Начало первого дня текущей недели было за укреплением доллара. Очевидно, «закваска» хорошего настроения по «зеленому» конца прошлой пятидневной сессии, основанная на хороших новостях о занятости в США, продолжала стимулировать инвесторов к покупкам «бакса». Однако, удержать преимущество до конца понедельника доллар смог лишь против британского фунта, относительно же евро закончил торги с минусом, попав в волну продаж. Очевидно, информация из Еврозоны, о том, что уровень участия кредиторов в долговом свопе Греции достиг порядка 96%, а это значит, что стране однозначно будет выделен второй транш помощи, увеличил популярность евро и оказал ему поддержку в споре с американской валютой.

Японская йена укреплялась против «бакса» с самого начала торгов и завершила день с ростом, вероятно, инвесторы решили зафиксировать прибыль после событий пятницы и перед заседаниями по ставке японского и штатовского ЦБ. Новостей по экономике Штатов вышло не много, индекс тенденций занятости от исследовательской группы Conference Board в феврале вырос до 107.46 против январских 105.99, что подтвердило данные отчета по занятости, указавшие на прошлой неделе на то, что рынок труда набирает обороты.

Однако ежемесячный отчет об исполнении бюджета продемонстрировал рост дефицита в феврале больше прогноза, до -231.7 млрд. с -27.4 млрд., когда прогнозы ждали -229.2 млрд. долларов. Сегодня важной статистики будет больше, рынок внимательно проследит за данными о результатах розничной торговли в феврале, которые укажут на динамику спроса, показатель ждут с ростом на 1.1% м/м против 0.4% м/м ранее.

С подъемом прогнозируется увидеть и февральский индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP - индикатор может показать 53.2 после 49.4. Однако центральным событием будет публикация решения FOMC по основной процентной ставке и комментарии топ менеджмента ФРС. Есть мнения, что американский регулятор может намекнуть на возможное ужесточение своей позиции ввиду неплохой динамики показателей.

EUR

В продолжение впечатлений о хороших новостях о занятости в США рынок продолжал покупать доллар и соответственно продавать евро в начале понедельника. Плохого настроения по евро, вероятно, добавляла и информация, что реструктуризации греческого долга признана «кредитным событием». Однако сообщения все по той же Греции, что добровольно на списание до 75% долга согласились инвесторы, на которых приходится 85.8% пакета, и что правительство, применив принудительные меры, повысила участие количества кредиторов до 95.7%.

Это изменило настроение рынка, поддержало единую валюту, и евро зафиксировал плюс против доллара и фунта. Ко всему прочему, как было подсчитано, объем выплат по греческим CDS может быть невысок, т.к. страховщики уже выкупили часть своих обязательств. Данных по экономике ЕС было мало, немецкий индекс оптовых цен в феврале показал замедление роста, 1.0% м/м, 2.6% г/г против 1.2% м/м, 3.0% г/г ранее, что, в какой-то степени, снижает угрозу эскалации инфляции и увеличивает вероятность дальнейших смягчений со стороны ЕЦБ. Среди сегодняшней статистики основное внимание будет уделено данным по экономическим ожиданиям от института ZEW.

Как ожидается, в марте индикаторы Германии продолжат демонстрировать рост, показатель экономических ожиданий увеличится до +10.0 с +5.4, а индекс текущих условий поднимется к 41.8 против 40.3 в феврале. По всей Еврозоне индекс настроений в деловой среде от этого института прогнозируется на уровне 3.8 после -8.1 ранее. Однако, реакция на эту информацию может быть сдержанной из-за ожиданий сообщения от ФРС о результатах заседания FOMC.

GBP

Опасения касательно реструктуризации греческого долга, повлекшей наступление «кредитного события», оказали давление и на фунт, который снизился в начале понедельника и затем лишь частично нивелировал свои потери против доллара.

