Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

FOREX: Рынок не активен в Страстную пятницу

2016-03-25 12:53:22 (читать в оригинале)

Доллар закрывает неделю солидным приростом более чем на процент к корзине основных валют после корректировки позиции ФРС по ставкам отдельными ее представителями. Теперь наблюдатели говорят о большем числе повышений процентной ставки, чем ранее. Последним было выступление главы Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда, который вчера указал на возможность скорого подъёма ставки, отметив улучшение ситуации с занятостью.

Подобное решение "не за горами", подчеркнул Буллард. Кроме того, глава ФРБ Далласа Роберт Каплан в четверг заявил, что ФРС намерен продолжить политику "нормализации" как можно быстрее, хотя и понимает, что в подобном вопросе необходимо терпение. Таким образом, он присоединился к схожим мнениям своих коллег из Сент-Луиса, Атланты, Сан-Франциско, Ричмонда, Филадельфии и Чикаго.

При этом в первую очередь, по его мнению, необходимо смотреть за факторами, подтверждающими стабильное усиление инфляции. Выступления представителей ФРС на этой неделе несколько отличались от той позиции, которая была озвучена регулятором ти Джанет Йеллен ранее в марте по итогам совещания, на котором Федрезерв снизил прогноз повышения ставки до двух раз с четырёх в 2016 году.

Торги сегодня практически отсутствуют, так как большинство ключевых рыков, включая Австралию, Великобританию и США, закрыты по случаю Страстной пятницы. Многие рынки будут также закрыты и в понедельник после празднования Пасхи, Штаты работают. К 12.15 мск индекс доллара к корзине шести валют вырос на 0,06 % до 96.24. Валюта США может набрать 1,3 % за неделю, что станет первым подобным ростом в марте. Доллар укрепился на 0,19 % к иене до 113.01 иены. За неделю он подорожал на 1,3 % и поднялся существенно выше минимума 17 месяцев в 110.67 иены, достигнутого на прошлой неделе.

Иена дешевела после слабых данных по инфляции в Японии. Потребительские цены без учета стоимости свежих продуктов питания в Японии (ключевой показатель инфляции) в феврале не изменились в годовом выражении, как и в январе. Евро просел на 0,12 % до $1.1165, опустившись с максимума одного месяца в $1.1342, установленного на прошлой неделе. За эту неделю единая европейская валюта может потерять 0,9 %, отпугнув инвесторов после кровопролитных аттак на Брюссель. Фунт стерлингов потерял 0,1 % к доллару до $1.4140 и за неделю может потерять 2,3 %.

Сегодня инвесторы сосредоточат свое внимание на новых макроэкономических показателях. В частности, в пятницу будут опубликованы данные ВВП США за четвертый квартал. По прогнозам аналитиков, реальный рост показателя, по окончательной оценке, составил 1%. Согласно первой оценке, рост ВВП страны оказался на отметке в 0,7%, согласно второй – на уровне 1%. По итогам третьего квартала рост ВВП США в годовом выражении составил 2%. "У доллара, в отдаленной перспективе, я считаю, еще есть некоторые возможности для укрепления, если данные из США будут хорошими", -говорит содиректор Eaton Vance Management Эрик Штайн.

---

Российский фондовый рынок в пятницу открылся ростом.

2016-03-25 11:56:01 (читать в оригинале)

К настоящему моменту ведущие биржевые индексы прибавляют в среднем 0,4%. В лидерах утреннего спроса отметились акции «М.Видео» и «МТС». Под давлением торгуются бумаги «ММК» и «Ростелекома». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили предыдущую сессию едва заметным укреплением. Цены на нефть успели отыграть падение четверга, баррель Brent закрылся перед пасхальными выходными на уровне $40,45 (-0,05%).

Сегодня торги не проводятся на площадках США и большинства европейских стран, а также в Австралии, из-за Страстной пятницы. Нефтяной рынок также не работает.

Получается, что российские финансовые площадки в финале недели останутся наедине с собой. К сегодняшнему утру никаких особенно важных новостей не поступало, инвесторы будут внимательно следить за внутренними событиями, но активных торгов все же ждать не стоит. Российский рынок, оставаясь в одиночестве, почти никогда не движется.

