Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Форекс: Евро падает на данные о дефляции, НБК снизил резервные требования

2016-02-29 13:26:04 (читать в оригинале)

Евро снижается после выхода данных, которые показали, что потребительские цены в еврозоне упали в феврале на 0.2 %, тогда как эксперты прогнозировали отсутствие каких-либо изменений, по сравнению с февралем прошлого года. В январе они выросли на 0,3% в годовом выражении. Индекс цен без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей вырос в феврале на 0,7% г/г при прогнозе роста на 0,9% г/г.

Дефляция вернулась в еврозону впервые с сентября прошлого года, когда индекс потребительских цен снизился на 0,1%, а по интенсивности она была максимальной с февраля 2015 года. Глава Банка Франции и член исполнительного совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Виллеруа де Гало заявил в интервью немецкому изданию Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung в минувшие выходные, что дефляция является основной угрозой для экономики еврозоны.

Это повысило ожидания новых мер стимулирования от ЕЦБ на мартовском заседании. "Если посмотреть на ситуацию в Европе в данный момент, понятно, что опасность, с которой мы сталкиваемся, - это совсем не инфляция, - заявил В.де Гало. - Цены на нефть и сырьевые товары способствуют ослаблению инфляции. Если мы сочтем, что этот фактор может оказаться долгосрочным для экономики, мы примем меры. В марте мы оценим ситуацию".

Одновременно с выходом инфляционного отчета пришла информация о том, что Народный банк Китая снизил резервные требования для банков на 0,5 процентного пункта. Новые правила будут действовать со вторника. Народный банк Китая заявил, что снижение резервных требований призвано поддержать высокий уровень ликвидности в финансовой системе. Курс юаня снижался в понедельник до минимального за последние три недели уровня - 6.5490/$1, продолжив тенденцию предыдущих дней, резко упали акции китайских компаний. Попытки Пекина убедить инвесторов в стабильности китайской экономики и неизменности курса на валютном рынке не привели к нужному результату, поэтому НБК пошел на более решительные шаги. Решение НБК пока не привело к серьезным сдвигам валютных котировок.

Иена возобновила рост по отношению к доллару в понедельник, восстанавливая потери предыдущей сессии, понесенные из-за сильных воодушевляющих данных из США. Опубликованные в пятницу данные показали заметное увеличение личных расходов населения США и рост базового ценового индекса, отражающего личное потребление в США без учета энергоносителей и продуктов питания (core PCE). К тому де, рост ВВП США за четвертый квартал был пересмотрен в сторону повышения до 1 %. Однако, падение фондовых рынков в понедельник оживило спрос на безопасную японскую валюту. Реакция валют на итоги встречи G20, прошедшей в минувшие выходные в Шанхае, отсутствовала ввиду отсутствия каких-либо сюрпризов. Участники встречи пришли к общему согласию использовать индивидуально и коллективно все инструменты - монетарные, фискальные и структурные - для достижения экономических целей группы, учитывая текущие экономические риски для мировой экономики. Однако то обстоятельство, что участники форума, вопреки ожиданиям, не предложили никакого скоординированного плана действий по преодолению нестабильного состояния мировой экономики, разочаровало участников рынков, что спровоцировало негативный отклик азиатских бирж.

"Ослабление фондового рынка Китая, а также юаня, спровоцировало усиление ухода трейдеров от рисков, повысив спрос на иены, - отмечает аналитик Mitsubishi UFJ Trust & Banking Нобуо Исикава. - Пара доллар/иена будет торговаться в диапазоне Y112-114 в ожидании статданных по экономике США и Китая на этой неделе". В то же время, курс британской валюты к доллару вернулся к снижению, оставаясь вблизи к обновленному на прошлой неделе минимуму с 2009 года. Игроки опасаются Brexit (выхода Великобритании из Евросоюза).

---

Российский фондовый рынок в понедельник открылся падением.

2016-02-29 12:22:35 (читать в оригинале)

К настоящему моменту ведущие биржевые индексы снижаются в среднем на 1%. В лидерах продаж отметились акции «Ростелекома» и «Магнита». В «зеленой» зоне торгуются бумаги «Россетей» и «Полюс Золота». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили пятничную сессию умеренными продажами, фьючерс на индекс S&P держится под давлением. Цены на нефть едва заметно растут.

Баррель сорта Brent стоит $35,46 (+0,05%). Инвесторы уже учли в ценах новости прошлой недели относительно вероятной мартовской встречи в формате ОПЕК-РФ-Катар-Венесуэла. Возможно, присоединятся новые участники, но даже с уже известными «согласными» на заморозку объемов добычи и так все понятно: картелю не помешала бы дисциплина в выкачке нефти, России есть куда расширяться, так как зимняя добыча была не самой большой, а Венесуэле срочно нужен антикризисный рычаг. США по-прежнему хранят молчание по данному вопросу, а Иран не считает эту идею жизнеспособной.

Российский рубль начал сессию понедельника с укрепления в парах с иностранными валютами. По всей видимости, здесь нашла отражение коррекция после пятничного ослабления. Однако сырьевая опора сейчас не очень сильна, и российская валюта сбавляет градус оптимизма. За доллар США сейчас дают 75,86 руб. (-0,4%). Ближе к полудню, если нефть не «оживет», иностранные валюты выйдут в плюс.

Статистика относительно состояния российской экономики смотрится очень неоднородной. Опубликованные ранее параметры промышленного производства и обрабатывающей промышленности показали провал в начале года. Он во многом сезонный, но в этот раз у индикатора не было эффекта высокой базы, и потому это снижение выглядело достаточно драматично. Теперь Минэкономразвития говорит о сокращении снижения ВВП РФ в январе во многом за счет импульса в промпроизводстве – в компоненте перераспределения воды, энергии и газа. Отчеты ведомств отчасти противоречат друг другу, хотя, возможно, все дело в формулировках.

Индекс ММВБ проведет торги понедельника в диапазоне 1785-1820 пунктов.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Внимание инвесторов переключается на заседание ЕЦБ и ФРС

2016-02-29 11:41:54 (читать в оригинале)

Второй месяц года оказался относительно спокойным. Основными темами на рынках за этот период были нестабильное состояние мировой экономики, волатильность котировок нефти, экономическая ситуация в Китае, и пересмотр ожиданий относительно темпов ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Помимо этого, в конце месяца в центре внимание оказалась Британия из-за неопределенности в отношении будущего страны в составе ЕС.

Итогом февраля стало повышение цен на золото, падение курса фунта и некоторых фондовых индексов.

В начале месяца участники рынка фокусировались на заседаниях центральных банков, а именно РБА и ЦБ Англии. Итоги встречи Резервного банка Австралии подтвердили ожидания – ЦБ вновь оставил ключевую процентную ставку без изменения, на рекордно низком уровне 2,0%. Однако, РБА указал, что не исключает возможность ее понижения в этом году, если рост экономики застопорится или пострадает из-за глобальной рыночной нестабильности.

Рынки ждут, что РБА в течение следующих нескольких месяцев будет вынужден снизить ставки на 0,25%. Если ЦБ не уменьшит ставку, это может спровоцировать заметное укрепление австралийского доллара, что негативно отразится на экономике, которая сейчас и так испытывает сложности из-за падения цен на сырье и проходит период переориентации после окончания 10-летнего горнодобывающей бума.

Рис. 1 Валютная пара AUD/USD (источник:TeleTrade)

Что касается ЦБ Англии, то он также оставил процентную ставку без изменений – на отметке 0,5%. Интересно то, что решение было принято единогласно. После пяти месяцев призывов повысить ставку, Иэн Маккафферти наконец-то изменил свою позицию, и согласился с остальными 8 членами Комитета по денежно-кредитной политики Банка Англии. В протоках заседания говорилось, что решение было принято на фоне ухудшения перспектив мировой экономики и волнений на финансовых рынках. Также Банк Англии понизил прогноз роста экономики и предупредил о вероятном ослаблении темпов повышения зарплаты и инфляции. Оценки по росту ВВП на 2016 год были пересмотрены до +2,2% против 2,5% в ноябре, а прогноз на 2017 год был снижен до 2,4% с 2,7%, Итоги заседания позволяют предположить, что ЦБ, вероятно, не будет повышать ставки в ближайшее время, а, возможно, воздержится от подобного шага до 2017 года.

