EUR/USD: противоречивая ситуация

Итоги минувшего торгового дня:
Во вторник евро в очередной раз закрылось снижением против доллара США. Европейская валюта подешевела к американцу после выступления главы ФРС США Дж.Йеллен. Она заявила, что ЦБ может поднять ставку на предстоящих заседаниях. В каком месяце произойдет повышение, она не уточнила.

Доходность 10-летних американских облигаций взлетела на 2,5%, до 2,5031%. Для облигаций такой рост доходности в течение одного часа, много. Вслед за ростом доходности курс евро/доллар снизился до 1,0561.

Ожидания на сегодня:

На дневном ТФ продавцы прошли поддержку 1,0580. Этим самым они открыли себе дорогу к 1,0457. Политические риски в Европе будут подталкивать курс к этому уровню. Если смотреть внутридневную ценовую динамику на днях, то после снижения курса на американской сессии у меня по циклам всегда получается рост.

Основной сценарий: с открытия торгов в Европе снижение курса евро/доллар до 1,0555, в Штатах – рост до 1,0602 (lb). Если рост начнётся сразу с открытия торгов в Европе, то ждите движения цены по шаблону баров последних двух дней.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 12:30 Великобритания – Индекс средней заработной платы за декабрь, изменение числа требований на пособие по безработице за январь, уровень безработицы за декабрь
• 13:00 Еврозона – Сальдо торгового баланса за декабрь
• 16:30 Канада – Производственные продажи за декабрь
• 16:30 США – индекс потребительских цен январь, базовый индекс цен на потребительские товары январь, базовый индекс розничных продаж январь, розничные продажи январь, индекс деловой активности в производстве от ФРБ-Нью-Йорк за февраль
• 17:15 США – Уровень загруженности мощностей январь, Промышленное производство за январь
• 17:30 США – Индекс опережающих индикаторов от СВ за декабрь
• 18:00 США – Выступление главы ФРС США Йеллен, Индекс рынка жилья от NAHB за февраль
• 18:30 США – Запасы нефти и нефтепродуктов за неделю 5-11 февраля
• 20:45 США – выступление члена FOMC Харкера

Внутридневной прогноз: минимум – 1.0555, максимум – 1.0602, закрытие – 1.0582.

Во вторник курс евро в очередной раз отбился от трендовой линии во время выступления Дж.Йеллен. В своем прогнозе я не учитывал её выступление, поскольку мне неизвестна её речь. Она обещала, что регулятор повысит ставку на ближайших заседаниях. Это будет март или июнь.

Сегодняшнее её выступление недолжно оказать влияния на валютный рынок. По прогнозу жду коррекцию пары к трендовой линии и линии Lb через обновление минимума. Новый минимум нужен, чтобы между АО и ценой на часах сформировалась бычья дивергенция. В этом случае от 90 гр. можно рискнуть сыграть против тренда с целью 1,0600. Евро четыре дня закрывается снижением, может хорошо отскочить. Единственное, что против тренда не стоит увеличивать риски. Входить нужно по проверенным сигналам, если такие есть.

Если укрепления евро начнётся с открытия торгов в Европе, то при достижении 1,0595 падение курса возобновится. Не забываем, что доля покупателей составляет 74% и не снижается. Следим за доходностью американских облигаций. Она должна быть в приоритете, чем технические сигналы. Вероятность отработки моего прогноза – 65%. Удачных трейдов.

Во вторник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 87,25 коп. (-1,5%), до 57,10 руб., курс евро – на 105,00 коп. (-1,71%), до 60,40 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $4,3 млрд (+19,44%), евро/рубль – 282,0 млн евро (-13,34%). Центральный банк России с 15 февраля понизил официальный курс доллара США на 32,31 коп., до 57,7388 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 61,2955 руб., что ниже предыдущего дня на 47,07 коп.

Накануне торги на внутреннем валютном рынке открылись снижением по доллару и евро. Рубль обновлял годовые максимумы против валют в течение всей торговой сессии. Нефтяной рынок поддерживал российскую валюту в первой половине дня, во второй – рубль дорожал по инерции.

Стоимость нефти Brent повышалась до $56,42 за баррель. К закрытию дня цена снизилась до $55,77 (-1,15%). Нисходящее движение спровоцировало укрепление американского доллара после выступления главы ФРС США Дж. Йеллен. Она заявила, что ЦБ может поднять ставку на предстоящих заседаниях, не уточнив, в каком месяце произойдет повышение.

Укрепление доллара на рынке Форекс никак не отразилось на динамике российской валюты. Она полностью проигнорировала внешний фон (подорожание доллара, ожидание повышения ставки ФРС США, снижение цен на черное золото, рост запасов нефти в США). Курс доллара снизился до 57,10 руб., курс евро – до 60,37 руб. За пять дней рубль подорожал к доллару на 3,72%, к евро – на 4,77%. Торговые объемы на рынке чуть выше средних. По доллару средний торговый объём за 20 дней составляет $2,57 млрд, по евро – 281,00 млн евро.

Что происходит с рублём? Трейдеры, которые играли на его ослабление, закрывали короткие позиции, чтобы ограничить убытки от его подорожания и отрицательных свопов. Поскольку укрепление рубля ускорилось, покупатели валюты в биржевом стакане стали сдвигать ордера на покупку ниже планируемых уровней. Соответственно, продавцам приходилось продавать валюту по ценам, которые устанавливают покупатели. Участники рынка увлечены торговыми операциями по выходу с рынка, поэтому они полностью игнорируют внешний фон, а рубль укрепляется. А экспортёры продают валюту для уплаты налогов. Им важно на «медвежьем» рынке продать валюту как можно быстрее, иначе получат меньше денег от конвертации.

Текущую ситуацию на валютном рынке нельзя назвать панической. Рубль по тренду укрепляется в день на 1-1,5%. Паника – это когда рубль будет укрепляться на 3% в день. Она сначала начинается среди трейдеров и через пару дней доходит до населения. Как только последние начнут сдавать валюту обратно в банки – это будет значить, что рынок достиг дна. А мы ещё даже не слышали агрессивных высказываний от чиновников. Когда все поверят в снижение доллара до 50 руб., вот тогда рынок и развернётся.

Сегодня, 15 февраля, нефть торгуется в небольшом минусе. Как уже сказано выше, рубль отвязался от нефти, так как трейдеры, которые ставили на ослабление рубля, решают задачи по минимизации потерь. Ближайшая цель по доллару – 56,84 руб. Следующие – 55,35 руб. и 54,55 руб. При падении курса доллара ниже 57 руб. уже можно обращать внимание на «бычьи» сигналы. По евро цель – 59,95 руб. В среду состоятся аукционы Минфина на общую сумму 40 млрд рублей.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Что происходит сегодня в Азии?
Фондовый рынок. Акции финансовых компаний толкают региональные индексы вверх. Как и предполагалось, глава ФРС Джанет Йеллен, выступая вчера в Конгрессе, дала инвесторам повод надеяться на повышение ставки в марте. Банки и прочие финансовые институты уже давно с нетерпением ждут нормализации кредитно-денежной политики Центробанка, поскольку нулевая ставка угнетает их рентабельность. В Японии Topix и Nikkei 225 выросли на 1.1%, даже несмотря на падение акций Toshiba на 13.3% после публикации неблагоприятного отчета по прибыли. Австралийский S&P/ASX 200 поднялся на 1%, а Hang Seng вырос на 0.5%.

Валюты. Индекс доллара вчера вырос на 0.3% на фоне укрепления американской валюты по всему спектру рынка. Сегодня с утра валюты мирно консолидируются в диапазонах, готовясь к насыщенному макроэкономическими событиями календарю европейской и американских сессий, а также ко второму дню Йеллен в Конгрессе. Доллар/иена в начале дня протестировала максимумы в области 114.50, но быстро спустилась к области открытия. Ключевое техническое сопротивление 115.00 уже в пределах досягаемости - но это уже история американской сессии. Австралийский доллар снова отличился: валюта растет второй день подряд, хоть и в пределах довольно узкого двухнедельного диапазона. Текущий курс аусси/доллар - 0.7642, и он еще может спокойно расти до 0.7700.

Сырье. Цены на нефть меняют направление каждый день, но при этом держатся строго в рамках диапазона. Сегодня с утра сорт Brent подешевел на 0.4% до 55.77 долларов за баррель, а WIT - на 0.5% до 52.97. Повод для снижения появился еще вчера на американской сессии - опубликованные данные API показали очередной (и весьма внушительный) рост запасов. Сегодня ждем отчет министерства энергетики, который также, скорее всего, сыграет против длинных позиций на рынке нефти. Но, как мы уже отмечали ранее, быкам волноваться особо не о чем, пока не пройдена зона поддержки 54.00-53.80. Золото понемногу дешевеет с начала недели. Нисходящий тренд может ускориться, если доллар продолжит расти на фоне темы глобальной рефляции и повышения ставок в США.

