Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex EURUSD 13.04.2016

2016-04-13 09:54:13 (читать в оригинале)

Евро задержался в диапазоне 1,1326-1,1464

Итоги минувшего торгового дня:
Евро/доллар с 1 апреля (День Смеха) находится в боковом тренде. Все дневные свечи за эти дни похожи на доджи с длинными тенями. Вчерашняя смешанная динамика в паре вызвана повышением цен на нефть и заявлениями представителя ФРС США Харкера.

Нефть подорожала до $44,78 на слухах, что Россия и Саудовская Аравия достигли консенсуса в вопросе заморозки объёмов добычи нефти. Подтверждения от официальных лиц не поступало. Харкер заявил, что ФРС в этом году может повысить ставки три раза, если ускорится инфляция.

Курс евро/доллар закрылся на уровне 1,1383 и в Азии торгуется около линии Lb в середине диапазона 1,1326-1,1464.

Ожидания рынка на сегодня:

Во вторник перед закрытием дневной свечи вышел отчёт Американского нефтяного института (API) по запасам нефти. Запасы в США выросли на 6,2 млн против -4,3 млн неделей ранее. На новостях баррель Brent подешевел до $44,11. Это незначительное снижение котировок на увеличение запасов, так как всё внимание участников рынка направлено на встречу ОПЕК в Дохе. Можно предположить, что в Европе Brent протестирует все-таки отметку в $45, после чего по нефти начнётся коррекция.

Ключевым событием дня является заседание и пресс-конференция Банка Канады. До вечера евро/доллар может сходить вверх. Часовые индикаторы находятся снизу и не противоречат покупкам евро в первой половине дня. Закрытие курса евро ожидается около уровня 1,1380.

Новости текущего дня:

• В 12:00 мск еврозона заявит об изменении объёма промышленного производства за февраль.
• В 15:30 мск США сообщит об изменении объёма розничной торговли, а также выпустит индекс цен производителей за март.
• В 17:00 мск будет оглашено решение Банка Канады по основной процентной ставке и состоится публикация отчёта Банка Канады по денежно-кредитной политике.
• В 17:30 мск в США выйдут данные по запасам нефти от Минэнерго.
• В 18:15 мск запланирована пресс-конференция Банка Канады.
• В 21:00 мск в США выйдет обзор "Бежевая Книга".

Технический анализ:

Восемь дней пара евро/доллар находится в боковом тренде со средней ценой 1,1394. Прорыв нижней границы диапазона 1,1326 откроет продавцам дорогу к 1,1250. Готовиться нужно к ослаблению евро. Уровни 1,1396/1,14 выступят на среду сопротивлением. Качели стоит ожидать на американской сессии во время пресс-конференции главы Банка Канады и выхода отчёта Минэнерго США.

---

Доллар/рубль достиг месячной трендовой линии

2016-04-13 09:51:28 (читать в оригинале)

Во вторник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 105,80 коп. (-1,58%), до 65,71 руб., курс евро – на 135,00 коп. (-1,77%), до 74,80 руб. Центральный банк России с 13 апреля понизил официальный курс доллара США на 77,94 коп., до 66,3456 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 75,8529 руб., что ниже предыдущего дня на 64,28 коп.

Накануне доллар и евро с открытия торгов ушли в минус. Укреплению рубля способствовало повышение цен на нефть. Российская валюта на вчерашних торгах укреплялась в два этапа, как Brent. Сначала баррель Brent подорожал до $43,55, затем на слухах о том, что Россия и Саудовская Аравия достигли консенсуса в вопросе заморозки объёмов добычи нефти – до $44,78. Курс доллара упал до 65,18 руб., курс евро – до 74,25 руб.

К закрытию торговой сессии на Московской бирже доллар восстановился до 65,71 руб., европейская валюта – до 74,80 руб. Причина резкого отскока – слабый отчёт Американского нефтяного института (API) по запасам черного золота, которые выросли в США на 6,2 млн против -4,3 млн неделей ранее.

На новостях баррель Brent подешевел до $44,11. Нефтяные котировки слабо отреагировали на отчёт, поскольку внимание участников рынка сосредоточено на результатах встречи ОПЕК в Дохе.

На торгах в Азии Brent торгуется по $44,36 (+0,42%). Доллар/рубль достиг месячной трендовой линии. Если 17 апреля на встрече ОПЕК будет достигнуто соглашение по заморозке добычи черного золота, цена двинется к $48, а значит, возрастут риски совершить ложный пробой трендовой линии и в моменте сходить к отметке 62.

Подробный анализ по паре доллар/рубль был сделан 21 марта в статье Перспективы рубля во втором квартале 2016 года. В ней допускается падение курса доллара до 62,15 руб., потому что уровень в $45 по Brent является лишь промежуточным. Ключевое сопротивление проходит в зоне $47,50-48,00 за баррель. Чтобы понять, что ожидается от нефти в 2016 году, стоит обратиться к статье от 11 января Перспективы нефти на 2016 год.

По данным API запасы нефти в США выросли. Перед публикацией отчёта Минэнерго черное золото может скорректироваться в район $43,70. Коррекция котировок должна надавить на рубль, но ослабится ли российская валюта в ответ на снижение цен на нефть – это вопрос.

В среду Минфин РФ проведёт аукционы по размещению ОФЗ на общую сумму 30 млрд руб. Инвесторам будут предложены ОФЗ-ПК выпуска 29011 (с погашением 29 января 2020 г.) на сумму 10 млрд руб. по номиналу и ОФЗ-ПД выпуска 26217 (с погашением 18 августа 2021 г.) на сумму 20 млрд руб. по номиналу. На этих аукционах легко пережить снижение нефтяных котировок. Единственное, от трендовой линии доллар станут выкупать, и закрепиться ниже 65 руб. будет сложно.

Закрытие торгов по доллару США ожидается около 66 руб., по европейской валюте – 75,20 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Форекс: Фунт укрепился на данных по инфляции

2016-04-12 15:25:40 (читать в оригинале)

На торгах в Европе британец и единая валюта против доллара США обновили свои максимумы. Как и вчера, драйвером к росту выступили нефтяные котировки. Баррель Brent подорожал до $43,55. Текущий курс – 43,37 (+1,52%). Участники рынка ожидают, что 17 апреля на встрече в Дохе нефтепроизводители достигнут соглашения о заморозке добычи нефти. На фоне роста нефтяных котировок курс евро/доллар вырос до 1,1464, фунт/доллар – до 1,4313. Затем картинка на рынке кардинально изменилась. Британский фунт укрепился против доллара США и евро после выхода позитивных инфляционных данных по Британии. Инфляция оказалась выше ожиданий.

Курс евро/фунт рухнул на 60 пунктов, до 0,7960, евро/доллар – до 1,1396. Курс фунт/доллар подскочил до 1,4347. Окончательные данные по немецкой инфляции совпали с предварительными значениями.

Вечером в США ожидается выступление представителей ФРС: Харкера, Уильямса и Лэкера. Они могут оказать влияние на рынок своими противоречивыми заявлениями, но не сильное.

Опубликованные данные в Европе:

Окончательное значение индекса потребительских цен в Германии за март составило 0,8% м/м, 0,3% г/г (предварительное значение 0,8% м/м, 0,3% г/г, предыдущее значение 0,4% м/м, 0,3% г/г).

Индекс потребительских цен в Великобритании за март составил 0,4% м/м, 0,5% г/г (прогноз был 0,3% м/м, 0,4% г/г, предыдущее значение 0,2% м/м, 0,3% г/г).

Индекс розничных цен в Великобритании за март составил 0,4% м/м, 1,6% г/г (прогноз был 0,3% м/м, 1,4% за год, предыдущее значение 0,5% м/м, 1,3% г/г).

Индекс отпускных цен в Великобритании за март составил 0,3% м/м, -0,9% г/г (прогноз был 0,2% м/м, -1,0% г/г, предыдущее значение 0,1% м/м, -1,1% г/г).

Индекс закупочных цен в Великобритании за март составил 2,0% м/м, -6,5% г/г (прогноз был 2,1% м/м, -6,2% г/г, предыдущее значение 0,1% м/м, -8,1% г/г).

---

Форекс: Доллар теснят, он пытается сопротивляться

2016-04-12 13:18:51 (читать в оригинале)

Доллар остается в обороне во вторник после того, как обновил очередной минимум. Индекс доллара приблизился к восьмимесячному минимуму в 93.748 в понедельник после преодоления минимума октября в 93.806. К 12.53 мск индекс немного восстановился, поднявшись до 93.80. "Если оценивать происходящее в целом, складывается ощущение, что на последней встрече G20 в феврале между США и Китаем было достигнуто политическое соглашение о том, что укрепление доллара нежелательно", - сказал трейдер из одного из американских банков в Токио. "В свете этого, монетарное смягчение в Европе и Японии имеет ограниченную силу", - добавил он.

Слабость доллара удерживает иену и евро недалеко от многомесячных пиков. Доллар почти не отреагировал на комментарии главы Федерального резервного банка Далласа Роберта Каплана, который сказал, что видит возможность повышения ставки на заседании в середине июня. Хеджфонды и другие спекулятивные игроки на прошлой неделе сократили позиции на покупку доллара к евро до минимального уровня почти за два года, свидетельствуют данные Комиссии по срочной фьючерсной торговле сырьевыми товарами (CFTC) США.

Согласно котировкам валютных опционов, вероятность того, что доллар подорожает по отношению к евро в 2016 году, оценивается менее чем в 25%. "Очевидно, что бычий тренд доллара подошел к концу или, возможно, пик уже пройден", - отмечает аналитик Standish Mellon Asset Management в Бостоне Брендан Мерфи.

Курс доллара к иене во вторник снова перешел к росту из-за ожиданий того, что японские власти вмешаются в валютные торги. Заявления главного секретаря кабинета министров Японии Есихидэ Суги о готовности властей страны принять меры для предотвращения "чрезмерного" роста иены вызвали сильные колебания доллар/иены. Часть инвесторов опасается такого шага со стороны Японии, кто-то считает это маловероятным. "Рост иены может в ближайшее время прекратиться.

Инвесторы должны внимательно следить за разворотом и признаками того, что спрос на иену снижается", - сказали аналитики из BBH. "Рынок очень осторожен, трейдеры опасаются делать крупные ставки на укрепление иены, - говорит экономист Mizuho Bank в Сингапуре Вишну Варатан. - Риск интервенций на валютном рынке существенно вырос. Основанием для интервенций никогда не была недооцененность или переоцененность иены, они предпринимаются с целью смягчения волатильности или удаления спекулятивного компонента".

Одни из лучших результатов показал фунт стерлингов, который поднимался до $1.4319 после данных по инфляции. Индекс потребительских цен в Великобритании в марте вырос на 0,5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года ,что стало самым быстрым ростом с декабря 2014 года. Инфляция ускорилась из-за роста цен на одежду и обувь, а также благодаря небольшому снижению транспортных расходов по сравнению с сопоставимым периодом предыдущего года. Экономисты прогнозировали годовую инфляцию на уровне 0,4%, таким образом реальность превзошла ожидания.

Аналитики считают маловероятным повышение процентных ставок Банка Англии в ближайшем будущем, особенно учитывая неопределенность в связи с референдумом о членстве Великобритании в ЕС. В феврале инфляция в годовом выражении составляла 0,3%. При этом в месячном выражении потребительские цены в стране в марте выросли на 0,4% с показателя февраля на уровне 0,2%, что также превзошло прогнозы аналитиков, ожидавших рост на 0,3%.

Индекс розничных цен RPI, который учитывает выплаты по кредитам и ипотеке, в марте в годовом выражении составил 1,6%, увеличившись с показателя предыдущего месяца в 1,3%. Более существенное, чем ожидалось, увеличение инфляции в Великобритании в прошлом месяце объясняется, в частности, ростом стоимости авиаперевозок в пасхальные праздники. В текущем году Пасха пришлась на март, тогда как в прошлом году - на апрель.

Цены на авиабилеты в марте 2016 года выросли на 23%, тогда как годом ранее их повышение составило лишь 2,7%. Индекс CPI Core, не учитывающий цены на продукты питания, алкоголь, табак и энергоносители, в марте повысился на 1,5%, что стало максимальным скачком с октября 2014 года. Также Офис статистики сообщил во вторник, что жилье в Великобритании в феврале в среднем подорожало на 7,6% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Таким образом, темпы роста цен замедлились по сравнению с 7,9% в январе.

---

Политическая ошибка ФРС сыграла на руку быкам по золоту

2016-04-12 12:46:29 (читать в оригинале)

Wall Street Journal отмахивается от роста цен на золото и не верит в то, что у восходящего тренда есть будущее, а Goldman откровенно призывает продавать этот актив. Однако аналитики RBC Capital Markets Тайлер Брода и Александра Слаттери настроены более оптимистично. Разберемся, что к чему.

Ретро золото или назад, в 1970-е?

Золото часто считают мощным инструментом хеджирования в условиях роста инфляции. Наиболее яркий пример — период 1970-х (по крайней мере, в США). Однако на самом деле инфляция это лишь часть общей картины. Например, в Америке ценовое давление начинает усиливаться, но монетарная политика сохраняет аккомодационный статус, а реальные процентные ставки, скорее всего, останутся низкими еще надолго. В RBC Capital Markets считают, что эти условия формируют динамику, напоминающую ситуацию на рынке золота в середине - в конце 1970-х.

Последние заявления главы Федерального комитета по открытым рынкам Джанет Йеллен говорят о том, что ситуация на мировых рынках и отсутствие у регуляторов потенциала в условиях низких ставок не позволит Федрезерву так просто отказаться от стимулирующей политики. Выступая в Экономическом клубе Нью-Йорка в марте, Йеллен отметила, что «нейтральный уровень реальной ставки по федеральным фондам (то есть уровень, при котором монетарная политика не является ни ограничивающей, ни стимулирующей) «вероятно, близок к нулю».

Если использовать индикатор РСЕ, то текущая ставка находится на отметке -1.25% или даже ниже. Кроме того, в последнее время некоторые члены Комитета начинают подозревать, что инфляция будет падать, а не расти в долгосрочной перспективе. Это значит, что вероятность сохранения низких ставок возрастает. Рынок ждал от Федрезерва подобного изменения позиции после роста волатильности на мировых рынках в январе и феврале, и эти настроения способствовали устойчивому росту спроса на золото. Вот две ключевые характеристики золота, определяющие уровень инвестиций:

1) Положительная — способность сохранять (или увеличивать) ценность в период рыночной волатильности и экономического спада (обратная зависимость от настроений на рынках в целом).

2) Отрицательная — отсутствие доходности.

В нормальных условиях, когда инфляционные ожидания являются положительными, но при этом они не растут, или даже снижаются, реальные процентные ставки (рассчитываются как номинальная ставка минус инфляция) также остаются положительными. В такой ситуации стоимость владения золотом равна этой реальной процентной ставке, то есть, это та доходность, которую мы могли бы получить, инвестируя в другие активы (с учетом инфляции).

В 1970-е, когда инфляция и инфляционные ожидания стремительно росли, монетарная политика была практически бессильна, поскольку любое повышение ставки спровоцировало бы серьезную рецессию. В этих условиях, когда стремительно растущая инфляция привела к падению реальных процентных ставок ниже нейтрального уровня 2% (на некоторое время они даже уходили в глубокий минус), золото подорожало от 125 долларов за унцию в 1976 году примерно до 800 долларов за унцию в 1980 году.

С 2008 года сохраняется высокая корреляция между ценами на золото и реальной процентной ставкой (в качестве среднесрочного показателя инфляции используется доходность по 10-летним гос. облигациям и инфляционные свопы через пять лет на пять лет). Rsquared составляет 60% с более высокой корреляцией в периоды резких изменений реальных ставок. Такая высокая корреляция имеет смысл в условиях низких процентных ставок на фоне заниженных инфляционных ожиданий.

В 2012-2013 годах многие полагали, что Центробанки вот-вот начнут нормализацию монетарной политики (по крайней мере, в долгосрочной перспективе), что способствовало резкому восстановлению реальных процентных ставок и падению цен на золото. Эта динамика совпала с распродажами золотых ETF в 2013 году. Сейчас реальные ставки снова снижаются, а спрос на золотые ETF — растет вместе с ценой на драгметалл.

Найти подходящий способ расчета реальных процентных ставок довольно сложно (на самом деле, на всем протяжении кривой существует множество различных реальных ставок), но в целях данного анализа были использованы инфляционные свопы через пять лет на пять лет в качестве ожидаемого уровня инфляции, а также доходность по 10-летним гос.облигациям в качестве долгосрочной процентной ставки.

Опираясь на регрессионный анализ инвестиций в золото, как на отдельную переменную, получаем, что реальная ставка -0.5% соответствует стоимости золота на уровне 1380 долларов за унцию; а ставка -1.0% = 1546 долларов за унцию. (Текущая реальная процентная ставка может быть рассчитана как -34 б.п., соответственно, золото должно стоить 1326 долларов за унцию).

Рост инфляции до уровня доходности по гос. облигациям может создать условия, аналогичные 1970-м а это значит, что согласно нашему анализу, золото должно дорожать от текущих уровней. Аналитики RBC Capital Markets считают, что к концу 2016 года золото будет стоить 1250 долларов, а в 2017 году подорожает до 1300. Подводя итог, можно отметить следующее: если в монетарной политике США не начнется процесс нормализации, произойдут фундаментальные изменения, связанные с привлекательностью инвестиций в золото, что повысит спрос на этот актив и спровоцирует рост цен.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex