Новость о решении ЦБ Китая девальвировать юань, ставшая центральной на вчерашней сессии, поддержала доллар в начале торгов вторника. Американская валюта укрепилась против всех основных оппонентов, но удержать лидерские позиции к концу дня смогла только относительно йены. Сообщения, что греки достигли соглашения с кредиторами и получат помощь в рамках очередной программы кредитования, вызвали достаточно объемные покупки европейских majors, что обусловило падение «зеленого» к завершению сессии против евро и возврат к исходным позициям в споре с фунтом.

Данные по экономике Штатов несли противоречивую информацию и вызывали лишь незначительные разнонаправленные колебания в основных валютных парах. Производительность труда вне сельского хозяйства США во 2-м квартале выросла на 1.3% к/к при прогнозе увидеть +1.6% к/к, расходы же на оплату труда, в той же четверти, увеличились на 0.5% к/к, когда ожидали роста на 0.1% к/к.

Увеличение запасов в оптовой торговле в июне составило +0.9% м/м при прогнозе +0.4% м/м, что, по-видимому, не могло особо радовать, т.к. темпы роста объемов оптовой торговли в первом месяце лета замедлились, показав 0.1% м/м после 0.2% м/м ранее, а ожидания связывались с прибавкой на 0.5% м/м. Положительной динамикой отметился индекс оптимизма малого бизнеса, рассчитываемый (NFIB — в июле индикатор поднялся до 95.4 с 94.2, но и в этом случае результат был ниже прогноза 95.5.

Сегодня новостной пакет Штатов фактически не содержит важной информации, некоторое внимание будет уделено данным о ежемесячном исполнении бюджета, которые выйдут в конце рабочего дня. Предполагается, что в июле был зафиксирован дефицит в 113.5 млрд. против +51.8 млрд. долларов ранее, в июне. Какого – либо всплеска эмоций этот результат не вызовет, скорее всего рынок будет руководствоваться внешней информацией, прежде всего из британских островов, где планируется к выходу более значимая, нежели в других регионах, статистика.

EUR

Резкие продажи евро в начале вторника прервались при появлении сообщений о соглашениях Греции с кредиторами, исходившие раньше от Афин, а на этот раз подтвержденные со стороны Еврокомиссии. Евросоюз и МВФ выдадут грекам порядка 86 млрд. евро в течение 3-х лет, а банки страны должны в срочном порядке получить 10 млрд. на рекапитализацию. Эта информация вызвала масштабные покупки единой валюты, позволившие ей нивелировать потери и даже завоевать некоторый профит к концу дня относительно доллара.

Данные же по экономике ЕС, представленные отчетом института ZEW, показали неоднозначные результаты опросов о настроениях в немецком бизнесе и Еврозоны в целом. Индекс экономических ожиданий крупнейшей экономики европейского блока в августе понизился до 25.0 с 29.7 в июле, когда прогнозы ждали роста до 32.0, а индекс, указывающий на мнения по текущим условиям, поднялся к 65.7 с 63.9 месяцем ранее. Индекс настроений в деловой среде всей Еврозоны от ZEW тоже вырос, причем существенно, показав 47.6 после 42.7, когда прогнозировалось 43.9. Сегодня новостная лента Еврозоны насыщенностью важных данных не отличается, повышенное внимание будет обращено лишь на информацию о динамике промышленного производства.

Прогнозы полагают, о сокращении выпуска в июне по месяцу и небольшом улучшении по году, -0.1% м/м, +1.7% г/г против -0.4% м/м, +1.6% г/г ранее. Маловероятно, чтобы евро получил поддержку со стороны этих данных, если они подтвердятся фактом. Вероятно, воодушевление, появившееся на рынке после сообщений о завершении «греческих баталий», продолжат поддерживать евро, увеличивая число инвесторов расположенных фиксировать прибыль от ранее открытых коротких позиций в евро.

