Большинство американцев сегодня доедают свою индейку, а азиатские и европейские трейдеры маются от скуки, не зная, чем себя занять в условиях полупустого экономического календаря и низкой торговой активности. Американские фондовые рынки вчера были закрыты, а европейские индексы осторожно подрастали в том числе и за счет позитивной динамики в сегменте сырьевых компаний, где наблюдается очередной прилив оптимизма в связи с ростом цен на медь и надеждами на соглашение ОПЕК о сокращении объемов добычи сырой нефти.

Белая ворона

Азиатские рынки также в основном находятся в зеленой зоне и только Япония выделяется на общем фоне. После удачного старта последней торговой сессии - Topix и Nikkei 225 с утра выросли на 0.9% и 0.8% соответственно, индексы развернулись в медвежьем направлении, реагируя на неожиданное укрепление иены после утреннего падения.

Иена вчера прошла очередной рубеж, закрывшись выше отметки 113.00 в паре доллар/иена впервые с февраля 2016 года. Ноябрь еще не закончился, но у него есть хороший шанс войти в историю, как худший месяц для иены за последние одиннадцать лет (с начала месяца иена подешевела почти на 900 пунктов). В начале азиатской торговой сессии пара протестировала новый максимум на уровне 113.89, однако благоприятный отчет по инфляции помог ей скорректироваться к уровням открытия.

Согласно опубликованным сегодня данным общая и потребительская инфляция в Японии вышла в плюс впервые с февраля, базовая инфляция, не учитывающая цены на энергоносители и продукты питания, также немного выросла. Возможно, Банку Японии еще рано открывать шампанское и праздновать победу над инфляцией, но надежда, хоть и слабая, но все-таки есть, особенно после многих месяцев отрицательных значений.

Тишина и покой

Остальные основные валюты ни вчера, ни сегодня утром не демонстрировали большой охоты куда-то двигаться и спокойно консолидировались в диапазонах после зажигательного начала недели. Лидером роста оказался австралийский доллар, который с утра подрос на 0.3% до 0.7427 (внутридневной максимум 0.7436) - спасибо меди, которая дорожает день ото дня. Вчера цены на этот промышленный металл выросли еще на 3.5%, подпитываемые надеждами на возможный рост спроса в ближайшем будущем.

Евро/доллар отошел от вчерашних минимумов в области 1.0517 и пытается пододвинуться поближе к 1.0600 (текущий азиатский максимум 1.0577), однако сегодня надеяться ему не на что, кроме, пожалуй, технических факторов и спекулятивный рост на фоне закрытия коротких позиций по доллару в конце недели. График по фунту последние три дня выглядит исключительно тоскливо, а ведь еще совсем недавно с британской валютой было так интересно. Чтобы привести его в движение понадобятся новые вести о Брекзите, или хотя бы о монетарной политике Банка Англии.

Развивающимся рынкам некогда скучать

Зато в сегменте валют развивающихся стран по-прежнему царит оживление, увы, совсем нерадостное. Падают все, от малайзийского Ринггита до рубля. Индекс MSCI по валютам развивающихся стран вчера на нью-йоркской торговой сессии снизился на 0.1% и сегодня с утра продолжил двигаться в южном направлении, поскольку все валюты азиатских стран находятся в глубоком минусе из-за массового бегства инвесторов от риска в связи с предстоящим и практически 100%-ным повышением ставки ФРС в декабре.

Больше всего досталось турецкой лире: Европарламент вчера решил приостановить переговоры о членстве Турции в ЕС и тем самым обрушил валюту к историческим минимумам на уровне 3.45. Даже экстренное повышение учетной ставки Центробанка Турции на 0.5% до 8% не спасло ситуацию. Рубль также вчера подешевел по отношению к доллару на три копейки до 64.49. Пока налоговый период и стабилизация цен на нефть перед заседанием ОПЕК оберегают российскую валюту, не давая ей скатиться в полномасштабный нисходящий тренд вслед за валютами других развивающихся стран. Однако эта поддержка ненадежна и недолговечна.

По крайней мере, налоговый период заканчивается уже сегодня, а судьба соглашения по сокращению добычи нефти по-прежнему туманна. С одной стороны, премьер-министр Ирака заявил о том, что страна готова участвовать в сделке, но с другой стороны, Россия, судя по всему, не собирается ничего урезать и согласна лишь заморозить объем производства на текущем рекордно высоком уровне.

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 2,25 коп. (+0,03%), до 64,48 руб., курс евро снизился на 4,25 коп. (0,47%), до 68,02 руб. Центральный банк России с 25 ноября повысил официальный курс доллара США на 61,92 коп., до 64,6279 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 68,0855 руб., что выше предыдущего дня на 3,15 коп.

В четверг торги на валютном рынке прошли спокойно. Американская валюта консолидировалась на уровне 64,45 руб., единая валюта – на 68,02. Цены на нефть целый день простояли в узком диапазоне на уровне $48,98. Низкая активность на всех рынках наблюдалась из-за празднования в США Дня благодарения.

Для российской валюты основными драйверами остаются динамика цен на нефть и американские облигации. Нефтяные котировки замерли в ожидании новостей из ОПЕК. Позиции Ирана и Ирака еще не определены. Квоты для них будут уточняться непосредственно на заседании, которое состоится 30 ноября.

Brent удалось пережить ралли доллара и удержаться около уровня $50 баррель. Судя по трёхдневному флэту на часовом периоде, участники рынка настроены на положительный исход встречи.

В Азии нефть и индекс доллара торгуются в небольшом минусе. Баррель Brent подешевел на 1%, до $48,51. Пока нефть торгуется в районе $49, угроза для рубля исходит лишь от роста доходности американских облигаций. В Азии доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 1,63%, до 2,393%, 30-летних – на 0,9%, до 3,049%.

Это значит, что рублёвые пары откроются ростом на Московской бирже. Неизвестно только, сколько по времени продержится повышение валют. В первой половине дня рубль должен получить поддержку от налоговых выплат (НДС, акцизы, НДПИ). Уверены, что экспортёры уже конвертировали валюту в рубли, поэтому поддержка будет исходить лишь от тех компаний, которые ждали его ослабления к пятнице.

Сегодня внимание трейдеров будет приковано к британской статистике (вторая оценка ВВП за III квартал, розничные продажи). Низкая ликвидность на рынках сохранится до понедельника, поскольку после Дня благодарения американские биржи будут работать по сокращенному графику.

Если рост доходности американских облигаций на торгах в Европе сохранится, рубль окажется под давлением. В этом случае курс доллара вернётся к уровню 64,95/65,00 руб. Предложенный сценарий отменится. Если доходность снизится, то возможно отступление пары к 64,20 руб. Необходимо смотреть, как себя будет вести цена на нефть. При снижении цен до $48, давление на рубль усилится, при росте до $50 – ослабится.

Владислав Антонов
www.alpari.ru