Какой рейтинг вас больше интересует?
|
Главная / Главные темы / Тэг «times»
Форекс: Пресс-конференция Трампа может снова перевернуть рынки с ног на голову 2017-01-10 13:57:51
... издания The Financial Times
+ развернуть текст сохранённая копия
Победа Дональда Трампа на выборах болезненно ударила по доллару и фондовому рынку США – но лишь до того момента, как новоизбранный президент утром 9 ноября начал свою благодарственную речь. С этого момента доллар оттолкнулся от минимумов и резко пошел в рост, укрепившись почти на 3%. Более сильный результат в 2016 году был продемонстрирован лишь единожды – в день после референдума по Брекзиту. Фьючерсы на S&P 500 развернулись, а фондовые индексы обновили внутридневные рекорды.
Примирительный тон, который новоизбранный президент взял в ходе своего первого выступления, вкупе с тем фактом, что республиканцам удалось удержать контроль над Конгрессом, неожиданно позволили измученным рынкам взглянуть на ситуацию под новым, оптимистичным углом: снижение налогов и фискальное стимулирование обусловят рост экономики и корпоративных прибылей.
После того ноябрьского утра инвесторы и трейдеры пересели на диету, состоящую из твитов и обрывочных цитат, которые репортерам удавалось ухватить в Трамп-тауэр. Однако все должно измениться в среду, когда в Нью-Йорке начнется долгожданная пресс-конференция Трампа. До инаугурации осталось меньше двух недель, но Алан Раскин, валютный стратег Deutsche Bank, считает, что это событие станет для Трампа генеральной репетицией, в ходе которой он попытается отточить свой президентский стиль и тон. Тем временем «пресс-конференция будет иметь характер более спонтанной и живой пикировки, и ее исход представляется гораздо менее ясным».
Пожалуй, интерес у инвесторов, так активно и энергично вложившихся в торги, проходящие под знаком «трампфляции», вызывает сейчас не только возможность увидеть в ходе пресс-конференции истинного Трампа без прикрас. Скорее, дело в отсутствии конкретики и нехватке указаний на то, какие же именно из множества его политических деклараций воплотятся в реальность. «Пресс-конференция повлияет на рынок сильнее, чем инаугурация», - уверены в руководстве британского хедж-фонда North Asset Management.
После выборов доллар устроил эффектное ралли – его индекс против корзины основных валют вырос почти на 8%. По данным EPFR, организации, отслеживающей движение средств в инвестиционные фонды, фонды акционерного капитала США привлекли после президентских выборов порядка 64 млрд долларов. На прошлой неделе в результате коррекции доллар просел на 2 с лишним процента, но затем благосклонно принятый рынками пятничный отчет по рынку труда США положил конец этому снижению. Впрочем, некоторые по-прежнему сомневаются в масштабах ралли на валютном и фондовом рынках. В North Asset Management его считают чрезмерным, применительно как к доллару, так и к акциям США.
В курс доллара, составляющий сейчас в паре с евро примерно $1.05, уже заложены перспективы стимулирования, включающего налоговую реформу и расходы на инфраструктуру, отмечает Стивен Инглендер, главный валютный стратег Citigroup, «однако полные масштабы не поддаются точной оценке».
Если новый президент и республиканцы в Палате представителей США примут заявленные планы стимулирования, темпы роста ВВП США могут превысить 3%, однако лишь небольшое число прогнозов называет подобные цифры. «Следующим важным этапом для доллара станет прояснение сути и конкретных деталей пакета мер фискального стимулирования и программы развития инфраструктуры. Такие детали могут быть представлены Трампом уже на этой неделе», - считает Инглендер. Таким образом, долларовые быки напряженно ждут среды. По данным Комиссии по срочным биржевым торгам, игроки наращивают чистую длинную позицию по доллару уже 3 недели подряд.
Дерек Халпенни, валютный стратег MUFG, пишет: «Вряд ли мы увидим продолжение этого роста до тех пор, пока рынок не получит прояснения по вопросам направления политики нового президента на начальной стадии его правления». В этой связи он также указывает на важность предстоящей пресс-конференции для доллара. Это же верно и для фондового рынка, где индекс Dow Jones Industrial Average флиртует с отметкой 20,000. Акционерам и советам директоров придется привыкать к твитам Трампа, движущим цены на акции, включая Lockheed Martin, Boeing и General Motors.
По мнению Марка Чандлера из Brown Brothers Harriman, нельзя считать слишком полезной затеей оглашение своих политических намерений через Twitter, однако он признает, что «сообщения относительно конкретных компаний вызывали резкую ответную реакцию рынка». На прошлой неделе Трамп устроил артобстрел твитами на самые разнообразные темы, включая Китай, Мексику, Obamacare, Конгресс, Toyota, российских хакеров и участников церемонии инаугурации.
Даже если отвлечься от сомнительных средств коммуникации, используемых Трампом для оглашения своих намерений, все равно можно заметить, что некоторые демонстрируют беспокойство по поводу того, что тема «трампфляции» вскоре может смениться большим разочарованием. Однако же быки будут ждать пресс-конференции для того, чтобы протолкнуть акции и доллар еще выше, надавив при этом на гособлигации. Совсем недавно Трамп высмеял в своем твиттере низкие рейтинги телешоу Арнольда Шварценеггера. Теперь будет интересно посмотреть на рейтинг пресс-конференции самого Трампа. Впрочем, инвесторы и трейдеры могут обеспечить ему очень высокие показатели.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Financial Times
Тэги: financial, forex, times, аналитика, русском, статьи, форекс
Кто выйдет в лидеры роста среди валют развивающихся рынков? 2016-12-26 11:36:49
... издания The Financial Times
+ развернуть текст сохранённая копия
До конца года осталось всего пять торговых дней, соответственно, конкурс на звание лучшей и худшей валюты развивающегося сегмента подходит к концу. Благодаря стремительному росту в декабре на фоне соглашения ОПЕК и других стран-производителей нефти о сокращении добычи, российский рубль вырвался в число лидеров и почти догнал бразильский реал, который с начала года вырос на 21.3%.
Российская валюта укрепилась на 20.2% относительно доллара США. Между тем, еще в октябре годовой рост реала достигал 23%, позитивная динамика валюты была обусловлена надеждами на то, что худшее для бразильской экономики, погруженной в пучину кризиса, осталось позади. В числе слагаемых успеха бразильского реала рост цен на сырьевые активы, реформы, обещанные новым президентом Бразилии Мишелем Темером, и восстановление интереса к риску среди инвесторов с агрессивными стратегиями.
Однако в последнем квартале звезда реала несколько потускнела. С начала квартала валюта подешевела на 0.2%, потому что Темер оказался замешанным в скандалы. Кроме того, Федрезерв США наконец-то занялся нормализацией кредитно-денежной политики, охладив интерес инвесторов к активам выраженным в бразильской валюте. Зато у рубля в конце года все складывается чудесно. Во-первых, валюта приподнялась за счет надежд на потепление отношений между США и Россией после победы Дональда Трампа на выборах, во-вторых, соглашение ОПЕК и рост цен на нефть тоже сослужили ей добрую службу. В итоге в этом квартале рубль стал единственной ЕМ-валютой, укрепившейся против доллара - на 2.6%.
В хвосте плетутся аргентинский песо, мексиканский песо и турецкая лира - эта троица соревнуется за титул самой слабой валюты развивающихся рынков. Для турецкой лиры этот год может стать худшим за период с 2008 года. Еще совсем недавно Турция была любимицей иностранных инвесторов, но почти 20 терактов, неудачный государственный переворот и перспектива монетарного ужесточения в США изменили их отношение. Почти все второе полугодие лира падает от одного рекордного минимума к другому. В конечном счете, с начала года она подешевела на 17%. Только в четвертом квартале она лишилась 15% своей стоимости, уступая по масштабам падения лишь мексиканскому песо, который подешевел на 16.9%, и аргентинскому песо (-17.3%).
В случае с Аргентиной падение валюты отражает проблемы, с которыми пришлось столкнуться Маурисио Макри, новому президенту, вступившему в должность в декабре прошлого года. Поднять экономику из руин, оставленных ему в наследство предыдущей администрацией, оказалось не так-то просто. В прошлом году песо сильно подешевел, когда Макри отменил валютный контроль и ввел режим плавающего курса. В первом полугодии песо уверенно рос, поскольку страна пыталась реализовать рыночные реформы и сумела уладить дело с ключевыми кредиторами, что позволило ей в вернуться на мировые рынки облигаций. Однако затем настроения снова испортились.
Ранее в этом месяце аргентинский песо упал к историческим минимумам на уровне 16.11 относительно доллара, поскольку инвесторы разочаровались в экономике, которая застряла в состоянии рецессии в сочетании с высокой инфляцией - согласно прогнозам, в следующем году она может достичь 40%. В 2017 году, когда Дональд Трамп раскроет свои политические карты, одной из самых интересных валют развивающегося сегмента будет мексиканский песо. Будучи одной из самых ликвидных и активно торгуемых валют на ЕМ-рынках, песо чутко реагировал на шансы Трампа в ходе предвыборной гонки. Его победа спровоцировала обвал валюты на 13% за один день.
Одиннадцатого ноября песо достиг рекордного минимума на уровне 21.38. С тех пор он немного восстановился до 20.71, но по-прежнему уязвим и пока не собирается возвращаться в область ниже 20, несмотря на то, что мексиканский Центробанк поднял ставку в этом месяце до 5.75% - это уже пятое повышение в этом году.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Financial Times
Тэги: financial, forex, times, аналитика, русском, статьи, форекс
Forex: Евро идет к паритету, или сколько можно пугаться, пересматривая один и тот же фильм ужасов 2016-11-30 12:25:09
... издания The Financial Times
+ развернуть текст сохранённая копия
Чтобы евро/доллар прошел сквозь паритет нужна изрядная доля отрицательных политических новостей из Европы. Фильмы ужасов способны напугать любителей острых ощущений сильнее, чем они сами того ожидают, а политические риски заставляют понервничать опытных инвесторов. Застигнутые врасплох Брекзитом и победой Дональда Трампа, они готовятся к новым сюрпризам, на этот раз в Европе, и заранее продумывают пути к отступлению на случай, если грядущие выборы во Франции, Германии и Дании дестабилизируют рынки.
Один из главных критериев бегства от риска - это взаимосвязь между доходностью по государственным облигациям в Германии и в странах "европейской глубинки". В последнее время спред между доходностью по немецким и итальянским бумагам заметно растет, поскольку инвесторы с опаской ждут очередного важного политического события, референдума в Италии по конституционной реформе.
Рассчитываемый Европейским центральным банком индекс евро, взвешенный по торговле, упал к минимальным уровням с марта этого года - в основном за счет снижения курса единой валюты по отношению к доллару на 4% после выборов в США. Инвесторы настраивались на фискальную поддержку и экономические стимулы, обещанные Трампом, и покупали доллар по всему спектру рынка. Но теперь и Европа может внести свой вклад в дело ослабления евро, при этом некоторые аналитики полагают, что евро/доллар может достичь паритета уже в ближайшее время."Если политические риски материализуются, падение евро будет гораздо более глубоким, чем предполагается большинством участников рынка", - отмечает Адам Коул, валютный стратег RBC Capital Markets.
Не все разделяют эту точку зрения, полагая, что опасения инвесторов безосновательны. После референдума в Великобритании и президентских выборов в США политические факторы кажутся менее предсказуемыми, однако у этой медали есть и обратная сторона: рынки рискуют впасть в паранойю, опасаясь роста популизма в Европе в 2017 году. Социологи сильно подвели инвесторов дважды за короткое время, не удивительно, что многие боятся очередной волны протестов и не верят в опросы общественного мнения.
"Степень тревожности вырастет перед выборами, а вместе с ней и волатильность", - отмечает Патрик Мунен из голландской компании по управлению активами N Investment Partners. Волатильность уже достаточно высокая. Утром в понедельник евро вырос почти на 1% в ответ на опубликованные в прессе результаты опросов, показавшие весомое преимущество Франсуа Фийона, кандидата на пост президента Франции от правоцентристов, перед лидером Национального фронта Марин ле Пен.
Однако единая валюта почти сразу отыграла всю восходящую динамику, что, по мнению Марка Чандлера из Brown Brothers Harriman, доказывает незыблемость медвежьих настроений в отношении евро. И все же европейская версия политических рисков гораздо сложнее, чем в США или Великобритании, уверены валютные стратеги Nomura. "Конечно, сравнении с Брекзитом или с победой Трампа напрашивается само собой, но особенности европейской политической системы делают подобный исход выборов в Европе маловероятным", - добавили они.
По словам Роджера Халлама, специалиста по валютным инвестициям в JPMorgan Asset Management, для того, чтобы евро/доллар прошел паритет, нужны действительно плохие новости или стремительный рост доходности по облигациям в США. Да, сейчас инвесторы зациклены исключительно на европейской политике, но отрицательный исход референдума, который пройдет в это воскресенье, не станет катастрофой для Европы, а победа Ле Пен на выборах во Франции маловероятна.
Конечно, для главы Европейского центрального банка Марио Драги это лишняя головная боль - он смело может добавить результаты выборов в США в список уже имеющихся проблем и препятствий для кредитно-денежной политики в Европе. Согласно прогнозам, на ближайшем заседании регулятор объявит о расширении стимулов в дополнение к уже действующей программе покупки активов. Но что тогда? Слабый евро помогает стимулировать инфляцию и рост, но политикам нужно уравновешивать эти преимущества с риском протекционизма, который помешает европейским экспортерам заработать на ускорении экономического роста в США.
Также тревожит увеличение стоимости займов в Еврозоне. Итальянский референдум еще больше осложняет задачу, поскольку ответ "нет" приведет к отставке премьер-министра Ренци, росту политической неопределенности и, соответственно, затрат по займам в Италии. И ЕЦБ, судя по всему, уже готовится к этому. Доходность по 10-летним гос. облигациям в Италии упала во вторник на слухах о том, что регулятор готов ускорить покупку итальянского долга, чтобы успокоить рынки. Центробанк не может предугадать исход политически значимых событий в Европе, но должен хотя бы подготовить инвесторов к ним.
По словам Халлама, инвесторы будут крайне восприимчивы к действиям ЦБ. "Такое впечатление, что мы смотрели это кино уже дважды и каждый раз финал был для нас неожиданностью. Удивляться в третий раз одному и тому же - это уже слишком".
Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Financial Times
Тэги: financial, forex, times, аналитика, русском, статьи, форекс
Рекордное ослабление юаня остается незамеченным 2016-11-23 15:28:08
... издания The Financial Times
+ развернуть текст сохранённая копия
Инвесторов успокаивает подход Пекина к управлению валютным курсом.
Рекордно продолжительное снижение. Самые слабые показатели после неожиданной девальвации в прошлом году. 8-летние минимумы, устанавливаемые почти каждый день. Называйте это как хотите – в любом случае, в этом месяце китайская валюта явно проходит проверку на прочность.
Впрочем, в отличие от постыдной девальвации в августе 2015 г. и рыночного хаоса, последовавшего за ослаблением юаня в январе, на этот раз инвесторы не паникуют. По крайней мере – пока. В ноябре курс офшорного юаня просел на 2%, а падение по состоянию за текущий год составило 5%. В понедельник материковый юань отметил в паре с долларом США 8-летний минимум на 6.8991, а оффшорный также зарегистрировал рекордное значение на 6.9181.
«Многих клиентов интересует и многих инвесторов беспокоит, не начинает ли эта тенденция восприниматься как неуправляемая – ведь именно такой сценарий чреват нежелательными последствиями для рынка», - комментирует Мансур Мохиуддин, стратег RBS, который по-прежнему относит юань к тройке ключевых факторов риска для мировых рынков. «Я думаю, что нельзя исключать рисков того, что со временем девальвация может принять более беспорядочный и неорганизованный характер». По мнению инвесторов и стратегов, важным фактором, обуславливающим спокойную реакцию рынка на снижение юаня, является эффективный подход Китая к управлению курсом своей валюты не против доллара, а против торгово-взвешенной валютной корзины, впервые представленной в прошлом году.
Так, например, за первые две недели после избрания Трампа новым президентом США юань ослаб против доллара меньше, чем подавляющее большинство других валют развивающихся рынков. Курс материкового юаня снизился на 1.5%, а оффшорного (теоретически находящегося в свободном плавании) – на 1.6%. Его обошел лишь российский рубль, который продемонстрировал ослабление против доллара лишь на 0.2%. На этом фоне устойчивое снижение юаня скорее представляет собой зеркальное отражение укрепления доллара, нежели чем является свидетельством внутреннего экономического давления, испугавшего инвесторов в августе 2015 г. и затем еще раз – в январе.
На самом деле за последние две недели юань даже вырос против корзины валют, несмотря на ослабление против доллара. Как отметили аналитики BlackRock, «сильный доллар обуславливает ослабление мировых валют, включая и юань. С точки зрения здравого смысла, если доллар укрепляется, следует понимать, что курс юаня против него ослабнет. Однако это вовсе не обязательно означает, что он ослабнет и против торгово-взвешенной корзины».
Хотя волатильность юаня выросла, пока она еще не выбивается из русла общей валютной динамики. 1-летняя имплицированная волатильность, являющаяся индикатором ожиданий рынка в отношении масштабов ценовых колебаний, составляет сейчас 8%. Это относительно низкий показатель для валют, и при этом он значительно ниже пиковых значений над отметкой 10%, достигнутых в январе. «Это разительный контраст с августом 2015 года. Я до сих пор помню, как показатель подпрыгнул тогда с 3,5% почти до 7%» - говорит Кен Ху, директор по инвестициям Asia-Pacific.
Главным неизвестным в текущей ситуации является мистер Трамп, одним из основных элементов предвыборной кампании которого были протекционистская риторика и обещания. Он уже предупредил, что в первый же день своего президентства заклеймит Китай как валютного манипулятора. При этом после выборов ни новоизбранный президент, ни его советники пока так и не сделали никаких заявлений по торговой политике. Это молчание позволяет инвесторам надеяться на то, что Трамп намеревается смягчить тон своей предвыборной риторики.
Ожидается, что новая администрация в первую очередь сосредоточится на инфраструктуре и снижении налогов, пишет Дерек Халпенни, валютный стратег MUFG. Впрочем, это не значит, что новый президент не станет называть Китай валютным манипулятором. «Однако что это будет означать? Официальные двусторонние дискуссии с Китаем, которые могут в конечном итоге привести к введению тарифов, однако это потребует определенного времени и произойдет не сразу. Не думаю, что рынки будут очень сильно расстроены таким упоминанием Китая», - добавляет Халпенни.
И тем не менее, устойчивое снижение юаня побудило ряд валютных стратегов понизить прогнозы по курсу валюты на следующий год. Так, в Goldman Sachs озвучили одно из самых радикальных предсказаний, ожидая, что через 3 месяца юань достигнет в паре с долларом Rmb7, а к концу 2017 года - Rmb7.30, поскольку материковый торговый диапазон «продолжит повышаться на фоне давления внутренних факторов и укрепления доллара». Усредненный прогноз аналитиков на конец 2017 г. составляет Rmb7 (против аналогичного прогноза полугодовой давности Rmb6.8). Форвардные контракты предполагают достижение уровня Rmb7.12.
Упорядоченное снижение или хаотичный обвал, спровоцированный Трампом? Позиция нового президента и ответная реакция Китая – ответы на эти вопросы станут одними из самых насущных для инвесторов в наступающем 2017 году.
По материалам издания The Financial Times
Тэги: financial, forex, times, аналитика, русском, статьи, форекс
Не рассчитывайте на то, что Дональд Трамп откроет нефтяные вентили в США 2016-11-23 13:07:48
... издания The Financial Times
+ развернуть текст сохранённая копия
Отказ от регулирования - мощный инструмент предвыборной риторики, но не более того.
В понедельник Дональд Трамп разместил видео, в котором рассказал, что он планирует сделать в первые сто дней своего президентства. "В сфере энергетики я отменю все ограничения на объем добычи, убивающие рабочие места", - заявил он. Избранный американский президент планирует открыть дополнительные федеральные земли и воды для нефтедобывающих компаний, упростить процедуру выдачи разрешений на реализацию новых проектов и отменить решения, принятые Бараком Обамой. Он намерен сделать Америку "энергетически независимой" при помощи дерегулирования - эта иллюзия не покидает страну с 1970-х годов.
Так что же, пока готовится к новому потоку сырой нефти из США? Если это и произойдет, то совсем нескоро, и вот почему: цены на нефть, доллар и процентные ставки, а также последствия действующих правил и изменение взаимоотношений США с экспортерами нефти, такими как Россия и Иран также влияют на состояние отрасли и, скорее всего, будут сглаживать эффект дерегулирования.
