Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Отчет по занятости в США – ключевое событие для рынка на вечер

2016-03-04 15:16:45 (читать в оригинале)

На торгах в Европе основные пары евро/доллар и фунт/доллар демонстрируют смешанную динамику. Курс фунт/доллар снизился до 1,4120 (Текущая котировка – 1,4141). Курс евро/доллар с открытия торговой сессии скорректировался до 1,0928 и вырос до 1,0981. Спрос на евро возрос на слухах, что члены Управляющего Совета ЕЦБ не имеют консенсуса относительно сокращения депозитной ставки на заседании 10 марта.

Продавцы евро разочаровались, поскольку они настроены на смягчение денежно-кредитной политики. Из-за предстоящего отчёта по рынку труда в США (Non-farm Payrolls) ликвидность остается на низком уровне.

Для справки начинающим трейдерам:

Non-farm Payrolls (NFP) это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за месяц. Рayrolls – это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в первую пятницу каждого месяца в 16:30 мск. До перевода стрелок выходил в 15:30 мск.

NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры опасаются этих данных. После публикации NFP, если отклонения фактического значения от прогноза были значительные, рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованна, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.

Показатель непрогнозируемый, и фактическое значение почти всегда отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тысяч. Речь, подчеркнём, идёт о среднем отклонении от прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тысяч. К тому же постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.

Реакция рынка на январский отчёт

В пятницу, 5 февраля, отчёт NFP оказался хуже ожиданий. Количество новых рабочих мест в США, занятых в несельскохозяйственной отрасли, за январь увеличилось на 151 тыс. при прогнозе 190 тыс. Показатель за ноябрь был пересмотрен второй раз в сторону повышения с 252 до 280 тыс. За декабрь значение было пересмотрено в сторону снижения с 292 до 262 тыс. (минус 30 тыс.). Общий итог пересмотра: -2 тыс.

Безработица в США в январе снизилась на 0,1%, до 4,9%. Индекс среднего почасового заработка составил 0,5% (прогноз был 0,3%, предыдущее значение 0,0%). Уровень вовлечённости населения в состав рабочей силы вырос на 0,1%, до 62,7%.

На снижение рабочих мест курс евро/доллар отреагировал ростом до 1,1244, после чего последовало ослабление на снижение безработицы, роста средней часовой заработной платы и уровня вовлеченности населения в состав рабочей силы. Также трейдеры обратили внимание на увеличение рабочих мест в перерабатывающей сфере. Их выросло на 29 тысяч. Курс снизился с 1,1244 до 1,1108.

Прогноз NFP за февраль

Ожидается, что в экономике США в январе было создано 190 тыс. новых рабочих мест, а безработица сохранилась на уровне 4,9%.

Ранее опубликованные макропоказатели в США, которые частично оказывают влияние на NFP

Опубликованные данные, которые оказывают положительное влияние:

1. Последний отчёт ADP показал, что в феврале частный сектор создал 214 тыс. рабочих мест против ожидавшихся 190 тыс. Январьское значение было пересмотрено в сторону уменьшения на 12 тыс., до 193 тыс. Индекс ADP не имеет положительной корреляции с NFP, но при отсутствии других новостных драйверов способен влиять на долларовые пары.

2. Индекс ISM в производственном секторе в январе вырос с 48,2 до 49,5 (+1,3). Подындекс занятости в производственном индексе ISM вырос до 48,5 (+2,6) с 45,9.

Опубликованные данные, которые оказывают негативное влияние:

1. Индекс ISM в сервисном секторе снизился с 53,5 до 53,4 (-0,1). Подындекс занятости снизился в январе до 49,7 (-2,4) против 52,1 месяцем ранее.

3. Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета за февраль составил 91,7 (-0,3%) против прогноза 91,0 и 92,0 месяцем ранее. В годовом выражении индекс оказался ниже на 3,9%.

4. Индекс доверия потребителей в феврале упал до 92,2. Предыдущее значение было пересмотрено в сторону понижения с 98,1 до 97,8 (прогноз был 97,0).

