До президентских выборов в CША осталось всего 45 дней, страсти накаляются, Трамп и Клинтон идут буквально ноздря в ноздрю и щедро поливают друг друга грязью. Состоявшиеся вчера первые дебаты между двумя кандидатами, как и полагается, прошли в атмосфере взаимной неприязни и попытках очернить конкурента, чтобы на его фоне выглядеть лучше. Валютные рынки отреагировали остро, но вполне типично: мексиканский песо и канадский доллар оказались в числе лидеров роста, укрепившись на 1.4% и 0.3% соответственно против доллара США в надежде на победу Трампа, которая определенно пойдет им на пользу.

Валюты развивающихся рынков, скорее всего, будут падать, если Трампу удастся сократить разрыв с Хиллари Клинтон, а мексиканский песо в данном случае выступает лучшим барометром степени нервозности на развивающихся рынках, которые боятся, что Трамп положит конец свободной торговле. Не удивительно, что песо рухнул камнем вниз, когда г-жа Клинтон слегла с пневмонией. По словам аналитиков Nomura, это не совсем типичные президентские выборы, которые оказывают существенное влияние на динамику валютных рынков.

Судя по результатам опросов у Трампа сейчас больше шансов победить, чем у сторонников Брекзита на такой же стадии кампании, поэтому не удивительно, что премия за волатильность в паре песо/доллар достигла таких высот. Между тем непосредственно американская валюта реагировала на происходящее относительно спокойно. Индекс доллара, оценивающий его динамику против основных мировых валют, вырос на 0.1% до 95.358.

Японская иена устойчиво росла весь вчерашний день, а сегодня в Азии мечется из стороны в сторону. На короткое время минимумам на уровне 100.072 (это самое низкое значение с конца августа), курс доллар/иена быстро вернулся в область 100.80, явно давая понять, что пока не готов к прорыву ключевой отметки 100.00. Азиатские фондовые индексы в большинстве своем снижались, и только Hang Seng сумел вырасти на 0.7%.

Евро/доллар немного снижается с утра, если в течение дня динамика сохранится, евро закончит четырехдневный период роста. Проблемы европейского банковского сектора, особенно Deutsche Bank, который балансирует на краю пропасти, но при этом явно слишком велик, чтобы упасть без последствий для окружающих, довлеют над евро. Эти настроения не позволяют единой валюте отыграть в свою пользу изменение прогнозов по ставке ФРС.

Согласно данным Чикагской товарной биржи, фьючерсы на ставку по федеральным фондам закладывают в цену вероятность декабрьского повышения на уровне 52% по сравнению с 54% в конце прошлой недели. Аналитики UniCredit советуют готовиться перепозиционированию и снижению курса доллара на фоне переоценки рисков ужесточения монетарной политики ФРС, однако в первую очередь это пойдет на пользу товарным валютам и валютам развивающихся стран. Евро же может остаться под гнетом собственных проблем.

После летнего затишья инвесторы вспомнили слова Терезы Мей про то, что «Брекзит значит Брекзит». Но что на самом деле значит этот до сих пор таинственный Брекзит? В поисках ответа на этот вопрос инвесторы понемногу толкают фунт к области поддержки 1.2900, прорыв которой может спровоцировать возврат к минимумам, достигнутым сразу после референдума, по горячим следам. В среднесрочной перспективе судьба фунта будет зависеть от того, какую позицию займут лидеры ЕС и Великобритании, насколько они готовы на компромиссы и как на все это отреагирует бизнес, в первую очередь финансовый сектор.

В этом контексте сегодняшний отчет по розничной торговле, публикуемый Конфедерацией британской промышленности, поможет понять общий как настроен розничный сектор в Великобритании. В августе показатель вышел на уровне 9%, это значит, что ритейлеров, отчитавшихся о повышении объема продаж в годовом исчислении, было на девять процентов больше, чем тех, кто сообщил о спаде. Неплохое значение, но сохранится ли позитивная динамика в сентябре? Согласно прогнозам в этом месяце индикатор может снизиться до 5%.