Сегодня на азиатской торговой сессии нефть марки West Texas Intermediate подорожала 0.2% до 48.14 долларов за баррель. Это почти на 80 центов выше минимумов, достигнутых прошлой зимой, но все равно слишком мало - текущие цены не способны вывести производителей на хорошую рентабельность. Начиная с апреля 2015 года, когда объем производства нефти в США достиг рекордных 9.6 млн баррелей в день, падение цен вынудило буровые компании сократить добычу на 1 млн баррелей в день.
Майкл Коэн, аналитик рынка нефти в Barclays отмечает, что у компаний появится больше возможностей, но, в конечном счете, все зависит от динамики цен. А это значит, что пока нефть не подорожает до 80 долларов за баррель, бессмысленно надеяться на какие-то заметные изменения в отрасли.
С тех пор, как стало ясно, кто победил на выборах, доллар сильно подорожал. В целом, укрепление валюты оказывает нисходящее давление на нефтяные котировки и угнетает нефтяников. Процентные ставки тоже выросли. Отчасти это объясняется инфляционными ожиданиями, что в целом хороший знак для цен на сырье. Но с другой стороны, вырастет стоимость финансирования для нефтяных компаний, которые уже и так сильно пострадали в период кризиса.
"Если доступность кредитов снизится, а процентные ставки возобновят рост, компании лишатся возможности вкладывать деньги в производство и, соответственно, наращивать добычу, а огромные платежи по процентам будут сильно портить их финансовые показатели", - отмечают аналитики Energy Aspects.
Не помогут и новые месторождения, которые могут быть открыты для геологоразведки и добычи. Это связано с тем, что их не так много в штатах, поддерживающих сланцевую добычу. По данным Комиссии по охране нефтяных и газовых месторождений, в Вайоминге более половины из добытых здесь 86 млн баррелей в 2015 году приходится на федеральные земли.
Джон Робитайл, вице-президент нефтяной ассоциации Вайоминга, считает действующие федеральные правила "обременительными", но не называет доступ к федеральным землям в числе вопросов, требующих решения. "Можно без проблем получить лицензию на разработку любого участка, если, конечно, это не городской парк или что-то вроде того", - отмечает он.
В прошлую пятницу администрация Обамы в прошлую пятницу опубликовала пятилетний план разработки офшорных месторождений, из которого были исключены арктические шельфы. Делегаты из штата Аляска в конгрессе сильно негодовали, называя его подачкой экологам. Однако добыча в американских арктических водах и так уже почти не ведется из-за низкой рентабельности и неудачного опыта Royal Dutch Shell, которая в 2015 году не смогла обнаружить в пробуренной скважине значительных резервов.
Кевин Бук, управляющий директор консалтинговой компании ClearView Energy Partners, отмечает: "Вентили контролирует не Трамп со своей администрацией, а рынок, по крайней мере, в ближайшее время". Разрешение на добычу в федеральных землях не приведет к значительному увеличению предложения. Офшорные месторождения потенциально привлекательны, но лишь в долгосрочной перспективе.
Трамп также может попытаться отменить действующие правила, например, связанные с ограничением метановых выбросов новых нефтегазовых установок. На прошлой неделе министерство внутренних дел опубликовало правило, требующее сократить сжигание остаточного газа на федеральных землях. Но, по словам Марка Браунштейна из Фонда по защите окружающей среды, эти нормы не так-то просто аннулировать. Кроме того, совершенно неясно, насколько это поможет увеличить объем добычи: например, анализ последствий метанового правила, выполненный агентством по охране окружающей среды, показал, что прогнозы по объему добычи сырой нефти в 2020 и 2025 году не изменились.
Между тем ответы на самые важные вопросы нужно искать за границей. Улучшение американо-российских взаимоотношений может привести к увеличению объема поставок нефти из России. С другой стороны, жесткая позиция Трампа в отношении Ирана может вылиться в новые санкции на продажу нефти этой страной. Вопросов много, ответов пока мало, поэтому инвесторам на рынке нефтяных фьючерсов приходится пробираться наощупь в полной неопределенности. Со времени выборов фьючерсы на сырую нефть марки WTI с поставкой в декабре 2020 года - это последний полный месяц первого президентского срока Трампа - подорожали всего на 1 доллар.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Financial Times
Тэги: financial, forex, times, аналитика, русском, статьи, форекс
Главная / Главные темы / Тэг «times»
|
Взлеты Топ 5
Падения Топ 5
|
