Слабость доллара (USD) может означать куда большие потери в 3-м квартале, говорит Роберт Типп, главный инвестиционный стратег и глава отдела мировых облигаций в PGIM Fixed Income. «В краткосрочной перспективе падение доллара может приостановиться, но тем не менее возникала вероятность того, что доллар угодил в многолетний медвежий рынок», - говорит Типп. Если укрепление евро продолжится, то это, вероятно, будет поддерживать валюты, которые в последнее время потеряли против доллара США, в том числе валюты развивающихся стран и экспортеров сырьевых товаров.

Доллар торгуется сегодня без изменений по индексу после комментариев главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Джанет Йеллен. Она заявила, что американский регулятор намерен продолжить политику постепенного повышения процентных ставок в течение ближайших нескольких лет, указав, что сейчас ставки лишь немного ниже уровня нейтральной ставки. Эта нейтральная ставка находится ниже уровней, которые наблюдались в предыдущих бизнес-циклах.

"Общее мнение заключалось в том, что слова Йеллен были спокойными, но это, вероятно, было вызвано ее попыткой сразу смягчить излишний объем опасений", - сказал эксперт State Street Global Markets Барт Вакабаяси. Следующее повышение ставки произойдет в декабре «в лучшем случае», считает стратег BNY Mellon Марвин Лох.

Рынок сейчас оценивает три повышения ставки ФРС в 2018 году, считает стратег Credit Agricole Василий Серебряков. Он говорит, что тон Йеллен бы очень осторожным. Ее выступление «укрепило наше мнение в том, что сокращение баланса начнется в сентябре этого года, но мы считаем замечания о нейтральной ставке «голубиными» на долгосрочную перспективу», сказали экономисты Goldman Sachs во главе с Яном Хатциусом в записке для клиентов.

Участники рынка также ожидают выхода ряда данных в США, в частности по сальдо государственного бюджета. По прогнозам аналитиков, дефицит бюджета США в июне 2016-2017 финансового года составил $35 миллиардов после майского дефицита в $88.426 миллиарда. Минтруда США огласит данные по рынку труда. Согласно прогнозу, количество первичных заявок на пособие по безработице в стране за неделю, завершившуюся 8 июля, снизилось на 3 тысячи и составило 245 тысяч. Сегодня состоится повторное выступление Йеллен, уже в палате представителей конгресса. Как правило, реакции оно не вызывает.

EURUSD: цена восстановилась до 45 гр.

Итоги минувшего торгового дня:
В среду по итогам дня курс евро закрылся снижением. Высокая волатильность наблюдалась во время публикации текста доклада глава ФРС США Дж.Йеллен и потом её выступления. Она заявила, что темпы роста экономики США достаточно высоки для дальнейшего повышения ставки и уменьшения портфеля облигаций.

Доллар укрепился ко всем основным своим конкурентам. По идее, он должен был по итогам дня ослабиться к евро, так как регулятор не видит необходимости в резком повышении ставок. Да и доходность на американские облигации из-за этого резко упала. В зависимости от поступающих данных американский ЦБ может повысить ещё один раз и все. Скорее всего, сработал эффект толпы. Рынок качнуло вниз и покупатели стали закрывать длинные позиции, что привело к снижению курса евро на 98 пунктов, до 1,1392.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 09:00 Германия – Окончательные данные по индексу потребительских цен за июнь;
• 10:15 Швейцария – Индекс цен производителей за июнь;
• 11:30 Великобритания – Обзор Банка Англии об условиях кредитования;
• 15:30 Канада – Индекс цен на жилье на первичном рынке за май;
• 15:30 США – Индекс цен производителей за июнь, число первичных заявок на пособие по безработице за 3-9 июня, базовый индекс цен производителей за июнь;
• 17:00 США – Выступление председателя ФРС Джанет Йеллен;
• 18:30 США – Выступление президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса;
• 20:00 США – Выступление управляющей ФРС Лаэль Брейнард;
• 20:01 США – Аукцион по размещению 30-летних облигаций казначейства;
• 21:00 США – Баланс федерального бюджета за июнь.

Цена пробила трендовую линию от минимума 1,1312, только отскок от уровня 1,1392 сделал его ложным. На днях евро закрылся слабенько. Покупатели не дали сформироваться сигналу медвежье поглощение.

Курс евро восстановился до 1,1444. 45-й градус проходит через 1,1445. Прогноз сделал чисто по технике, но не забываем, что сегодня ещё раз выступает Дж.Йеллен и то, что снизилась доходность американских облигаций. Цена может спокойно вернуться к 1,1490 и уйти выше.

Также стоит обратить внимание на тот момент, что цена растет без объемов. Задумайтесь над тем, если покупатели вчера не успели закрыть длинные позиции перед выстпление Йеллен, то по идее они должны воспользоваться текущим откатом ликвидации длинных позиций. Объем должен быть, а его нет. Исходя из этого, можно рассмотреть два сценария.

Первый – цена начинает флэтовать на текущем уровне до открытия американской сессии (фаза накопления), а затем на объемах по тренду уходит вверх до 1,15. Второй - цена падает до 1,1380 и ниже, а те, кто остался сидеть в длинных позициях получит убыток по срабатывания стопа или просадку по депозиту. Действуйте по ситуации. У всех трейдеров разных горизонт видения рынка, поэтому на одном ТФ могут быть правы покупатели, на другом – продавцы.

Ещё раз предупреждаю, прогноз не учитывает новости и Йеллен.

Вчера по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 75,50 коп. (-1,24%), до 60,00 руб., курс евро – на 116,75 коп. (+1,68%), до 68,49 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $4,0 млрд (+60,0%), евро/рубль – 389,0 млн евро (+20,32%).

Центральный банк России с 13 июля понизил официальный курс доллара США к рублю на 11,70 коп., до 60,6227 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 69,4494 руб., что выше предыдущего дня на 24,87 коп.

В среду рубль отыграл большую часть потерь предыдущих торговых дней. Он незначительно укрепился к иностранным валютам в начале торговой сессии и сильно подорожал после публикации текста доклада главы ФРС США Джанет Йеллен и повышения стоимости Brent до $48,72.

Позже в своем выступлении глава ФРС США Дж. Йеллен заявила, что темпы роста экономики США достаточно высоки для дальнейшего повышения ставки и уменьшения портфеля облигаций. Доллар укрепился ко всем основным своим конкурентам, но подешевел к рублю.

Почему рубль укрепился? Создалось несколько условий для его укрепления. Во-первых, российская валюта отыгрывала четырехпроцентный рост нефтяных котировок за вторник. Во-вторых, американский регулятор не видит необходимости в резком повышении ставок. В-третьих, наблюдался высокий спрос на российские гособлигации.

Минфин РФ на аукционе в среду в полном объеме разместил облигации федерального займа (ОФЗ) двух серий на 30 млрд рублей при совокупном спросе в 59,984 млрд рублей. Индекс RGBI поднялся на 0,18%, до 137,21.

Сегодня, 13 июля, нефть торгуется в небольшом плюсе. Судя по спросу на ОФЗ и небольшой рост индекса RGBI, страх у инвесторов прошел. Ключевым драйвером для рубля остается нефть.

Согласно последним данным Минэнерго США, запасы нефти в стране за неделю, завершившуюся 7 июля, снизились на 7,6 млн баррелей, до 495,4 млн баррелей (прогноз был 2,85 млн баррелей). Запасы бензина уменьшились на 1,647 млн баррелей (прогноз был -1,147 млн баррелей). Запасы дистиллятов увеличились 3,13 млн баррелей (прогноз был 1,13 млн баррелей). Добыча нефти в США за неделю выросла на 59 тыс., до 9,397 млн баррелей в сутки.

Рынок отреагировал ростом цен на Brent до $48,72, после чего последовал откат к уровню $47,32. Негативное влияние на цены могли оказать несколько факторов: увеличение добычи нефти в США, укрепление доллара после публикации доклада текста главы ФРС США Дж. Йеллен и выход ежемесячного отчёта ОПЕК. В отчете, в частности, говорится, что картель в июне увеличил добычу нефти, несмотря на соглашение по её ограничению. Рост был вызван увеличением добычи в Ливии, Нигерии, Анголе, Ираке и Саудовской Аравии.

Сегодня утром на торгах в Азии за баррель Brent дают $47,74. Трейдеры пока не верят в дальнейший рост котировок. Коррекция по нефти с отметки $48,72 все-таки была резкая. Чтобы её нивелировать, покупателям необходимо до американской торговой сессии вернуться к $48,72 за баррель Brent. Сделать это на дорожающем долларе при отсутствии новостного фона вряд ли получится.

Если на торгах в Европе баррель Brent подорожает до $48,60, то курс доллара снизится до 59,75 руб. Нефтетрейдеры не особо верят в дальнейший рост цен на нефть, поэтому укрепление рубля будет сдержанным. Если нефтяные котировки останутся консолидироваться на уровне $47,80 за баррель Brent, то курс доллара сохранит боковое движение около отметки 60 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.com