EUR/USD: ожидается коррекция на 45 градусов

Итоги минувшего торгового дня:
На январском заседании европейский регулятор оставил три ставки на прежних отметках: ключевую ставку рефинансирования на уровне 0,0%, ставку по депозитам на уровне -0,40%, ставку по кредитам ЕЦБ на уровне 0,25%. Программа количественного смягчения осталась на уровне 80 млрд евро ежемесячно до марта текущего года и на уровне 60 млрд евро в месяц с апреля по декабрь 2017 года.

Курс евро технично подрос до 1,0677 и снизился до 1,0589 во время пресс-конференции М.Драги. Драги отметил отсутствие восходящего тренда по инфляции и не исключил продления программы QE. После выступления главы ЕЦБ цена восстановилась до 1,0669.

Ожидания на сегодня:

В Азии курс евро подрос до 1,0694. Доллар дешевеет в день инаугурации Д.Трампа, хотя при росте доходности американских облигаций должен был укрепиться. С такими противоречиями на рынке стоит ожидать разнонаправленных колебаний. Важных макроданных для Европы на сегодня нет, поэтому по курсу евро ожидается снижение с уровня 1,0678 до 1,0642 с последующим ростом до 1,0683.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 10:00 Германия – Индекс цен производителей за декабрь
• 12:30 Великобритания – Розничные продажи за декабрь
• 16:30 Канада – Индекс потребительских цен за декабрь
• 16:30 Канада – Базовый индекс розничных продаж за ноябрь
• 16:30 Канада – Розничные продажи ноябрь
• 16:30 Канада – Индекс потребительских цен за декабрь
• 17:00 США – Выступление члена FOMC Харкера
• 17:30 Инаугурация Д.Трампа

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0642, максимум – 1,0694, закрытие – 1,0683.

В четверг по время выступления М.Драги курс евро рухнул на 112 гр от максимума 1,0720 и на 67 гр от максимума 1,0677. На текущий момент цена восстановилась на 90 гр. Превышен 67 гр., а значит, рост может усилиться до 112 градуса в виде пилы. Сейчас стоит быть бдительным. Перед открытием торгов в Европе или в начале, возможен тест уровня 1,0703.

Я по прогнозу рассматриваю снижение курса до 45 гр – 1,0642 с последующим восстановлением до 1,0683. При вчерашнем шипе или V модели будет непросто без новостей продолжить рост. Также следим за новостями из США. Противники Д.Трампа будут пытаться сорвать инаугурацию.

Комментарии по рынку:
09:30 мск - Данные с myfxbook. EURUSD short – 66% (11294.99 лотов)/ long – 33% (5755.60 лотов). Доля продавцов выросла во время восстановления цены от минимума 1,0589 и за счет сокращения длинных.

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 16,00 коп. (+0,27%), до 59,72 руб., курс евро – на 40,25 коп. (-0,64%), до 63,70 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $5,6 млрд против $3,4 млрд днем ранее, евро/рубль – 367,3 млн евро.

Центральный банк России с 20 января понизил официальный курс доллара США на 16,91 коп., до 59,3521 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 63,1803 руб., что ниже предыдущего дня на 4,49 коп.

Торги на валютном рынке накануне открылись ростом по рублю, который находился в «зелёной» зоне меньше часа. Валюты подорожали после заявлений первого вице-премьера России Игоря Шувалова о возможных покупках ЦБ валюты при текущих ценах на нефть. Курс доллара подскочил к уровню 60,27 руб., курс евро – до 64,24 руб. За четыре часа объем торгов составил $3,4 млрд. «Волатильность рубля в настоящее время бьет по экспортерам. Мы считаем, что сейчас самое главное обеспечить лучшую прогнозируемость рубля и снизить его восприимчивость к изменению цен на нефть, которые трудно предсказать», - сказал Шувалов.

Решение Банка России начать осуществлять покупки валюты при растущей цене на нефть в рамках бюджетной политики – это не новость для рынка. Рано или поздно ЦБ все равно выйдет на рынок для покупки валюты в ЗВР. Здесь же Минфин планирует перечислять в Резервный фонд дополнительные нефтегазовые доходы, которые формируются в случае превышения фактической цены нефти цены прогнозной. Это адекватные ситуации действия правительства. Чего именно испугались участники рынка – непонятно.

Минфин прогнозирует, что с учетом политики сдерживания расходов бюджета среднегодовой курс рубля в 2017 году при средней стоимости нефти на уровне $50 за баррель будет на уровне 66,3 руб. за доллар, а при $55 – 64,9 рубля. В случае роста цен на нефть до $70 и расходовании дополнительных доходов от нефти, российская валюта может подорожать до отметки 50 руб. за доллар, при их накапливании американская валюта будет стоить в районе 61 руб.

На прогнозы Минфина мы не обращаем внимания: неизвестно какую модель они используют для прогнозирования цен на нефть и курс рубля.

Усилившиеся словесные интервенции обозначили нижнюю границу для курса доллара на уровне 59 руб. Рубль отошел от сессионных минимумов. Уровень 60,70 так и не был достигнут. Курс доллара снизился с 60,27 до 59,44 руб. Видимо, биржевой стакан остался без заявок на продажу валюты, поэтому цена быстро вернулась обратно. Объёмы сделок во второй половине дня резко снизились.

Валюту продавали краткосрочные спекулянты, которые знают, как работать после вербальных и валютных интервенций. Банк Японии потратил немало средств для ослабления национальной валюты в нулевые годы. Регулятор выбросил на валютный рынок десятки миллиардов долларов впустую, так как спекулянты тут же выкупали йену после проведенных интервенций, чтобы заработать на этих «качелях». Вероятно, аналогичная ситуация ждёт нас с рублём.

Чиновники обозначили нижнюю границу для доллара. Теперь спекулянты будут искать критический ценовой уровень, который угрожает финансовой стабильности России. Скажем так, проверять готовность российского правительства и ЦБ действовать. Переходное бюджетное правило вступит нескоро, поэтому в данный момент мы бы не обращали внимания на заявления И. Шувалова. Держим их в уме, на будущее.

Закрытие дня ниже 60 руб., ставит под сомнение дальнейшее ослабление рубля в ближайшее время. Курсу доллара необходимо закрепиться выше 60,70 руб., чтобы продавцы стали закрывать позиции на продажу. А судя по последним отчетам COT (Commitments of Traders) c Чикагской биржи, предоставляемых комиссией CFTC (US. Commodity Futures Trading Commission), крупные спекулянты делают ставку на рубль.

Сегодня, 20 января, Дональд Трамп официально станет 45-м президентом Америки. Инаугурация начнется в 09:30 по местному времени (17:30 GMT+3) в Вашингтоне перед Капитолием. Инвесторы ожидают, что с его приходом потеплеют отношения между Россией и США, что создает предпосылки для отмены санкций.

Нефть марки Brent торгуется в плюсе по $54,37 (+0,44). Для уверенного роста цене нужно подняться выше $54,74. При таком раскладе сформируется «бычья» картина для восстановления цен до $56,10. А на фоне растущих нефтяных котировках, курс доллара опять вернётся к уровню 59 руб.

В пятницу по прогнозу рассматривается боковое движение в ценовом диапазоне четверга –59,19-60,27 руб. Рублю нужно отдышаться после вчерашних резких колебаний. Поскольку по пятницам перед выходными рубль дешевеет к доллару, то укрепления российской валюты не рассматриваем. Зона поддержки находится между уровнями 59,44-58,56 руб. Если цена с лёгкостью закрепится ниже этой зоны, значит, «быки» слабы и не готовы двигаться курс доллара вверх.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

День Х настал
Сегодня состоится инаугурация Дональда Трампа, который сменит статус избранного президента на статус действующего. Это событие с волнением и тревогой ждут инвесторы на всех финансовых рынках. Непредсказуемость нового лидера, граничащая порой с неадекватностью, не дает возможности выстраивать хоть сколько-нибудь уверенные ожидания и заставляет надеяться, что его первое выступление в качестве президента все же пройдет соответствующую редактуру на политкорректность.

В любом случае валютные рынки будут ждать комментариев относительно доллара. Напомним, что ранее на этой неделе Трамп заявил о том, что американская валюта стоит слишком дорого. Если он снова выскажется в этом ключе, доллар может оказаться под давлением, при этом нисходящая динамика усилится, если новый президент снова забудет упомянуть про фискальные стимулы и снижение налогов в корпоративном секторе. Этот факт очень сильно расстроит инвесторов на фондовых рынках и спровоцирует покупки облигаций. Протекционистская риторика, особенно в отношении Китая и Мексики, также может краткосрочно усилить давление на доллар, хотя в долгосрочной перспективе этот фактор будет скорее способствовать его росту.

Доллар уже морально готовится к выступлению Трампа и снижается

На азиатской торговой сессии американская валюта снижается по всему спектру рынка и виноват не только Трамп, но и Джанет Йеллен. Выступая в Стэнфордском университете она заявила о том, что Федрезерв должен придерживаться постепенного и осмотрительного подхода в отношении корректировки кредитно-денежной политики, это позволит гарантировать устойчивый рост в условиях полной занятости и инфляции на уровне 2%. На этот раз ее комментарии показались инвесторам менее решительными. Индекс доллара в четверг достиг отметки 101.73, однако сегодня в Азии снизился на 0.2% до 100.97 и, вероятно, закончит неделю на отрицательной территории.

Неожиданный успех австралийского доллара

Китай опубликовал сегодня отчет по ВВП: в четвертом квартале минувшего года экономика выросла на 6.8% за счет увеличения государственных расходов и рекордно высоких объемов кредитования. Эти новости оказали краткосрочную поддержку региональным валютам, в частности, новозеландскому и австралийскому доллару, которые выросли по отношению к своему североамериканскому конкуренту на 0.3% и 0.2% соответственно. Австралийцу на этой неделе удалось добиться неплохих успехов. Аусси/доллар уверенно прошел ключевое сопротивление 0.7500 и недельное закрытие выше этой отметки существенно упрочит позиции быков в этой паре. С фундаментальной точки зрения, для дальнейшего роста австралийцу нужно две вещи: ослабление доллара после инаугурации Трампа и дальнейшие признаки стабилизации китайской экономики.

Эффект Драги оказался недолгим

Евро/доллар с утра также подрастает. Вчерашнее решение Европейского центрального банка по кредитно-денежной политике и пресс-конференция Драги заставили быков по единой валюте немного понервничать, поскольку глава ЦБ отметил вялую базовую инфляцию и указал на то, что европейская экономика по-прежнему нуждается в стимулировании. На короткое время пара падала ниже отметки 1.0600, однако к концу дня вернулась в прежний диапазон.

Фунт больше не боится Брекзита?

Фунт/доллар вчера вернулся в диапазон выше 1.2300 на фоне общей нисходящей динамики доллара. Между тем тема Брекзита все равно остается определяющей для британской валюты. Положительные новости, например, о том, что процесс выхода из ЕС будет менее болезненным, чем ожидалось, будут сильнее влиять на валюту, чем новые разочарования. На это указывает относительно быстрое восстановление фунта на фоне выступления Мэй. Ближайшее важное сопротивление проходит в области 1.2400/30. Прорыв выше необходим для развития бычьей динамики в среднесрочной перспективе, и он может случиться уже сегодня в случае падения доллара после выступления Трампа.

Нефть не готова покинуть диапазон

Нефть немного дорожает сегодня с утра, несмотря на прогнозы по росту добычи в США. Очевидно, не последнюю роль в этом сыграли новости о том, что будет расти не только предложение, но и спрос. По крайней мере, этот ждут эксперты Международного энергетического агентства, опубликовавшие вчера свои обновленные прогнозы. Сейчас сорт Brent продается по цене 54.75 долларов, а за баррель West Texas Intermediate дают 52.37.

Сейчас судьба рубля в руках Трампа

Рубль вчера сильно штормило под влиянием комментариев российских властей, спровоцировавших спекуляции на тему возможных интервенций с целью ослабления курса валюты, который упрямо держится ниже отметки 60.00. Однако сегодня эта тема уже уйдет с повестки дня, ее сменят более насущные вопросы. Например, что сегодня скажет Трамп относительно России, и скажет ли что-нибудь вообще? После его победы на выборах, многие надеялись на потепление американо-российских отношений, однако сейчас на рынке доминирует скептицизм. Как только станет ясно, что снятие санкций и вообще дружба с Россией на самом деле не входят в планы нового президента, рубль устремится вниз. С другой стороны, медвежий настрой может быть компенсирован в том случае, если доллар будет снижаться по всему спектру рынка.

Татьяна Чепкова

В последнее время рынок нефти лихорадило от перспектив налоговых реформ, планируемых республиканцами. Сейчас некоторые обозреватели рынка отмечают, что комментарии Трампа окатили многих ушатом холодной воды, обесценив миллионы долларов, вложенных в опционную торговлю. Трейдеры все активнее делали ставку на то, что цена американской нефти West Texas Intermediate превысит цену своего международного конкурента, сорта Brent, благодаря поддержке республиканцами реформы таможенных пошлин, которая отразится на импорте в США. Однако на этой неделе Трамп в интервью Wall Street Journal охарактеризовал план налоговых реформ как «слишком сложный», тем самым бросив тень сомнения на их судьбу и поставив под угрозу контракты на нефть.