Российский рубль все еще не завершил свою коррекцию, несмотря на то, что нефти все же удалось отыграть негатив четверга. За доллар США на открытии торгов дают 68,62 руб. (+0,15%). Сессию пятницы пара доллар/рубль проведет в диапазоне 68,50-69,50.

Индекс ММВБ проторгуется в конце недели в рамках 1860-1880 пунктов. Значимая поддержка на уровне 1850 пунктов все еще не протестирована, на особенную внутридневную активность рассчитывать не стоит.

Госсекретарь США Джон Керри заявил, что санкции с РФ снимут только в том случае, если все положения минских соглашений будут полностью выполнены: включая вывод российских оккупационных войск из украинского Крыма и Донбасса, и возобновление Украиной контроля над суверенными границами включая Крым. По словам госсекретаря, прошедшая 24 марта дискуссия между Россией и США ведет стороны к лучшим результатам. Данная новость, вероятно, станет локальным позитивом для рынка. Вместе с тем, для российской экономики более важны цены на нефть, а не снятие режима санкций. А для капитализации российских компаний и курса рубля важны оба фактора.

Российские эмитенты продолжают публиковать финансовую отчетность по МСФО за 2015 год. Так, вчера отчиталась «РусГидро». Выручка компании выросла на 5%, до 347,5 млрд руб., чистая прибыль – на 12,5%, до 27,16 млрд руб., EBITDA – менее чем на 1%, до 73,38 млрд руб. Рынок отреагировал вяло на эти результаты, так как компания вырабатывала в 2015 году очень мало электроэнергии, и результаты оказались предсказуемыми. Тем не менее, рынок ожидает, что компания направит на дивиденды не менее 25% чистой прибыли, обеспечив дивидендную доходность около 3%.

Отчетность по МСФО за 2015 год опубликовал также производитель минеральных удобрений «ФосАгро». Выручка выросла на 54%, до почти 190 млрд руб., а EBITDA – на 119%, до 82,5 млрд руб. Рынок ожидал таких оптимистичных результатов, так как компания зарабатывает в основном на экспортных поставках и использовала в полной мере эффект обесценения рубля.

Вчера рост показали акции ряда энергетических компаний, в том числе «ИнтерРАО» (рост на 2,5% на фоне снижения индекса ММВБ), так как, по сообщениям СМИ, компания, наконец, сможет совершить сделку по продаже контрольного пакета в «Иркутскэнерго» компании «Евросибэнерго», которая постоянно откладывалась из-за разногласий сторон о цене.

Отчитался также ряд ритейловых компаний: «Окей» и «М.Видео». Результаты первой из них были восприняты рынком достаточно негативно, так как темпы роста выручки и EBITDA, а также рентабельность EBITDA оказались хуже ожиданий. У второй компании оптимистичные результаты были предсказуемы. На котировки акций отчетность не повлияла.

«Магнит» представил данные за 2015 год очень слабые. Выручка упала на 21%, до 15,9 млрд руб., снизились также EBITDA и чистая прибыль, однако такие результаты были ожидаемы рынком.

Значимых корпоративных событий сегодня не ожидается.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex EURUSD 25.03.2016

2016-03-25 10:32:50 (читать в оригинале)

В Европе отмечают Страстную пятницу

Итоги минувшего торгового дня:
В четверг курс евро/доллар закрылся практически на уровне закрытия среды. На неоднозначных данных из США курс евро/доллар пытался пробиться к 1,12. Попытка не увенчалась успехом, потому что после публикации данных по розничным продажам в Великобритании евро находился под давлением в кроссе евро/фунт. Данные по розничным продажам за февраль оказались выше ожиданий.

После затяжного падения курс фунт/доллар отскочил на 120 пунктов, до 1,4182. Трейдеры закрывали по нему короткие позиции перед длинными выходными.

• Предварительное значение индекса деловой активности в сфере услуг в США составило 51,0 против прогноза 51,3 и 49,7 месяцем ранее.
• Количество заявлений на пособие по безработице в США 265 тысяч. Против прогноза 268 тыс. и предыдущего значения 259 тыс. (пересмотрен с 265 тыс.)
• Индекс заказов на товары длительного пользования в США упал с уровня 4,2% (пересмотрен был с 4,7%) до -2,8% против прогноза -2,9%.

