остальном мире толкала доллар вверх в начале года. Завтрашнее заседание Федерального комитета по открытым в этом плане ничего не изменит. В этот раз оно не сопровождается пресс-конференцией Йеллен, поэтому инвесторы сосредоточатся на формулировках сопроводительного заявления.

В-третьих, вопрос ужесточения санкций против России, активно обсуждаемый в американском Конгрессе, тоже усиливает давление на доллар. Это кажется парадоксальным лишь на первый взгляд: подобного рода ограничения невыгодны не только России, но и самой Америке, которая, по данным статистики, покупает у России больше, чем продает ей. При этом за последние двадцать лет объем импорта вырос почти в два раза, тогда как экспорт почти не изменился. Объемы торговли между двумя странами начали снижаться еще до того, как администрация Обамы ввела первые санкции в отношении России, однако под влиянием ограничений процесс ускорился. Кроме того, новые санкции, не согласованные с европейскими странами, могут охладить и без того не слишком теплые отношения между Старым и Новым светом.

Иена может расстроить Банк Японии
Курс иены по отношению к доллару тестировал вчера месячные максимумы в области 110.60, однако к закрытию торгов в Нью-Йорке валюта вернулась туда, откуда начинала - на уровень 111.00. Технически, свеча дожи, сформированная на дневном графике доллар/иены после продолжительного падения, указывает на замешательство и возможный разворот в рамках бычьей коррекции. Но не все так просто, Во-первых, этот сигнал в любом случае требует подтверждения в виде восходящей динамики сегодня по итогам дня. Во-вторых, тема дифференциала по ставкам и растущей доходности в США, игравшая ключевую роль в ослаблении иены против доллара, сошла с повестки дня, зато бегство от рисков, обусловленное политической неопределенностью в США, набирает силу. В общем, следите за тем, где доллар/иена закончит сегодняшний день: если пара сдаст свой форт-пост на 111.00, ловите ее где-то в районе 109.50. В противном случае возможна консолидация с восходящей коррекцией в область 111.90-112.00 и выше.

Австралийский доллар ждет данные по инфляции
Австралийский доллар продолжает консолидироваться вблизи локальной поддержки 0.79. Сил, чтобы добраться до 0.80, у него не хватило, однако и с разворотом вниз австралиец не спешит, и чем дольше он держится над отметкой 0.79, тем больше у него шансов возобновить рост. Вероятно, такая возможность ему представится уже завтра утром, когда Австралия опубликует отчет по инфляции за второй квартал. Тут все просто: чем выше ценовое давление, тем больше шансов снова увидеть аусси/доллар в районе ключевого сопротивления 0.80. Напомним, что Резервный банк Австралии сейчас занимает выжидательную позицию и вряд ли изменит ее исходя из данных одного отчета. И все же, учитывая спекулятивный пузырь на рынке жилья и высокую закредитованность домохозяйств, это обстоятельство может быть расценено как дополнительный фактор риска финансовой стабильности и, соответственно, привести к ужесточению риторики регулятора.

Падение рубля может оказаться недолгим
Евро/рубль вчера обновил максимум последних восьми месяцев, а доллар/рубль вернулся к заветной отметке 60.00 Сегодня на премаркете ММВБ российская валюта пытается отыграть позиции, по крайней мере, в паре с долларом, где быки не настолько сильны, чтобы взять штурмом ключевое локальное сопротивление, не имея дополнительной мотивации в виде снижения цен на нефть. Напомним, что нефтяные котировки растут второй день подряд на обещаниях Саудовской Аравии сократить экспорт нефти в августе и в целом благоприятных итогов заседания ОПЕК+ в Санкт-Петербурге. Негативная динамика доллара по всему спектру рынка также частично нейтрализует медвежий настрой в отношении рубля, обусловленный возможностью принятия новых экономических санкций против России, а спросом на иностранную валюту на фоне конвертации дивидендных выплат. В общем пока обвальное падение рублю не грозит. Скорее всего, валюта вернется в прежний диапазон и проведет там еще некоторое время. Например, до объявления решения Банка России по кредитно-денежной политике в пятницу.

Индикаторы IFO в Германии. Согласно прогнозам, ключевые показатели немного снизятся от уровней предыдущего месяца, однако не настолько, чтобы посеять сомнение в устойчивости крупнейшей экономики Еврозоны. Для евро это хороший знак, а для быков - дополнительный повод не сдавать позиции перед завтрашним заседанием FOMC.

Промышленные тренды CBI. Как правило, этот показатель не привлекает к себе повышенного внимания. Однако МВФ вчера понизил прогнозы по темпам роста британской экономики, сославшись на риски, связанные с Брекзитом. На самом деле, до сих пор никто толком не знает, как этот процесс повлияет на состояние промышленного сектора. Согласно прогнозам, сегодняшний показатель CBI подтвердит, что в экономике пока все хорошо, но надолго ли?

Индексы потребительского доверия Conference Board и деловой активности ФРБ Ричмонда. Наглядный пример диссонанса между потребителями и производителями: первые погружаются в пессимизм, потеряв надежду на рост заработных плат (согласно прогнозам, индикатор снизился в июле), а вторые - все еще оптимистичны.

Татьяна Чепкова

EURUSD: назрела нисходящая коррекция

Итоги минувшего торгового дня:
В пятницу по итогам торгов курс евро/доллар закрылся ростом. Торговые объемы были высокими, но их хватило для обновления 52 недельного максимума на пустом экономическом календаре. Курс евро/доллар вырос до уровня 1,1683.

Общая слабость американского доллара и уверенность инвесторов в сворачивании программы QE ЕЦБ толкает цену вверх. На рынке ходят слухи, что ЕЦБ объявит об изменениях в денежно-кредитной политике в октябре месяце.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 10:30 Германия – предварительный индекс деловой активности в производстве за июль, предварительный индекс деловой активности в секторе услуг за июль.
• 11:00 Еврозона – предварительный индекс деловой активности в производстве июль, предварительный индекс деловой активности в секторе услуг за июль.
• 13:00 Германия – публикация ежемесячного отчета ЦБ Германии.
• 15:30 Канада – оптовые продажи за май.
• 16:45 США – предварительный индекс деловой активности в производстве за июль, предварительный индекс деловой активности в секторе услуг июль.
• 17:00 США – Продажи на вторичном рынке жилья июнь.

В пятницу рынок сформировал восходящий флаг. На конечный треугольник модель не похожа из-за структуры волн. Зато после обновления максимума в ходе азиатской сессии имеем полуфабрикат «двойной вершины» и тройную медвежью дивергенцию.

Зв евро дают $1,1671. После четырех вершин нет никакого желания рассматривать укрепление евро, пока курс не скорректируется хотя бы до балансовой линии lb. Бычий импульс угасает, но тренд остается сильным. Для придания нисходящего ускорения, чтобы вызвать фиксинг, нужно пройти уровень 1,1659 и выйти из канала.

Так как цена сразу не упала с 1,1684, есть вероятность трансформации двойной вершины в W-модель. Это мои предположения. По тренду эти две разворотные модели и тройная дивергенция может отмениться, поскольку значение индикатор АО находится около нулевой линии. Это значит, что цена встретилась со средними линиями, от которых построен индикатор АО (средние линии с периодом 5 и 34). Моя цель по линии Lb на 45-м градусе 1,1630.

На текущей неделе внимание трейдеров будет приковано к результатам очередного заседания Комитета Открытого рынка ФРС США, а также к публикациям предварительных значений индексов ВВП за II квартал во Франции, Великобритании и США.