Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

FOREX: Британский фунт убивают без стеснений; поездки в Англию подешевеют: Турции можно начинать волноваться!

2016-07-06 11:59:55 (читать в оригинале)

Фунт стерлингов подвергается все новому избиению и уничижению. Спекулянты пользуются тем, что в свете сложившейся политико-экономической ситуации валюту можно продавливать сколь-угодно долго, пока власти не скажут "хватит". Тем более, что зеленый свет перед ними вчера зажег никто иной, как сам Марк Карни, заявивший, что снижение курса национальной валюты – это потребность для для корректировки экономики после Brexit.

Теперь могут радоваться те путешественники, кто ранее не могу позволить себе поездку в эту чудесную страну. Если предположить, что фунт действительно упадет к $1.15 к доллару и до паритета с евро, как то сулил нам Джордж Сорос до референдума, в Британию нагрянут толпы туристов. Простой арифметический подсчет: для американца, который хотел посетить Лондон до референдума, но решил повременить, путешествие подешевеет на треть, если фунт упадет ниже $1.20!

Для российского туриста, валюта которого вдруг неожиданно превратилась благодаря комментариям ведущих инвестдомов - не примите за шутку — в "тихую гавань" (аналитики из Goldman Sachs вчера нарекли ее так и советовали покупать), поскольку рубль упорно растет и растет, невзирая ни на какие санкции, поездки в Англию в скором времени могут оказаться вполне доступными, возможно, составят конкуренцию так обожаемой средним классом Турции. И это будет лишь толика роста экспорта товаров и услуг Великобритании, который, возможно, избавит ее экономику от хронического многолетнего торгового дефицита. Девальвация вполне может стать импульсом к оживлению активности в экономике на год или два.

Сегодня мы заглянули уже под 28-ю фигуру. Это новый минимум за 31 год. Фунт опустился до $1.2798, обновив при этом свой предыдущий минимум $1.3000, установленный ночью. К 11:50 мск он скорректировался до $1.2961. Евро — вот еще одна "сложная по химическому составу валюта". Здесь возможен негативный эффект от Brexit, когда фунт потянет за собой евро. Вчера мы это видели, когда утром на фоне разгоревшегося скандала с отказом ЕЦБ спасать итальянские банки, люди даже и не думали продавать единую валюту, а, когда повалился фунт, они наконец-то принялись и за евро. Спекулянты вполне могут разыграть британскую карту и с евро. Но пока это не очевидно.

Пока аналитикам трудно объяснить, почему в те или иные периоды этого года евро при проведении ЕЦБ количественного смягчения растет, а не падает. Кто-то думает, что люди играют на европейском рынке облигаций. Занимают, скажем, в иенах, приносят деньги в Европу, покупают бонды, например, Италии, Испании, Португалии и сидят и ждут, когда на рынке закончатся немецкие и французские бумаги и ЕЦБ примется скупать периферийные бумаги. Впрочем, это всего-лишь одна из версия. Поведение евро для многих остается загадкой.

Нам тоже непонятно, возможен ли вообще в условиях количественного смягчения, когда печатный станок просто не останавливается, кризис ликвидности, банковский кризис или какой либо вообще финансовый кризис. Такое впечатление, что после 2008 года центробанки перестраховались настолько, что превентивно гасят все кризисы в зародыше, раздавая деньги налево и направо. Правда, они не всегда доходят до конечного пользователя. В таких условиях беды можно ждать разве что только от стагфляции. Поэтому, мы всего лишь не исключаем, что вскоре евро возобновит свой многолетний даунттренд с целями в районе паритета, 90 и 83 центов — у кого какая фантазия.

Безопасная иена — бедное японское правитльство: они ничего не могут с этим поделать (вербальные интервенции не помогают, а реальные им запретили Штаты) — снова взлетела на фоне усиливающихся опасений участников рынка за стабильность мировой экономики после решения Великобритании выйти из Евросоюза. По отношению к окрепшей японской валюте, фунт стерлингов снизился до Y128.81, минимума с ноября 2012 года. К настоящему времени пара скорректироваласьк Y130.67. Доллар снижался до Y100.58 иены, отступив от максимума пятницы Y103.40. Сейчас он находится на 100.91. Спекулянты будут выцеливать в недавний минимум 99.000, установленный 24 июня.

"Рост иены происходит в силу того, что инвесторы видят меньше смысла покупать доллар, в то время как удешевлению фунта и снижению доходности казначейских облигаций США не видно конца. Какой ущерб понесет экономика Великобритании - еще предстоит увидеть, но это не является позитивным для фунта. Он будет дешеветь еще сильнее", - сказал главный валютный стратег Brown Brothers Harriman Масаси Мурата.

