Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

FOREX: Доллар может прийти в себя на неделе!

2016-03-21 12:42:02 (читать в оригинале)

Японская иена растет в понедельник, особенно к новозеландскому и австралийскому долларам, поскольку настроение инвесторов испортилось и на этом фоне большинство азиатских фондовых рынков устремились вниз. Новозеландский "киви" потерял около полупроцента, опустившись до 75.34 иены, а австралиец - 0,4 %, скатившись до 84.43 иены. Трейдеры говорят, что аппетит инвесторов к риску портит падение цен на нефть, которые развернулись от пиков 2016 года, достигнутых в пятницу.

Негатив на рынке "черного золота" связан с данными нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes, которые вновь вызвали опасения инвесторов за стабильность мировой экономики. В пятницу она сообщила, что за неделю, завершившуюся 18 марта, число буровых установок в США сократилось на 4 единицы, составив 476 единиц, в годовом выражении - на 593 единицы, или на 55,47%. Число газодобывающих установок сократилось на 5 единиц и составило 89 единицы. Однако основное внимание инвесторы обратили на новости о росте впервые за три месяца числа нефтяных буровых установок - на 1 единицу, до 387 штук. Несмотря на то что рост показателя незначительный, этого оказалось достаточно для возобновления негативных настроений на рынке.

Британский фунт стерлингов в понедельник вновь оказался под давлением после появления новостей о том, что министр труда и пенсий страны Иан Дункан Смит подал в отставку. Ранее министр выразил недовольство тем, что Минфин урезает финансирование соцльгот. На позиции доллара продолжает влиять решение ФРС США сохранить базовую процентную ставку на уровне 0,25-0,5% годовых, а также сократить прогноз по среднему числу повышения ставки в 2016 году до 2 раз с планируемых ранее 4 раз.

"Разумеется, это решение может оказаться полностью оправданным, если показатели мировой экономики действительно продолжат ухудшаться", - говорят аналитики ANZ. С начала марта долларовый индекс, отслеживающий динамику доллара к 10 мировым валютам, снизился на 3,5%, и пока демонстрирует худшую месячную динамику с апреля 2011 года. Судя по котировкам фьючерсов на размер ставки, рынок рассчитывает на одно повышение до конца года, при этом вероятность увеличения ставки в июне оценивается в 39%. "Меня удивляет чрезмерная реакция рынка на заявления Федрезерва, ведь руководство ЦБ по-прежнему намерено дважды повысить ставку в этом году, - говорит старший аналитик Westpac Banking Шон Кэллоу. - В ближайшие месяцы курс доллара стабилизируется".

---

Американские фондовые индексы растут, но где покупатели?

2016-03-21 12:40:16 (читать в оригинале)

Американские фондовые рынки восстанавливаются, однако инвесторы не спешат с покупками. Последнее время торговля характеризуется крайне низкими объемами, что, по словам трейдеров, отражает нежелание делать крупные ставки в условиях неопределенности и разнонаправленных сигналов со стороны экономики и Центробанков. На минувшей неделе объем торговли на американских фондовых рынках снизился примерно до 6.9 млн акций в день — это ниже среднего за месяц и за год. В понедельник показатель достиг минимума текущего года и всю неделю держался вблизи этого значения.

Следует отметить, что индекс растет, несмотря на то, что фундаментальная картина остается прежней, чем ставит в инвесторов в тупик и заставляет их сомневаться в долгосрочности этого подозрительного ралли. Согласно прогнозам, экономика в ближайшее время вряд ли сумеет поразить нас резким ростом, а корпоративные прибыли снижаются уже три квартала подряд.

Между тем, период снижения объемов торговли совпал с целой серией заседаний крупных ЦБ по монетарной политике. Вслед за Европейским центральным банком, объявившим о намерении расширить программу стимулов, провели заседания Банк Японии, Федрезерв, Банк Англии и Национальный банк Швейцарии — все они предпочли не вносить в свою монетарную политику существенных изменений. Нефть в пятницу достигла нового максимума текущего года на уровне 42.94, однако закончила неделю на отметке 40.22. Несмотря на рост, цены по-прежнему находятся на исторических минимумах и на 7.5% ниже, чем год назад. Данные по США в последнее время несколько улучшились, но так и не развеяли туман неопределенности. В частности, розничные продажи остались в минусе (-0.1% м/м за февраль, на уровне прогнозов), по инфляции нет четкой картины (базовый показатель в феврале вырос до +0.3% м/м, 2.3% г/г, однако общая инфляция снизилась до -0.2% м/м, 0.9% г/г), зато рынок труда сохраняет уверенные темпы роста. «Многие, в том числе и я, сбиты с толку, отсюда и нежелание активно торговать», — поясняет Ян Винер, директор отдела торговли акциями в Wedbush Securities. «Люди не понимают, как интерпретировать поступающие данные. Многие уже понесли убытки и теперь предпочитают взять тайм-аут».

Снижение объемов торговли совпадает с ростом цен на акции. Некоторые трейдеры и аналитики полагают, что это признак недолговечности и ненадежности восходящей динамики. В январе, когда рынок падал, дневные торговые объемы достигли максимальных среднемесячных значений с 2011 года — ежедневно продавалось и покупалось в среднем 9.1 млн акций. А 20 января объем торговли на крупнейших американских биржах достиг 12.4 млн акций, что стало крупнейшим дневным значением за год — Dow Jones Industrial Average при этом упал почти на 250 пунктов. Между тем в этом месяце среднедневной объем не превысил 8.1 млн акций. Это выше, чем за последние годы, но все равно меньше средних показателей за предыдущие два месяца 2016 года.

S&P 500 в марте вырос на 5.7%, таким образом почти полностью компенсировав потери этого года. Однако некоторые трейдеры считают, что низкие объемы могут стать причиной роста волатильности. Период с позапрошлой пятницы до минувшей среды ознаменовался самыми низкими среднедневными объемами с начала года. «Чем тоньше рынок, тем меньше нужно усилий, чтобы развернуть его», — отмечает Билл Николс, глава отдела по американским фондовым рынкам в Cantor Fitzgerald. «Волатильность в процентном отношении растет на фоне низких объемов».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Wall Street Journal

---

Российский фондовый рынок в понедельник открылся резким снижением.

2016-03-21 12:35:26 (читать в оригинале)

К настоящему времени ведущие биржевые индексы падают в среднем на 1%. В лидерах утренней распродажи отметились акции НЛМК и «Акрона». В положительной зоне торгуются бумаги М.Видео и «Сургутнефтегаза». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили пятничную сессию ростом, фьючерс на индекс S&P на премаркете ограниченно отступает. Цены на нефть движутся вниз. Баррель сорта Brent стоит сейчас $40,68 (-1,2%).

Пятничная статистика по количеству буровых установок в США от Baker Hughes показала рост индикатора на одну штуку (387 шт.). Это могло бы стать поводом для продаж на сырьевом рынке, но не в данной реальности: инвесторы прекрасно знакомы с теорией и знают, что число буровых установок можно также легко нарастить, как они сокращались прежде. Поэтому, по всей вероятности, на рынке идет банальная коррекция в отсутствие новой информации.

Российский рубль умеренно отступает в парах с долларом США и евро. За американскую валюту сейчас дают 68,77 руб. (+0,6%). Российская валюта могла бы снижаться и активнее, но именно сегодня спрос на нацвалюту на внутреннем рынке в рамках очередного налогового периода может быть особенно интенсивен. Переоценивать этот фактор не стоит, но учитывать все-таки нужно.

Субботняя авиакатастрофа вряд ли окажет значимое влияние на биржевые котировки. Это страшно, но уже давно стало нашей повседневностью. Рынок все больше спекулятивный и реагирует только на те новости, которые могут способствовать прибыли. Индекс ММВБ проведет торги понедельника в диапазоне 1885-1915 пунктов, и у инвесторов есть все основания для легкой коррекции в начале недели.

Народный банк Китая перешел к активному стимулированию внутреннего финансового рынка. На днях китайский Центробанк осуществил покупку ценных бумаг с обязательством обратной продажи по фиксированной цене (РЕПО) на сумму 130 млрд юаней или $20 млрд. Это не первое столь массивное вливание денежных средств в финансовую систему Народным банком: на прошлой неделе регулятор провел сделки РЕПО еще на 110 млрд юаней или $17 млрд.

Мы связываем действия банка с замедлением темпов роста экономики и ослаблением юаня. В пятницу НБК повысил курс юаня к доллару сразу на 0,51%, до 6,4628 за единицу. Это стало максимальным скачком с ноября 2015 года. 21 марта курс был снижен на 0,3%, до 6,4824 юаня за доллар.

21 марта реестр акционеров для участия в ГОСА закроет «НОВАТЭК». Финансовую отчетность по МСФО за 2015 год опубликует МТС.

Индекс промышленных заказов выпустит Великобритания. Статистика по розничным продажам и безработице выйдет в России. Штаты опубликуют продажи на вторичном рынке жилья. Украина представит темпы роста ВВП в четвертом квартале 2015 года.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Morgan Stanley: прогнозы по основным валютам на текущую неделю

2016-03-21 11:47:31 (читать в оригинале)

Доллар США: все шансы вырасти. Прогноз нейтральный.
Текущая нисходящая динамика доллара угасает. Катализатором для возобновления роста американской валюты станут либо положительные данные по экономике, подтверждающие необходимость в ужесточении монетарной политики в этом году, либо стремление других Центробанков остановить укрепление своих валют. В краткосрочной перспективе эта тема может влиять на динамику курсов, однако в долгосрочном горизонте все будет зависеть от прогнозов по росту экономики США в сравнении с другими странами мира.

Иена: все выше и выше.Прогноз бычий.
Доллар/иена в четверг достиг многолетних минимумов. В связи с этим у пары сохраняется потенциал для дальнейшего падения, но только в случае предположительного снижения интереса к рисковым активам. В последнее время глава Банка Японии часто пытается вербально ослабить иену, если она начинает слишком резво подниматься. Однако эффект от подобных интервенций невелик. В целом недооцененность иены и репатриация средств пенсионными фондами для выплаты средств стареющему населению также будут поддерживать рост валютного курса.

Фунт: используйте рост для продажи. Прогноз медвежий.
Фунт/доллар приблизился к отметке 1.45, однако причиной тому — позиционирование, а не смена фундаментальных прогнозов по Великобритании. Фунт по-прежнему крайне чувствителен к риску. Таким образом, если в ближайшие дни интерес к риску начнет падать, фунт/доллар также устремится вниз. Банк Англии занял нейтральную позицию в отношении ставок, ни один из членов Комитета по монетарной политике не выступил с предложением снизить их. Угроза Брекзита по-прежнему будет давить на фунт. Также на этой неделе в центре внимания инвесторов — отчет по розничным продажам.

Франк: евро/франк консолидируется. Прогноз нейтральный.
Анти-рисковые настроения ограничат нисходящую динамику франка, Национальный банк Швейцарии занял выжидательную позицию, что также косвенно поддерживает валюту, лишая ее прямых поводов для снижения. Как только доллар возобновит рост, можно снова открывать длинные позиции в паре доллар/франк, хотя в ближайшие несколько дней на это можно не рассчитывать. Банк Швейцарии понизил прогноз по инфляции, но не усмотрел необходимость в дальнейшем снижении ставки.

Канадский доллар: по-прежнему зависит от нефти. Прогноз нейтральный.
Главным катализатором для доллар/канады остаются цены на нефть, однако пара вряд ли повторит резкое падение, наблюдавшееся в декабре-январе, поскольку Банк Канады не станет снижать ставки в ответ на динамику цен на нефть. Неожиданно позитивные данные по продажам в секторе обрабатывающей промышленности свидетельствуют об устойчивости экономики. Не исключено, что на заседании 22 марта регулятор объявит о введении фискальных стимулов.

Австралийский доллар: снижается на фоне политики Центробанков. Прогноз медвежий.
Восстановление цен на железную руду и неожиданное укрепление на рынке труда обеспечили поддержку австралийскому доллару. Теперь Резервному банку Австралии придется решить, вредит ли текущий курс валюты экспортному сектору. РБА — один из тех Центробанков, у которого есть место для маневра, он может снизить ставку, если сочтет, что в этом есть необходимость. Аналитики Morgan Stanley рекомендуют продавать австралийский доллар против доллара США.

Новозеландский доллар: худшее еще впереди. Прогноз медвежий.
Киви/доллар приближается к верхней границе диапазона на уровне 0.6880 — в последний раз пара фиксировалась на этом уровне в декабре прошлого года. В условиях бегства от риска низколиквидный новозеландский доллар окажется в числе аутсайдеров. Нисходящую динамику поддержит центральный банк со своей аккомодационной политикой. Обратите внимание на то, что курс новозеландского доллара, взвешенный по торговле сейчас на 4% выше последних прогнозов РБНЗ. Цены на молочную продукцию и прогнозы по инфляции также, скорее всего, будут способствовать снижению киви.

---

Технический анализ Forex EURUSD 21.03.2016

2016-03-21 10:51:01 (читать в оригинале)

По евро ожидаются колебания в диапазоне 1,1250 – 1,1335

Итоги минувшего торгового дня:
В пятницу курс евро/доллар закрылся снижением. Главный экономист ЕЦБ Питер Прет дал понять, что ЕЦБ может продолжить ослабление денежно-кредитной политики. Евро нашёл поддержку на уровне 1,1255. От него курс восстановился до 1,1306. Ему восстановиться помогла американская статистика. Укреплению мешал только основной кросс евро/фунт, который спадал до закрытия торгов в Штатах.

Предварительное значение индекса настроений потребителей Мичиганского университета в США за март составило 90.0 (прогноз был 92.2, предыдущее значение 91.7).

Ожидания рынка на сегодня:

Сегодня понедельник – день коррекций. Новостей выходит мало. Можно сказать, экономический календарь пустой. Драйверы для резких колебаний основных валютных пар отсутствуют. По итогам дня ожидается закрытие EUR/USD на уровне 1,1290.

Новости текущего дня:

• В 14:00 мск Великобритания опубликует данные по промышленным заказам.
• В 17:00 мск в США выйдут продажи жилья на вторичном рынке за февраль.
• В 18:00 мск еврозона опубликует индекс уверенности потребителей за март.
• В 19:00 мск выступление члена FOMC Локхарта.

Технический анализ:

• Внутридневные цели: максимум – 1,1305, минимум – 1,1250, закрытие – 1,1290.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 103 пункта (4 знака).

Курс евро/доллар от линии U3 вернулся к линии Lb. На часовом периоде рынок по паре евро/доллар сбалансирован. Поскольку осциллятор стохастик находится сверху, а индикатор АО – снизу, то по прогнозу сначала от евро жду падения до 1,1250, потом повышение до 1,1305. Колебания ожидаются в диапазоне 1,1250 – 1,1335.