Важных экономических данных вчера на «островах» не публиковалось, и стерлинг находился, фактически, под полным влиянием внешней информации, что, как кажется, и определило его слабость. Сегодня, рынку представят баланс внешней торговли Британии за январь, предполагается, что дефицит вырастет до 7.9 млрд. фунтов против -7.1 млрд. ранее, что явилось следствием снижения спроса в странах за пределами ЕС, т.к. этот баланс торговли товарами и ожидается с ростом дефицита до 4.3 млрд. с -3.8 млрд. фунтов.

Данные от Министерства по делам общества и местного самоуправления (DCLG) о ценах на жильё прогнозируются с ростом индекса в январе до 0.2% г/г с 0.1% г/г. Уже опубликованный индекс цен на жилье от RICS продемонстрировал рост в феврале до -13 с -16 при прогнозе -14. Очевидно, этому способствовало стремление покупателей использовать налоговые льготы в 1% для домов дешевле 250 тыс. фунтов, перед завершением их действия в конце марта.

JPY

В ходе торгов понедельника доллар немного ослаб против йены, вероятно, это было связано с фиксацией прибыли инвесторами, а также ожиданиями предстоящего во вторник заседания Банка Японии по ставке. Результаты этого заседания уже известны - BoJ решил сохранить ставки и стимулировать рост экономики через программу кредитования. Было решено повысить финансирование фонда поддержки экономического роста для борьбы с дефляцией и обеспечения стабильного роста экономики. Общая сумма кредитов, предоставляемых за счет средств Фонда, вырастет на 2 трлн. до 5.5 трлн. йен. Кроме этого, японский регулятор ввел в действие специальные правила для кредитных программ в долларах стоимостью в 1 трлн. Йен, предусматривающие использование долларовых резервов ЦБ.

К тому же, принято решение продлить срок подачи заявок на новые кредиты на два года, до 31 марта 2014 года, и увеличить общую сумму кредитов на 500 млрд. йен до 3.5 трлн. йен. Первоначально, эти сообщения вызвали укрепление йены, т.к. рынок ждал от BoJ решения о продолжении покупки активов, однако на текущий момент йена вернулась к исходным позициям. Теперь, главным фактором влияния на пару доллар/йену будет ожидание информации с заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США и на этом фоне вероятна торговля в узком диапазоне.

Сообщения о том, что количество кредиторов, согласившихся на обмен греческих облигаций, растет и уже превысило минимальный уровень - поддержало склонность к риску на сессии в четверг. По не подтвержденным на тот момент данным, греки смогли «уговорить» около 90% частных держателей их долгов, что является достаточным, чтобы сама сделка состоялась, и Афинам был бы выделен очередной транш помощи. На этом фоне доллар снизился относительно европейских главных «оппонентов», но подрос против йены, на которую давили еще и слабые данные по собственной экономике. Важной статистики по экономике Штатов публиковалось мало и она тоже продемонстрировала мало обнадеживающую динамику - число первичных заявок на пособие по безработице в США выросло третью неделю подряд.

Было зарегистрировано +8 тыс. и общий размер составил 362 тыс., при этом наблюдался рост и вторичных заявок, здесь увеличение составило 10 тыс. Такого рода тренд напомнил о слабости рынка труда и отсутствии стабильности в этом секторе.

Сегодняшние новости по экономике дадут возможность получить более точные сведения по состоянию дел в штатовской занятости - число рабочих мест вне сельского хозяйства за февраль ожидается с очередным хорошим ростом, +213 тыс. после +243 тыс. в январе, а уровень безработицы на прежней отметке 8.3%. Прирост рабочих мест более чем на 200 тыс. третий месяц подряд можно считать неплохим признаком восстановления экономики, а потому популярность доллара имеет аргументы вырасти, если конечно прогнозы подтвердятся фактом.

EUR

Оптимизм относительно долгового свопа Греции усиливался на сессии четверга на фоне поступающих новостей о движении по возрастающей числа инвесторов, которые согласились на обмен бондов правительства Греции на условиях дисконта. В конечном итоге министр финансов Греции Е. Венизелос сообщил, что обменять согласились владельцы 85.8% всех гособлигаций, а это составит объем в 206 млрд. евро. На этом фоне евро укрепился против доллара США и других majors.

