Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Возвращение к уровню 64,00 рублей за один доллар США

2016-07-07 09:28:26 (читать в оригинале)

В среду по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 11,00 коп. (-0,17%), до 64,20 руб., курс евро вырос на 6,25 коп. (+0,09%), до 71,29 руб. Центральный банк России с 7 июля повысил официальный курс доллара США к рублю на 36,28 коп., до 64,6304 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 71,5135 руб., что ниже предыдущего дня на 11,92 коп.

В среду торги по доллару и евро открылись ростом. Курс доллар/рубль вырос до 64,80 руб. на фоне падения цен на нефть на 2%. Инвесторов охватила очередная волна паники в связи с последствиями выхода Великобритании из ЕС.

В это время российский рубль поддержал своими аукционами Минфин РФ. Ведомство на двух аукционах разместило облигаций на общую сумму 24,5 млрд руб. из предложенных инвесторам бумаг на 30 млрд руб.

К вечеру ситуация по нефти стабилизировалась. Баррель Brent подорожал до $49,28 (+2.2%). Вслед за нефтью укрепился рубль. Курс доллар/рубль снизился с 64,80 до 64,20 руб.

Доллар ослабился к основным валютам после публикации протоколов последнего заседания ФРС США и отчёта по запасам нефти от Американского института нефти. За последнюю неделю запасы нефти в США упали на 6,736 млн баррелей.

Сегодня внимание участников рынка будет приковано к данным по занятости в частом секторе ADP (Automatic Data Processing) и запасам нефти от Минэнерго США (18:00 мск). Ожидается, что запасы нефти сократятся на 2,250 млн баррелей.

Рубль пережил семипроцентное снижение цен на нефть с максимума 50,99 от 30.06.16. Теперь можно закрывать ценовой разрыв, который образовался с открытия торговой сессии во вторник 5 июля. По прогнозу с открытия торговой сессии жду падение курса доллара до 64,10 руб. Затем должен начаться непродолжительный откат до 64,30 руб. После выхода данных от Минэнерго США ослабление доллара должно продолжиться до уровня 63,90/98 руб. Паре евро/рубль неплохо вернуться к отметке 70,70 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Forex: Рынки ждут данных из США и содержания «минуток» ФРС

2016-07-06 12:03:11 (читать в оригинале)

Торги в среду проходят без особой тенденции, в фокусе рынка публикация протокола июньского заседания ЦБ США, а также данных по занятости в частном секторе от компании ADP. Инвесторы будут внимательно следить за содержанием протокола заседания на предмет отношения банка к повышению ставок уже после публикации в начале июня крайне слабых данных по занятости.

Если «минутки» выявят сохранение стремления продолжать поднимать ставки, то это будет сильным сигналом для рынка и станет причиной роста курса американской валюты. Также этому будут способствовать позитивная статистика от ADP и цифры индекса деловой активности в сфере услуг и непроизводственном секторе. Но в то же время появление в «минутках» опасений по поводу экономического роста в мире и позитивного результата Brexit, который может оказать негативное влияние на американскую экономику, скорее всего, станет сигналом о том, что роста ставок от ЦБ не стоит ожидать в ближайшем будущем.

В целом, оценивая вероятную реакцию рынка, можно предположить, что рынок отреагирует на «минутки» бурно, но только в том случае, если в них появится что-то отличное от того, что было ранее. Если протокол не проявит смещение позиции ЦБ в отношении ставок, то реакция рынка будет ничтожной и все внимание уже будет окончательно сконцентрировано на публикации в эту пятницу данных по занятости в несельскохозяйственном секторе американской экономики.

Заметные распродажи двух последних дней можно объяснить не только ожиданием «минуток» ЦБ США и обнародованием цифр по занятости, но и осознанием участников рынка, что последствия Brexit могут быть более серьезными и тяжелыми не только для британской и европейской экономики, но и для экономики мировой. К тому же на рынке появились новые страхи, что уже Китай может столкнуться с серьезной рецессией по аналогии с кризисом 1929 года в США.

Несмотря на неопределённость, которая существует в позиции Федрезерва в отношении процентных ставок, мы по-прежнему считаем, что банку необходимо продолжать этот процесс, иначе он столкнется с надуванием финансовых «пузырей», в первую очередь на фондовом рынке, что может проявиться в новой волне рецессии в будущем.

Прогноз дня:

Пара EUR/USD снизилась к нижней границе диапазона 1.1020 - 1.1175. Если «минутки» ФРС покажут сохранение стремления регулятора к повышению ставок, а публикуемые сегодня данные из США будут на высоте, то пара пробьет нижнюю границу диапазона 1.1020 и устремится к 1.0900.

Пара USD/JPY может получить хорошую поддержку на фоне позитива из США. Прорыв уровня 101.50 снизу вверх может привести к росту пары к 103.40.

---

FOREX: Британский фунт убивают без стеснений; поездки в Англию подешевеют: Турции можно начинать волноваться!

2016-07-06 11:59:55 (читать в оригинале)

Фунт стерлингов подвергается все новому избиению и уничижению. Спекулянты пользуются тем, что в свете сложившейся политико-экономической ситуации валюту можно продавливать сколь-угодно долго, пока власти не скажут "хватит". Тем более, что зеленый свет перед ними вчера зажег никто иной, как сам Марк Карни, заявивший, что снижение курса национальной валюты – это потребность для для корректировки экономики после Brexit.

Теперь могут радоваться те путешественники, кто ранее не могу позволить себе поездку в эту чудесную страну. Если предположить, что фунт действительно упадет к $1.15 к доллару и до паритета с евро, как то сулил нам Джордж Сорос до референдума, в Британию нагрянут толпы туристов. Простой арифметический подсчет: для американца, который хотел посетить Лондон до референдума, но решил повременить, путешествие подешевеет на треть, если фунт упадет ниже $1.20!

Для российского туриста, валюта которого вдруг неожиданно превратилась благодаря комментариям ведущих инвестдомов - не примите за шутку — в "тихую гавань" (аналитики из Goldman Sachs вчера нарекли ее так и советовали покупать), поскольку рубль упорно растет и растет, невзирая ни на какие санкции, поездки в Англию в скором времени могут оказаться вполне доступными, возможно, составят конкуренцию так обожаемой средним классом Турции. И это будет лишь толика роста экспорта товаров и услуг Великобритании, который, возможно, избавит ее экономику от хронического многолетнего торгового дефицита. Девальвация вполне может стать импульсом к оживлению активности в экономике на год или два.

Сегодня мы заглянули уже под 28-ю фигуру. Это новый минимум за 31 год. Фунт опустился до $1.2798, обновив при этом свой предыдущий минимум $1.3000, установленный ночью. К 11:50 мск он скорректировался до $1.2961. Евро — вот еще одна "сложная по химическому составу валюта". Здесь возможен негативный эффект от Brexit, когда фунт потянет за собой евро. Вчера мы это видели, когда утром на фоне разгоревшегося скандала с отказом ЕЦБ спасать итальянские банки, люди даже и не думали продавать единую валюту, а, когда повалился фунт, они наконец-то принялись и за евро. Спекулянты вполне могут разыграть британскую карту и с евро. Но пока это не очевидно.

Пока аналитикам трудно объяснить, почему в те или иные периоды этого года евро при проведении ЕЦБ количественного смягчения растет, а не падает. Кто-то думает, что люди играют на европейском рынке облигаций. Занимают, скажем, в иенах, приносят деньги в Европу, покупают бонды, например, Италии, Испании, Португалии и сидят и ждут, когда на рынке закончатся немецкие и французские бумаги и ЕЦБ примется скупать периферийные бумаги. Впрочем, это всего-лишь одна из версия. Поведение евро для многих остается загадкой.

Нам тоже непонятно, возможен ли вообще в условиях количественного смягчения, когда печатный станок просто не останавливается, кризис ликвидности, банковский кризис или какой либо вообще финансовый кризис. Такое впечатление, что после 2008 года центробанки перестраховались настолько, что превентивно гасят все кризисы в зародыше, раздавая деньги налево и направо. Правда, они не всегда доходят до конечного пользователя. В таких условиях беды можно ждать разве что только от стагфляции. Поэтому, мы всего лишь не исключаем, что вскоре евро возобновит свой многолетний даунттренд с целями в районе паритета, 90 и 83 центов — у кого какая фантазия.

Безопасная иена — бедное японское правитльство: они ничего не могут с этим поделать (вербальные интервенции не помогают, а реальные им запретили Штаты) — снова взлетела на фоне усиливающихся опасений участников рынка за стабильность мировой экономики после решения Великобритании выйти из Евросоюза. По отношению к окрепшей японской валюте, фунт стерлингов снизился до Y128.81, минимума с ноября 2012 года. К настоящему времени пара скорректироваласьк Y130.67. Доллар снижался до Y100.58 иены, отступив от максимума пятницы Y103.40. Сейчас он находится на 100.91. Спекулянты будут выцеливать в недавний минимум 99.000, установленный 24 июня.

"Рост иены происходит в силу того, что инвесторы видят меньше смысла покупать доллар, в то время как удешевлению фунта и снижению доходности казначейских облигаций США не видно конца. Какой ущерб понесет экономика Великобритании - еще предстоит увидеть, но это не является позитивным для фунта. Он будет дешеветь еще сильнее", - сказал главный валютный стратег Brown Brothers Harriman Масаси Мурата.

Опасения дестабилизации финансовых рынков, связанные с выходом Великобритании из ЕС, заставляют инвесторов обращаться к покупке самых качественных защитных активов - гособлигаций США. В результате, доходность эталонных казначейских облигаций с десятилетним сроком погашения упала на азиатской сессии в среду до нового рекордного минимума в 1.345%. Доходность 10-летних гособлигаций Японии также достигла новой рекордно низкой отметки - минус 0.275 %. Сегодня вечером будет опубликован протокол заседания ФРС и индекс ISM в секторе услуг. Обычно люди оживленно реагируют на протокол, особенно если вспомнить историю двухмесячной давности. Но сейчас игроки более критично воспримут его, поскольку документ вышел до Brexit. То есть, если текст будет жестким, реакции доллара может не последовать.

---

Российский фондовый рынок в среду открылся снижением.

2016-07-06 11:57:02 (читать в оригинале)

К настоящему времени ведущие биржевые индексы отступают в среднем на 0,2%, в лидерах утренней распродажи отметились акции «ТГК-1» и «Мечела». В «зеленой» зоне торгуются бумаги «Полиметалла» и «Распадской». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили сессию вторника продажами, фьючерс на индекс S&P на премаркете теряет вес.

Опубликованная накануне американская статистика вышла преимущественно слабой, включая отчеты по заказам на товары длительного пользования и данные по заказам в обрабатывающей промышленности. Цены на нефть утром в среду то и дело меняют направление движения. Сейчас баррель сорта Brent стоит $48,25 (+0,6%), хотя в азиатскую сессию «бочка» североморской нефти торговалась ниже $48. У рынка слишком много сомнений в будущем спросе, чтобы уверенно покупать, но и поводов для резкой продажи сегодня нет.

Российский рубль отступает в парах с иностранными валютами, но и тут динамика очень вялая и неустойчивая. Учитывая вчерашнюю распродажу в нефти, рубль мог бы ослабеть и значительнее, но он остался достаточно стабильным. За доллар США сейчас дают 64,56 руб. (+0,4%). Вероятный торговый диапазон парой доллар/рубль на сегодня — 64,25-65,00.

Индекс ММВБ проведет сессию середины недели в коридоре 1890-1915 пунктов. Инвесторы никак не могут решиться на полноценную коррекцию, без которой будет маловероятен осенний рост в рублевых активах.

Министерство финансов продолжает искать способы пополнения бюджета. На этот раз в поле зрения ведомства попали госкомпании. Минфин разработал проект, согласно которому госкомпании обяжут направлять на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО. Весной этого года аналогичную директиву подписал Дмитрий Медведев, разница лишь в том, что предписание правительства позволяло направить 50% прибыли как по МСФО, так и по РСБУ, на выбор. Чаще всего, чистая прибыль по РСБУ меньше, чем по МСФО, поэтому компании делали выбор в пользу первой.

Однако в этом году ряду организаций, таким как «Роснефтегаз», «Газпром» и «Транснефть» удалось «откосить» от выплат, а точнее заплатить меньше. Согласно проекту Минфина, найти лазейку в законодательстве не получится. Выбора, по каким стандартам отчетности платить, тоже не останется.

На наш взгляд, представителям госкомпаний удастся пролоббировать поправки в данный законопроект, которые будут позволять ряду компаний платить меньше. С точки зрения инвесторов, затея неплохая, но вряд ли кто-то поверит в нее всерьез, по крайней мере, пока.

6 июля объемы производственных заказов выйдут в Германии. С речью выступит глава ЕЦБ. Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP, индекс деловой активности в непроизводственном секторе и индекс деловой активности в секторе услуг опубликуют Штаты. Также FOMC представит протоколы с последнего заседания.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Goldman Sachs: рынок недооценивает негативное влияние Бркзита на евро

2016-07-06 11:19:00 (читать в оригинале)

Результаты британского референдума могут иметь политические последствия и для стран Еврозоны, а также негативно сказаться на курсе единой валюты. Пока рынок расценивает Брекзит в качестве локального шока, который нашел отражение лишь в росте облигаций по всему миру и обвале фунта. Однако рост популярности «евроскептиков» во всех частях Европы создает угрозу целостности региона и является медвежьим фактором для евро.

В последние годы он является традиционной валютой-убежищем, которая растет, когда источник шока находится далеко (как это было во время кризиса 2008-2009 годов и недавнего роста волатильности глобальных рынков, спровоцированного Китаем), но не тогда, когда эпицентром является сама Еврозона. Единая валюта дешевела не только во время суверенного кризиса 2012-2013 годов, но также накануне местных выборов и во время периодических всплесков озабоченности проблемами периферийных стран Еврозоны. В ближайшие недели снижение евро могут спровоцировать повторные выборы в Австрии или проблемы итальянских банков.