«В конечном итоге оказалось, что рынок был застигнут врасплох последними комментариями Трампа», - пояснили стратеги BNP Paribas. В течение большей части этого десятилетия нефть сорта WTI котировалась дешевле, чем Brent, в связи с наращиванием запасов в США в условиях бума добычи сланцевой нефти. Этот дисконт также помог в 2015 г. отменить ограничения на ее экспорт из страны, поскольку относительно недорогая и высококачественная американская нефть пользовалась спросом на мировом рынке. Налог на импорт нефти не только повысит цену, которую НПЗ США платят за Brent, но также спровоцирует и подорожание WTI, поскольку спрос на нее вырастет.

Подобные перспективы могут иметь серьезные последствия для рынка нефтяных фьючерсов и опционов. Действительно, как прокомментировали аналитики JPMorgan Chase & Co., рынок просто «зациклился» на вопросе таможенных пошлин. Ранее в этом месяце ряд фьючерсных контрактов на поставку в последующие годы отразил резкий рост стоимости WTI против Brent, что было связано со спекуляциями на тему того, что президент-республиканец и контролируемый республиканцами Конгресс согласятся на налоговые реформы. WTI с поставкой в декабре 2019 г. торговалась с премией по отношению к Brent.

Кроме того, согласно оценкам Bloomberg, сделанным на основе рынка опционов, трейдеры поставили на кон около 61 млн долларов, сделав ставку на то, что уже в июне оба эталонных сорта нефти достигнут как минимум паритета. На этой неделе стоимость этих опционов снизилась, поскольку WTI просела против Brent в ответ на сделанные Трампом заявления. С прошлой недели опционные контракты на то, что WTI будет торговаться к Brent с премией 2 доллароа, снизились в цене вдвое. Снижение было зарегистрировано и по остальным контрактам с заложенной премией.

«Похоже, снижение шансов на введение пошлин на импорт оказало сильное влияние на спреды трансатлантических фьючерсов», - комментируют в JBC Energy GmbH. Бесспорно, провести в Конгрессе столь радикальную реформу в сфере налогового законодательства будет чрезвычайно сложно, да и Трамп вступает в должность лишь в пятницу. Нам еще предстоит увидеть, как новый президент будет сотрудничать с лидерами республиканцев для работы над важнейшими политическими реформами.

«Кривая спредов WTI-Brent претерпела существенные изменения в свете перспектив корректирования таможенных пошлин», - пишут аналитики Citigroup Inc. «Однако последние заявления Трампа подчеркнули расхождения между ним и республиканцами в Палате представителей».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg

Доллар США скорректировался после вчерашнего ралли в ожидании результатов заседания ЕЦБ и предстоящей пресс-конференции М.Драги. Как и в прошлый раз (8 декабря), валюты подорожали при растущей доходности американских облигаций. Доходность 10-лтених облигаций выросла на 2,09%, до 2,437, 30-летних – на 0,83%, до 3,010. При растущей доходности доллар дорожает.

Курс евро/доллар восстановился до 1,0670, фунт/доллар – до 1,2335. Курс австралийского доллара обновил вчерашний максимум на 0,7575. Курс новозеландского доллара восстановился до 0,7201.

На заседании декабрьском заседании европейский регулятор оставил три ставки на прежних отметках: ключевую ставку рефинансирования на уровне 0,0%, ставку по депозитам на уровне -0,40%, ставку по кредитам ЕЦБ на уровне 0,25%. Курс евро отреагировал на решение ЕЦБ ростом на 80 пунктов, до 1,0873, затем рухнул на 280 пунктов, до 1,0602. ЕЦБ продлил программу ежемесячных покупок активов (80 млрд евро) до конца 2017 года.

В этот раз от ЕЦБ не ожидается сюрпризов по ставкам и выкупу активов, но неизвестно что Марио Драги скажет на пресс-конференции и какие ответы он даст на вопросы журналистов. Как отреагируют курсы валют на январское решение ЕЦБ, неизвестно. В момент оглашения решения и выступления Драги лучше находиться вне рынка.