Также в начале февраля рынок обсуждал значительное ослабление американской валюты против евро, которое продолжалось вплоть до 11 февраля. Основной причиной такой тенденции было снижение вероятности повышения ставок ФРС из-за комментариев главы ФРС-Нью-Йорк Уильяма Дадли. Он отметил, что финансовые условия стали более жесткими и что рост доллара может иметь серьезные последствия для экономики США. Давление на доллар также усилилось после публикации январских данных по деловой активности в сфере услуг США. В отчете сообщалось, что активность снизилась почти до двухлетнего минимума.

Помимо этого, влияние на валюту оказала статистика по рынку труда США. Министерство труда заявило, что число рабочих мест в США увеличилось в январе лишь на 151 000 против 262 000 в декабре. Аналитики ожидали повышение на 190 000. Однако, уровень безработицы снизился до 4,9%, впервые с февраля 2008 года опустившись ниже 5%. Прогнозировалось, что безработицы останется на отметке 5,0%.

Рис. 2 Темпы роста числа занятых в несельскохозяйственном секторе США (источник:BureauofLaborStatistics, TeleTrade)

Остальную часть месяца пара EUR/USD торговалась под влиянием тяги к риску: падение фондовых рынков и нефти увеличивало привлекательность евро, в то время как улучшение настроений инвесторов поддерживало доллар США. Также на пару влияли технические факторы – после значительного роста в первой половине месяца некоторые инвесторы предпочли зафиксировать прибыть и следить за развитием ситуации вне рынка.В концефевраля доллар получил значимую поддержку от данных по ВВП США. Как стало известно, оценка роста ВВП в 4-м квартале была повышена до 1% с 0,7%. Экономисты ожидали рост на 0,4%. Эти данные снизили опасения относительно того, что экономика США может потерять обороты из-за недавних колебаний финансовых рынков и увеличили вероятность дальнейшего повышения ставок ФРС.

Рис. 3 Валютная пара EUR/USD (источник:TeleTrade)

Еще одной тенденцией февраля, которая может иметь продолжение в марте, было падение британского фунта, составившее около 2.6% по отношению к доллару США. Основным фактором снижения курса стерлинга было усиление страхов перед выходом Британии из ЕС. На прошлой неделе премьер-министр Британии Дэвид Кэмерон объявил о том, что референдум о членстве страны в ЕС состоится 23 июня. Правительство Великобритании поддержало членство страны в ЕС. Однако мэр Лондона Борис Джонсон, являющийся популярной фигурой у общественности, объявил о том, что будет выступать за выход страны из ЕС.

Его мнение может повлиять на решение очень большого количества британцев. Некоторые экономисты считают, что выход страны из ЕС приведет к оттоку капитала из Британии и снижению иностранных инвестиций, а также негативно отразится на экономическом росте. Итоги последнего онлайн-опроса, проведенного ORB International, показали, что 52% жителей Британии поддерживают выход страны из Евросоюза, за членство в ЕС выступают 48%. Стоит подчеркнуть, месяц назад количество голосующих за сохранение в ЕС было больше, чем выступающих против.

Рис. 4 Валютная пара GBP/USD (источник:TeleTrade)

Особой популярностью в феврале пользовалось золото. На фоне потрясений мировых рынков, возрастающей экономической неопределенности этот драгметалл подорожал почти на 10% в феврале и примерно на 16% с начала. Спрос на золото также увеличился на фоне уменьшения вероятности повышения ставок ФРС США в ближайшей перспективе. Стоит отметить, что в декабре ФРС планировала четыре подъема в 2016 году, однако, сейчас инвесторы ждут, по крайней мере, лишь одно повышение ставки. Повышению цен на золото также способствуют притоки в золотые фонды – по итогам прошлой недели был зафиксирован наибольший приток с 2009 года. Тем временем, активы крупнейшего золото фонда SPDR GoldTrust сейчас находятся на самом высоком уровне с марта 2015 года. Аналитики считают, что золото может остаться выше $1200 в текущем квартале с перспективой сохранения этой позиции и в следующем квартале.

