Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

FOREX: Евро снова падает истерия проходит.

2016-03-11 14:56:53 (читать в оригинале)

Курс евро возобновил снижение к доллару в пятницу, поскольку трейдеры подошли к оценке итогов заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) более рационально. По состоянию на 14.49 мск курс евро к доллару опускался до 1.1091 доллара с 1.1182 доллара на торгах днем ранее. Курс доллара к иене рос до 113.77 иены со 113.20 иены за доллар на предыдущем закрытии. Индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран - основных торговых партнеров США) поднимался на 0,50%, до 96.66 пункта.

10 марта Совет управляющих ЕЦБ понизил ставку рефинансирования с 0,05% до нулевого показателя, ставку по депозитам - до минус 0,4% с минус 0,3%, маржинальную ставка - до 0,25% с 0,3%. Аналитики ожидали снижения ставки по депозитам до минус 0,4% и сохранения маржинальной ставки на уровне 0,3%. Регулятор также увеличил объем выкупа активов в рамках программы количественного смягчения (QE) до 80 миллиардов с 60 миллиардов евро ежемесячно. Выкуп начнется с апреля, а программа продлится до марта 2017 года.

Президент ЕЦБ Марио Драги сообщил, что в текущей экономической ситуации не видит оснований для дальнейшего снижения ставок, добавив, что "новые факты могут изменить ситуацию и прогнозы". Эти слова спровоцировали лихорадочное закрытие коротких позиций. На смену более эмоциональным пришли менее эмоциональные игроки и снова приступили к продажам евро в пятницу. Тем более, что Драги также не исключил введения отрицательной ставки рефинансирования.

"Основываясь на более ранних прогнозах и учитывая опыт прошлых лет, по-прежнему сохраняется возможность понижения базовой ставки", - говорит старший валютный стратег Commonwealth Bank Питер Драгицевич. Также в пятницу дорожают валюты Австралии и Канады после того, как Центробанк Китая повысил официальный курс юаня, ежедневные колебания которого ограничены 2%, на 0,34%, до 6.4905 юаня за доллар. Рост был максимальным за четыре месяца. Австралийский доллар дорожает к доллару США на 0,45%, канадский - на 0,6%. Совещание Банка Японии пройдет 14-15 марта. Многие ожидают, что японский регулятор сохранит монетарную политику после понижения ставок до отрицательных значений в январе, однако некоторые предполагают, что банк может и дальше снижать ставки.

---

Российский фондовый рынок в пятницу открылся ростом.

2016-03-11 12:45:53 (читать в оригинале)

Однако к настоящему моменту ведущие биржевые индексы не демонстрируют единой динамики. В лидерах утреннего спроса отметились акции «МосБиржи» и «Башнефти», список аутсайдеров возглавляют бумаги РУСАЛа. Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно позитивным. Американские рынки завершили предыдущую сессию разнонаправленно, фьючерс на индекс S&P на премаркете едва заметно отступает.

Цены на нефть движутся вверх. Баррель сорта Brent стоит сейчас $40,79 (+1,8%). Настроения в сырье постоянно меняются, причем инвесторы очень резко реагируют на слухи. Сначала рынок нервничал из-за возможной отмены встречи согласных с заморозкой нефтяной добычи 20 марта, а теперь радуется инициативе Александра Новака поехать и поговорить с иранским коллегой. Что именно глава Минэнерго хочет услышать, неясно, потому что глава Министерства нефти Ирана уже охарактеризовал идею фиксации добычи энергоносителей смехотворной. В любом случае, сырьевая волатильность пока остается повышенной.

Российский рубль укрепляется в парах с иностранными валютами вслед за сырьевым драйвером. Доллар США к настоящему моменту стоит 70,16 руб. (-1,8%). Здесь присутствует потенциал небольшого углубления продаж, но инвесторы уже готовы покупать иностранную валюту.

Индекс ММВБ проведет торги пятницы в диапазоне 1874-1895 пунктов.

По информации из деловых кругов, достигнутые между Турцией и Евросоюзом договорённости относительно "проблемы беженцев" с выделением Эрдогану трёх миллиардов евро и возвратом "нелегальных мигрантов" не решают проблем официальной Анкары и не соответствуют интересам Вашингтона, а потому миграционный поток в Европу будет только усиливаться.

К решению МВФ о включении китайского юаня в корзину резервных валют с 1 октября 2016 года следует отнестись с большой осторожностью. За оставшиеся время, а это полгода, инициатива может быть отменена или пересмотрена под любым предлогом. Например, МВФ может сослаться на торможение китайской экономики, под которым подразумевается снижение темпов роста ВВП с 7,3% в 2014 году до 6,9% в 2015 году. Однако стоит отметить, что даже данная динамика более чем вдвое-втрое превышает официальные статистические темпы роста экономик G7.

Европейский центральный банк продолжает смягчать монетарную политику. По итогам вчерашнего заседания регулятор понизил основную ставку с 0,05% до 0%, ставку по депозитам с -0,30% до -0,40% и ставку по маржинальному кредитованию с 0,3% до 0,25%. Также Центробанк увеличил объемы ежемесячного выкупа активов в рамках программы количественного смягчения с 60 млрд евро до 80 млрд евро. Первая реакция инвесторов вызвала падение пары евро/доллар, но после пресс-конференции тенденция переменилась. Дело в том, что Марио Драги в своей речи как бы нивелировал эффект смягчения, заявив, что в ближайшее время ЕЦБ не планирует далее понижать ставку и наращивать объемы выкупа активов. Эти слова побудили спекулянтов к покупкам.

Дальнейшее смягчение монетарной политики связано со стабильно негативной экономической обстановкой в ЕС. Среди членов союза только единичные страны демонстрируют экономический рост (Германия), остальные стагнируют или до сих пор не могут выйти из рецессии. Прогнозы на будущее тоже неутешительные. По мнению ЕЦБ, в 2016 году рост ВВП союза будет ниже 1,4%, а в 2017 году – в пределах 1,7%. Ранее прогнозы банка были более оптимистичными.

Поможет ли ультрамягкая монетарная политика решить экономические проблемы союза – большой вопрос. По сути, меры смягчения действуют с середины 2014 года, а воз и ныне там. Конечно, восстановлению европейской экономики мешают внезапные геополитические изменения и общая напряженность, но то, что программа смягчения не приносит плодов, – это факт. Есть вероятность, что итогом масштабных денежных вливаний станет большой экономический кризис.

Заседание совета директоров 11 марта проведут банк «Возрождение», «Иркутскэнерго» и «Коршуновский ГОК». Внеочередное общее собрание акционеров проведет «Окей». Глава Банка Канады выступит с речью. Данные по инфляции выйдут в Германии и Испании. Торговый баланс представит Великобритания. Статистику по безработице опубликует Канада.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex EURUSD 11.03.2016

2016-03-11 10:43:28 (читать в оригинале)

Сюрприз от ЕЦБ и Марио Драги

Итоги минувшего торгового дня:
В четверг Марио Драги стал основным ньюсмейкером. Ни один глава ЦБ не двигает так цену как он. Решение ЕЦБ и речь М.Драги повысили волатильность по паре евро/доллар на рынке до 3%. Аналогичная ситуация наблюдалось 3 декабря 2015 года. Тогда курс евро/доллар после заседания ЕЦБ вырос на 450 пунктов, до отметки 1,0980.

В декабре на рынке волатильность возросла за 9 минут до официального релиза ЕЦБ. До оглашения результатов заседания ЕЦБ газета Financial Times сообщила в twitter, что ЕЦБ не изменит монетарную политику. На фейковом сообщении на рынке началась бурная реакция. Курс евро/доллар подскочил на 120 пунктов, до 1,0657. Когда стало известно, что ЕЦБ снизил депозитную ставку и оставил процентную ставку, курс евро упал на 157 пунктов, до 1,0518.

Поскольку участники рынка ждали, что ЕЦБ пойдет на расширение программы количественного смягчения (QE), а в ценах её расширение было заложено, то все в спешке стали закрывать короткие позиции.

Вчера курс евро обвалился на полторы фигуры (150 пунктов) в ответ на понижение ЕЦБ трёх ставок. Основная процентная ставка снижена на 0,05%, до 0,00%; процентная ставка по маржинальному кредитованию снижена на 0,05%, до 0,25%; процентная ставка по депозитам снижена на 0,10%, до минус 0,40%.

ЕЦБ также расширил программу покупки активов на 20 млрд, до 80 млрд. евро в месяц. В список покупаемых активов включены корпоративные облигации небанковских корпораций с рейтингом инвестиционного уровня.

ЕЦБ применил все меры по смягчению монетарной политики, а курс евро/доллар вырос на 396 пунктов, до 1,1217. Почему? М.Драги на пресс-конференции заявил, что в ближайшее время не потребуется дополнительного стимулирования. Если перевести на трейдерский язык, то он сказал следующее: «Всё что смогли, приняли. Больше от нас ничего не ждите».

Спекулянты его слова расценили так, если ЕЦБ смягчать денежно-кредитную политику не будет, значит можно покупать евро. Участники рынка даже не обратили внимания на американскую статистику.

Ожидания рынка на сегодня:

Евро/доллар после заседания ЕЦБ отработал цели внизу и вверху. Сейчас пара находится в зоне выше линии U3. Эта зона является зоной зашкала. Цена не может в ней долго находиться и стремится, как можно быстрее вернуться к балансовой линии. Экономический календарь в пятницу скудный. Так что вполне вероятно после вчерашнего ралли скорректироваться до 1,1095.

Новости текущего дня:

В 10:00 мск Германия представит данные по потребительской инфляции.

В 12:30 мск Великобритания опубликует общее сальдо торгового баланса за январь.

В 16:30 мск Канада выпустит изменение числа занятых и уровень безработицы за февраль. В это же время в США выйдет индекс цен на импорт за февраль.

Технический анализ:

• Внутридневные цели: максимум – 1,1225, минимум – 1,1100, закрытие – 1,1138.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 103 пункта (4 знака).

По состоянию рынка на 7:07 мск курс евро/доллар торгуется по 1,1171. По прогнозу я рассматриваю обновление максимума и снижение курса евро до 1,11. Если спекулянты, открывшие вчера длинные позиции, начнут их закрывать, то курс евро может спокойно вернуться к 1,1066 (фибо 61,8% от роста с 1,0821 до 1,1217). На дневном периоде ближайшая цель 1,13.

---

Курс доллара упадет ниже 69,70 рубля при росте цен на Brent выше $41,20

2016-03-11 10:40:20 (читать в оригинале)

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 31,40 коп. (+0,44%), до 71,45 руб., курс евро – на 159,00 коп. (+2,03%), до 79,82 руб. Центральный банк России с 11 марта понизил официальный курс доллара США на 128,47 коп., до 71,0928 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 77,9817 руб., что ниже предыдущего дня на 146,71 коп.

В четверг торги на Московской бирже открылись по доллару и евро незначительным снижением. Далее спрос на российскую валюту только усиливался. После объявления итогов заседания ЕЦБ курс доллара снизился до 69,94 руб., евро – до 75,87 руб.

Евро обвалился в ответ на понижение ЕЦБ трёх ставок. Основная процентная ставка снижена на 0,05%, до 0,00%, процентная ставка по маржинальному кредитованию – на 0,05%, до 0,25%, процентная ставка по депозитам – на 0,10%, до -0,40%. ЕЦБ также расширил программу покупки активов на 20 млрд, до 80 млрд. евро в месяц. В список покупаемых активов включены корпоративные облигации небанковских корпораций с рейтингом инвестиционного уровня.

Марио Драги на пресс-конференции развернул сессионные тренды. Обе валюты быстро восстановили утраченные ранее позиции. На рынке Форекс курс евро/доллар вырос на 389 пунктов, до 1,1217. Курс евро восстановился на 4,6 руб., до 80,50 руб., курс доллара – до 71,89 руб. Драги заявил, что в ближайшее время не потребуется дополнительного стимулирования. Спекулянты его слова расценили следующим образом: если ЕЦБ не будет смягчать денежно-кредитную политику, значит, можно покупать евро.

Негативное влияние на российскую валюту оказала новость о том, что встреча представителей картеля и представителей стран, не входящих в OПЕК, запланированная на 20 марта, не состоится. Министр энергетики РФ Александр Новак заявил, что новая дата и место пока не определены.

Цена на нефть марки Brent в моменте снижалась до $39,62, но по последним котировкам торгуется по $40,78 за баррель. Так как доллар и нефть имеют отрицательную корреляцию, то на фоне ослабления доллара ожидается дальнейший рост нефтяных котировок.

Когда в четверг торги на Московской бирже закрылись, баррель Brent стоил $40,11. Сейчас нефть оценивается в $40,78. Если черное золото не упадёт до 10:00 мск, тогда торги по доллару откроются около уровня 70,70 руб., по евро – около 79,00 руб.

Отскок по доллару США вероятен с уровня 69,00-69,20 руб. Цель по нему на пятницу – 70,50 руб. Если Brent на данных по буровым установкам уйдёт выше $41,20, то ждём падения курса доллара до 69,70 руб. По паре евро/рубль цель – 78,20 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Форекс: Что из сегодняшних решений ЕЦБ уже заложено в цену евро?

2016-03-10 14:13:26 (читать в оригинале)

Курс евро к доллару стабилен в четверг в ожидании участниками рынка предстоящего заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) по монетарной политике еврозоны. Аналитики ожидают, что европейский регулятор снизит ставку по депозитам на 0,1 % до минус 0,4% и расширит программу количественного смягчения, поскольку ранее глава ЕЦБ Марио Драги не раз заявлял, что регулятор готов оказать поддержку экономике еврозоны, а также стимулировать темпы инфляции, если это будет необходимо.

"Похоже, рынок ведет себя очень осторожно сегодня, в преддверии заседания ЕЦБ, а на следующей неделе у нас будет Банк Японии", - сказал валютный стратег Brown Brothers Harriman Масаши Мурата. "Нет чрезмерных ожиданий в отношении действий ЕЦБ, - говорит глава валютного департамента Credit Agricole в Токио Юдзи Саито. - ЕЦБ, скорее всего, оставит себе пространство для маневра с точки зрения покупки активов и дальнейшего снижения ставки в отрицательном диапазоне, чтобы избежать впечатления, что он полностью завершил смягчение".

С 10 февраля евро подешевел к доллару почти на 3%. Трейдеры уже полностью учли в котировках фьючерсов на процентные ставки ЕЦБ снижение ставки по депозитам как минимум на 10 базисных пунктов, вероятность снижения ставки сразу на 20 б.п. оценивается в 92%, на 30 б.п. - в 8%. Также в четверг будут обнародованы обновленные макроэкономические прогнозы ЕЦБ.

Правда, в последнее время многие экономисты критикуют отрицательные ставки ЕЦБ, поскольку они снижают прибыли банков. "Марио Драги следует задать себе вопрос, какие последствия для банковской системы сулят отрицательные ставки, - заявил инвестиционный директор по региону EMEA в Columbia Threadneedle Investments Марк Берджес. - Европе нужен здоровый банковский сектор".

По словам источников, близких к ЕЦБ, его руководство обсуждает возможность введения многоуровневой системы для банков в отношении средств, которые они хранят в ЕЦБ. Отрицательная ставка может применяться лишь к части средств, превышающих определенный порог. Подобные схемы реализованы другими центробанками, где действуют отрицательные ставки по депозитам, в частности, в ЦБ Швейцарии.

Почти три четверти опрошенных аналитиков ожидают увеличения ежемесячного размера выкупа облигаций в рамках программы количественного смягчения. Сейчас ЕЦБ ежемесячно выкупает облигации на сумму 60 млрд евро, программа продлится до марта 2017 года. Напомним, отсутствие изменений в объеме QE стало одним из главных разочарований для участников рынка по итогам декабрьского заседания ЕЦБ. По оценкам наблюдателей , сумма ежемесячного выкупа облигаций может быть повышена на 10-20 млрд евро. Опрошенные Bloomberg аналитики в среднем прогнозируют повышения на 15 млрд евро, до 75 млрд евро в месяц.

Эксперты HSBC считают, что расширение QE в марте маловероятно, поскольку ЦБ все еще не принял решения по предотвращению проблемы потенциальной нехватки облигаций, которые соответствуют требованиям программы. При том, что центральные банки "могут создать в мировой экономике все условия для стимулирования роста, они не могут создать сам рост", считает Дэвид Лафферти, главный рыночный стратег-аналитик Natixis Global Asset Management. "В долгосрочной перспективе негативные процентные ставки могут привести к обратному результату", - заявил он, указывая на то, что произошло в Японии после снижения центральным банком ставок в январе. "Преимущества политики отрицательных процентных ставок не так велики, а побочные эффекты весьма неопределенны", - считает он.

Также ЕЦБ обнародует обновленные прогнозы относительно роста ВВП и потребительских цен в еврозоне. По прогнозу старшего экономиста Berenberg Хольгера Шмидинга, прогноз роста экономики еврозоны на 2016 год будет снижен как минимум на 0,2 процентного пункта (п.п.), до 1,5%, а прогноз инфляции на текущий год будет ухудшен на 0,3 п.п., до 0,7%. Решение по ставкам будет обнародовано ЕЦБ в 15.45 мск, в 16.30 мск начнется пресс-конференция Марио Драги.