Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Российский фондовый рынок во вторник открылся снижением

2015-11-03 12:22:26 (читать в оригинале)

Российский фондовый рынок во вторник открылся снижением, но к текущему моменту ведущие биржевые индексы вышли в «зеленую» зону. В лидерах утреннего спроса отметились акции «АЛРОСА» и «Аэрофлота». Под давлением держатся бумаги «Мечела» и «Ростелекома». Внешний фон к сегодняшней сессии сложился неоднородным. Американские индексы вновь подтянулись к максимумам, фьючерс на индекс S&P снижается.

Цены на нефть проседают. Баррель сорта Brent стоит сейчас $48,6 (-0,4%). Сегодня отчет по запасам нефти и нефтепродуктов представит API, завтра - EIA. Пять недель подряд показатели запасов «черного золота» росли.

Российский рубль отступает в парах с долларом США и евро. За американскую валюту сейчас дают 63,86 руб. (+0,3%). Вряд ли сегодняшние торги в рублевых парах будут слишком активными - впереди выходной, инвесторы будут фиксировать прибыль перед паузой в рабочей неделе.

Евро/доллар во вторник утром не демонстрирует направленного движения. Текущие торги идут вокруг уровня в 1,1020. Макроэкономический календарь сегодня почти пустой, только вечером выйдет отчёт по заказам в обрабатывающей промышленности США. Вероятно, основная валютная пара удержится сегодня внутри диапазона 1,1000-1,1050. Вчерашний оптимизм Марио Драги учтён в котировках, новых поводов для хорошего настроения пока не появилось.

Индекс ММВБ проведет торги вторника в диапазоне 1720-1748 пунктов.

Акции «Аэрофлота» отыгрывают финансовую отчётность компании, которая была опубликована вчера после закрытия основной торговой сессии, и подрастают более чем на 2,5%.

Чистая прибыль «Аэрофлота» по РСБУ за девять месяцев 2015 года упала более чем в 2 раза и составила 7,148 млрд рублей. Выручка за отчетный период выросла на 54,5%, до 273,14 млрд рублей. Коммерческие расходы возросли в 3 раза и составили 74,2 млрд рублей. Прибыль от продаж увеличилась в 4,4 раза, до 13,774 млрд рублей.

На первый взгляд, отчетность спорная, но существенный рост коммерческих расходов объясняется изменением учётной политики общества в части отражения доходов и расходов по договорам 100% код-шеринга. Это обстоятельство нивелировало негативный эффект на рынке.

«Аэрофлот» по-прежнему остаётся самой стабильной авиакомпанией на российском рынке перевозчиков. Акции компании до конца года могут прибавить еще 15% от текущей цены.

В течение дня внеочередное общее собрание акционеров проведет «Банк Москвы». Реестр акционеров для участия в ВОСА закроет «НЛМК».

Индекс деловой активности в строительном секторе представит Великобритания. США опубликуют объём промышленных заказов. С речью выступит глава ЕЦБ Марио Драги.

---

Фундаментальный анализ Forex — 03.11.2015

2015-11-03 12:02:38 (читать в оригинале)

Первая сессия начавшейся недели отметилась на валютном рынке вялой малоинтересной торговлей в узких боковых диапазонах. Одной из причин слабой волатильности было отсутствие важных экономических данных в новостном фоне понедельника, что лишало инвесторов «раздражителей» способных дать свежие ориентиры. Другим фактором, склонившим участников рынка к выжидательным позициям, можно считать перспективу выхода отчета по труду в США, который появится в грядущую пятницу.

В этих условиях доллар очень незначительно подрос против всех своих главных оппонентов. Новости по экономике Штатов представили индикаторы активности в производственной сфере за октябрь от двух разных исследователей — Института управления поставками (ISM) США и компании Markit, которые показали, что индикаторы активности в секторе остаются в положительной зоне и это свидетельствует о сохраняющихся сильными темпах роста экономики. индекс PMI от ISM зафиксирован на уровне 50.1 когда ждали снижения к 49.9, а показатель рассчитанный Markit составил 54.1 против предварительного значения 54.0. Однако это незначительно поддержало «бакс». Сегодняшний пакет штатовской информации тоже малосодержателен по количеству интересных сообщений, внимание будет обращено на производственные заказы сентября, которые прогнозируются с продолжением понижения на 1.0% м/м после -1.7% м/м в августе.

Если факт подтвердит прогнозы, то это может несколько надавить на доллар, т.к. этот показатель, указывающий в определенной мере на перспективы, остается в отрицательной зоне, ниже линии годового тренда.

EUR

Европейская валюта на минувшей сессии, фактически, «протопталась на одном уровне» и закрыла день против доллара почти на ценах открытия с очень небольшим минусом. Новости из Еврозоны показали неплохие результаты. Последняя оценка индексов активности производственного сектора региона пересмотрела предварительные результаты в сторону роста — производственный индекс менеджеров по снабжению для Еврозоны в целом за октябрь был поднят до уровня 52.3 против предварительного значения 52.0, а аналогичный показатель Германии составил 52.1, оказавшись выше ранее объявленных 51.6, однако это никак не отразилось на торгах европейской валюты. Очевидно, рынок остается под впечатлением заявлений ЕЦБ о намерениях продолжать смягчения политики в то время когда штатовский ЦБ собирается начать ужесточение. Сегодня ничего примечательного статистика ЕС публиковать не планирует, более интересной может быть политическая составляющая, а именно выступление главы ЕЦБ М. Драги во Франкфурте на церемонии открытия дней европейской культуры. Если шеф главного банка Еврозоны затронет тему денежной политики и подтвердит свои заявления о готовности наращивать стимулирование европейской экономики, то единая валюта продолжит путь вниз.

GBP

Британский фунт в понедельник продемонстрировал наиболее заметную, среди majors, разнонаправленную волатильность, но тоже, как и другие основные валюты, закрылся с понижением против доллара. Поддержку стерлингу оказали сильные данные по активности в производственной сфере Великобритании — индекс PMI вырос в октябре до 55.5 с 51.8 в сентябре при ожиданиях увидеть снижение к 51.3.

Однако, спрос на фунт оказался скоротечным и не продолжительным, сильные уровни сопротивления, к которым подскочила пара охладили «пыл быков», кроме того к осторожности инвесторов призвали ожидания важных событий этой недели, способных оказать влияние на отношение к «кабелю». Это заседание Банка Англии по ставке, результаты которого будут известны в четверг, и отчет по труду США, выходящий в пятницу. Сегодня британский новостной пакет представит еще один индикатор активности, на этот раз строительного сектора. Прогнозы вновь полагают о снижении, ожидается, что индекс менеджеров по снабжению (PMI) для строительного сектора покажет 59.3 после 59.9 в сентябре. Если факт подтвердит прогнозы, или результат окажется хуже ожиданий, то возможно увеличение давления на британскую валюту. Если же и в этот раз будет иметь место позитивный для стерлинга сюрприз, то британец вырастет к новым локальным максимумам против «бакса».

JPY

Пара доллар/йена торговалась в рамках общих настроений рынка и тоже оставалась в узком боковом коридоре. Небольшое давление на доллар в начале торгов понедельника оказали события на фондовом рынке Японии, где наблюдалось падение индекса Nikkei. Однако, на европейской и американской сессиях «зеленый» нивелировал потери и смог добиться небольшого плюса по итогам дня. Поддержку «баксу» оказали данные по собственной экономике, улучшившие настроения на фондовых площадках США, и подросшая доходность «трежерис» на рынке долгов правительства Штатов. Сегодня в Японии не рабочий день, новостей нет, йена будет торговаться под влиянием внешних событий и, скорее всего, останется в сформировавшемся боковом диапазоне, ожидая главное события текущей недели – отчета по труду в США.

---

Банк России не будет делать резких движений

2015-11-03 10:22:57 (читать в оригинале)

Вчера в ходе торговой сессии на валютной секции Московской Биржи доллар подешевел на 0,5749 рубля, и официальный курс составил 63,7993 рубля за доллар. Первый заместитель председателя правления Банка России Дмитрий Тулин, заявил, что мягкая кредитно-денежная политика не стимулирует бизнес к снижению издержек и повышению эффективности, а излишне жесткая политика также несет негативные последствия для экономики.

Другими словами, Банк России должен придерживаться взвешенного подхода, исходя из экономических реалий. Другое дело, что представители бизнеса регулярно указывают на тот факт, что рентабельность в реальном секторе не превышает 5%. Следовательно, чтобы обслуживать высокие процентные ставки по кредитам, бизнес вынужден перекладывать издержки на плечи потребителей, что и приводит к высокой инфляции.

Другое дело, что, по оценке Goldman Sach, рентабельность бизнеса в России составляет почти 9% и является одной из самых высоких в мире. Тем не менее даже при такой оценке ключевая ставка Банка России все равно выше.

Но главное, что следует из заявления Д.Тулина, так это намек на то, что Банк России и дальше будет придерживаться умеренно жесткой кредитно-денежной политики. И это, скорее, позитивная новость, так как заключает в себе намек на постепенное и плавное снижение ставки в долгосрочном периоде, а стабильность процентных ставок не менее важна для рынка.

Сегодня пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 63,0280 - 64,2770 с боковым движением.

---

PMI Британии подтолкнул курс фунт/доллар к 1,55

2015-11-02 15:26:27 (читать в оригинале)

В понедельник основные валютные пары демонстрируют смешанную динамику. Курс австралиец/доллар США торгуется в узком диапазоне на уровне 0,7139. Курс доллар/франк крутится вокруг уровня 0,9866. Курс фунт/доллар вырос на 60 пунктов, до 1,5496 после выхода сильного релиза по деловой активности в производственном секторе Великобритании. На фоне падения курса евро/фунт, курс евро/доллар снизился до 1,0996 и по последним котировкам торгуется на уровне 1,1017.

Индексы PMI по странам ЕС вышли неоднозначные. В Испании и Франции деловая активность снизилась по отношению к прошлому месяцу, в Германии и Италии – выросла.

На этой неделе запланированы важные макроданные: заседания РБА и Банка Англии, протоколы с заседаний, а также выступления М.Карни и Дж. Йеллен. В пятницу выйдет отчёт по американскому рынку труда.

Вечером внимание будет приковано к индексу PMI в промышленности в США, и индексу деловой активности в производственной сфере от ISM в октябре. В индексах стоит уделить внимание компонентам занятости. Хоть у них нет коррелированности с данными по рынку труда, трейдеры на них обращают внимание.

По паре евро/доллар на вечер ожидаю боковик, т фунт/доллар – возвращение к 1,5436.

Опубликованные данные на европейской сессии:

• Индекс деловой активности в производственном секторе в еврозоне составил 52,3 (прогноз был 52,0, предыдущее значение 52,3).
• Индекс деловой активности в производственном секторе в Испании составил 51,3 (прогноз был 52,0, предыдущее значение 51,7).
• Индекс деловой активности в производственном секторе в Италии составил 54,1 (прогноз был 53,0, предыдущее значение 52,7).
• Индекс деловой активности в производственном секторе во Франции вышел на уровне 50,6 (прогноз был 50,7, предыдущее значение 50,7).
• Индекс деловой активности в производственном секторе в Германии составил 52,1 (прогноз был 51,6, предыдущее значение 51,6).
• Индекс деловой активности в производственном секторе в Великобритании 55,5 (прогноз был 51,3, предыдущее значение пересмотрено с 51,5 до 51,8).

---

FOREX: Доллар побаивается данных по безработице

2015-11-02 13:27:46 (читать в оригинале)

Курс доллара стабилен в понедельник, поскольку инвесторы не хотят рисковать после данных о снижении производственной активности в Китае. Индекс доллара к корзине шести основных валют снизился на 0,13% до 96.82. Активность в производственном секторе китайской экономики в октябре неожиданно снизилась. Согласно статистике Государственного статистического бюро Китая, индекс PMI в промышленном секторе экономики Китая в октябре составил 49,8 пункта, что стало снижением третий месяц подряд. В августе этот показатель составил 49,7 пункта. Значение выше 50 пунктов говорит о росте активности, ниже - о ее спаде. Хотя, по данным независимого исследования Caixin и Markit Economics, индекс деловой активности (PMI) в промышленном секторе экономики Китая в октябре составил 48,3 против 47,2 пункта в сентябре.

В пятницу ждем отчет о занятости в США. По оценкам опрошенных Bloomberg экспертов, число рабочих мест в экономике США в октябре выросло на 180 тыс. после повышения на 142 тыс. месяцем ранее, безработица осталась на уровне 5,1%. Данные могут повлиять на решение ФРС о процентных ставках в декабре. "Трудно покупать доллар сейчас, так как недавние экономические показатели не являются достаточно сильными, чтобы оправдать повышение ставки", - прокомментировал ситуацию на рынке главный стратег Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Минори Ушида.

Центробанк не поднял ставки в октябре, но дал понять, что может сделать это в конце года. ФРС указала, что для принятия решения по первому с 2006 года повышению ставки необходимо, чтобы уровень инфляции в США был близок к целевой отметке в 2%. Потребительские цены в США в годовом выражении в сентябре не изменились, в месячном исчислении зафиксирована дефляция на уровне 0,2%. Причиной для отказа от повышения ставки в октябре также стала неопределенность относительно состояния мировой экономики. Негативные последствия от замедления экономического роста КНР и развивающихся рынков также могут оказать давление на экономику, отмечал регулятор. Словно младший брат, аналогичную пассивность проявил и

Банк Японии, который в пятницу в соответствии с прогнозом не изменил процентные ставки и не выразил намерения расширить программу стимулирующих мер, несмотря на снижение прогнозов цен и экономического роста. "Кое-кто разочарован решениями Банка Японии. Все ждут отчета о занятости в США", - сказал директор аналитической фирмы Global-info Co в Токио Канео Огино.

Евро немного окреп к доллару в понедельник после заявлений председателя Европейского центрального банка Марио Драги о том, что вопрос о наращивании объемов стимулирования Центробанком на декабрьском заседании остается открытым. Драги отметил, что ЕЦБ "примет необходимые меры", если будет уверен, что "среднесрочный целевой показатель инфляции находится под угрозой". "Мы ожидаем, что инфляция будет оставаться около нуля, и может быть даже отрицательной, как минимум до начала 2016 года, - заявил президент ЕЦБ. - Вскоре эффект резкого снижения цен на нефть, который мы наблюдали с конца 2014 года и в текущем году, для инфляции в годовом выражении сойдет на нет. Это приведет к чисто механическому повышению годовой инфляции... Мы оценим, необходимо ли наращивание стимулов".

Драги, добавил, что пока "слишком рано" принимать решение о дальнейшем снижении ставки по депозитам, уже являющейся отрицательной. "Драги дал понять, что готов к любым разумным действиям в декабре, - отметил аналитик по валютным рынкам Westpac Banking Corp. в Сиднее Шон Кэллоу. - Немного сомнений в возможности дальнейшего укрепления доллара понятны в преддверии данных по безработице в США".