Макроэкономика. Азиатский макроэкономический календарь сегодня пуст, зато на европейской и американской сессии новостей будет в избытке. Великобритания опубликует отчет по рынку труда, при этом прогнозируемый рост занятости может оказать британской валюте некоторую поддержку, особенно с учетом последних данных по инфляции (в январе индекс потребительских цен вырос до 1.9%, это максимум с июня 2014 года). Однако главные новости придут из США: это отчеты по розничным продажам, потребительской инфляции, объему промышленного производства и индексу деловой активности ФРБ Нью-Йорка. Также сегодня состоится еще одно выступление Йеллен в Конгрессе, хотя на этот раз мы вряд ли узнаем от нее что-то новое. В целом, у доллара есть неплохие шансы продолжить рост сегодня при условии, что публикуемые данные будут поддерживать идею мартовского повышения ставки ФРС.

Евро. В Старом Свете поют о паритете

Евро/доллар сегодня может подойти к технически значимой области поддержки 1.0520/00. Дневное закрытие ниже этого уровня расчистит медведям дорогу до 1.0380 и затем до многолетних минимумов в области 1.0340. Те, кто ждал евро у паритета или ниже в этом году, скорее всего, вздохнули свободнее еще когда валюта отошла от ключевого сопротивления 1.0800, но с прорывом 1.0500 шансы на то, что их прогнозы оправдаются, серьезно вырастут. В ближайшее время нисходящая динамика единой валюты будет обусловлена действием двух факторов:

1. Расширение спреда между европейскими и американскими облигациями на фоне разнонаправленной кредитно-денежной политики. Доходность по 10-летним гос. облигациям США вчера по итогам дня выросла на 4 базисных пункта до 2.47%, хотя в течение дня регистрировалось даже значение 2.5%. При этом в Германии ставки по аналогичным бумагам снизились на 0.1% до 0.33%. Разница очевидна и она не в пользу евро. Рост доллара на фоне усиления инфляционного давления и, соответственно, перспективы ужесточения монетарной политики в США, а также тема фискальных стимулов Трампа (да, она все еще актуальна, пока не доказано обратное), будут усиливать этот дисбаланс.

2. Европейская политика снова расстраивает инвесторов. Даже несмотря на то, что победа Марин Ле Пен во Франции вряд ли спровоцирует выход страны из Еврозоны, разговоров на эту тему уже достаточно, чтобы охладить интерес трейдеров к европейским активам. Более того, Греция, долгое время остававшаяся в тени, снова напомнила о себе. Проблема с долгами никуда не делась, и теперь, когда подходит время платить по счетам, стороны снова начинают тыкать друг в друга пальцами и обвинять в попытках дестабилизировать ситуацию.

До тех пор, пока не произойдет радикальных изменений по этим направлениям, шансы евро на устойчивый рост оставляют желать лучшего.

Татьяна Чепкова

Управление энергетической информации (EIA) еще долгое время будет оставаться золотым стандартом отчетности по запасам нефти в США. Еженедельные отчеты EIA способны в одночасье изменить настроения на рынке, потому что инвесторы верят в достоверность публикуемых им сведений. Однако за пределами США ситуация совсем иная: многие страны не сообщают о своих запасах нефти, или делают это нерегулярно, в весьма размытых и не внушающих доверия формулировках. Никто на самом деле не знает сколько нефти хранится в странах по всему миру, что создает излишнюю неопределенность на стороне предложения.

Однако новые технологии в скором времени помогут нам узнать, сколько же в мире на самом деле нефти, особенно в тех странах, которые предпочитают хранить эту информацию при себе. Речь про искусственный интеллект (ИИ). Кажется эта технология имеет мало общего с нефтью и запасами. Американская компания Orbital Insight, занимающаяся геопространственной аналитикой, использует разновидность ИИ - так называемые сверточные нейронные сети (СНС) - для анализа изображений спутника, выявления и оценки количества сырой нефти в хранилищах. У резервуаров плавающие крыши, поэтому объем хорошо виден. Orbital Insight использует технологию теневого обнаружения и рассчитывает наполненность резервуара, исходя из размера серповидной тени от его крыши.

Такой подход к оценке емкости и наполненности нефтехранилищ позволяет оценить объем нефти в закрытых экономиках. Например, в Китае. Это один из ведущих потребителей нефти и нефтепродуктов, который не делится данными по запасам с остальным миром. Между тем данные об объемах нефти в Китае могут сильно повлиять на состояние мировых рынков. В прошлом году компания Orbital Insight сообщила, что по состоянию на конец 2014 года на территории Китая было обнаружено 2100 коммерческих и стратегических нефтехранилищ емкостью 900 млн баррелей. Это в четыре раза больше 500 резервуаров, зафиксированных в базе данных TankTerminals.com, которая считается отраслевым стандартом в этой области. По оценкам Orbital Insight, в мае 2016 года на территории Китая хранилось около 600 млн баррелей нефти - это не считая подземных хранилищ.