GBP

Британский фунт тоже побывал под давлением со стороны доллара в начале вчерашней сессии, но к завершению торгов выровнял позиции и закрылся нейтрально, почти на ценах открытия. Решение Китая по ослаблению юаня краткосрочно надавило на стерлинг, т.к., очевидно, было воспринято, как способное несколько усилить дезинфляционное давление в Великобритании и продлить период низкой инфляции на «островах», что обуславливает перенос повышения ставок на более поздний срок. Данных по экономике Британии вчера не публиковали.

Сегодня же статистика может дать пищу для размышлений и активизации торгов в парах с участием «кабеля». На суд инвесторов представят данные по занятости. Прогнозы ждут сокращения требований на пособия по безработице в июле на 2.5 тыс. после +7тыс. в июне, сохранения уровня безработицы на отметке 5.6%, и сокращения среднего заработка в периоде апрель-июнь до +2.8% с +3.2%, зафиксированных в июне.

Противоречивость этих прогнозов призывает инвесторов к осторожности. Сокращение темпов роста зарплат склоняет к пессимизму, а ожидающее сокращение заявок на пособия не располагает к доверию, т.к. опыт предыдущего месяца, когда вместо снижения увольнений был зафиксирован рост, указал на вероятность негативных сюрпризов. Выход отчета может спровоцировать повышение волатильности, до появления релиза фунт, скорее всего, будет торговаться в узком диапазоне.

JPY

Японская валюта оставалась под давлением со стороны доллара почти всю сессию вторника и завершила день понижением к новым внутридневным минимумам. Меры принятые Китаем несколько надавили на японскую валюту. Еще одним поводом продавать йену были высказывания советника премьер-министра Японии Э. Хонда, заявившего, что если ожидающиеся данные по ВВП укажут на резкое сокращение во 2-м квартале, то появится необходимость развернуть новое налогово-бюджетное стимулирование экономики. Кроме того, драйвером для этой пары остается полярность политик ФРС и Банка Японии.

Сегодня японская статистика опубликовала данные по одному из индикаторов инфляции — индекс цен японских корпораций в июле вновь снизился, -0.2% м/м, -3.0% г/г после -0.2% м/м, -2.4% г/г ранее, при ожиданиях увидеть -0.1% м/м, -2.9% г/г. Это свидетельствует о продолжающемся падении ценового давления и может быть сигналом о вероятности принятия BoJ новых мер смягчения политики. Однако, сегодня йена укрепляется против «бакса» причиной чему может быть обвал на японском фондовом рынке, где Nikkei снизился почти на 1.6%.

Первая сессия начавшейся недели была несколько неудачной для доллара. Американская валюта снизилась против фунта и евро, причем без каких-то явных причин, а относительно йены зафиксировала очень незначительный «профит». Важной статистики по экономике США не публиковали и снижение популярности «бакса», вероятно, можно отнести на счет технических факторов, а также подросших сомнений, что ФРС уже в следующем месяце начнет ужесточение политики. Вполне возможно, что к этому расположил более детальный анализ отчета по труду, т.к. прибавка в 215 тыс. хоть и является хорошим результатом, однако это ниже среднего ежемесячного прироста, составляющего 246 тыс.

Кроме этого, соотношение занятости и численности трудоспособного населения в июле снизилось до 77.1% после 77.2 в июне и 80%, наблюдавшихся до финансового кризиса. Дополнительным толчком к пессимизму мог быть представленный вчера отчет Conference Board о тенденциях занятости — индекс в июле повысился до 127.9 против 127.57 ранее, но показатель июня был пересмотрен в сторону понижения с 129.1. «Масла в огонь» могла добавить и политическая составляющая понедельника – выступления топ менеджеров ФРС — Фишера и Локхарда дружно указывали на слабость инфляции, которая сейчас является, по сути, главным индикатором сдерживающим начало цикла ужесточения.

Сегодня новостной пакет Штатов уже более щедр на интересную информацию — индекс оптимизма малого бизнеса от NFIB за июль ждут с подъемом к 95.5 с 94.1, товарно-материальные запасы июня, вероятно, отметятся увеличением на +0.4% м/м после +0.8% м/м в мае, что позитивно, т.к. объемы оптовой торговли того месяца тоже прогнозируются с прибавкой — на 0.5% м/м против 0.3% м/м в предыдущем периоде. Данная динамика индикаторов, если подтвердится фактом, может стать сглаживающим моментом для усилившихся сомнений и вернуть «зеленый» к лидерству.

EUR

Европейская валюта продемонстрировала рост против доллара на вчерашней сессии. Важной экономической статистики в Еврозоне не публиковали и вполне возможно поддержку евро оказали технические факторы, представленные скоплением поддержек в ценовом районе, где находится пара, что расположило инвесторов к продолжению фиксации прибыли, а также усилившаяся неопределенность в отношении ближайших перспектив денежной политики в США.

Другим поддерживающим евро моментом могли стать сообщения, что переговоры Греции с кредиторами — Еврокомиссией, МВФ, ЕЦБ и фондом помощи Еврозоны, достигли значительного прогресса и Афины, вероятно, получат первый транш помощи в рамках новой программы к 20 августа, т.е. к сроку очередного погашения долгов. Сегодня у европейской валюты могут появиться дополнительные поддержки. Новостной блок представит отчет немецкого института ZEW о настроениях бизнеса Германии.

Это опережающий индикатор и покажет он результаты опроса на август. Индекс экономических ожиданий предполагается увидеть с подъемом до 32.0 с 29.7, а текущих условий до 64.7 против 63.9 в июле. С улучшением ожидается и индекс настроений в деловой среде в целом по Еврозоне, здесь индекс от ZEW ждут с ростом к уровню 43.9 после 42.7 ранее. Возможно эти данные, если подтвердятся, поддержат хорошее настроение по евро, но маловероятно, чтобы они вызвали масштабные его покупки – разность направлений политик ЕЦБ и ФРС остается главным среднесрочным драйвером.

GBP

В начале торгов понедельника стерлинг оказался под небольшим давлением, что могло быть следствием остатка первоначальных эмоций по рынку труда США. Однако, общие настроения рынка «против доллара» распространились и на события в паре фунт/доллар, что изменило направление торгов и позволило «кабелю» укрепиться против «зеленого» почти на 100 пунктов. Сегодня новостная лента британских «островов» уже представила весь запас информации. Данные по розничным продажам, представленные Британским розничным консорциумом (BRC) отметили снижение общего объема розничных продаж в Великобритании в июле до +2.2% г/г против +2.9% г/г в июне. Это несколько снизило популярность «кабеля».

Далее новостей из Британии не будет, фунт останется под влиянием внешней информации и общих настроений. Не исключено, что «быки» по стерлингу сделают еще одну попытку вытолкнуть цену к более высоким уровням, но маловероятно, чтобы этот подъем, если, конечно, будет иметь место, окажется сильным. Ожидания завтрашнего отчет по труду Великобритании могут стать сдерживающим фактором ввиду возможного негативного сюрприза, как это было с данными июня, показавшими неожиданный рост безработицы.

JPY

Небольшим успехом «зеленого» на вчерашних торгах стал спор с йеной. Доллар, хоть и не сильно, в пределах бокового диапазона консолидации, но вырос, получив поддержку на фоне подъема котировок на фондовых рынках Азии и США. Данные по экономике Японии, опубликованные уже сегодня показали положительные изменения денежной массы — в июле агрегат M2 расширился до 4.1% г/г против 3.9% г/г в июне, а M3 до 3.3% г/г с 3.2% г/г. Малообнадеживающей оказалась динамика заказов на оборудование, в июле зафиксировано 1.6% г/г против 6.6 г/г в предыдущем периоде.

Тем не менее, пара на текущих торгах демонстрирует попытки продолжить рост, что может иметь некоторый успех. Однако, ограничивающим для подъема моментом видятся технические факторы, представленные наличием сильного сопротивления все того же коридора консолидации. Вполне возможно, что на сегодняшних торгах цена на этом инструменте продолжит формировать боковую коррекцию.