Поддержка склонности к риску исходила еще и от разговоров о том, что Китай может принять дополнительные меры по смягчению политики, а именно понизить резервные требования к коммерческим банкам, для оказания поддержки экономике. Еще одно главное событие дня – объявление решения ЕЦБ по ставке и пресс-конференция его главы М. Драги влияния на рынок, не оказало т.к., по сути, сюрпризов не принесло. Европейский регулятор ставку не изменил, а комментарии шефа ЕЦБ на пресс-конференции содержали заявления о том, что экономика Еврозоны, вероятно, сократится в этом году, а инфляция превысит среднесрочный целевой уровень банка и составит 2.4%, тогда как ранее ожидалось 2%.

Часть данных, которые выйдут в новостях сегодня дадут возможность оценить правоту заявлений ЕЦБ в отношении инфляции - индекс потребительских цен (CPI) Германии за февраль ждут с ростом, +0.7% м/м, +2.3% г/г после -0.4% м/м, +2.1% г/г ранее. Кроме этого, будет представлена информация о результатах внешне экономических связях Германия в январе, здесь прогнозируются нисходящие тренды - баланс внешней торговли ждут с сокращение профицита до 13.0 млрд. с 13.9 млрд. евро, а остаток по текущему счету платежного баланса с сокращением до 10.4 млрд. евро против +19.3 млрд. ранее.

GBP

Снижение вероятности неконтролируемого дефолта Греции поддержало аппетит инвесторов к риску, а вместе с этим и популярность британского стерлинга на торгах в четверг. Фунт вырос против доллара после того, как стало известно об успехах Греции в процессе добровольно-принудительного обмена своих долговых обязательств, предусматривающего списания части долга.

Главное же для стерлинга событие – объявление решения ВоЕ о судьбе денежно - кредитной политики, на ближайшее время, не принесло неожиданности и не помешало росту британской валюты. Банк Англии в оставил ключевую процентную ставку без изменений, а также не увеличил, чего в общем больше опасался рынок, объем программы стимулирования экономики. Комитет по денежно-кредитной политике проголосовал за то, чтобы оставить ключевую процентную ставку на уровне 0.5%, а программу покупки активов в объеме 325 млрд. фунтов.

Дополнительных заявлений со стороны британского регулятора не последовало, как обычно, когда изменений в политике не производится. Сегодняшний пакет новостей богат на данные фундаментального плана – ожидается неоднозначная динамика в промышленности, где рост производства в обрабатывающей промышленности в январе вероятно замедлился до +0.3% м/м, +0.2% г/г после +1.0% м/м, +0.8% г/г, а но все промышленное производство подросло +0.2% м/м, -3.2% г/г против +0.5% м/м, -3.3% г/г. Предполагается увидеть неоднозначные тренды и в ценах производителей - индекс отпускных цен в феврале ждут с замедлением роста - +0.3% м/м, +3.9% г/г против +0.5% м/м, +4.1% г/г, а индекс закупочных цен с увеличением темпов подъема - +1.5% м/м, +7.1% г/г при +0.5% м/м, +7.0% г/г ранее.

JPY

Йена ослабла против доллара и других своих основных «оппонентов» на сессии в четверг. Очевидно, рост склонности к риску спровоцировал выход инвесторов их убежища, каковым является японская валюта. Однако, как кажется не только это снизило интерес к йене. Очевидно, появление данных о рекордном дефиците текущего счета платежного баланса Японии, составивший в январе 437.3 млрд. йен, тоже спровоцировало ухудшение отношения к валюте «Страны восходящего солнца».

И хотя обвал внешнеэкономического сальдо относят к сезонным факторам, тем не менее, этот момент настроил рынок на большие сомнения, что перспективы будут более радужными. Опубликованные сегодня данные показали сокращение денежной массы – агрегат М2 сузился до +2.9% г/г с +3.1% г/г, а М3 до +2.5% г/г после +2.6% г/г ранее. Если говорить о ближайших перспективах, то йена будет сегодня торговаться под влиянием ожиданий, а затем и результатов публикации отчетов по труду в США.