Еще один отчет, достойный внимания сегодня – это индекс PMI по сектору услуг в США за сентябрь. В конце лета в этом сегменте американской экономики царил пессимизм: PMI упал к шестимесячным минимумам на уровне 51.0. Несмотря на то, что это значение оп-прежнему выше пограничной отметки 50.0, нисходящая динамика уже немного тревожит. Индекс ISM по сектору услуг также развернулся в южном направлении, подтверждая снижение уровня деловой активности. Если сегодня мы вновь увидим снижение показателя, рынок, скорее всего, начнет активнее пересматривать свои прогнозы по ставке ФРС, что усилит медвежье давление на доллар.

EUR/USD: от балансовой линии ожидается отскок вверх

Итоги минувшего торгового дня:
В понедельник пара евро/доллар закрылась ростом. Тактика - работа против пятницы, не сработала. Но и рост котировок на 58 пунктов при поддержке кросс пары евро/фунт оказался слабым для покупателей.

Покупатели встретили отпор от продавцов на уровне 1,1279. Цена попала в сильную зону сопротивления 1,1273 – 1,1285. Первый уровень является 67-м градусом Ганна, второй – проекция трендовой линии, которая была проведена через майский максимум 1,1616 и сентябрьский максимум 1,1327.

Ожидания на сегодня:

На фоне коррекционной фазы кросс пары евро/фунт курс евро/доллар скорректировался с максимума 1,1279 до 1,1238. Техническая картина на часовом ТФ указывает на укрепление евро против доллара США из зоны 1,1222/1,1230. По прогнозу ожидается повышение котировок до 1,1292.

Обновления вчерашнего максимума мы можем не увидеть. Объясню почему. В кроссе евро/фунт на дневном графике сформировался пинбар с бычьим телом. Ослабление евро началось от уровня 0,8716. Если давление на евро в кроссе сохранится, то трейдеры начнут отрабатывать модель «двойная вершина». Пинбар активируется при падении курса ниже 0,8647. «Двойная вершина» активируется при пробое уровня 0,8614. У покупателей в данный момент сохранилась возможность сходить, по крайней мере, до 1,1279.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• В 11:00 Еврозона – денежный агрегат М3 и частное кредитование за август
• В 13:00 Великобритания – Объем розничных и оптовых продаж от CBI за сентябрь
• В 16:00 США – Индекс цен на жилье от S&P/CS за июль
• В 16:45 США – Предварительный индекс деловой активности в секторе услуг за сентябрь
• В 17:00 США – Индекс потребительского доверия от СВ за сентябрь
• В 17:00 США – Индекс деловой активности в секторе производства от ФРБ-Ричмонд за сентябрь
• В 18:15 США – Выступление члена FOMC Фишера

Технический анализ:

Внутридневной прогноз: минимум – 1,1229, максимум – 1,1293, закрытие – 1,1275.

Курс евро/доллар торгуется в 14 пунктах от балансовой линии lb. Эллипсом я выделил зону для покупок евро. По прогнозу жду отскок вверх из зоны 1,1222/1,1230. Пока дневные индикаторы (стохастих, АО и АС) направленны вверх, быки будут предпринимать попытки закрепиться выше 1,1300.

Меня настораживает только кросс евро/фунт со своим пинбаром на дневном ТФ. Цель для укрепления евро выбрал на уровне 1,1293 по линии, которая проведена по максимумам 1,1257 – 1,1279. Сценарий на рост отменится при закрытии часовой свечи ниже 1,1215.

В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 11,00 коп. (-0,17%), до 63,95 руб., курс евро - на 0,00 коп. (0,0%), до 71,93 руб. Центральный банк России с 27 сентября повысил официальный курс доллара США к рублю на 28,64 коп., до 64,1506 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 72,0604 руб., что выше предыдущего дня на 47,50 коп.

Торги на Московской бирже открылись ростом по доллару и евро. Иностранные валюты в течение часа отыгрывали снижение нефтяных котировок до уровня $45,72 за баррель. Курс доллар/рубль повышался до 64,29 рубля, евро/рубль – до 71,19 рубля. С достигнутых сессионных максимумов началась новая фаза их ослабления. На фоне роста нефтяных котировок на 4,2%, до $47,63, курс доллар/рубль снизился до 63,58 рубля, евро/рубль – до 71,57 рубля.

Рубль сохраняет зависимость от нефти, поэтому куда нефтяные котировки, туда и он. Сейчас внимание трейдеров приковано к результатам встречи нефтедобывающих стран в Алжире. Они ждут, то ОПЕК заморозит добычу нефти на 1 год.

