До решения ЕЦБ по кредитно-денежной политике остались считаные часы, и это все, о чем сейчас в состоянии думать трейдеры на рынке. Все сидят в узких диапазонах. Даже решение Банка Японии и отчет по рынку труда в Австралии не смогли надолго вывести валюты из равновесия.

0.80 - крепкий орешек для австралийского доллара

Австралия сегодня с утра опубликовала отчет по рынку труда, согласно которому уровень безработицы в стране остался прежним, 5.6%, при этом экономика создала 14 тыс. рабочих мест. Весьма скромный показатель, но это лишь если не вдаваться в детали. На самом деле, в экономике произошел масштабный сдвиг в сторону увеличения полной занятости: в прошлом месяце показатель вырос на 62 тыс., при этом данные за предыдущий период также были пересмотрены в сторону повышения. Таким образом, доля полной занятости на рынке труда составляет 68% - весьма неплохой показатель.

Австралийский доллар быстро обновил максимумы в области 0.7990. Однако до ключевого сопротивления 0.80 он так и не дотянул, да и новую высоту держал совсем недолго. Максимум одну минуту. Восходящий импульс в паре AUDUSD быстро угас, уступив место фиксации прибыли. Австралийский доллар спустился к внутридневным минимумам 0.7926, однако медвежья динамика начинает понемногу угасать. Валюта все еще может протестировать поддержку 0.79, но вряд ли опустится ниже, учитывая технический характер движения. Как мы уже отмечали ранее, AUD сохраняет бычий потенциал, пока держится выше 0.79.

У иены снова нет повода для роста

Банк Японии оставил кредитно-денежную политику без изменений, пообещав и далее скупать активы на сумму 80 трлн иен в год и поддерживать доходность по 10-летним облигациям на уровне, близком к нулю - как и ожидалось. Харухико Курода и его коллеги продолжают невозмутимо двигаться к целевому уровню инфляции 2% но, судя по всему, их путешествие снова затягивается. Регулятор в очередной раз пересмотрел прогнозы по инфляции и отодвинул сроки достижения цели с 2018 на 2019 финансовый год (напомним, что финансовый год начинается в Японии в апреле).

В сопроводительном заявлении говорится о том, что индекс потребительских цен продолжит расти, только очень медленно. В лучшем случае в этом году показатель, не учитывающий волатильные цены на энергоносители, доберется до 1.1% в годовом исчислении. В общем, зацепиться в риторике Банка Японии было не за что, поэтому иена отреагировала на новость снижением. Курс доллар/иена отошел от сессионных минимумов в области 111.75 и поднялся над отметкой 112.00, однако дальше дело не идет. И не удивительно, впереди еще один фактор риска - пресс-конференция главы ЦБ, на которой он еще может сказать что-то интересное.

К 1.16 или назад, к 1.14? Решит ЕЦБ

Позиционирвоание перед заседанием Европейского центрального банка довело курс евро по отношению к доллару до ключевой поддержки 1.15 и сейчас валюта плотно сидит в диапазоне в ожидании приговора. Учитывая широкий разброс прогнозов, гуляющих по рынку, объявление решения по ставке и особенно пресс-конференция Драги могут сопровождаться высокой волатильностью - кто-то непременно будет разочарован не сбывшимися надеждами. И все же, на наш взгляд, сегодня у евро больше шансов протестировать 1.14, нежели подняться к 1.16.

Несмотря на небольшую коррекцию, евро все еще в плюсе по итогам недели, месяца, года. С января 2017 единая валюта подорожала на 9.3% в основном на теме конвергенции монетарной политики. Иными словами, рынок уже заложил в цену грядущий отказ ЕЦБ от стимулов в той или иной форме - будь то сокращение программы покупки активов или повышение ставки - и при этом проделал за регулятора часть его работы, поскольку рост валютного курса, фактически, ведет к ужесточению реальных финансовых условий и снижает инфляционное давление.

Рублю пора остановиться

Растущие цены на нефть на фоне публикации отчета Минэнерго США по запасам помогли рублю закончить день с хорошим плюсом: доллар/рубль закончил день буквально на пару пунктов ниже 59.00, а евро/рубль ушел под отметку 68.00. Однако развить убедительное восходящее движение рублю так и не удалось, несмотря на прорыв локально значимых уровней. Сегодня с утра на премаркете ММВБ доллар/рубль тестировал минимум в области 58.78, однако нисходящий импульс быстро угас. Рубль сможет продолжить рост в течение дня, однако вряд ли сумеет преодолеть ключевую отметку 58.50, где его уже поджидают продавцы.

Напомним, что доллар сейчас пытается развить восходящую коррекцию от десятимесячных минимумов, и, вполне вероятно, что он преуспеет в этом, особенно, если ЕЦБ не даст повода для массовой покупки евро (см. комментарий выше). Это ограничивает восходящий потенциал рубля в паре с американской валютой. Цены на нефть, выступающие в роли главного бычьего катализатора, тоже уже почти полностью исчерпали свои резервы. В понедельник в Санкт-Петербурге состоится встреча участников сделки ОПЕК+, и, скорее всего, рынок не станет тратить силы на прорыв ключевых уровней до этого события.

Ключевые события на сегодня:

Розничные продажи в Великобритании за июнь. Экономисты надеются на то, что показатель восстановится после катастрофического обвала в мае. Последние данные CBI и BRC также выглядят неплохо, указывая на улучшение ситуации в розничном секторе. Эта новость может оказать фунту кратковременную поддержку, но не более того.

Решение Европейского центрального банка по кредитно-денежной политике. Это главное событие дня, которое может определить судьбу евро на ближайшие несколько дней или даже недель. Следите за комментариями Драги на пресс-конференции и опасайтесь высокой волатильности: первая реакция может оказаться обманчивой.

Индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Филадельфии. Региональные исследования помогают формировать общую картину о состоянии экономики еще до выхода официальных данных по всей стране. В Нью-Йорке, например, показатель неожиданно снизился, хоть и остался на положительной территории. Согласно прогнозам, индекс активности ФРС Филадельфии будет демонстрировать похожую динамику. Ничего страшного, просто еще один повод задуматься над устойчивостью восстановления сектора обрабатывающей промышленности.

Татьяна Чепкова

EURUSD: отскок ожидается от 1,1502

Итоги минувшего торгового дня:
Во вторник курс евро по отношению к доллару США закрылся ростом. Покупки единой валюты начались с азиатской сессии после появления сообщения о том, что два сенатора Майк Ли и Джерри Моран отказываются голосовать за планы администрации по реформированию здравоохранения.

Новость вызвала у инвесторов опасения в том, что президент США Дональд Трамп не сумеет провести обещанные реформы. Доллар продавали по всему рынку. Курс евро/доллар подскочил на 68 пунктов, до 1,1538.

На торгах в Европе курс евро вырос до 1,1564. Рост был вызван слабыми инфляционными данными в Великобритании и резким ростом пары евро/фунт. На американской сессии евро укреплялся к доллару и фунту по инерции. Евробыки выдохлись, когда в паре евро/фунт началась коррекция вызванная фиксацией прибыли от длинных позиций. К закрытию курс снизился до 1,1552, в Азии – до 1,1532.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 03:30 Австралия – Индекс опережающих индикаторов от MI за июнь;
• 15:30 Канада – Производственные продажи за май;
• 15:30 США – Число разрешений на строительство за июнь, начало строительства за июнь;
• 17:30 Австралия – Индекс опережающих индикаторов от СВ за май;
• 17:30 США – Запасы нефти и нефтепродуктов за неделю 9-15 июля.

Во вторник ралли единой валюты завершилось на 180-м градусе около МА линии U3. В ожидании предстоящего заседания ЕЦБ покупатели могут потерять интерес к евро на достигнутом уровне. Тем более, что на недельном периоде цена приблизилась к важному уровню сопротивления.

Провал Белого дома с реформой здравоохранения, снижение инфляции в Британии, тяжелые переговоры по Брекзит, слабые данные по США, а также слухи по предстоящему сворачиванию программы QE ЕЦБ, поддерживают бычий тренд по единой валюте. Только вряд ли укрепление евро понравится Марио Драги. Ему не нравится, когда участники рынка переоценивают реальность и его заявления. В четверг на пресс-конференции он может охладить пыл быков и вернуть курс евро в район 1,14.

А теперь пару слов о технической картине на часовом периоде и прогнозе. Балансовая линия lb проходит через 1,1509. 67-й градус расположен на уровне 1,1502. Трендовая линия проходит через 1,1508. Также 1,1502 является уровнем фибо 38,2% от роста 1,1371 до 1,1583. Как видим, зона 1,1502-1,1509 является сильной поддержкой и вряд ли продавцы её пройдут с первого раза.

На торгах в Азии курс евро скорректировался на 23,6% от роста 1,1371 до 1,1583 или 45-ть градуса. На покупателей давит общее восстановление курса доллара и снижение курса евро/фунт. Осциллятор стохастик находится в зоне покупок, поэтому с открытия европейской сессии рост пары может возобновиться с новой силой.

Я же по прогнозу рассматриваю отскок цены от 67-градуса 1,1502. Считаю, что именно от него должна отскочить цена. Рост выше 1,1556 возможен, но я его не рассматриваю. Считаю, что евро заложил уже позитивные факторы в цену на росте до 1,1583.

Во вторник 18 июля по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 14,75 коп. (-0,25%), до 59,18 руб., курс евро вырос на 23,25 коп. (+0,34%), до 68,39 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $2,7 млрд (-10,00%), евро/рубль – 236,1 млн евро (-44,73%).

Центральный банк России с 19 июля повысил официальный курс доллара США к рублю на 30,48 коп., до 59,3705 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 68,4008 руб., что выше предыдущего дня на 30,48 коп.

Ключевым драйвером для всех бирж стал провал администрации Д.Трампа с реформой системы здравоохранения. Два сенатора Майк Ли и Джерри Моран заявили, что будут голосовать против планов администрации по реформированию здравоохранения. Серия неудачных попыток отменить действующую в стране систему медицинской помощи Obamacare вызвала у инвесторов опасения в том, что президент США Дональд Трамп не сумеет провести обещанные реформы.

Падение курса доллара США по всем фронтам оказало неплохую поддержку нефтяному рынку. На торгах в Европе баррель Brent подорожал до $49,38. На этом фоне рубль укрепился к американскому доллару до 58,89 руб.

К единой валюте рубль подешевел до 68,55 руб. из-за высокого спроса на евро на рынке форекс. Спрос увеличился после публикации разочаровывающихся июньских инфляционных данных в Великобритании. На новостях курс британского фунта упал на 121 п., до 1,3004. По итогам дня пара фунт/рубль снизилась на 0,54%, до 77,17 руб.

На американской сессии продажи доллара прекратились – началась его фаза восстановления. Цена на нефть отступила на 1,8%, до уровня $48,49. Под конец торгового дня картину омрачил отчет Американского института нефти (API). Запасы сырой нефти за минувшую неделю увеличились на 1,63 млн баррелей. Реакция на отчет была слабая, поскольку сократились запасы нефтепродуктов. Запасы бензина уменьшились на 5,45 млн баррелей, запасы дистиллятов – на 2,89млн баррелей.

Ситуация с долларом остается неопределённой. Он скорректировался и готов к новому падению. Вопрос в другом, подешевеет ли он сегодня к евро перед завтрашним заседанием ЕЦБ? Пока индекс доллара торгуется ниже 94,90, пара доллар/рубль сохранит боковое движение. При дорожающей нефти, уйдёт под отметку 59 руб. Также не исключаю, что при укреплении евро в среду сохранится разнонаправленная динамика между парами евро/рубль и доллар/рубль. Сформировался диапазон 58,89 – 59,47. Куда выйдет цена, в том направлении и будет двигаться рынок в течение 1-2 дней.

На торгах в Азии за баррель Brent дают $48,71. Поддержка находится на уровне $48,40. Возросли понижательные риски уйти к $48,10. Тут нужно следить за динамикой курса доллара. При его дальнейшем снижении Brent останется торговаться выше $48,40. Если поддержка устоит, то на вечер по тренду можно рассмотреть тест уровня $49,76.

Пришло время если не коррекции, то хотя бы консолидации. Валюты мирно дремлют в диапазонах в ожидании новой порции сенсаций. Ну или хотя бы интересных слухов, которые можно использовать как повод для краткосрочной фиксации прибыли по коротким долларовым позициям. Между тем фондовые индексы снова растут на фоне устойчивого интереса к риску и надежды на позитивные отчеты по доходам, публикуемые на этой неделе крупнейшими американскими финансовыми институтами.

Фондовые рынки растут в ожидании отчетности

Региональные фондовые индексы в основном растут, исключением стал лишь южнокорейский Kospi, потерявший с утра 0.1%. В Австралии S&P/ASX 200 вырос на 0.8% в основном за счет банковского сектора. Финансовый регулятор опубликовал новые требования к капиталу: четыре крупнейших банка страны (напомним, что в конце прошлого месяца агентство Moody’s понизило их кредитный рейтинг, сославшись на риски, связанные с перегретым рынком жилья) должны поднять коэффициент капитала первого уровня по меньшей мере до 10.5%.

Однако банкиры готовились к худшему, поэтому вздохнули с облегчением, заявив, что смогут обойтись без привлечения дополнительного финансирования. Topix в Японии вырос на 0.1%, при этом падение в финансовом секторе было компенсировано позитивной динамикой в сегменте производителей товаров повседневного спроса. Hang Seng поднялся на 0.3%, а китайский Shanghai Composite - на 0.8%. Фьючерсы на S&P 500 прибавили 0.1%, указывая на то, что американский индекс, сумевший вчера отыграть все внутридневные потери, может начать день в зеленой зоне.

Валютные рынки успокоились, теперь слово за ЕЦБ и Банком Японии

Обнародованный вчера протокол заседания РБА каким-то образом - и совершенно безосновательно - изменивший субъективное мнение рынка относительно будущего кредитно-денежной политики в Австралии, помог австралийскому доллару закрепиться выше сопротивления 0.79 и повысить шансы на рост к 0.80. Более того, валюта продолжила расти и сегодня, даже несмотря на незначительную восходящую коррекцию доллара в остальных парах и вопреки не оправдавшему ожидания индексу опережающих индикаторов Westpac.

Показатель снизился на 0.14%, демонстрируя устойчивый нисходящий тренд, при этом аналитики банка подчеркивают, что июньское значение спустилось ниже тренда впервые с июля 2016 года, что указывает на общее снижение импульса в австралийской экономике. Дорогая сильная валюта и дешевое сырье. Конечно, цены на железную руду восстановились от минимумов, достигнутых в середине июня, однако австралийский доллар за это время подорожал почти на 5%, в значительной степени компенсируя благоприятный экономический эффект.

К слову, РБА тоже не доволен укреплением AUD и не скрывает этого, но инвесторы пока предпочитают не думать об этом. AUDUSD с утра вырос на 0.1% и сейчас торгуется в области 0.7925, при этом чем дольше он держится выше разворотного уровня 0.79, тем больше у него шансов протестировать отметку 0.80.

Курс евро по отношению к доллару вчера обновил максимумы на уровне 1.1583, однако к концу дня частично скорректировался, закрывшись на отметке 1.1554. Сегодня с утра валюта продолжает снижаться, что не удивительно, учитывая предстоящее объявление решения по кредитно-денежной политике ЕЦБ. Сегодня начинается двухдневное заседание Совета управляющих, которое, вероятно, прояснит намерения Центробанка в отношении программы стимулов.

По крайней мере, рынок на это очень надеется и, как всегда, рискует разочароваться. Агентство Bloomberg, например, уже распускает слухи "из достоверных источников" о том, что регулятор прорабатывает планы дополнительного стимулирования, которые могут быть рассмотрены Советом управляющих после летних каникул, то есть уже на сентябрьском заседании. Конечно, это пока лишь возможные варианты, которые могут и не пригодится. Однако информация о них поступила как раз вовремя, чтобы пригасить завышенные ожидания инвесторов.

Глава ЕЦБ Марио Драги явно не в восторге от того, как рынок отреагировал на комментарии о рефляции на выступлении 27 июня в Португалии и теперь постарается исправить впечатление. Евро/доллар с утра подешевел на 0.15% и сейчас продается по курсу 1.1537.

В течение дня пара будет оставаться под давлением, при этом ближайшая поддержка в рамках нисходящего движения - 1.1500. Если она будет сломлена, пара вернется в прежний диапазон 1.15-13 и будет двигаться по направлению к его нижней границе вплоть до пресс-конференции Марио Драги.

Доллар/иена устроился на уровне 120.00 и уходить отсюда не собирается. Вчерашние попытки тестирования минимумов в области 111.60, поскольку, как мы уже отмечали ранее, иене сложно расти без поддержки со стороны Банка Японии - хотя бы вербальной. Но каковы шансы, что регулятор ее обеспечит, учитывая то, что сильная иена ограничивает инфляционное давление и отодвигает достижение целевого уровня на неопределенный срок?

Все станет ясно завтра утром, когда Центробанк объявит решение о монетарной политике, но надежды на какие-то решительные комментарии и намеки на выход из стимулов невелики. Если доллар сумеет развить коррекцию сегодня в течение дня, пара, скорее всего, вернется к локальному сопротивлению 112.40.

Также следите за доходность по гос. облигациям США. С утра показатель спустился на 4 пункта до 2.273%, и если в течение дня он продолжит снижаться, доллар/иена застрянет в узком диапазоне под влиянием противоречивых факторов.

Рубль продолжил начатое вчера укрепление и сегодня на премаркете ММВБ подорожал на 30 копеек по отношению к доллару и на 50 копеек по отношению к евро. Цены на нефть снова играют решающую роль в судьбе российской валюты и это значит, что рост вряд ли будет продолжительным. В среднесрочной перспективе нефть заперта в диапазоне с верхней границей на уровне 50 долларов за баррель по сорту Brent.

Вчерашняя новость о том, что Саудовская Аравия рассматривает возможность сокращения экспорта, частично сгладила негатив, но не изменила картину в целом. А это значит, что фортуна может отвернуться и от нефти, и от рубля уже сегодня, когда выйдет очередной отчет Министерства энергетики США по запасам - если верить отчету Американского института нефти (API), то они существенно выросли на минувшей неделе.

В общем, ключевая поддержка в паре доллар/рубль проходит в области 58.50, однако для начала ему нужно преодолеть 59.00, что, учитывая обстоятельства, тоже непросто. Налоговый и дивидендный периоды оказывают российской валюте некоторую поддержку, но сильно рассчитывать на нее не стоит, поскольку это краткосрочный и ненадежный фактор. В рамках восходящего движения ближайшее краткосрочное сопротивление - это область 59.50. В паре с евро укрепление рубля будет ограничено уровнем 68.00.

Ключевые события на сегодня:

Отчеты по рынку жилья в США. Некоторое снижение активности в сегменте жилищного строительства в мае, скорее всего, будет компенсировано уверенным ростом в июне. Аналитики ожидают уверенный рост не только числа новых строительств, но и количества одобренных проектов, а это хороший задел на будущее.

Конечно, рынок разочарован политическими неудачами Трампа и уже не надеется дождаться от него налоговых и фискальных стимулов, однако позитивная макроэкономическая статистика сейчас придется весьма кстати и может быть использована как предлог для фиксации прибыли по коротким долларовым позициям.

Отчет по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Вчерашние данные API оказались хуже ожиданий, и если сегодняшний официальный отчет подтвердит увеличение запасов, на рынок нефти снова вернутся медвежьи настроения, а цены на нефть Brent опустятся ниже 48.00 долларов за баррель, увлекая за собой вниз валюты сырьевого сегмента, включая рубль.