Какой рейтинг вас больше интересует?
|
Главная / Главные темы / Тэг «journal»
Форекс: У берегов Японии становится опасно, но инвесторы все равно покупают иену 2017-08-10 12:44:07
+ развернуть текст сохранённая копия
Иена дорожает, несмотря на обострение конфликта на корейском полуострове.
Всего несколько сотен километров воды отделяют Японию от Северной Кореи, поэтому многие аналитики и инвесторы озадачены реакцией иены на эскалацию политического кризиса: японская валюта выросла против доллара и евро сразу после того, как президент США Дональд Трамп обещал Пхеньяну «огонь и ярость». Более того, сегодня она также укрепляется с явным намерением закрепиться ниже ключевой отметки 110.00. Странная, но типичная для иены реакция на конфликт у соседей говорит о том, что для некоторых инвесторов статус иены, как убежища важнее, чем близость Токио к агрессивно настроенной ядерной державе с диктаторским режимом.
Северная Корея уже не раз угрожала Японии, более того, некоторые ракеты, испытываемые Пхеньяном, падали в ее экономической зоне. В среду официальные СМИ заявили о том, что северокорейский лидер Ким Чен Ын поручил своим военным командирам проработать план удара по американской военной базе на Гуаме. "Если они доберутся до Гуама, то о Японии и говорить нечего. Сложно сказать, о какой безопасной гавани будет идти речь, когда заговорят настоящие пушки и полетят настоящие ракеты", - отмечает Барт Вакабаяси, управляющий токийского отделения State Street Corp. Он уже не первый раз находит логику рынка ошибочной. После того, как Корея испытала межконтинентальную баллистическую ракету утром 4 июля, иена тут же выросла на фоне роста геополитической напряженности. Также было и 10 апреля, после того, как Штаты направили авианосец к берегам Корейского полуострова.
И все же, несмотря на очевидные странности, многие участники рынка видят смысл покупать валюту стагнирующей экономики в условиях паники и страха. В мирное время интерес инвесторов к риску растет, их манят валюты развивающихся стран и доллар, поскольку в США поскольку долларовые активы дают более высокую доходность. Они берут кредиты в иенах под нулевой процент и покупают другие валюты, чтобы выгодно вложить деньги в соответствующих странах. Обратная сторона медали: когда над миром нависла угроза войны, рисковые инвестиции теряют привлекательность. Трейдеры ищут спасения в относительно стабильных активах, таких как золото. Среди валют в эту категорию попадают швейцарский франк и японская иена. Те, кто брал займы в иенах, чтобы купить другую валюту, теперь закрывают позиции и выплачивают кредиты - это ведет к росту спроса на японскую валюту.
По сравнению с другими азиатскими валютами и даже долларом, имеет смысл выкупать иену, считает Такахиро Секидо, валютный стратег из Bank of Tokyo-Mitsubishi. По его словам, в период эскалации геополитических конфликтов люди обычно покупают и доллар, и иену, однако японская валюта все же на первом месте, поскольку участники рынка сейчас до конца не понимают, чего ждать от американской политики. Еще один фактор, способный повысить привлекательность иены - это слухи о репатриации прибылей японскими компаниями, хотя в среду эта информация не подтвердилась.
Если Северная Корея на самом деле ударит по США, стоит ли японским инвесторам забирать активы из Европы, учитывая то, что Япония тоже в зоне риска? Юносуке Икеда, глава отдела валютной стратегии в Nomura Securities, в этом не уверен. Инвесторы с интересом наблюдают за тем, как военная угроза повлияет на планы Федрезерва. Решение отложить повышение ставки - по сути, перейти к более стимулирующей кредитно-денежной политике - снизит привлекательность доллара как инвестиционного актива. Япония не собирается ничего менять в своей ультрааккомодационной политике. Тема относительного изменения процентных ставок - еще один пример того, как глобальная напряженность поддерживает японскую валюту, даже когда конфликт разгорается у ее берегов. «К сожалению, снизить стоимость иены не так-то просто», - отмечает Икеда.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Wall Street
Тэги: forex, journal, street, wall, аналитика, русском, статьи, форекс
Forex: Доллар притесняют со всех сторон 2017-07-03 12:18:56
... , отслеживаемой Wall Street Journal, и в результате ... The Wall Street Journal
+ развернуть текст сохранённая копия
С начала года американская валюта подешевела на 5.6%, показав максимальное с 2011 года падение за 1 и 2 кварталы на фоне признаков ускорения роста других экономик.
Нормализация политики входит в моду – к несчастью для доллара
Первое полугодие оказалось худшим для доллара за последние шесть лет на фоне уверенности инвесторов в том, что восстановление в других странах догоняет или опережает американскую экономику. На прошлой неделе валюта потеряла 1% против корзины основных валют, отслеживаемой Wall Street Journal, и в результате с начала года снижение составило 5.6%, что является максимальным с 2011 года падением в первых двух кварталах.
Новый виток давления на «американца» пришелся на фоне сигналов Центробанков Европы и Банка Канады, которые на минувшей неделе весьма прозрачно намекнули на сворачивание мер стимулирования, направленных на поддержание экономического роста. Инвесторы, воспринявшие этот посыл как предвестник повышения ставок в соответствующих странах, ринулись покупать национальные валюты, продавая доллар. В результате евро вырос к максимальным более чем за год уровням, а фунт и «канадец» прибавили свыше 2%. Это стало последним ударом по доллару, который в этом году демонстрирует худшую динамику среди основных валют.
Факторы роста американской валюты теряют силу
Еще полгода назад мало кто ожидал такого поворота событий. Инвесторы довели доллар до 14-летних максимумов после ноябрьских президентских выборов, вдохновленные надеждами на реализацию планов Трампа, включающих налоговую реформу, дерегуляцию и фискальные стимулы, которые ускорили бы рост экономики, пока ФРС повышает ставки. Однако вместо этого планы администрации президента натолкнулись на политические препятствия, а данные по ВВП, занятости и инфляции начали ухудшаться.
Даже о дальнейшем повышении ставок ФРС – один из немногих позитивных для доллара факторов в этом году – нельзя говорить с уверенностью. Некоторые чиновники Центробанка недавно выразили беспокойство по поводу ужесточения политики на фоне замедления инфляции. В минувший четверг глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард подчеркнул, что не поддерживает еще одно повышение ставки в этом году. «Думаю, мы проявляем излишнюю агрессию, особенно в отношении наших будущих планов», - сказал он репортерам в Лондоне.
Как показывают фьючерсы на федеральные фонды, отслеживаемые CME Group, рынки закладывают в цену 45%-ную вероятность еще одного акта ужесточения политики до конца 2017 года. В марте ожидания составляли 62%. При этом инвесторы все более оптимистично настроены в отношении восстановления экономики Европы и некоторых развивающихся стран. Америка долгие годы опережала Еврозону по темпам роста, но в прошлом году европейская экономика вырвалась вперед, и последние прогнозы указывают на то, что в этом с и следующем годах она будет опережать темпы роста ВВП США. Как ожидают в J.P. Morgan, по итогам текущего года развивающиеся экономики могут продемонстрировать рост на 4.7%, более чем вдвое превысив темпы в США и Европе.
По данным CFTC, в конце прошлого года хедж-фонды и спекулятивные инвесторы накопили длинную позицию по доллару в объеме свыше 28 млрд долларов. По состоянию на 27 июня чистая длинная по американской валюте сократилась до 2.7 млрд долларов.
