Доллар продолжает удерживать лидерство на валютном рынке. Сессия вторника зафиксировал очередной «профит» американской валюты против евро, фунта и швейцарского франка, а относительно йены нейтральный результат, т.к. эта валюта на фоне массового ухода от риска тоже сохраняет популярность как убежище. Усиление опасения относительно долговых проблем Еврозоны продолжает быть главным драйвером на рынке, сигнал об усугублении ситуации поступил в виде увеличения разница между доходностью бондов Франции и Германии, а также стоимости страхования против дефолта для некоторых других стран ЕС, ситуация с долгами которых, до недавнего времени, считалась вполне благополучной.

Это окончательно нивелировало оптимизм, появившийся после позитивных сообщений из Италии и Греции на выходных и обвалило высокодоходные валюты против «бакса». Не произвели впечатления на инвесторов, в плане подъема желания рисковать, и относительно неплохие данные по экономике США, вышедшие вчера. Розничные продажи в Штатах в октябре выросли, результат показал +0.5% м/м после +1.1% м/м в сентябре, прогноз ждал менее впечатляющего итога, всего +0.1% м/м.

Информация о ценах отметила снижение цен производителей, в октябре наблюдалось падение индекса PPI на 0.3% м/м, когда в сентябре наблюдался рост на 0.8% м/м. Базовый индекс цен производителей в октябре снизился на 0.1% м/м. Прогнозы ждали противоположного результата – роста базового показателя на 0.1% м/м и снижения общего индикатора лишь на 0.1% м/м. Эта тенденция в ценах указывает на сдержанную инфляцию, что оставляет ФРС пространство для маневра. Кстати на вчерашней сессии некоторые топ менеджеры Федрезерва упоминали в своих выступлениях вероятность очередного этапа количественного смягчения.

Статистика о товарно-материальных запасах, тоже публиковавшаяся вчера, показала отсутствие изменений в сентябре – предполагалось, что запасы вырастут на 0.1% после +0.4% в августе. Очевидно, это замедление свидетельствует о сохраняющейся неопределенности в силе экономики. Сегодняшний пакет новостей представит информацию о потребительских ценах - индекс CPI за октябрь ждут с отсутствием изменений по месяцу, 0.0% м/м, и замедлением по году до 3.6% г/г, после 0.3% м/м, 3.9% г/г ранее.

Базовый же показатель (Core CPI) предполагается увидеть с ростом на 0.1% м/м и 2.1% г/г против 0.1% м/м, 2.0% г/г в сентябре. Кроме этого повышенный интерес вызовут данные о промышленном производстве октября, которые, вероятно, отметят рост на 0.5% м/м после +0.2% м/м. Будет оглашена и информация, показывающая интерес к долгосрочным американским цб иностранных инвесторов, предполагается, что покупки долгосрочных облигаций в сентябре увеличились до 63.4 млрд. долларов после 57.9 млрд. в августе. Отчет NAHB об индексе цен на жилье прогнозируется с небольшим снижением в ноябре, до 17 с 18.

Очевидно, настроения инвесторов останутся на стороне американской валюты, т.к. позитивные изменения в процессах европейского кризиса маловероятны. Остановка ралли доллара может быть продиктована техническими факторами, когда инвесторы сочтут привлекательным фиксацию прибыли по длинным позициям, открытым в американской валюте.

EUR

На торгах во вторник евро продолжил дешеветь против доллара и йены. Эскалация опасений за судьбу Еврозоны и евро давила на единую валюту и провоцировала инвесторов к уходу от риска. Негатив в отношении единой валюты получает все новые подпитки – теперь это новости о росте платы за дефолт по обязательствам Австрии и Нидерландов, а также информация, что в Германии уже одобрили меры позволяющие странам покинуть Еврозону, сохраняя членство в ЕС, и собираются вынести этот вопрос на обсуждение в Европарламент.

Данные по экономике Еврозоны показали разнонаправленность - ВВП в 3-м квартале вырос на 0.2% по сравнению со 2-м кварталом и на 1.4% по сравнению с 3-м кварталом 2010 года, что совпало с ожиданиями. Хорошая динамика наблюдалась в крупнейших экономиках ЕС – Германии и Франции, там ВВП продемонстрировал неплохой рост. В то же время, отчет ZEW указал на ослабления экономических ожиданий в Германии, в ноябре индекс экономических ожиданий упал до -55.2 против -48,3 в октябре, что явилось падением девятый месяц подряд.

Прогнозы полагали о менее глубоком снижении лишь до -52.0. Индекс текущих условий тоже снизился, до 34.2 против 38.4 в октябре. Порадовали результаты внешнеэкономической деятельности Еврозоны - сальдо баланса внешней вернулось в профицит и составило 2.9 млрд. евро против дефицита в 4.4 млрд. в августе. Сегодня опубликуют данные об окончательной оценке индекса потребительских цен (CPI) Еврозоны за октябрь, прогноз не ждет изменений по году, вероятно, будет +3.0% г/г, а по месяцу может быть пересмотр в сторону замедления - до +0.3% м/м после +0.8% м/м.

GBP

Стерлинг тоже, как и евро, упал против доллара и йены на торгах во вторник. Общая тема - опасения в отношении способности правительств европейских стран, испытывающих давление долгового кризиса, реализовать меры позволяющие сдержать и остановить развитие негативных процессов, давит и на британскую валюту. Вероятно, «разогреву» настроениям против фунта способствуют и заявления членов британского правительства настойчиво отмечающих отрицательное влияние европейского кризиса на экономику «островов». Не в пользу фунта оказались и данные по экономике, опубликованные вчера.

Рост цен в Великобритании в октябре замедлился сильнее ожиданий - индекс потребительских цен (CPI) в октябре вырос на 5.0% в годовом сравнении, когда в сентябре фиксировалось +5.2% г/г. Прогнозы полагали об уровне +5.1%. В месячном сравнении индекс потребительских цен вырос на 0.1% м/м. Индекс розничных цен (RPI) тоже продемонстрировал замедление – до +5.4% г/г после +5.6% в сентябре. В моменте итог CPI вызвал рост стерлинга, но далее последовало падение, т.к. снижение инфляции открывает еще большие возможности для ВоЕ в вопросах смягчения политики. Сегодняшний пакет новостей содержит весьма значимую информацию.

Прежде всего, это отчет Банка Англии по инфляции, если документ намекнет на высокую вероятность дальнейшее расширение объемов фонда покупки ценных бумаг, то «кабель» продолжит понижение. Прогнозы по другим новостным данным тоже, не настраивают на ожидание поддержки для фунта - число безработных за октябрь ждут с увеличением на 22.5 тыс., а уровень безработицы с подъемом на 0.1%. Очевидно, на этом фоне перспективы для британской валюты малообнадеживающие и есть вероятность его дальнейшего понижения.

JPY

Опасения очередной валютной интервенции со стороны японских властей поддержали доллар США на сессии вторника, но лишь на короткое время. Далее йены вернула утраченные позиции, и день был завершен в нейтральной позиции у цен открытия. Предупреждение со стороны премьер-министр Японии Ё. Нода, что правительство проведет интервенцию на рынке, если рост йены будет выглядеть «чрезмерным», большего эффекта, чем возврат пары к исходным уровням, не оказало. Сегодня уже завершилось заседание Банка Японии, где обсуждалась судьба денежно-кредитной политики. Японский регулятор оставил монетарную политику без изменений, единогласным голосованием было решено сохранить процентную ставку в диапазоне от 0.0% до 0.1%.

В комментариях отмечалось, что экономическая активность восстанавливается, но не так быстро как хотелось из-за замедления экономик за рубежом. Внутренний спрос показывает восстановление деловых инвестиций и сохранение сильного частного потребления. Звучали также заявления, содержащие повышенное беспокойство по поводу влияния европейского кризиса. Что касается перспектив, то позиции йены, по–видимому, останутся под влиянием все тех же противоположно направленных сил – опасений интервенции и желании инвесторов уйти от риска и это обусловит продолжение консолидации пары доллар/йена в узких диапазонах.