Рис. 5 График золота (источник:TeleTrade)

Что касается фондовых индексов, то усиление опасений касательно глобального роста и значительные колебания нефтяных котировок, не позволили им развить восходящий импульс. В итоге, за февраль сводный индекс крупнейших предприятий европейского региона StoxxEurope 600 упал на 3,1%. Американский индекс Nasdaq снизился на 0,5%, а индексы S&P и DOW выросли на 0,4% и на 1,05%, соответственно.

Дополнительное давление на американские индексы оказала отчетность компаний США за четвертый квартал 2015 года, которая была самой слабой с июля-сентября 2009 года. При этом доля тех корпораций, которые превзошли ожидания аналитиков по прибыли, была самой низкой за четыре года, хотя консенсус-прогнозы для 4-го квартала существенно ухудшились за последние месяцы из-за укрепления доллара. Лучше всего в октябре-декабре показали себя фармацевтические и высокотехнологичные компании: их прибыль превысила ожидания рынка в 65% и 70% случаев соответственно.Слабее всего были результаты в генерирующем (15% выше прогноза) и нефтегазовом (30%) секторах.

Рис. 6 Динамика индексов S&P, DOW, NASDAQ(источник:finance.yahoo.com)

В марте внимание инвесторов переключится на центральные банки мира и их ответные меры на слабый рост мировой экономики и ухудшение финансовых условий.Ключевыми будут заседания ЕЦБ и ФРС, запланированные на 10 марта и 15-16 марта соответственно. По прогнозам, политики ЕЦБ анонсируют дополнительные меры стимулирования экономики, учитывая почти нулевой уровень инфляции. Недавние комментарии руководителей ЕЦБ заставили многих экономистов поверить, что центральный банк продвинет процентные ставки еще дальше вглубь отрицательной территории.

Что касается итогов заседания ФРС, то они будут сопровождаться публикацией экономических прогнозов и пресс-конференцией председателя.Сейчас рынок в среднем оценивает шансы на повышение ставки в марте в 12%. Шансы на рост ставки в 2016 году оцениваются менее чем в 50%.В ближайшее время на данный показатель могут повлиять данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства за ноябрь, которые выйдут 4 марта. По прогнозам, число рабочих мест выросло на 190 тыс. против +151 тыс. в январе.

---

Технический анализ Forex EURUSD 29.02.2016

2016-02-29 11:04:59 (читать в оригинале)

Понедельник - день коррекций

Итоги минувшего торгового дня:
В пятницу доллар США значительно подорожал против европейской валюты. Спрос на него вырос после публикации американской статистики (ВВП, индекс настроений и данные по личным доходам и расходам американских потребителей).
ВВП за IV квартал был пересмотрен в сторону повышения на 0,3%. После его пересмотра на рынке начались спекуляции в ожидании дальнейшего повышения уровня основных процентных ставок ФРС США.

Значение индекса ВВП в США за IV квартал было пересмотрено с 0,7% до 1,0% за год.

Окончательное значение индекса настроений потребителей Мичиганского университета в США за февраль составило 91,7 (прогноз был 91,4, предварительное значение 90,7).

Индекс личных доходов в США за январь составил 0,5% (прогноз был 0,4%, предыдущее значение 0,3%). Индекс личных расходов в США за январь составил 0,5% (прогноз был 0,3%, предыдущее значение 0,0%).

Курс евро/доллар снизился до 1,0911. Падение остановилось на 135-м градусе Ганна и нижней границе МА канала (D3).

Ожидания рынка на сегодня:

Как Вы знаете, в понедельник я всегда строю прогноз против пятницы. На новости в этот день не обращаю внимания. Новостной блок плотный, но думаю, многие показатели будут проигнорированы участниками рынка. Учитывая, что в Азии евро не ослабился, жду от него укрепления до 1,0988 к закрытию торгов в Европе.

Новости текущего дня:

• В 10:00 мск Германия сообщит об изменении объёма розничной торговли за январь.
• В 11:00 – 12:00 мск Швейцария выпустит индекс ведущих экономических индикаторов от KOF за февраль. Европа опубликует индексы PMI в производственном и сервисном секторах.
• В 12:30 мск Британия объявит об изменении объёма чистых займов частным лицам, чистом объёме потребительского кредитования, и числе одобренных заявок на ипотечные кредиты за январь.
• В 13:00 мск еврозона представит предварительный индекс потребительских цен за февраль.
• В 14:00 мск Великобритания опубликует данные по промышленным заказам.
• В 16:30 мск Канада опубликует сальдо платежного баланса за 4 квартал, а также выпустит индекс цен на сырье и индекс цен производителей за январь.
• В 17:45 мск в США выйдет индекс менеджеров по закупкам Чикаго за февраль.
• В 18:00 мск США заявит об изменении объема незавершенных сделок по продаже жилья за январь.

Технический анализ:

• Внутридневные цели: максимум – 1,0988, минимум – 1,0911 (текущий в Азии), закрытие – 1,0962.
• Внутридневная волатильность за последние 10 недель: 103 пункта (4 знака);

Евро/доллар торгуется по 1,0922 против сессионного минимума 1,0911. Обновление минимума возможно, так как между индикатором АО и ценой нет бычьей дивергенции. Тем не менее, я от пары жду роста до 1,0988 (67-й градус). Если евро пойдёт по прогнозу, то балансовая линия с 1,0970 поднимется до 1,0990 и выступит для покупателей сопротивлением.

В пятницу кросс евро/фунт неплохо покачало. Неудачная попытка покупателей пройти зону сопротивления 0,7925/0,7928 обернулась для курса евро падением до 0,7842. Несмотря на пробой дневной трендовой линии в паре евро/доллар, на понедельник от кросса ожидаю восстановление цены до 0,7925. В этом случае кросс поддержит евро в паре с долларом.

На дневном периоде в пятницу курс евро/доллар закрылся ниже трендовой линии. Медвежий сигнал указывает на падение евро до 1,0812/00. Но так как сегодня понедельник, то падение к этому уровню я буду рассматривать из зоны 1,0975/90.

Для дальнейшего ослабления евро, продавцам необходимо закрыть день ниже 1,0970. Если посмотреть на недельный график, то после пробоя трендовой линии всё свободно до 1,0775.

Евро/доллар не дошёл 100 пунктов до целевого уровня 1,14775. Рост остановился у верхней границы канала на уровне 1,1376. За две недели курс снизился до 1,0911. Модель «двойное основание» отменилось после падения ниже отметки 1,1070.

Сегодня закрывается месячная свеча, которая сулит евро ослабление к доллару до 1,0511. Поскольку между недельными и месячными индикаторами смешанная картина, преждевременно сейчас устанавливать такую цель.

---

Рубль к доллару сохранит динамику на уровне 75,50 руб.

2016-02-29 11:00:51 (читать в оригинале)

В пятницу по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 81,50 коп. (+1,08%), до 76,20 руб., курс евро – на 26,10 коп. (+0,31%), до 90,26 руб. Центральный банк России с 27 февраля понизил официальный курс доллара США на 130,26 коп., до 75,0903 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 82,9748 руб., что ниже предыдущего дня на 124,07 коп.

В пятницу доллар и евро обновили свои минимумы против российской валюты в первой половине дня на фоне дорожающей нефти. Участники рынка надеются на заморозку добычи странами-производителями. Любые заявления по этому поводу приводят к резким колебаниям цен на черное золото. Баррель Brent дорожал до $36,96. Курс доллара снижался до 74,47 руб., евро – до 81,65 руб.

Во второй половине дня обе валюты отыграли потери у рубля и закрыли день в «зелёной» зоне. Курс доллара вырос на 1,08%, курс евро – на 0,3%. Евро укрепился к рублю незначительно из-за ослабления к доллару на рынке Forex.

Спрос на американскую валюту вырос после публикации американской статистики. ВВП за IV квартал был пересмотрен в сторону повышения на 0,3%, до 1%. После этого на рынке начались спекуляции в ожидании дальнейшего повышения уровня основных процентных ставок ФРС США.

Данные по ВВП США остановили ралли нефтяных котировок. Цена на Brent с $36,96 снизилась до $34,93 (5,5%).

Согласно последним данным компании Baker Hughes, консервация буровых установок в США продолжается. Общее число буровых установок в США за последнюю неделю с 22 по 26 февраля снизилось на 12 единиц и составило 502 установки. В годовом выражении показатель снизился на 765 единиц. Число нефтяных буровых установок снизилось на 13, до 400 штук. Число буровых для добычи газа увеличилось на 1 единицу, до 102 установок.

Чего ожидать от нефти в ближайшее время?

Для начала стоит обратиться к отчёту Commitments of Traders (COT), который был представлен Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) 26 февраля. В него включены открытые позиции трейдеров до 23 февраля включительно. Он показывает настроения крупных игроков на рынке.

Крупные спекулянты (Non-Commercial) за неделю увеличили чистую позицию на покупку контрактов по нефти на 26,2 тыс. контрактов, до 247,12 тыс., за счёт увеличения длинных позиций и уменьшения коротких. Позиции на покупку увеличились на 8,3 тыс., до 546,4 тыс. контрактов, на продажу – сократились на 17,9 тыс., до 299,28 тыс. контрактов.

Стоит обратить внимание на один важный фактор. При восстановлении цен на Light Sweet на 16,5%, до $33,80 крупные спекулянты избавились от 183,6 тыс. встречных позиций (встречные позиции – это ситуация, когда у компании на отчётную дату было одновременно открыты длинные и короткие позиции с одинаковым объёмом).

Хеджеры (компании из реального сектора) сократили до 23 февраля 153,4 тыс. контрактов, в том числе 87,18 тыс. длинных и 66,22 тыс. коротких. Открытый интерес уменьшился на 275,1 тыс. контрактов.

На Чикагской бирже по фьючерсу на рубль за последнюю неделю наблюдалось снижение открытого интереса на 1,7 тыс. контрактов, до 30,4 тыс. Крупные спекулянты сократили длинные и короткие позиции по фьючерсу на рубль на 485 и 707 контрактов соответственно.

Из отчётов можно сделать вывод: по нефти намечается восходящая коррекция. Это подтверждает месячный график по Brent: цена восстановилась с минимума 29,89 (11.02.16) до 36,96. Во вторник сформируется ещё одна месячная свеча с длинной тенью, указывающая на рост нефтяных котировок в область $44. Вырастет цена на черное золото – рубль успешно переживет выплаты по внешнему долгу РФ. По данным ЦБ, в текущем году они могут достичь $94,956 млрд. В I квартале выплаты по внешнему долгу России составят в $21,4 млрд, в том числе $16,34 млрд – возврат основной суммы, $5,06 млрд – проценты. Январь – $5,885 млрд. ($4,533 – основная сумма, $1,352 – проценты), февраль – $7,763 млрд. долларов ($5,985 – основная сумма, $1,778 – проценты), март – $7,752 млрд ($5,822 – основная сумма, $1,930 – проценты).

В Азии Brent торгуется по $35,75 (+1,71%). Это значит, что торги на Московской бирже откроются снижением по доллару и евро примерно на уровнях 75,50 руб. и 82,70 руб. соответственно.

Покупатели фьючерса на нефть в пятницу проверили на прочность зону сопротивления $36,00-36,15. Считаем, что со второй попытки нефть подорожает до $39. Чтобы отказаться от роста нефтяных котировок, ценам нужно вернуться под отметку $32 за баррель. В случае прорыва уровня $37, курс доллара США снизится до 74 руб., евро – до 81,00 руб. На сегодня идеальные уровни для консолидации рублёвых пар – 75,50 руб. для американской валюты и 82,75 руб. для европейской.

Владислав Антонов
www.alpari.ru