GBPUSD находится на важном ценовом уровне

Когда я уходил в отпуск курс GBP/USD закрылся на уровне 1,5379, вернулся, торгуется на том же уровне. По последним данным GBP/USD торгуется по 1,5397. Две недели британец находится в боковом тренде. Лишь в среду, 25 февраля, быки пробили сопротивление 1,5475. Поднявшись на 75 пунктов выше сопротивления, курс GBP/USD вернулся к 1,5384 после релиза американских отчётов, согласно которым, инфляция и заказы на товары длительного пользования превысили ожидания.

В пятницу фунт/доллар перед публикацией отчёта по ВВП, обновил внутридневной минимум, затем пара вернулась к 1,5445. Фунт отреагировал снижением на 45 пунктов на уточнённые данные по ВВП за IV квартал. Когда кросс евро/фунт развернулся вниз, фунт/доллар обновил максимум.

Экономика США в четвертом квартале 2014 года выросла на 2,2% в годовом выражении. Вторая оценка оказалась ниже первой, которая составляла 2,6%, но выше прогноза 2,1%. Дополнительную поддержку доллар получил от данных по потребительским настроениям в США от Reuters/Мичигана. Индекс настроений повысился с 93,6 до 95,4, превысив прогноз 94,0.

Незавершённые сделки по продажам жилья оказались ниже прогноза 1,8% и выросли лишь на 1,7%. Здесь стоит отметить, что показатель за декабрь прошлого года был пересмотрен в сторону повышения с -3,7% на -1,5% (положительный фактор для американского доллара США).

В понедельник рынок открылся снижением по британскому фунту. Рост доллара по всему рынку был вызван решением Народного Банка Китая. 28 февраля, пресс-служба Народного банка Китая сообщила, что руководство банка решило с 1 марта понизить базовую ставку по депозитам и кредитам на 0,25%, до уровня 2,5%. Ставка по годовым кредитам в юанях понижена до 5,35% годовых.

В настоящее время курс фунт/доллар снизился до 1,5391 и лежит на часовой трендовой линии. Продавцы способны пробить её, но учитывая, что сегодня понедельник, думаю, будет отскок вверх к линии lb и пара не выйдет за границы пятничного ценового диапазона.

Всплеск волатильности по фунту ожидайте в 12:30 мск после релиза отчёта по деловой активности в производственном секторе Великобритании. Ожидается рост показателя до 53,4. Если показатель окажется ниже 53,4, есть риски пройти трендовую сегодня. В случае, если он окажется ниже предыдущего значения 53,0, фунт рухнет на 100 пунктов. Если показатель поднимется выше 53,4, фунт на европейской сессии восстановится до 1,5445.

Внешность обманчива. То, что после публикации протокола последнего заседания FOMC рассматривалось в качестве негативного фактора для доллара США, на самом деле оказало «медвежью» услугу его оппонентам. Беспокойство Комитета по поводу замедления инфляции вылилось в панику инвесторов перед релизом январского показателя. На поверку черт оказался не таким страшным, как его малевали. Несмотря на сползание в минус потребительских цен (-0,1% г/г), чего не случалось с октября 2009 года, базовая инфляция не сдвинулась с места (1,6% г/г), что вкупе с неожиданным скачком заказов на товары длительного пользования (+2,8% м/м) позволило гринбек восстать из пепла. Не остался без внимания рынка и наибольший за последние 6 лет рост реальной заработной платы.

На рынках зарождается новая мода на дискуссии относительно плохой и хорошей дефляции. Первая связана с низкой покупательной способностью населения, слабым рынком труда и заставляет центробанк понижать процентные ставки; вторая обусловлена снижением импортных цен на фоне ревальвации национальной валюты и пике котировок сырьевых товаров и не должна являться препятствием для ужесточения денежно-кредитной политики. По-моему, параллели между еврозоной и Штатами очевидны, как, впрочем, и фундаментальное обоснование нисходящего тренда по EUR/USD. Мартовский старт европейского QE с участием государственных облигаций на общую сумму 1,1 трлн. евро и возвращение надежд на повышение ФРС ставки по федеральным фондам в середине года не позволяют «быкам» по региональной валюте высунуть голову из окопов.

Масла в огонь подлили главы ФРБ Сент-Луиса и Сан-Франциско. Джеймс Буллард заявил, что неплохо бы изъять формулировку о терпении ФРС из мартовского сопроводительного заявления FOMC, что расширит регулятору простор для маневра. Джон Уильямс выразил уверенность в том, что уровень безработицы до конца года может упасть до 5% и ниже, а июнь является неплохим вариантом для монетарной рестрикции. Подобные заявления контрастируют с текстом протокола последнего заявления Комитета открытого рынка, заставляя относить его к истории. Впрочем, вполне возможно, что очередь «голубей» еще не пришла.

С еще одной историей инвесторам придется столкнуться 27 февраля, когда увидит свет вторая оценка ВВП США за четвертый квартал. По прогнозам экспертов Reuters, показатель будет пересмотрен в сторону понижения с 2,6% до 2,1%, что следует рассматривать как негативный фактор для американского доллара. Однако миражи редко приносят пользу его оппонентам. За примерами далеко ходить не нужно, достаточно вспомнить реакцию рынка на релиз данных по январской инфляции. К тому в случае с ВВП речь идет о прошлом, инвесторов же интересует будущее. Прорыв нижней границы диапазона консолидации 1,127-1,147 позволил сформировать шорты, а негатив от основного макроэкономического показателя даст шанс нарастить их на откате.

Дмитрий Демиденко
www.fxbazooka.com