Ранее компания отслеживала данные по хранению в США и Китае, однако теперь она анализирует информацию по всему миру. В ближайших планах запустить проекты по оценке нефтезапасов в России, Бразилии, Индии, Венесуэле, Анголе, Нигерии и Иране. Не исключено, что эта маленькая компания совершит очередную революцию в мире природных ресурсов. Инвесторам стоит присмотреться к ней и имеющимся у нее технологиям повнимательнее. Если анализ изображений спутника сможет выявить количество нефтехранилищ и степень их наполненности в перечисленных странах, мы узнаем главный отраслевой секрет - сколько же нефти сейчас в мире.

Сейчас разные страны по-разному отслеживают движение нефти: некоторые оценивают запасы на основании внутреннего потребления и движения танкеров, кто-то просто выдает какие-то цифры без подробностей, а кто-то собирает и сводит воедино данные, полученные от компаний. «Все эти способы ненадежны, поскольку некоторые компании не всегда предоставляют данные, и потом за этим никто не следит», - отмечает Майкл Коэн, аналитик Barclays.

С другой стороны, Сэнди Филден, директор аналитического отдела по рынку сырья и энергоносителей в Morningstar, советует не обольщаться возможностями ИИ. «Спутниковая технология может кое-что рассказать нам, но далеко не все. Она способна добавить немного прозрачности, но полную картину о запасах мы все равно не получим».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам ресурса OilPrice.com

К настоящему времени ведущие биржевые индексы движутся разнонаправлено. В лидерах утреннего спроса обращают на себя внимание акции «Соллерс» и «ТГК-1». В «красной» зоне торгуются бумаги «РУСАЛа» и «Мечела». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился положительным. Американские рынки завершили предыдущую сессию неплохим приростом. Фьючерс на индекс S&P на премаркете слегка снижается.

Цены на нефть держатся в символическом плюсе. Баррель североморского сырья Brent стоит сейчас $55,65 (+0,1%). Сегодня и завтра рынок будет ждать публикации обновленных отчетов API и EIA по запасам черного золота и нефтепродуктов.

Евро/доллар утром во вторник предпринимает попытки отскока после снижения минувшим вечером. Основные торги в паре идут вокруг 1,0610. Инструмент снижался восемь сессий подряд, поэтому символическая коррекция вполне закономерна.

Российский рубль продолжает укрепляться в парах с иностранными валютами, и отсутствие корреляции с нефтяными ценами еще раз доказывает, что на площадке хозяйничают поклонники carry trade. За доллар США в начале сессии дают 57,71 руб. (-0,4%). Торги вторника для пары доллар/рубль пройдут в диапазоне 57,50-58,55.

Индекс ММВБ проторгуется сегодня в пределах 2140-2165 пунктов. Сильная поддержка для рублевого индикатора стоит на 2135 пунктах, и вероятность прохода в эту сторону выглядит довольно серьезной.

Сегодня утром предварительные данные по темпам роста ВВП за четвертый квартал 2016 года опубликовала Германия. Данные оказались хуже ожиданий и самыми низкими за последние 1,5 года. Как правило, четвертый квартал в Германии демонстрирует наиболее сильные показатели по темпам роста экономики. На этот раз ВВП по итогам четвертого квартала 2016 года в квартальном сопоставлении прибавил 0,4% вместо ожидаемых 0,5%. В годовом выражении темпы роста составили 1,2% вместо предполагаемых 1,7%. Окончательные данные будут опубликованы на следующей неделе 23 февраля.

Однако есть основания утверждать, что экономика Германии демонстрирует нестабильность. Во-первых, данная ситуация связана с общей нестабильностью в ЕС и мире. Германия торгует со множеством стран мира и со многими торговый оборот в последнее время снижается, в том числе и с Россией из-за санкций. Во-вторых, монетарная политика ЕЦБ по ослаблению евро дает слабый эффект – евро падает очень медленно, в итоге услуги и товары немцев зачастую проигрывают в конкурентной борьбе.

В этом году пройдут выборы в Бундестаг. Недовольство правящей партией в Германии нарастает, ухудшение макроэкономических показателей лишь распаляет недовольных, а поэтому мы предполагаем, что итоги выборов могут быть неожиданными.

Во вторник финансовую отчетность по РСБУ за 2016 год опубликует «Интер РАО». Индекс потребительских цен опубликовал Китай. Объемы промышленного производства вышли в Японии, чуть позже аналогичные данные представит ЕС. Индекс экономических настроений опубликует Германия. Также статистику по инфляции раскроют Швейцария и Великобритания. Италия и ЕС представят темпы роста ВВП в четвертом квартале 2016 года. С речью выступит глава ФРС США.

Александр Разуваев
www.alpari.ru