Опасения дестабилизации финансовых рынков, связанные с выходом Великобритании из ЕС, заставляют инвесторов обращаться к покупке самых качественных защитных активов - гособлигаций США. В результате, доходность эталонных казначейских облигаций с десятилетним сроком погашения упала на азиатской сессии в среду до нового рекордного минимума в 1.345%. Доходность 10-летних гособлигаций Японии также достигла новой рекордно низкой отметки - минус 0.275 %. Сегодня вечером будет опубликован протокол заседания ФРС и индекс ISM в секторе услуг. Обычно люди оживленно реагируют на протокол, особенно если вспомнить историю двухмесячной давности. Но сейчас игроки более критично воспримут его, поскольку документ вышел до Brexit. То есть, если текст будет жестким, реакции доллара может не последовать.

---

Российский фондовый рынок в среду открылся снижением.

2016-07-06 11:57:02 (читать в оригинале)

К настоящему времени ведущие биржевые индексы отступают в среднем на 0,2%, в лидерах утренней распродажи отметились акции «ТГК-1» и «Мечела». В «зеленой» зоне торгуются бумаги «Полиметалла» и «Распадской». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили сессию вторника продажами, фьючерс на индекс S&P на премаркете теряет вес.

Опубликованная накануне американская статистика вышла преимущественно слабой, включая отчеты по заказам на товары длительного пользования и данные по заказам в обрабатывающей промышленности. Цены на нефть утром в среду то и дело меняют направление движения. Сейчас баррель сорта Brent стоит $48,25 (+0,6%), хотя в азиатскую сессию «бочка» североморской нефти торговалась ниже $48. У рынка слишком много сомнений в будущем спросе, чтобы уверенно покупать, но и поводов для резкой продажи сегодня нет.

Российский рубль отступает в парах с иностранными валютами, но и тут динамика очень вялая и неустойчивая. Учитывая вчерашнюю распродажу в нефти, рубль мог бы ослабеть и значительнее, но он остался достаточно стабильным. За доллар США сейчас дают 64,56 руб. (+0,4%). Вероятный торговый диапазон парой доллар/рубль на сегодня — 64,25-65,00.

Индекс ММВБ проведет сессию середины недели в коридоре 1890-1915 пунктов. Инвесторы никак не могут решиться на полноценную коррекцию, без которой будет маловероятен осенний рост в рублевых активах.

Министерство финансов продолжает искать способы пополнения бюджета. На этот раз в поле зрения ведомства попали госкомпании. Минфин разработал проект, согласно которому госкомпании обяжут направлять на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО. Весной этого года аналогичную директиву подписал Дмитрий Медведев, разница лишь в том, что предписание правительства позволяло направить 50% прибыли как по МСФО, так и по РСБУ, на выбор. Чаще всего, чистая прибыль по РСБУ меньше, чем по МСФО, поэтому компании делали выбор в пользу первой.

Однако в этом году ряду организаций, таким как «Роснефтегаз», «Газпром» и «Транснефть» удалось «откосить» от выплат, а точнее заплатить меньше. Согласно проекту Минфина, найти лазейку в законодательстве не получится. Выбора, по каким стандартам отчетности платить, тоже не останется.

На наш взгляд, представителям госкомпаний удастся пролоббировать поправки в данный законопроект, которые будут позволять ряду компаний платить меньше. С точки зрения инвесторов, затея неплохая, но вряд ли кто-то поверит в нее всерьез, по крайней мере, пока.

6 июля объемы производственных заказов выйдут в Германии. С речью выступит глава ЕЦБ. Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP, индекс деловой активности в непроизводственном секторе и индекс деловой активности в секторе услуг опубликуют Штаты. Также FOMC представит протоколы с последнего заседания.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Goldman Sachs: рынок недооценивает негативное влияние Бркзита на евро

2016-07-06 11:19:00 (читать в оригинале)

Результаты британского референдума могут иметь политические последствия и для стран Еврозоны, а также негативно сказаться на курсе единой валюты. Пока рынок расценивает Брекзит в качестве локального шока, который нашел отражение лишь в росте облигаций по всему миру и обвале фунта. Однако рост популярности «евроскептиков» во всех частях Европы создает угрозу целостности региона и является медвежьим фактором для евро.

В последние годы он является традиционной валютой-убежищем, которая растет, когда источник шока находится далеко (как это было во время кризиса 2008-2009 годов и недавнего роста волатильности глобальных рынков, спровоцированного Китаем), но не тогда, когда эпицентром является сама Еврозона. Единая валюта дешевела не только во время суверенного кризиса 2012-2013 годов, но также накануне местных выборов и во время периодических всплесков озабоченности проблемами периферийных стран Еврозоны. В ближайшие недели снижение евро могут спровоцировать повторные выборы в Австрии или проблемы итальянских банков.

---

Технический анализ Forex EURUSD 06.07.2016

2016-07-06 09:18:24 (читать в оригинале)

Евро находится в разворотной зоне

Итоги минувшего торгового дня:
Во вторник курс евро закрылся снижением по отношению к американскому доллару. Обвал британского фунта до 31 летнего минимума повысил спрос на защитные активы – японскую йену, золото и гособлигации США. К закрытию дня евро котировался по 1,1062. Курс фунт/доллар упал до уровней 1985 года.

Ожидания на сегодня:

В Азии курс фунт/доллар снижался до 1,2791. После 4% падения он пытается найти опору в области 1,28. На 7:35 мск британец торгуется по 1,2882. Сегодня среда. Внимание трейдеров будет приковано к протоколам заседания ФРС США, которые выйдут в 21:00 мск. Затем их внимание переключится на отчёт по американскому рынку труда за июнь. Отчёт выйдет в пятницу в 15:30 мск.

На среду по паре евро/доллар ожидаю V- образную формацию с минимумом на 1,1028. Он может быть ниже. Здесь нужно следить за динамикой кросс курса евро/фунт. Если он начнёт корректироваться, фунт окажется в выигрышной ситуации и начнёт коррекционное движение после вчерашнего обвала. Уровень сопротивление – 1,1088.

Новости текущего дня:

• В 11:10 мск в еврозоне выйдет индекс деловой активности в розничном секторе за июнь.
• В 13:30 мск с речью выступит член правления ЕЦБ Питер Прат.
• В 15:30 мск Канада и США опубликуют данные по внешней торговле за май. Выступление вице-президент ЕЦБ Витора Констанцио.
• В 16:45 мск США – окончательный индекс деловой активности в секторе услуг июнь.
• В 17:00 мск США – индекс деловой активности в непроизводственном секторе от ISM июнь.
• В 18:00 мск с речью выступит член правления ЕЦБ Ив Мерш.
• В 21:00 мск США – публикация протоколов заседания ФРС США.

Технический анализ:

Внутридневной прогноз: минимум – 1,1028, максимум – 1,1065, закрытие – 1,1052.

Рис. 1 курс евро/доллар, часовой период.

Балансовая линия Lb не смогла сдержать курс евро от падения. На фоне общего укрепления доллара США курс евро снизился до 1,1035, включая сегодняшний день.

Цена находится в зоне между 112-м и 135-м градусом. Эта зона является разворотной, поэтому от 135-го градуса по прогнозу рассматриваю отскок цены. Можно было не рассматривать падение до 1,1027, но кросс евро/фунт собрался корректироваться. Если я окажусь прав в своих выводах, то он надавит на евро в паре с долларом. В этом случае покупателям придётся отступить. От него можно рискнуть выкупить евро перед пятничным отчетом NFP. Тем более, он подкрепляется минимумом от 30 июня.

---

Нефтяные котировки надавили на рубль

2016-07-06 09:15:08 (читать в оригинале)

В понедельник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 13,50 коп. (+0,21%), до 63,93 руб., курс евро вырос на 27,75 коп. (+0,39%), до 71,33 руб. Центральный банк России с 5 июля понизил официальный курс доллара США к рублю на 33,21 коп., до 63,6844 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 70,8553 руб., что ниже предыдущего дня на 19,66 коп.

Во вторник торги по доллару и евро открылись ростом. Ослабление национальной валюты было вызвано падением цен на нефть и девальвацией китайской валюты. Нефтетрейдеры закрывали длинные позиции на опасениях, что Brexit негативно повлияет на экономики других стран, что снизит спрос на рынке нефти.

Началось всё с обвала британского фунта, когда в Великобритании вышел слабый сервисный индекс PMI. Затем на него давление усилилось после публикации отчёта по финансовой стабильности Банка Англии и выступления М.Карни. Продажи фунта повысили спрос на защитные активы – японскую йену и золото.

Народный банк Китая снизил официальный обменный курс юаня на 122 базисных пункта, до 6,6594 за доллар. Курс доллар/юань достиг уровней 2010 года.

В среду тон торгам опять задаёт британский фунт. В Азии он ослаблялся к доллару до 1,2791. На этом фоне нефть подешевела на 1,21%, до 47,61. Ничего не остается, как с открытия торговой сессии на Московской бирже ожидать ослабления национальной валюты до 64,80 руб. Рост выше пока не рассматриваю, поскольку в данный момент падение фунта остановилось.

В первой половине дня ослабление рубля к доллару будет сдержанным. С 12:00 по 16:30 мск российский Минфин проведёт два аукциона по размещению ОФЗ общим объёмом до 30 млрд рублей. Серьёзная поддержка для национальной валюты.

Следим за нефтяными котировками. Если стоимость Brent поднимется выше 48,25 долларов за баррель, то рубль не ослабится. Если падение цен на нефть усилится и будет пройден уровень 47,50, то откроется дорога к 65,13/19 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru