Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Российский рынок акций в четверг открылся снижением

2016-03-31 13:42:51 (читать в оригинале)

Российский фондовый рынок в четверг открылся снижением. К настоящему времени ведущие биржевые индексы теряют в среднем по 0,4%. В лидерах утренней распродажи отметились акции «ДИКСИ» и «Сбербанка». В положительной зоне держатся бумаги «ПИКа» и «ИСКЧ». Акции «ДИКСИ» снижаются на фоне негативной отчетности (МСФО). Чистая прибыль компании по итогам 2015 года упала на 87% в рублях, до 588,6 млн рублей ($9,7 млн), а маржа по чистой прибыли сократилась на 180 б.п. год-на-год, до 0,2% в 2015 году.

Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили предыдущую сессию покупками, фьючерс на индекс S&P на премаркете продают. Цены на нефть снижаются. За баррель Brent (майские контракты) сегодня утром предлагают $39,6, за баррель WTI с поставкой в мае $37,7. Утренние торги на нефтяном рынке складываются нервно, информация по товарным запасам углеводородов в США давит на котировки. По итогам прошлой недели запасы сырой нефти на складах США выросли почти на 3 млн баррелей. Таким образом, запасы растут несколько недель подряд. Рынок будет искать опору в области $40 за баррель, чтобы дождаться завтрашней статистики по рынку занятости в США.

Интересно, что пиковые значения по запасам черного золота в ключевых нефтехранилищах инвесторы воспринимают вполне спокойно. Это выглядит слишком оптимистично, так как предложение продолжает расти, в то время как спрос на нее не увеличивается соответствующими темпами. Спекулятивные факторы сейчас сильнее фундаментальных, но рано или поздно сработает эффект накопления плохих новостей.

Российский рубль на открытии торгов в четверг изо всех сил старается игнорировать продажи на рынке нефти. Несмотря на то, что внутренних факторов поддержки в рубле нет, биржевые оптимисты стараются удерживать свой интерес в шортах по паре доллар/рубль в ожидании светлого будущего. Доллар США проведет торги четверга в диапазоне 67,90-68,80 руб. Без нефтяного катализатора любые попытки российской валюты укрепиться будут заведомо провальными.

Свой прогноз на будущее наконец-то сформировало Министерство экономического развития РФ. Ведомство пересмотрело свою позицию относительно развития страны в 2016-2018 годах и составило прогноз на 2019 год.

Согласно новому прогнозу министерства, в этом году цена на нефть марки Brent останется в районе $40 за баррель, при этом темпы падения ВВП по итогам года составят 0,3%, а инфляция 7%. В последний показатель верится с трудом. При общем снижении уровня годовой инфляции до 7%, средний курс рубля по отношению к доллару останется на уровне 67,4.

Следующие два года, по мнению Минэкономразвития, будут более оптимистичными. Цена на нефть марки Brent в 2017 году поднимется до $45 за баррель, при такой стоимости черного золота в ведомстве ожидают возвращения российской экономики к росту. Прогноз министерства составляет 1,4% по итогам 2017 года и 2,3% в 2018 году. Инфляцию удастся сократить до 5,5% и 5,2% в 2017 и 2018 годах соответственно. При этом курс рубля к доллару, на наш взгляд, останется довольно высоким 61,7 руб. и 57,1 руб.

На основе этих прогнозов в дальнейшем будет происходить формирование бюджета. В целом показатели, которые приводит Минэкономразвития, вполне достижимы и в отличии от прошлых прогнозов более консервативны. Но доверия к мнению министерства нет, так как прогнозы и целевые показатели ведомства постоянно меняются и подвергаются пересмотру. На наш взгляд, инвесторам ориентироваться на них не стоит.

В четверг заседание совета директоров проведет «МРСК Северо-Запада». Финансовые результаты по РСБУ за 2015 год представит «Энел Россия».

Статистика по розничным продажам и безработице выйдет в Германии. С речью выступит глава Банка Англии. Также Великобритания обнародует темпы роста ВВП в четвертом квартале 2015 года. Данные по инфляции выйдут во Франции и Испании. Статистика по инфляции выйдет в ЕС. ВВП за январь представит Канада.

С учетом вышеперечисленных событий и динамики валютного и нефтяного рынков индекс ММВБ проведет торги четверга в коридоре 1840-1875 пунктов. Ближайшее сильное сопротивление расположено на уровне 1880 пунктов, но туда рынок не смог дотянуться и на волне оптимизма. Вряд ли стоит ожидать подобного теста сегодня, тем более что внешняя конъюнктура более чем сдержанная.

Анна Кокорева
www.alpari.ru

---

Форекс: Нещадное избиение доллара выходит на новый уровень

2016-03-31 12:19:57 (читать в оригинале)

Доллар остается уязвим утром в четверг, поскольку мягкие комментарии главы Федрезерва США Джанет Йеллен продолжили оказывать влияние, ослабляя спрос на американскую валюту. Аналитики из Citi сказали, что миролюбивый посыл речи Йеллен во вторник вкупе с корректировками конца месяца вызвали ослабление спроса на доллар. Евро вновь приближается к пику 2016 года в $1.1377, несмотря на невнятную утреннюю статистику из Франции и Германии. Правда вышедшие сейчас инфляционные цифры оказались несколько выше прогнозов, что касается очищенной инфляции.

Здесь сказывается вчерашнее заявление Бенуа Кере о том, что ЕЦБ в политике отрицательных ставок не будет заходить до абсурда. Тем не менее, завтра институт начнет выкупать с рынка уже не на 60, а на 80 миллиардов облигаций. Так что, думается, причины усиления евро кроются в слабости доллара, как это наиболее часто и бывает. Поэтому, докопавшись до этих причин, можно своевременно и болеет точно спрогнозировать изменение настроений и тенденций на рынке. Не секрет, это — ожидания действий ФРС.

В первую очередь, инвесторы реагируют сейчас именно на них. Это показала и реакция на итоги заседания ФРС в марте, и реакция на жесткие комментарии представителей ФРС на прошлой неделе, и реакция на мягкие комментарии Йеллен на этой неделе. Может что-то появиться новое, о чем пока мы не можем догадываться, и нить событий уйдет в иную плоскость. Но пока, во главе угла остается ФРС, ее политика, комментарии и гадания рынка на кофейной гуще на эту тему.

Йеллен во вторник сказала, что ФРС будет осторожна в повышении процентных ставок, и указала на внешние риски, такие как замедление роста мировой экономике. Она обязана осторожничать. Регулятор берет в расчет не только то, что имеет под рукой сейчас, он анализирует тенденции в экономике, не забывая еще и о том, что его меры работают с временным лагом. Президент Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс в среду подчеркнул эти опасения, сказав, что "очень неглубокий" ряд повышений процентных ставок в ближайшие несколько лет будет уместным для защиты американской экономики от внешних потрясений и риска слишком сильного снижения инфляции.

Согласно котировкам фьючерсных контрактов, шансы повышения процентных ставок ФРС в апреле упали с 8% с утра во вторник до нуля в четверг, в июне - с 38% до 20%, до конца 2016 года - с 73% до 54,4%. Не удивительно, что доллар падает. "Мы видим, что многие инвесторы отказываются от ставок на укрепление доллара, - отметил аналитик IG Asia Pte в Сингапуре Бернард О. - Даже если ФРС поднимет ставку второй раз в июне, возможности роста доллара будут ограничены".

Думается, завтрашний отчет по занятости должен поставить какой-то барьер на пути этого падения, хотя бы временной. Аналитическая компания Automatic Data Processing (ADP) сообщила, что число рабочих мест в частных компаниях США в марте выросло на 200 тысяч по сравнению с февралем. Аналитики ожидали рост на 194 тысячи мест. По прогнозам экспертов, показатель официальной безработицы, о чем мы узнаем завтра в 15.30 мск, сохранился на рекордно низком уровне — 4,9%, занятость выросла на 208 000. "Распродажа доллара увеличивается...

Но, смотря в будущее, мы сомневаемся в устойчивости этой тенденции. Мы считаем, что цикл укрепления доллара не завершен...", - сказали экономисты ANZ. Вот уже больше года у нас широкая консолидация. По идее, аналитики ANZ, должны оказаться правы: горизонтальная консолидация после сильного тренда заканчивается в направлении старого тренда. А значит — самое время шортить евро против доллара, на долгосрочную перспективу. Настораживает, правда, что эта консолидация имеет ряд поднимающихся донышек в последнее время.

---

Форекс: Евро на недельном и дневном периодах

2016-03-31 10:41:58 (читать в оригинале)

Глава ФРС Дж.Йеллен своими пессимистическими заявлениями в отношении ставок помогла евробыкам вернуться к уровню 1,1364. Хочу Ваше внимание обратить на один момент. В среду покупатели проверили на прочность трендовую линию, но не смогли закрепиться выше неё и уровня 1,1376.

После закрытия торгов в Европе в среду по доллару началась коррекция. Единая валюта пока получает поддержку от роста кросса евро/фунт, поэтому не ослабляется как британский фунт. Как я сказал в первом обзоре, ключевым событием недели станет выход отчёта NFP.

Сегодня закрывается месячная свеча. Пока в пользу покупателей. Если курс евро/доллар закроет день около 1,1289, то при частичном закрытии длинных позиций проявится модель «двойная вершина». Опять же это лишь предположения и точки расставит пятничный отчёт NFP. Чтобы быки побежали с рынка, продавцам необходимо курс снизить ниже 1.12.

---

Технический анализ Форекс EURUSD 31.03.2016

2016-03-31 10:12:37 (читать в оригинале)

На рынке начинается подготовка к пятничному отчёту по рынку труда в США

Итоги минувшего торгового дня:
Во вторник евробыки боролись до последнего, отыгрывая заявления главы Федрезерва США Джанет Йеллен. Курс евро/доллар повысился до 1,1364 и по двойной медвежьей дивергенции между ценой и индикатором AО (автор Билл Вильямс) скорректировался до уровня 1,1315.

Участники рынка были так увлечены продажами американского доллара, что даже проигнорировали опубликованные данные компании Automatic Data Processing (ADP). Согласно их данным, число рабочих мест в частном секторе США в марте выросло на 200 тыс. против пересмотренных с 214 до 205 тыс. в предыдущем месяце (прогноз был 195 тыс.).

Ожидания рынка на сегодня:

В четверг закрывается месяц и квартал. Внимание участников рынка будет направлено на публикацию экономических показателей Британии и США.

Новости текущего дня:

• В 10:55 мск Германия опубликует данные по числу безработных и уровне безработицы за март.
• В 11:30 мск Британия отчитается об изменении сальдо платёжного баланса, ВВП за 4-й квартал, а также объеме чистых займов частным лицам и количество одобренных заявлений на получение ипотечного кредита за февраль.
• В 12:00 мск еврозона выпустит индекс потребительских цен за март.
• В 15:30 мск Канада заявит об изменении объёма ВВП за январь.
• В 16:45 мск в США выйдет индекс менеджеров по закупкам Чикаго за март.

Технический анализ:

Внутридневные цели: максимум – 1,1341 (текущий в Азии), минимум – 1,1288, закрытие – 1,1294. Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 103 пункта (4 знака).

Курс евро/доллар в Азии снизился до 1,1310, который является 45-м градусом от максимума 1,1364. Я склоняюсь к тому, что ослабление евро продолжится до балансовой линии – 1,1288.

Не исключаю варианта, что продавцы могут сходить ниже 1,1288 перед завтрашним отчётом по американскому рынку труда. По паре фунт/доллар на дневном графике сформировался пинбар. Медвежьи настроения по нему усилились от повышения кросса евро/фунт. Курс фунт/доллар упал на 120 пунктов, и такая же участь может ожидать евро.

---

Рублёвые пары сохранят боковое движение до пятницы

2016-03-31 10:09:49 (читать в оригинале)

В среду по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 19,00 коп. (+0,28%), до 68,05 руб., курс евро вырос на 46,00 коп. (+0,6%), до 76,94 руб. Центральный банк России с 31 марта понизил официальный курс доллара США на 114,73 коп., до 67,6076 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 76,5386 руб., что ниже предыдущего дня на 32,25 коп.

В среду российский рубль укрепился к иностранным валютам на фоне повышения цен нефть и падения американского доллара в первой половине дня. Баррель Brent подорожал до $40,57. Курс доллара упал до 67,12 руб., курс евро – до 76,15 руб.

Положительное влияние на динамику цен на нефть оказал опубликованный отчёт от Минэнерго США. Запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 25 марта, увеличились на 2,3 млн баррелей, до 534,8 млн баррелей (прогноз был +3,3 млн).

Добыча нефти в США за неделю сократилась на 16 тысяч баррелей в сутки, до 9,022 миллиона баррелей. Запасы черного золота на терминале в Кушинге снизились на 0,2 млн, до 66 млн баррелей, бензина – на 2,5 млн баррелей, дистиллятов – на 1,1 млн баррелей.

После закрытия торгов в Европе на рынке Форекс по доллару США началась коррекция. Brent подешевел до $39,07, доллар подорожал до 68,24 руб., евро – до 77,40 руб.

В Азии Brent торгуется в плюсе (+1,19%) по $39,65. Если тенденция к повышению сохранится до 10:00 мск, то торги по доллару откроются в районе 67,70 руб., по евро – на уровне 76,70.

В четверг закрывается месяц и квартал. Внимание участников рынка будет направлено на публикацию экономических показателей Британии и США. Ключевым событием недели для всех рынков станет пятничный отчёт по рынку труда в США (Non-Farm Payrolls).

В четверг по доллару США ожидается консолидация в ценовом диапазоне 67,00-68,95 руб., по европейской валюте – в диапазоне 76,15-77,50 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru