Последний день торгов прошлой недели прошел в вялых диапазонных движениях и завершился почти на ценах открытия. Рынок очень краткосрочно реагировал на фундаментальные новости – данные по строительству в США вышли немного хуже прогнозов, но с хорошим ростом, что поддержало на американской сессии доллар. Общее число закладок новых домов в июле выросло на 5.9% м/м, а ждали 8.9% м/м, разрешений на строительство стало больше на 2.7% м/м, когда прогнозировалось +2.9% м/м. Возможно, укрепление «зеленого», вызванного информацией по строительству домов, было бы более сильным, но сообщения от Мичиганского университета, объявившие о неожиданном падении индекса настроения потребителей в августе – показатель снизился сразу до 80.0 с 85.1, при том, что ждали рост к 85.6, стали сдерживающими для «быков» по доллару.

В итоге американская валюта лишь на немного укрепилась в пятницу против своих главных оппонентов. Новая неделя начинается отсутствие значимой информации по экономике Штатов, и доллар будет торговаться, скорее всего, опять в узких диапазонах, т.к. и в других регионах ничего «убойного» новостная лента объявить в понедельник не обещает. Кроме этого, к спокойствию будут призывать ожидания публикации протоколов последнего заседания FOMC, от которой рынок надеется получить прояснения по поводу расклада сил в ФРС, который сложился при решении вопроса о перспективах денежной политики.

Кроме этого, в список для повышенного внимания на этой недельной сессии попадают данные о продажах на первичном и вторичном рынках жилья – прогнозы полагают, что новое жилье в июле продавалось хуже на 1.4% чем в июне, а дома, которые уже находятся в обороте, пользовались чуть большим спросом во втором месяце лета, здесь наблюдалось +1.0% м/м. В плане же перспектив, все, по-видимому, будет зависеть от того, что покажут «минутки» ФРС – если содержание документа усилит уверенность в скором сворачивании стимулирования, то доллар получит хорошую поддержку.

EUR

Данные по экономике Еврозоны, опубликованные в прошедшую пятницу, оказались хуже прогнозов, но это почти не расстроило рынок. Евро в споре с долларом остался в относительно узком коридоре и закрыл торги недалеко от цен открытия, уступив «баксу» лишь 10-15 пунктов. Как оказалось, положительное сальдо текущего счета платежного баланса Еврозоны сократилось – в июне зафиксировано 16.9 млрд. евро против 19.5 млрд. ранее.

Это было вызвано сокращением профицита торгового баланса, который достиг 11.8 млрд. евро 18.3 млрд. евро в мае. Тем не менее, показатели внешне торгового оборота европейского блока указали на превышение объемов экспорта над импортом, а это обещает позитивно отразиться на экономике Еврозоны. В пределах прогнозов была зафиксирована и потребительская инфляция, индекс CPI в июле показал 1.6% г/г, как и ожидалось.

Сегодня, ничего интересного новостной фон представить не планирует. Вероятно, повышенное внимание рынок обратит на сообщения из Испании, где ЦБ этой страны опубликует данные по проблемным кредитам – рост объемов, естественно, увеличит негативную нагрузку на евро. На неделе же, внимание рынка и тон торгам по евро могут задать предварительные индексы активности в производственном секторе и сфере услуг в Еврозоне, которые, как ожидается, покажут продолжение роста активности в августе. Индексы PMI будут опубликованы в четверг, до этого момента единая валюта будет торговаться под давлением ожиданий информации от ФРС.

GBP

Интерес к покупкам фунта не увеличился на торгах в минувшую пятницу. Вероятно, отсутствие публикаций по экономике «островов», а вместе с этим и дополнительных сигналов о восстановлении британской экономики, которые поступали вместе с новостями почти всю прошлую неделю, сказалось на активности «быков» по стерлингу. Фунт завершил торги почти на ценах открытия дня. Вероятно, это можно считать несколько удивительным моментом, т.к. воспоминания о солидном улучшении на рынке труда Британии (безработица снизилась до 4.3% с 4.5%), резком росте объемов розничной торговли в июле (+1.1% м/м, 3.0% г/г против 0.2% м/м, 1.9% г/г) и остающейся на высоком уровне инфляции, вполне могли продлить эйфорию и сохранить покупки фунта.

Очевидно, такого рода поведение инвесторов свидетельствуют о смене настроений и некотором недоверии, а значит, предлагает опасаться смены тренда в паре фунт/доллар, если, конечно, новостной фон недели наступившей не сделает позитивных добавок в актив британского стерлинга. Позитивными для фунта могут стать данные о ситуации в госфинансах, если, конечно, покажут сокращение займов правительства в июле, а прогнозы на это надеются – ожидается -2.5 млрд. фунтов против +8.5 млрд. ранее.

Свидетельством о восстановлении также могут стать данные по кредитованию, если покажут рост, и показатели роста активности, которые поступят вместе с отчетами Конфедерации британской промышленности (CBI). Перспективы же, и в этом случае, будут зависеть от того, что покажет грядущая среда, когда станет понятно, какую позицию занимает ФРС в вопросе сворачивания стимулирования.

JPY

Пара доллар/йена не стала исключением и тоже провела торги пятницы в узком боковом диапазоне. Рост доходности американских «трежерис» очень незначительно отразился на динамике этого инструмента. Как известно, главной темой прошлой недели, для йены, была информация о намерениях правительства внести коррективы в налоги, что вызывало снижение йены большую часть времени. Данные же по экономике «Страны восходящего солнца» указали на сохраняющуюся слабость и не подтверждали заявления властей об улучшении.

Главный показатель экономики – ВВП Японии, во втором квартале вырос на 0.6% к/к и 0.9% г/г, но это было значительно хуже ожиданий, инвестиции в основной капитал сократились на 0.1% к/к и 4.7% в год, промышленное производство в июне упало на 3.1% м/м и -4.6% г/г, а заказы на машины и оборудование на 2.7% м/м и до 4.9% г/г с 10.5% м/м, 16.5% г/г ранее. Сегодняшние сообщения подтверждают, что проблемы для экономики Японии сохраняются – дефицит торгового баланса расширился до 944 млрд. с 663.7 млрд. йен ранее.

Правда, рост экспорта на 12.2% по сравнению с годом ранее настраивает на предположения об увеличении внешнего спроса и возможных позитивных перспективах для экономики «Страны восходящего солнца». Что касается ближайших событий, то йена, более чем другие major, будет ждать публикации протоколов ФРС, результатов, а потому до их появления, скорее всего, останется в сформировавшемся в конце прошлой недели диапазоне.

EUR/USD, H4

На минувшей неделе пара евро/доллар завершила коррекционную волну «4» и сформировала заходной импульс пятой волны. Наиболее вероятным сценарием на данный момент является дальнейший рост пары в рамках волны «5» с обновлением локального максимума на уровне 1.34. Целевым уровнем для пятой волны служит верхняя граница восходящего канала в районе отметки 1.3440.

GBP/USD, H4

Пара фунт/доллар также продолжает двигаться в восходящем канале, формируя волну «5» импульса «с». Целевым уровнем для данной волны служит отметка 1.5751, где и будет завершено восходящее движение. Критическим уровнем для данного сценария служит отметка 1.5420, прорыв которой приведет к изменению структуры волновой разметки младшего порядка.

AUD/USD, H4

Австралийский доллар продолжает двигаться в рамках коррекционной волны «b», вершиной которой может стать уровень 0.9325. Здесь, согласно данному сценарию, пара сформирует разворотную модель и начнет нисходящее движение в рамках волны «с». Уровень 0.9325 является критическим для данного сценария, и его прорыв приведет к изменению структуры волновой разметки.

В пятницу, несмотря на слабую статистику из США евро и фунт закрылись против доллара снижением. Данные по закладкам новых домов в США за июль и отчет по потребительским настроениям оказались хуже ожиданий. Также поддержку доллару оказала растущая доходность на американские облигации. Доходность по 5-ти летним государственным облигациям США выросла на 1,38% до 1,58%. Доходность по 10-ти летним государственным облигациям США увеличилась на 0,65% до 2,84%. Доходность по 30-ти летним государственным облигациям США поднялась на 0.43% до 3.86%.

Рынок продолжает нервничать в ожидании сворачивания покупок облигаций ФРС в сентябре. На 8:25 мск. индекс доллара торгуется по 81.32. На понедельник по основному сценарию ожидаю рост до 81.70.

Курс евро/доллар на азиатской сессии торгуется около уровня 1.3330. Экономический календарь на понедельник пуст, однако на этой неделе из новостей по Европе можно выделить производственные и сервисные индексы PMI Франции, Германии и Еврозоны (четверг), а также ВВП Германии (пятница). По прогнозу ожидается рост этих показателей, поэтому покупатели на ожиданиях предпримут попытку пройти 34 фигуру.

Согласно последнему отчету COT, по фьючерсу евро сократился открытый интерес на -14,843 контрактов до 288525. Крупные спекулянты продолжили сокращать короткие позиции (-8996) и увеличивать длинные позиции (+4327). В качестве баланса хеджеры сократили длинные позиции на -12326 контрактов. Поскольку сегодня понедельник, от EURUSD в этот день ожидаю откат к 1,3280/75 и незначительный рост доллара по всему рынку.

В данный момент в качестве поддержки выступает уровень $1.3180. Считаю, что при пробое указанного уровня контроль вновь перейдет к продавцам евро. 45-й градус сдерживает медведей. 67-й градус даже не стал строить, поскольку склоняюсь к падению сразу до 90-го градуса.

В пятницу курс GBPUSD торговался в боковом тренде в диапазоне 50 пунктов. Текущий курс на 8:33 мск составляет 1,5623. Ранее пробитый 135-й градус выступает сейчас поддержкой. Пробой указанного уровня откроет дорогу до линии D1. Если 135-й градус и линия lb смогут удержать продавцов, то тут надо быть готовым к росту до 1,5670 (180-й градус). Выше не рассматриваю, поскольку новостной фон на понедельник скудный.