Если нефтепроизводители договорятся о заморозке или сокращении объемов добычи, то по самым скромным подсчетам Brent восстановится до 54 долларов за баррель. Технические цели находятся за отметкой в 60 долларов. В этом случае паре доллар/рубль откроется дорога в район 60 рублей.

Если картель не договорится, котировки на нефть рухнут, а вместе с ним рубль. А сейчас рубль продолжает нас удивлять своей стабильности. Несмотря на негативные прогнозы с целями 70-75 рублей российская валюта отказывается дешеветь. На это есть одна важная причина. Иностранный капитал размещается в облигациях под высокий процент и его приток через конвертацию поддерживает национальную валюту. Пока не начнётся отток из облигаций, рубль вряд ли рухнет.

26 сентября ЦБ РФ провел аукцион РЕПО в иностранной валюте сроком на 28 дней. Банки привлекли 3,2 млрд долларов. Спрос составил 3,2 млрд долларов. Банкам валюта сейчас не нужна, поэтому у них нет надобности выходить за ней на валютный рынок.

Во вторник 27 сентября ЦБ РФ проведёт депозитный аукцион вместо РЕПО. Регулятор будет изымать рублёвую ликвидность, чем поддержит курс национальной валюты.

Поскольку нефть торгуется в плюсе и ценам есть куда повышаться, то по прогнозу от курса доллара ожидается снижение к уровню 63,35/40 рубля. Идеально было бы увидеть котировки по доллару на уровне 63,15 рубля к закрытию европейской сессии.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

К настоящему времени ведущие биржевые индексы отступают в среднем на 1%. Список утренних аутсайдеров возглавляют акции «Яндекса» и «Русала». В «зеленой» зоне торгуются бумаги «КАМАЗа» и «МегаФона». Внешний фон к сегодняшним торгам смешанный. Американские рынки завершили пятничную сессию продажами, фьючерс на индекс S&P проседает.

Цены на нефть растут в рамках коррекции после пятничной распродажи. Баррель сорта Brent стоит $46,66 (+0,4%). Рубль утром в понедельник умеренно отступает в парах с иностранными валютами. За доллар США к настоящему времени дают 64,15 руб. (+0,15%). Предполагаемый диапазон торгов парой доллар/рубль на сегодня составляет 63,80-64,65.

Евро/доллар уверенно держится выше 1,12, покупки в основной валютной паре идут четвертую сессию подряд. Цель «быков» расположена на 1,1250. Спрос на американскую валюту минимальный: инвесторы не видят выраженных рисков, чтобы возвращаться в безопасный актив.

Индекс ММВБ проведет сегодняшние торги в диапазоне 1980-2015 пунктов. Вариантов для легкой продажи сейчас больше, чем поводов для уверенных покупок.

В центре внимания заседание ОПЕК в Алжире. Инвесторы наряду с крупнейшими финансовыми институтами не ждут конкретных договоренностей по итогам этой встречи из-за существующих разногласий между участниками. Также причиной скепсиса являются неудачные итоги предыдущих встреч.

Перед заседанием страны-участницы провели совместные консультации, таким образом удалось выяснить, что Саудовская Аравия не против заморозки добычи, но только в том случае, если Иран оставит добычу на уровне января 2016 года в размере 3,6 млн баррель в сутки. В свою очередь Тегеран хотел бы вернуться к докризисным объемам (4 млн баррелей в сутки), но, насколько известно, сейчас это уже не так принципиально для Ирана.

Пойти против большинства могут Нигерия и Ливия. Они, так же как и Иран, требуют для себя особых условий в общем соглашении, сохраняя желание восстановить добычу.

Учитывая вышеперечисленные факторы, мы предполагаем, что страны смогут достигнуть большего взаимопонимания, чем раньше, но к заключению соглашения не придут. История с мерами о заморозке добычи нефти может затянуться еще на несколько таких встреч.

26 сентября заседание совета директоров проведут ГМК «Норникель», «КТК» и «Газпром».

В Японии с речью выступил глава Банка Японии Харухико Курода. Индекс делового климата и деловых ожиданий представила Германия. С речью выступит глава ЕЦБ Марио Драги. Данные по продажам нового жилья выйдут в США.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

В отсутствии более важных событий инвесторам остается поудобнее расположиться перед своими экранами в ожидании первых теледебатов между кандидатами в президенты США, поскольку они отчасти могут определить направление американской валюты в краткосрочной перспективе. Поэтому сегодня доллар торгуется без заметных изменений в узком диапазоне. Сегодняшние дебаты - первые из трех встреч кандидатов в президенты, которая начнется в 4:00 мск в ночь с понедельника на вторник.

"Если дебаты завершатся в пользу Трампа и усилят его поддержку, мы можем увидеть снижение пары доллар/иена на фоне бегства от риска. Трамп твердо поддерживает ослабление доллара, который, вероятно, особенно подешевеет к иене, если он (Трамп) выйдет вперед", - сказал Син Кадота из Barclays в Токио. Некоторые участники рынка опасаются, что победа Трампа может привести к негативным последствиям для крупнейшей экономики мира, отмечает агентство.

Падение доллара немного усилилось после комментариев Куроды и выхода в Германии неожиданно сильного показателя делового доверия. Индекс доверия немецких компаний к экономике страны в сентябре 2016 года подскочил до 109.5 пункта по сравнению с пересмотренными 106.3 пункта месяцем ранее, согласно данным исследовательского института Ifo. Аналитики в среднем ожидали сохранения уровня доверия на ранее объявленной отметке за август — 106.2 пункта. Сентябрьское значение индикатора было максимальным с мая 2014 года. По мнению экспертов, существенный рост доверия говорит о том, что экономика Германии в целом оправилась от потрясений, связанных с июньским решением Великобритании о выходе из Евросоюза (Brexit). Неопределенность из-за Brexit в целом сходит на нет, отмечается в отчете института.

Подындекс ожиданий вырос до 104.5 пункта по сравнению со 100.1 пункта в августе. Экономисты не прогнозировали изменений. Индикатор отношения к текущей ситуации поднялся с пересмотренных 112.9 пункта в августе до 114.7 пункта в сентябре. Ранее значение показателя за прошлый месяц оценивалось в 112.8 пункта, и аналитики рассчитывали на его повышение в сентябре до 112.9 пункта. "Настроения в немецкой экономике значительно улучшились в этом месяце. Индекс делового климата IFO вырос со 106.3 пункта в августе до 109.5 пункта в сентябре, достигнув самого высокого уровня с мая 2014 года. Компании явно более оптимистично настроены на ближайшие месяцы", - приводятся в сообщении слова президента института IFO Клеменса Фюста. Данные Ifo о деловом доверии контрастируют с неблагоприятными данными о состоянии частного сектора от компании Markit.

Если дебаты не удовлетворят любопытства FX, после состоявшихся на прошлой неделе заседаний Банка Японии и Федеральной резервной системы (ФРС) инвесторы будут искать новых сигналов, которые могли бы определить направление валютного рынка. Внимание трейдеров в понедельник было направлено на выступление главы Банка Японии Харухико Куроды, который, заверил, что новая концепция сделала политику смягчения более эффективной и гибкой, что меры Банка Японии и правительства будут совместно влиять на экономику.

Курода указал также, что регулятор не будет менять политику только потому, что доходность 10-летних облигаций упала чуть дальше ниже нуля. Он не ожидаю резкого падения покупок японских государственных облигаций с уровня 80 трлн иен в год. Колебания доходности, наблюдавшиеся с прошлой недели, не поставили под сомнение способность Банка Японии контролировать долгосрочные ставки, считает банкир.

Японский ЦБ на заседании 20-21 сентября принял решение отказаться от ориентира денежной базы в качестве одного из основных целевых показателей, перейдя к таргетированию доходности 10-летних гособлигаций на текущем уровне около нуля. Банк Японии сохранил цель ежегодных темпов выкупа японских гособлигаций на уровне 80 трлн иен, а также оставил процентную ставку по депозитам на уровне минус 0.1% годовых. Тем временем, ФРС не стала менять кредитно-денежную политику, дав понять, что может поднять базовую ставку в этом году. "Я не думаю, что доллар будет ослабляться без определенных катализаторов", - отмечает старший валютный аналитик Barclays в Токио Синихиро Кадота. Эксперт ожидает сохранения курса доллара в диапазоне 100-101 иен в ближайшее время.