Какие колебания возможны при разных значениях NFP по основным парам в 16:30 мск?

На заседании 16 декабря ФРС повысил процентную ставку на 0,25%. На заседании в январе ставки были сохранены в диапазоне 0,25-0,50%. Члены ФРС озабочены низкой инфляцией и слабой статистикой. Тем не менее доллару удаётся удерживать позиции против большинства валют.

Показатель NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок. Курсы валют после его публикации срываются с места и в течение нескольких секунд пролетают десятки пунктов. В результате чего повышается волатильность и между ценами Bid и Ask расширяется спред. Об этом надо знать и не удивляться непостоянству, а также проскальзываниям по стоповым ордерам в момент выхода новостей.

Кроме NFP важны и другие компоненты: доля рабочей силы и уровень зарплат. Их снижение вызывает падение доллара, а рост – повышение. ФРС для увеличения ставок хочет видеть стабильный рост потребительской инфляции и зарплат. Поскольку в 16:30 мск на движение валют оказывает влияние много показателей, приходится рассматривать разные варианты.

1. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом в 190 тыс., безработица останется на уровне 4,9%, а предыдущие показатели будут незначительно пересмотрены, то евро/доллар и фунт/доллар снизятся в пределах 20-30 пунктов и затем вернутся на уровни до выхода отчёта.

2. Если показатель NFP окажется выше 190 тыс. на 30 тыс. и больше, а безработица останется на уровне 4,9% или снизится, то от доллара ожидается рост к основным валютам в пределах 80-100 пунктов от уровней, на которых будут находиться пары в момент выхода новости.

3. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом в 190 тыс., безработица останется на уровне 4,9%, а предыдущие показатели будут пересмотрены в сторону увеличения, то от курса доллара ожидается рост в пределах 50 пунктов от уровней на момент выхода отчёта.

4. Если показатель NFP окажется ниже 190 тыс. c пересмотром предыдущих значений в сторону снижения, то от курса доллара ожидать падения к основным валютам в пределах 80 пунктов, так как частично плохие данные уже учтены рынком.

5. Если показатель NFP окажется ниже 190 тыс., и будут пересмотрены предыдущие значения в сторону повышения, то тут стоит ожидать качели. Кто победит в этой схватке при таких данных сказать сложно.

Значения по колебаниям приведены приблизительные, поскольку в отчёте содержится много показателей: безработица, доля рабочей силы, пересмотр уровня зарплат и предыдущих значений. В основе предположений лежит опыт по предыдущим NFP с 2001 года. Это частное мнение, не более того.

Важно помнить, что чем больше отклоняется фактическое значение от прогноза, тем сильнее рыночные колебания. Сначала участники рынка реагируют на сам NFP, потом на уровень безработицы и только затем на пересмотренные значения за последние два месяца.

---

Форекс: Главные события рынков: отчет по занятости в США и сессия ВСНП в Китае

2016-03-04 14:20:51 (читать в оригинале)

Доллар остается в обороне к ведущим мировым валютам в пятницу после того, как слабый показатель занятости в отчете по сектору услуг ухудшил ожидания в отношении выходящего сегодня официального отчета по рынку труда. Данные негативно влияют на прогнозы повышения процентной ставки Федрезервом США в 2016. Как ожидается, сегодняшний отчет покажет рост числа рабочих мест на 190 000 в феврале, согласно опросам экономистов. По прогнозам аналитиков, безработица в США в феврале осталась на рекордно низком уровне - 4,9%. Эксперты также считают, что почасовая зарплата в месячном выражении увеличилась на 0,2%.

В четверг еженедельная статистика министерства по числу заявок на пособие по безработице вызвала неоднозначную реакцию рынков. С одной стороны, показатель за неделю, завершившуюся 27 февраля, вырос на 6 тысяч по сравнению с предыдущей неделей и составил 278 тысяч. Это вызвало разочарование, поскольку аналитики ожидали снижения на 2 тысячи с индикатора предыдущей недели в 272 тысячи. С другой стороны, среднее число первичных заявок за четыре недели, завершившиеся 27 февраля, снизилось на 1,75 тысячи с показателя предыдущей недели - до 270,25 тысяч, что свидетельствует о продолжении восстановления рынка труда в США. "Ожидания повышения процентных ставок значительно снизились в прошлом месяце, поэтому сильные данные по занятости помогут доллару, прибавив ФРС аргументов для повышения процентной ставки в июне", - сказал Син Кадота из Barclays в Токио.

Также в фокусе события в Китае, где в субботу начнется сессия парламента страны - Всекитайского собрания народных представителей (высший орган государственной власти страны). Рынки проанализируют шаги Пекина для борьбы с замедлением экономики на основе пятилетнего плана, работу над которым завершают чиновники. Китайские власти провели интервенции на фондовом рынке в пятницу, чтобы поддержать его перед началом сессии ВСНП, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники. По данным источников, государственные фонды покупали акции, главным образом, банков. Бумаги крупных китайских банков считаются основными целями для интервенций, поскольку имеют существенный вес в фондовых индексах. Акции Industrial & Commercial Bank of China по результатам сессии в Шанхае в пятницу прибавили 4,4%.

Фондовый индекс Shanghai Composite поднялся по итогам торгов в пятницу на 0,5%, его рост за неделю достиг 3,9%. Некоторые из региональных представительств регулятора рынка ценных бумаг Китая обратились к компаниям, взаимным фондам и брокерам с просьбой принять меры для стабилизации рынка в период проведения сессии ВСНП. Во время проведения ВСНП будет рассматриваться пятилетний план экономического развития Китая, будет утвержден целевой показатель роста ВВП КНР на 2016 год, предложенный Государственной комиссией по развитию и реформам (NDRC), на уровне 6,5-7%.

Курс иены к доллару слабо опускается в ходе торгов, стоимость американской валюты составляет 113.68 иены, как и накануне. Руководитель Банка Японии Харухико Курода, выступая в парламенте в пятницу, заявил, что Центробанк в настоящее время не рассматривает возможность дальнейшего снижения ставки по депозитам. Как сообщалось, 29 января Банк Японии принял решение о переходе к отрицательной процентной ставке (-0,1% годовых) по депозитам финкомпаний в ЦБ. Решение вступило в силу 16 февраля. Харухико Курода отметил, что японский ЦБ намерен использовать "меры количественного и качественного стимулирования", а также отрицательную ставку по депозитам для достижения целевого показателя инфляции в 2%.

---

Технический анализ Forex EURUSD 04.03.2016

2016-03-04 10:44:03 (читать в оригинале)

Перед пейролс ожидается откат к 1,0925

Итоги минувшего торгового дня:
В четверг на валютном рынке наблюдалось закрытие длинных позиций по доллару перед публикацией данных по американскому рынку труда в США. Курс евро/доллар вырос с уровня 1.0853 до 1.0972 (+120 пунктов). По паре евро/доллар это был ожидаемый рост, поскольку за последние три дня к доллару значительно укрепились британский фунт и австралийский доллар.

Давление на курс доллара оказали данные по деловой активности в сфере услуг США и заявкам на пособие по безработице. Индекс деловой активности по версии компании Markit упал с уровня 53,2 до 49,7. Показатель упал ниже ключевой отметки 50. Индекс деловой активности в сфере услуг в США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), упал с уровня 53,5 до 53,4. Подындекс занятости упал с уровня 52,1 до 49,7. Перед пейролс он был ключевым.

Количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю составило 278 тыс. (прогноз был 272 тыс., предыдущее значение 272 тыс.).

Ожидания рынка на сегодня:

В пятницу ключевым событием выступит отчёт по американскому рынку труда. В связи с этим прогнозы сделал до 16:30 мск. Подробный обзор по Non-Farm Payrolls на сайте появится во второй половине дня (около 15:00 мск.)

Новости текущего дня:

• В 16:30 мск США заявит об уровне безработицы, изменении числа занятых в несельскохозяйственном секторе и изменении средней почасовой оплаты за февраль. В это же время США и Канада сообщат об изменении сальдо баланса внешней торговли за январь.
• В 18:00 мск Канада опубликует индекс деловой активности менеджеров от Ivey за февраля.

Технический анализ:

• Внутридневные цели: максимум – n/a, минимум – n/a, закрытие – n/a.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 103 пункта (4 знака);

Курс евро/доллар вырос до линии U3 и остановился около 135-го градуса Ганна. На 7:32 мск евро против доллара торгуется по 1,0945. Если посмотреть на дневной таймфрейм, то увидите, что евро достиг сильной зоны сопротивления 1,0985-1,0990. Если отчёт NFP окажется выше 220 тыс. курс евро вернётся к 1,0855. Если ниже 190 тыс., то стоит ожидать восстановления до 1,1050-1,1070. Выше под вопросом, так как 10 марта состоится заседание ЕЦБ и от него ожидают снижение депозитной ставки.

Ожидания по кроссу полностью оправдались. Курс евро/фунт вернулся к трендовой и балансовой линиям. Я считаю, что цена из-за пейролса останется торговаться под трендовой до 16:30 мск.

В четверг по паре евро/доллар мы наблюдали закрытие коротких позиций и восстановление цены до балансовой линии (средняя линия с периодом 55). Индикаторы продолжают указать на рост пары, но сегодня в 16:30 мск выходит важный отчёт NFP. Он оказывает сильное влияние на рынок, поэтому прогнозировать закрытие бесполезно. отчёт NFP окажется выше 220 тыс. курс евро вернётся к 1,0855. Если ниже 190 тыс., то стоит ожидать восстановления до 1,1050-1,1070.

После вчерашнего укрепления евро на недельках начала проявляться разворотная свеча. Ждём выхода отчёта NFP и закрытие недели.

---

При подорожании Brent до $37,60 курс доллара упадет до 72 рублей

2016-03-04 10:39:56 (читать в оригинале)

В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 10,10 коп. (+0,14%), до 73,171 руб., курс евро – на 78,80 коп. (+0,99%), до 79,40 руб. Центральный банк России с 4 марта повысил официальный курс доллара США на 19,86 коп., до 73,8242 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 80,21 руб., что выше предыдущего дня на 23,79 коп.

В четверг торги по доллару и евро на Московской бирже открылись ростом. В течение часа российская валюта ослабилась к иностранным на один рубль. Это была первоначальная реакция участников рынка на снижение нефтяных котировок.

Во второй половине дня цена на нефть вернулась на уровень $37,33 после публикации американской статистики. На общем фоне ослабления американской валюты курс доллара снизился до 72,88 руб. Курс евро нащупал поддержку на уровне 79,85 руб., поскольку евро покупали на рынке Форекс. Курс евро/доллар вырос до 1,0972.

Давление на доллар оказали данные по деловой активности в сфере услуг США и заявкам на пособие по безработице. Индекс деловой активности по версии компании Markit снизился с уровня 53,2 до 49,7. Показатель упал ниже ключевой отметки 50. Индекс деловой активности в сфере услуг в США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM), упал с уровня 53,5 до 53,4, подындекс занятости – с 52,1 до 49,7.

В пятницу ключевым событием выступит отчёт по американскому рынку труда. Отчёт выйдет в 16:30 мск. На рубль он оказывает слабое влияние, но сильное на доллар и евро.

Баррель Brent стоит $37,25. Продолжаем рассматривать укрепление рубля к доллару до 72,50 руб., к евро – до 78,50 руб. При подорожании Brent до $37,60, цели можно сдвинуть до 72 и 78 руб. соответственно.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

FOREX: Американская валюта ждет накопления критической массы

2016-03-03 13:35:56 (читать в оригинале)

Американская валюта в ходе торгов четверга остается в диапазоне к ряду мировых валют при сохранении оптимизма инвесторов, вызванного новыми данными и подтвержденного обзором Beige Book ("Бежевая книга") Федеральной резервной системы. Ранее в среду аналитическая компания Automatic Data Processing (ADP) опубликовала данные по рынку труда в США. Согласно отчету, число рабочих мест в частных компаниях США в феврале выросло на 214 тысяч по сравнению с январем. Аналитики ожидали роста показателя на 190 тысяч.

Одним из условий для повышения ставок ФРС США всегда оставались данные о занятости. Вторым ключевым условием является рост инфляции, чего пока не наблюдается. Тем не менее, позитивный фон понемногу создается. Все это может привести к накоплению благоприятных для доллара факторов. Критическая масса таких положительных моментов рано или поздно способна спровоцировать ралли доллара США.

Но остается и пессимисты. Директор Rochford Capital Дерек Мамфорд, например, считает, что повышения ставок от ФРС пока ожидать не стоит. "С неопределенностью по всему миру, в частности, исходящей из Китая, я не думаю, что мировая экономика, в том числе внутренняя экономика США, достаточно сильна, чтобы выдержать несколько повышений ставок в этом году", - сообщил он. Напротив, экономисты Deutsche Bank считают, что последние позитивные данные по экономике США могут стать аргументом в пользу повышения ключевой процентной ставки ФРС, причем уже на мартовском заседании. "Если Федрезерв действительно намерен принимать решение о ставке, исходя из статданных, то ему стоит повысить ее в марте", - сказал экономист банка Торстен Слок. По его мнению, улучшение наблюдается в сфере промпроизводства, создания рабочих мест, потребрасходов и инфляции. Судя по фьючерсам на ставку по федфондам США, инвесторы оценивают шансы на ее рост до конца текущего года в 64%, тогда как еще в середине февраля вероятность такого сценария составляла 11%. Следующее заседание руководства ФРС пройдет 15-16 марта.

Экономическая активность в большинстве федеральных округов США в начале 2016 года продолжала расти, однако темпы роста были, как водится, неоднородными, согласно данным регионального обзора Федрезерва, который по цвету обложки называют Beige Book ("Бежевая книга"). Рост экономической активности в семи из двенадцати округов охарактеризован как сдержанный (modest), умеренный (moderate) или незначительный (slight). В двух регионах ситуация сохранилась на прежнем уровне, а в Канзасе было отмечено сдержанное падение. При этом бизнес в целом по стране оптимистично оценивает экономический рост в будущем.

Курс юаня вырос в четверг благодаря надеждам на то, что лидеры Китая дадут сигналы о дополнительной поддержке экономики и национальной валюты на четвертой сессии Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП) 12-го созыва, которая начнется в субботу. По словам главы департамента валютных операций China Merchants Bank Фрэнка Чжана, премьер Госсовета Ли Кэцян в ходе работы ВСНП подтвердит намерение Пекина поддерживать стабильный обменный курс юаня по отношению к корзине основных валют. Экономисты также считают, что он подтвердит небольшой крен денежно-кредитной политики Китая в сторону смягчения. На сегодняшних торгах юань прибавил 0,11% до $6,5436 - на торгах в Шанхае, в Гонконге китайская валюта подорожала на 0,03%. Народный банк Китая повысил справочный курс на 0,12% - максимум за две недели.

Евро предпринимает вялые попытки роста в аответ на вышедший только что позитивный отчет по розничным продажам. Розничные продажи в еврозоне выросли в январе 2016 года на 0,4% относительно предыдущего месяца, согласно свидетельствуют данные Статистического управления Европейского союза (Eurostat). Относительно января 2015 года продажи выросли на 2%. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали увеличения первого показателя на 0,1%, второго - на 1,3%. Вместе с тем показатели за декабрь прошлого года были пересмотрены в сторону существенного улучшения. В помесячном выражении продажи подскочили на 0,6%, рекордными темпами с июля, а не на 0,3%, как сообщалось ранее. В годовом выражении рост составил 2,1%, а не 1,4%.