Ожидания рынка на сегодня:

В пятницу 25 марта в США и Европе выходной – отмечается Страстная пятница. Биржи США и Европы будут закрыты. В понедельник 28 марта 2016 г. будут закрыты торги на площадках Европы в связи с празднованием Пасхального понедельника. Рекомендую не оставлять Вам открытых позиций на длинные выходные, так как в понедельник на тонком рынке могут образоваться ценовые разрывы (гепы).

Во время праздника торговые объёмы будут сильно снижены, что может повысить на рынке волатильность во время выхода финального ВВП за 4 квартал. 3-я оценка практически не влияет на рынок, но сегодня из-за праздника может быть исключение. Будьте бдительны.

Новости текущего дня:

• В 15:30 мск США опубликуют ВВП за 4-й квартал.

Технический анализ:

• Внутридневные цели: максимум – 1,1190, минимум – 1,1143, закрытие – 1,1160.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 103 пункта (4 знака).

Курс евро/доллар торгуется около линии lb. Не исключаю, что после 5-дневного падения евро отскочит от 1,1143 через двойное основание. Сегодня рынок тонкий, поэтому бесполезно смотреть на технические сигналы. По прогнозу ожидаю боковик.

---

На российском валютном рынке ожидается спокойный день

2016-03-25 10:29:58 (читать в оригинале)

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 129,19 коп. (+1,83%), до 68,73 руб., курс евро – на 112,30 коп. (+1,48%), до 76,81 руб. Центральный банк России с 25 марта повысил официальный курс доллара США на 129,19 коп., до 68,9328 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 76,929 руб., что выше предыдущего дня на 123,88 коп.

В четверг доллар и евро с открытия торгов сразу ушли вверх, отыгрывая снижение нефтяных котировок. Баррель Brent в первой половине дня дешевел до $39,21. Последний отчёт Минэнерго США по запасам нефти подтолкнул покупателей к частичному закрытию позиций на покупку. Курс доллара повышался до 69,66 руб., евро – до 77,81 руб.

К закрытию торгов курс доллара снизился до 68,55 руб., курс евро – до 76,80 руб. Укрепление рубля было вызвано восстановлением цен на нефть до $40,45 после публикации отчёта компании Baker Hughes.

Согласно последним данным, общее число буровых установок в США за последнюю неделю с 21 по 24 марта снизилось на 12 единиц и составило 464 штук. В годовом выражении показатель снизился на 584 единицы. Число нефтяных буровых установок сократилось на 15, до 372 штук. Число буровых для добычи газа увеличилось на 3 единицы, до 92 установок.

Отчёт был опубликован на один день раньше из-за длинных выходных. В пятницу, 25 марта, в США и Европе выходной по случаю Страстной пятницы. Биржи США и Европы будут закрыты. В понедельник, 28 марта, торги на площадках Европы не проводятся в связи с празднованием Пасхального понедельника.

Торговля по нефти закрыта, поэтому в пятницу на внутреннем валютном рынке ожидается спокойный день. Без новостей курс доллара способен вернуться к 68 руб. и на нём стабилизироваться до понедельника. По паре евро/рубль равновесный уровень для пятничных торгов ожидается на уровне 76,20 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Деньги должны сыпаться с неба? Число сторонников этой теории растет c каждым днем

2016-03-24 15:27:29 (читать в оригинале)

Более 600 снижений процентных ставок и покупки активов на сумму 12 трлн долларов за период с начала финансового кризиса не смогли поднять инфляцию хотя бы до более или менее приемлемых уровней. Возможно, пришло время пойти на отчаянные меры. Как вытащить мир из дефляционного болота? Разрешить Центробанкам напрямую финансировать государственные стимулы, то есть использовать стратегию "сбрасывания денег с вертолета", которую впервые предложил лауреат Нобелевской премии Милтон Фридман еще в 1969 году.

Экономисты Citigroup Inc., HSBC Holdings Plc и Commerzbank AG за последние пару недель подготовили для своих инвесторов аналитические отчеты на эту тему, а Рей Далио - видная фигура в инвестиционном мире - считает эту идею перспективной. Чиновники Европейского центрального банка уже успели переругаться из-та того, что Марио Драги назвал "очень интересной концепцией". "Нельзя с уверенностью говорить о том, что ""вертолетные деньги" станут очередной волшебной пилюлей, которая должна излечить нас от всех недугов, однако эта тема в последнее время у всех на слуху", -- отмечает Габриэль Штейн, экономист Oxford Economics Ltd. в Лондоне. "Вероятность того, что кто-то в мире использует ее в той или иной форме, довольно высокая".