Экономическая ситуация в мире улучшается, Америка больше не лучшая среди худших
«Ситуация в других странах мира улучшается, тогда как американская экономика замедляется, и поведение доллара отражает эту ситуацию», - отмечает Марк МакКормик из TD Securities. Некоторые инвесторы считают, что динамика «американца» в этом году может положить конец бычьему тренду валюты. Периоды роста доллара, как правило, длятся порядка семи лет. «Мы подошли к переломному моменту, за которым последует масштабное падение доллара», - говорит Билал Хафиз, глава отдела валютной стратегии Nomura Securities в Лондоне. Алессио де Лонгис, потрфельный управляющий в OppenheimerFunds, в начале года ставил на сильный доллар, но теперь ожидает боковой динамики валюты. «Темпы роста в США замедляются, - отмечает эксперт. – Без реализации налоговой реформы, которая маловероятна в этом году, можно говорить о том, что бычий тренд по доллару, вероятно, подошел к концу».
Не все теряют надежду
Но не все утратили веру в сильный доллар. Джеймс Эти, старший инвестиционный менеджер Aberdeen Asset Management, по-прежнему ожидает, что в ближайшие месяцы «американец» вырастет против валют развитых стран, включая иену. «Доллар очень сильно пострадал, - отмечает эксперт, считающих инвесторов чрезмерно пессимистичными в отношении темпов ужесточения политики ФРС. – Мы считаем, что американская экономика по-прежнему лидирует».
Ослабление национальной валюты может поддержать процесс восстановления корпоративных прибылей, которые в первом квартале выросли максимальными почти за шесть лет темпами. Ослабление валюты повышает конкурентоспособность американского экспорта. Также более низкий курс доллара ослабит давление на развивающиеся страны, облегчив обслуживание номинированного в долларах долга и укрепив их национальные валюты. А поскольку многие страны этого сегмента также являются производителями сырья, ослабление «американца» также поможет развивающимся экономикам, сделав материалы для недолларовых покупателей дешевле.
Даже в Европе, где экспорт в США подорожал вследствие роста евро на 8,6% к доллару в этом году, признаки постепенного ускорения роста могут означать, что европейские компании более стойко переживут ослабление доллара, чем в предыдущие годы. В этом году индекс Stoxx Europe 600 прибавил уже 5%.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Wall Street Journal
Тэги: forex, journal, street, wall, аналитика, русском, статьи, форекс
Forex: Фунт не может забыть про Брекзит и продолжает хандрить 2017-06-26 14:16:41
... The Wall Street Journal
+ развернуть текст сохранённая копия
Брекзит и Банк Англии омрачают перспективы фунта на фоне разгона инфляции и признаков замедления темпов экономического роста. По прошествии года после британского референдума по вопросу выхода из состава Евросоюза политические волнения продолжают давить на фунт. Валюта остается под гнетом пошатнувшейся структуры власти в Вестминстере и раскола в стане Банка Англии на фоне противоречивых экономических сигналов, а инвесторам приходится гадать, удастся ли ей избежать дальнейшего падения.В июне прошлого года британцы проголосовали за выход из ЕС.
В ответ на это решение фунт в считанные часы потерял 11%. Политическая неопределенность и беспокойство по поводу того, что развод с Евросоюзом ослабит экономику страны, продолжают давить на стерлинг. Несмотря на небольшой подъем в этом году, валюта, торгуясь в районе 1.27, по-прежнему сильно не дотягивает до отметки 1.50, где она торговалась перед объявлением итогов референдума.
Многие участники рынка считают, что валюта располагает потенциалом дальнейшего снижения, но при этом не спешат открывать новые позиции из-за неопределенности как на политическом фронте, так и в контексте монетарной политики Центробанка. Неубедительные выборы, прошедшие ранее в этом месяце, с одной стороны, помогут Британии сохранить более тесную чем ожидалось связь с ЕС, но с другой – ослабят позиции Терезы Мэй на переговорах и, как следствие, поставят Британию в невыгодное положение.
Тем временем, пока многие развитые страны демонстрируют ускорение темпов экономического роста и умеренную инфляцию, Британия столкнулась с инфляционным давлением и признаками замедления роста ВВП. Такое сочетание сигналов усложняет жизнь Банку Англии, где наблюдается раскол мнений относительно того, стоит ли повышать ставку в ответ на разгон инфляции. «Полагаю, позднее в этом году британская экономика столкнется с препятствиями на пути к росту. Беспокойство по поводу последствий Брекзита усложняет ситуацию», - отмечает Алан Уилсон, инвестиционный менеджер в State Street Global Advisors.
Инвесторы считают, что политика и в особенности Брекзит станут ключевыми драйверами для фунта в долгосрочной перспективе. Если Британия сделает выбор в пользу сохранения более тесных связей с ЕС, валюта может укрепиться. Некоторые инвесторы полагают, что результаты недавних выборов повысили вероятность такого сценария. Правящая консервативная партия, которая пропагандировала полный разрыв отношений с Евросоюзом, лишилась большинства в парламенте, и теперь принятие законов зависит от других партий. Но две главные политические партии страны все же привержены Брекзиту, и на этом фоне многие опасаются ослабления валюты по ходу начавшихся переговоров.
«Фунт еще не достиг дна, - считает Марк Чандлер, глава отдела валютной стратегии и Brown Brothers Harriman, не исключая даже падения до уровня паритета в паре с долларом. – Брекзит сделает Британию меньше и слабее». В краткосрочной перспективе траектория движения валюты будет зависеть преимущественно от того, как Банк Англии будет реагировать на рост инфляции и одновременное замедление роста экономики. В мае потребительские цены росли максимальными почти за четыре года темпами, а цены на импорт ускорили рост за счет слабой валюты. Во второй половине прошлого года экономика держалась неплохо вопреки прогнозам многих аналитиков.
Но из-за слабых потребительских расходов рост ВВП замедлился в первом квартале. Некоторые экономисты полагают, что это сигнал к дальнейшему ухудшению ситуации. Специалисты Института международных финансов прогнозируют замедление квартальных темпов роста британской экономики до уровней, близких к нулевым в этом году, ссылаясь на тот факт, что компании откладывают инвестиции в долгий ящик, а потребители вынуждены экономить из-за падения реальных зарплат. Переговоры по Брекзиту, вероятнее всего, будут жесткими, а неопределенность будет оставаться высокой на протяжении всего этого процесса, утверждают эксперты.
Центробанки, ориентирующиеся на инфляцию, как правило, повышают ставки, чтобы сдержать рост цен. Более высокие ставки традиционно поддерживают валюту, поскольку инвесторы стремятся покупать высокодоходные активы. Однако рост потребительских цен в Британии в основном обусловлен слабой валютой, которая скорее спровоцировала рост цен на импорт, нежели повышение уровня заработных плат и ускорение темпов экономического роста.
После референдума Банк Англии снизил процентные ставки и расширил программу покупки активов, чтобы поддержать экономику, а теперь чиновники Центробанка опасаются повышать ставки, чтобы не задушить рост ВВП. Риторика регулятора сигнализирует о наличии конфликта. На прошлой неделе ЦБ проголосовал за сохранение ставки без изменений, но трое членов Комитета по монетарной политике высказались за повышение стоимости кредитования, тогда как на предыдущем заседании диссидент был всего один.
Андреас Кениг из Europe for Pioneer Investments, считает, что сложно отыскать аргументы в пользу роста фунта в долгосрочной перспективе из-за экономического положения Британии и неопределенности вокруг Брекзита. Но при этом эксперт не спешит ставить на падение валюты, ссылаясь на перспективы вербальных интервенций Банка Англии, способных поддержать рост стерлинга. «Снижение валюты имеет смысл с фундаментальной точки зрения, но соотношение риска и прибыли выглядит не слишком убедительно», - уверен эксперт. Другие ставят на падение валюты.
По данным CFTC, число коротких позиций по фунту растет уже третью неделю подряд, при этом чистые спекулятивные позиции остаются на отрицательной территории. Многие считают, что отсутствие ясности в аспекте взаимоотношений Британии с ЕС будет омрачать общую картину. «Сложно себе представить существенный рост фунта о тех пор, пока не исчезнет политическая неопределенность, и мы не увидим более четкий путь переговоров по Брекзиту», - подчеркнул Саймон Деррик, старший валютный стратег BNY Mellon.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Wall Street Journal
Тэги: forex, journal, street, wall, аналитика, русском, статьи, форекс
Форекс: Американские инвесторы снова поверили в евро 2017-06-15 15:47:09
... The Wall Street Journal
+ развернуть текст сохранённая копия
После года затишья международные инвесторы снова полюбили Европу, причем на этот раз не обделен и евро.
Инвесторы покупают европейские активы «без страховки»
Если раньше они покупали европейские акции и облигации, чтобы обезопасить себя в случае резких колебаний курса евро, не будучи уверенными в европейской валюте, то в этом году в американские биржевые индексные фонды «приплыли» ничем не захеджированные европейские акции на сумму 13 млрд долларов. А в случае с хедж-фондами приток капитала составил лишь 275.4 млн долларов.
В первой половине 2015 года, когда инвестирование в Европу пользовалось популярностью в Америке, в североамериканские ETF, сфокусированные на европейских активах, поступило 32.7 млрд долларов, при этом 63% этой суммы приходилось на хеджирование валютного риска.
«Судя по всему, инвесторы из Северной Америки снова заинтересовались европейскими активами, - отмечает Саймон Колвин, аналитик IHS Markit. – Политическая неопределенность в Европе заметно снизилась, и теперь наблюдается активный спрос на нехеджированные продукты». Риск победы антиевропейского кандидата Ле Пен во Франции ушел со сцены, убрав политический барьер, который стоял на пути покупателей. В отличие от прошлого раза, сейчас на волне роста популярности европейских акций среди американских инвесторов укрепляется иевро, позволяя наращивать прибыль покупателям, которые не хеджировали валютные риски.
Индекс Euro Stoxx, выраженный в евро, с начала текущего года показал рост доходности на 12%. Но из-за удорожания европейской валюты для американских инвесторов, которые обменивают полученную в евро прибыль на доллары, доходность составила 19%. Для сравнения: доходность индекса за первые шесть месяцев 2015 года для европейских инвесторов составила 13%. А в долларовом выражении по причине падения евро покупатель получал всего 4%.
Укрепление евро мотивирует и дает уверенность
Отказ от хеджирования объясняется недавним укреплением единой валюты и показывает, почему евро разорвал традиционную связь с процентными ставками и доходностью облигаций. Когда американские инвесторы покупают европейские активы, им сначала нужно купить евро, что подталкивает валюту к росту. Но если они хеджируют валютный риск на форвардном рынке, они дают свое согласие на продажу евро при достижении долларом определенного курса в будущем, что ограничивает влияние на курс валюты. Так, несмотря на огромный интерес к европейским акциям в начале 2015 года, евро упал, достигнув в марте минимума на отметке $1.05, хотя еще в конце 2014 года торговался в районе $1.216.
На этот раз евро растет в тандеме с притоком спроса на активы Европы, отсюда и ослабление связи с процентными ставками и доходностью. Спред доходности 10-летних облигаций США и Германии практически не изменился с недели до первого раунда президентских выборов во Франции, тогда как доходность 2-летних гос. облигаций превысила показатель доходности 2-летних бумаг Германии на 2,.07%. В понедельник показатель был зафиксирован на уровне 2,06%. Однако за это время евро вырос в паре с долларом более чем на 5%. Превысив отметку $1.12.
По данным CFTС, сейчас инвесторы держат самую крупную длинную позицию по евро более чем за шесть лет. За неделю на 9 июня было зафиксировано на 74 009 длинных позиций больше, чем коротких.
Рост экономики без инфляции усиливает тренд
Валюты, как правило, реагируют на разницу в доходности облигаций, поскольку доходность расценивается как индикатор ожиданий по процентным ставкам. Инвесторы стремятся направлять средства в те регионы, где процентные ставки выше, что способствует укреплению соответствующих валют. Одна из причин, по которой ожидания по ставкам практически не изменились, несмотря на интерес инвесторов к европейским акциям, заключается в том, что экономика в Еврозоне растет быстрее инфляции. А без подъема индекса потребительских цен ЕЦБ не станет торопиться с повышением ставок – необходимо достижение 2%-ного целевого уровня инфляции.
«Благоприятное состояние экономики подталкивает потоки капитала в акции, но в данном случае мы имеем дело с дивергенцией между ВВП и инфляцией, - отмечает портфельный стратег Goldman Sachs Кристиан Мюллер-Глиссман. – Все зависит от того, насколько сильно ЕЦБ волнуют темпы роста экономики в сравнении с интересом к базовой инфляции, которая остается вялой». В текущем и следующем годах ЕБ ожидает роста экономики на 1.9% и 1.8%, тогда как прогноз по инфляции составляет 1.2% и 1.4% соответственно.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Wall Street Journal
Тэги: forex, journal, street, wall, аналитика, русском, статьи, форекс
Трамп в интервью Wall Street Journal задал доллару направление, но послушает ли его FX? 2017-04-13 15:59:00
... интервью Wall Street Journal Трамп заявил, что ... The Wall Street Journal 13 января в ...
+ развернуть текст сохранённая копия
Доллар США упал вечером в среду после того, как президент США Дональд Трамп сказал, он "становится слишком сильным". Высказывания Трампа нанесли очередной удар по игрокам, которые считали, что политика новой администрации может подстегнуть рост экономики и укрепить доллар. К окончанию торгов в среду доллар потерял 0.5% после того, как в интервью Wall Street Journal Трамп заявил, что он бы предпочел видеть доллар слабым, а ФРС сохраняла процентные ставки на низком уровне.
Низкие ставки обычно ассоциируются с ослаблением валют, так как инвесторы по всему миру стремятся к максимальной доходности и ищут наиболее высокодоходные активы. Заявления Трампа стали последним на сегодняшний день ориентиром для инвесторов, которые пытаются понять, какими будут дальнейшие шаги администрации в области экономики и финансов.
Кроме того, в интервью изданию президент не исключил вероятность того, что может вновь назначить главой ФРС Джанет Йеллен, выразив ей поддержку, хотя во время предвыборной кампании активно критиковал чиновницу. В бытность кандидатом Трамп говорил, что, "скорее всего", не поддержит выдвижение кандидатуры Йеллен на новый срок. Однако в среду в ответ на заданный вопрос, о том, "спечется ли" Йеллен после истечения своих полномочий в 2018 году, Трамп ответил: "Нет, не спечется". "Доллар становится слишком сильным, и отчасти это - моя вина, поскольку люди мне доверяют. Однако в конечном счете это приведет к негативным последствиям", - отметил президент США. После избрания Трампа доллар показал продолжительное ралли, достигнув максимума за 14 лет, поскольку инвесторы посчитали, что его реформы в налоговой сфере и в сфере регулирования подстегнет рост экономики. Между тем доллар уже утратил порядка 60% этих прибылей на фоне сомнений в том, что администрации удастся претворить свои планы в жизнь.
"Доллар находится в обороне весь 2017 год, и подобные комментарии явно не вдохновят рынок на восстановление длинных позиций в американской валюте", - говорит Василий Серебряков, валютный стратег-аналитик Credit Agricole. Чистая длинная позиция по доллару хеджфондов и других спекулятивных инвесторов уже сократилась до 16 млрд долларов, хотя еще в начале года она достигала 26 млрд долларов, согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Ослабление доллара может помочь новой администрации стимулировать торговлю и потребление, но судьба налоговой реформы и планов инфраструктурных расходов остается неясной, говорит Шахаб Джалинус, руководитель отдела валютной стратегии Credit Suisse.
"Всегда сохранялась возможность того, что в какой-то момент Белый Дом заявит, что для него предпочтительнее низкие ставки и слабый доллар, особенно если не сработают другие вещи, такие как реформа налоговой системы", - добавил Джалинус. Пара доллар/японская иена опустилась на 0.5%, до самого низкого уровня с 14 ноября. Против евро доллар упал на 0.6%. Золото прибавило примерно 1%. Слабый доллар делает золото более доступным для иностранных инвесторов. "Очень трудно конкурировать с другими странами при сильном долларе, когда другие страны девальвируют свои валюты", - объяснился Трамп.
Доллар укрепился более чем на 20% с 2014 года, и это негативно отразилось на многих американских международных компаниях и производителях, чья продукция стала более дорогой для покупателей за рубежом. Трамп и его советники обвиняли Китай, Германию и Японию в том, что они девальвируют свои национальные валюты, чтобы получить конкурентное преимущество в торговле с США. В интервью WSJ в среду Трамп подчеркнул, что не хочет называть Китай валютным манипулятором.
Принятие мер в отношении Китая в настоящий момент может повредить переговорам по противодействию угрозе со стороны Северной Кореи, отметил он. Трамп уже жаловался на укрепление доллара. "Наш доллар слишком силен", - отметил Трамп в интервью The Wall Street Journal 13 января в ответ на вопрос о торговых взаимоотношениях США и Китая. "Наши компании не могут соревноваться с китайскими, поскольку наша валюта слишком сильна. И это убивает нас".
Однако некоторые соратники Трампа высказываются в отношении доллара совсем по-другому, и это зачастую приводит участников рынка в замешательство. Министр финансов Стивен Мнучин говорил, что сильный доллар может иметь негативные последствия для американских компаний, но одновременно подтвердил, что в долгосрочной перспективе власти США предпочли бы видеть доллар как раз такие сильным. Комментарии Трампа говорят о том, что он отдает предпочтение слабому доллару, и "укрепляют в вас решимость придерживаться выбранного курса, если вы ставите на снижение доллара", отмечает Джалинус.
По его мнению, доллар будет падать против евро и иены в ближайшие месяцы. Мало кто ожидает, что президент осуществит интервенцию на валютном рынке, хотя у него есть право отдать приказ Министерству финансов покупать или продавать иностранные валюты.
"Говорить о том, что доллар слишком силен, и в действительности предпринимать меры по его ослаблению – это две очень разные вещи", - поясняет Джордж Марискаль из UBS Wealth Management. "На курс доллара в долгосрочной перспективе влияют процентные ставки центральных банков мира и желание инвесторов вкладывать деньги в казначейские облигации США", - добавил Марискаль.
Вместе с тем администрация может повлиять на доллар, побуждая ФРС сохранять низкие процентные ставки. За последние пять месяцев ФРС уже дважды поднимала ставку по федфондам и, как ожидается, в 2017 году повысит ее еще дважды. Трамп в среду указал, что ему нравится "политика низких ставок". Низкие ставки оказывают давление на доллар и уменьшают его привлекательность в глазах инвесторов. ФРС подчеркивает свою независимость, однако Трамп имеет возможность изменить состав центрального банка в ближайшие 18 месяцев, в течение которых истекут сроки полномочий сразу пяти руководителей ФРС.
"Трамп может назначить в руководство ФРС сторонников мягкой денежно-кредитной политики, - говорит Джалинус из Credit Suisse. – Так ему не придется давать команду о проведении интервенции ради ослабления доллара. Рынок просто поймет, что теперь вероятность повышения ставок уменьшилась". Йеллен зачастую становилась объектом критики Трампа во время предвыборной кампании, однако теперь Трамп занял более миролюбивую позицию. "Мне нравится Йеллен, я ее уважаю", - сказал он, отметив, что уже разговаривал с председателем ФРС. – Пока еще рано что-то говорить".
Тэги: forex, journal, street, wall, аналитика, русском, статьи, форекс
Главная / Главные темы / Тэг «journal»
|
Взлеты Топ 5
Падения Топ 5
|