Теория -- которая никогда ранее не применялась ни в одной крупной современной экономике -- подразумевает слияние монетарной и фискальной политики. Правительства, испытывающие дефицит средств, продают краткосрочные облигации напрямую своим Центробанкам, а полученные свеженапечатанные деньги вливаются в экономику через снижение налогов или программы стимулирования расходов. Традиционные и обычно ненадежные посредники -- то есть банки -- остаются не у дел. Суть в том, чтобы стимулировать расходы и инвестиции напрямую. а не через воздействие на доходность облигаций или настроения участников экономической деятельности. Центральные банки можно избавить от необходимости постоянно страховать правительства, все время устанавливая целевые показатели роста и инфляции.

Выступая в 2002 году, Бен Бернанке -- тогда один из председателей Федерзерва -- также упомянул эту стратегию как эффективный способ поднять потребление и, соответственно цены, чем и заработал себе прозвище "Бенни-вертолетик". Инфляция во многих странах мира отказывается расти, несмотря на то, что, по подсчетам Bank of America, к началу февраля центральные банки снизили ставку в совокупности 637 раз и потратили на покупку активов 12.3 трлн долларов. Поэтому тема сбрасывания денег с вертолета снова обрела актуальность. Кроме того, сейчас около 489 млн человек живет в странах с отрицательной процентной ставкой.

Сбежавшая инфляция

Далио, основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates с активами на сумму 154 млрд долларов, считает, что следующим шагом будет попытка поднять спрос. "Оглянитесь вокруг, нам не грозит инфляция, нам не грозит перегрев экономики", -- заявил он в интервью агентству Bloomberg. "Нужно делать больше, стимулировать непосредственно тех, кто тратит деньги".

Кто против? Критики считают, что подобное разбрасывание денег приведет к галопирующей инфляции в стиле Веймарской республики и раздует гос. долг до устрашающих размеров. Независимость Центробанков останется в прошлом, а доверие к ним будет безвозвратно утеряно. Кроме того, стратегия не сработает, если домохозяйства предпочтут экономить деньги, а не тратить их. Глава Бундесбанка Йенс Вайдман уже заявил о том, что "вертолетные деньги" проделают большую дыру в балансах центральных банков, а правительства и налогоплательщики в конечном счете будут вынуждены погашать эти долги за свой счет.

Бесплатный сыр

Кроме того, есть же еще и закон. Европейский центральный банк не может финансировать государства и у него нет единого Казначейства, с которым он мог бы взаимодействовать, тогда как Федрезерв ограничен в активах, доступных для покупки. "Вертолетные деньги - это простая стратегия, несложная в реализации и для некоторых это практически подарок", -- отмечает Стивен Кинг, старший экономический советник в HSBC. "Все это слишком хорошо, чтобы быть правдой". На прошлой неделе Драги заявил о том, что ЕЦБ не изучал эту концепцию, однако она "без сомнения, сопряжена с рядом трудностей, как с юридической, так и с бухгалтерской точек зрения". Однако его коллега Питер Прает отказался списывать эту идею со счетов. Пока дискуссии идут на уровне научных рассуждений. В США цены постепенно растут, а Международный валютный фонд прогнозирует рост инфляции в развитых странах на до 1.7% в следующем году (по сравнению с предыдущим прогнозом 1.1%).

Вообразить невообразимое

"Не думаю, что пришло время сбрасывать деньги с вертолетов", -- считает Эвен Кэмерон-Ватт, старший инвестиционный стратег BlackRock Inc. "Для этого нужно существенное снижение инфляционных ожиданий". Однако, по словам Джонатана Лионса из Capital Economics, Центробанки уже доказали свою способность возвращаться к некогда отвергнутым идеям, если ситуация в экономике начинает ухудшаться. "История последних лет учит нас тому, что когда-то немыслимые политические меры, считавшиеся исключительно предметом теоретических дискуссий и учебников по истории, становятся реальными в агрессивной экономическоой среде", -- добавил он.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg