В четверг по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 49,75 коп. (+0,85%), до 58,80 руб., курс евро – на 35,00 коп. (+0,57%), до 61,80 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $4,2 млрд (+7,69%), евро/рубль – 235,1 млн евро (-1,47%). Центральный банк России с 3 марта повысил официальный курс доллара США на 2,91 коп., до 58,4067 руб.

Официальный курс евро был установлен на отметке 61,5198 руб., что ниже предыдущего дня на 2,19 коп.

Накануне торги на внутреннем валютном рынке открылись ростом по доллару США и единой валюте. Пара доллар/рубль вернулась к уровню 58,60 в течение двух часов. Покупатели готовились к его прохождению три часа и смогли преодолеть сопротивление после падения цен на нефть сорта Brent ниже поддержки $55,60 за баррель.

Российская валюта и нефть подешевели на фоне дорожающего доллара. Представители ФРС США (Харкер, Каплан, Уильямс, Дадли, Брейнард) готовят рынки к повышению ставок на мартовском заседании FOMC. По крайней мере, так считают трейдеры.

Согласно последним данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в марте выросла с 66,4% до 75,3%, в мае – с 71,4% до 79,0%, в июне – с 84,6% до 89,6%.

На ожиданиях повышения ставок ФРС США в четверг доходность 10-летних американских облигаций выросла на 1,14%, до 2,486% (за 02.03.17: +0,97%). К закрытию дня нефть подешевела на 2,2%, до $55,01. Курс доллара вырос до 58,86 руб., курс евро – до 61,82 руб.

Американский доллар прошёл зону 58,50-58,60 руб. Что значит – идём на 60 руб.? Не все так однозначно. Торговый объём в паре доллар/рубль увеличился на 7,69%, до $4,2 млрд против $3,9 млрд днем ранее. Для прорыва зоны объём должен быть как минимум $6,0 млрд, а лучше $7 млрд. Это можно объяснить тем, что цена на Brent не пробила нижнюю границу треугольника $54,85. Покупатели валюты ждут сильного технического сигнала с нефтяного рынка.

В пятницу стоит обратить внимание на выступления представителей и членов ФРС Чарльза Эванса, Джеффри Лэкера, Джерома Пауэлла, Стэнли Фишера и Джанет Йеллен.

Если доходность 10-летних американских облигаций поднимется выше 2,50%, тогда стоит ожидать по нефти прорыва уровня $54,90 и повышения курса доллара до 59,20 руб., а затем до 59,90 руб. По паре евро/рубль ближайшее сопротивление проходит на уровне 62,13 руб. На момент написания обзора Brent торгуется по $55,21 (+0,35%).

Если доходность 10-летних американских облигаций останется ниже 2,50%, то, скорее всего, по доллару начнётся общая коррекция. В этом случае курс доллара вернётся к уровню 58,35/50 и зафиксируется ложный пробой. Следите за динамикой нефти и уровнем $54,85. Если он не устоит, то рубль будет дешеветь даже при отсутствии роста доходности трежерис.

Так как перед выходными рубль чаще ослабляется, на графике сделал прогноз с целью 59,06 руб. И то не уверен, что сработает.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Ястребиные комментарии представителей ФРС США и рост доходности 10-летних американских облигаций продолжают оказывать поддержку американскому доллару. Единая валюта нашла точку опоры на уровне 1,0520 (сессионный минимум 1,0517). Покупателям не удаётся покинуть эту область, поскольку растёт доходность трежерис и снижается индекс евро.

На момент написания обзора доходность по 10-леткам составляет 2,469 (+0,28%). Индекс евро торгуется в боковом тренде у нижней границы дневного диапазона 99,10 – 99,30 пунктов. Индекс тянут вниз несколько валютных пар, которые в него входят: евро/фунт, евро/йена и евро/франк. С другой стороны, доходность немецких облигаций не дает уйти евро к 1,0500, которая торгуется в плюсе на 6,71% и составляет 0,302.

Европа опубликовала несколько отчетов, которые никак не отразились на цене. Даже не известно сможет уровень 1,0500 удержать продавцов в преддверии выступления главы ФРС Джанет Йеллен в пятницу.

Считаю, что пара евро/доллар готова к восходящей коррекции на 15-20 часов до 1,05760/70.Покупателей от активности сдерживает рост доходности американских облигаций. По последним котировкам доходность по 10-леткам обновила дневной максимум на 2,4783%. Курс евро снизился до 1,0510.

Европейская статистика:

• Безработица в еврозоне за январь составила 9,6% (прогноз был 9,6%, предыдущее значение 9,6%).
• Предварительное значение индекса потребительских цен в еврозоне за февраль составило 2,0% г/г (прогноз был 2.0% г/г, предыдущее значение 1.8% г/г).
• Индекс промышленных цен в еврозоне за январь составил 0,7% м/м 3,5% г/г (прогноз был 0,6% м/м, 3,2% г/г, предыдущие значения 0,8% м/м, 1,6% г/г).
• Индекс PMI в строительном секторе в феврале вырос до 52,5 (прогноз был 52,2, предыдущее значение 52,2).

Увеличение вероятности повышения процентных ставок на мартовском совещании ФРС изменило настроения инвесторов. Доллар США достиг максимума за пять с лишним недель, так как возросшая уверенность в подъеме ставок в марте поддержала американскую валюту после продолжавшегося два месяца снижения. Индекс доллара поднялся сегодня до 101.92 пункта, максимального уровня с 20 января. Пара доллар/иена выросла до 114.21, а пара евро/доллар США снизилась до 1.0526.

По мнению инвесторов, последние заявления представителей ФРС увеличили вероятность повышения процентных ставок на запланированном на середину марта заседании регулятора. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли сказал, что причины для повышения ставок стали "намного более убедительными", благодаря более сильным экономическим отчетам в США. Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Джон Уильямс указал, что подъем ставок "в большой степени заслуживает серьезного рассмотрения". Теперь игроки рынка с нетерпением ждут запланированного на пятницу выступления председателя ФРС Джанет Йеллен.

Если судить по рынку фьючерсов на ставку, инвесторы ожидают ужесточения политики центрального банка в марте с вероятностью в 80%. В пятницу такая вероятность оценивалась всего в 27%. В конце прошлого года доллар укреплялся на ожиданиях того, что налоговая политика и меры стимулирования, обещанные Дональдом Трампом, ускорят рост экономики США.

Но эта динамика потеряла импульс в начале 2017 года из-за опасений, что администрация президента не сможет провести налоговую реформу и увеличить расходы на инфраструктуру так быстро, как надеялись участники рынка. "Усиление доллара в ответ на обещания Трампа, наблюдавшееся в конце прошлого года, вряд ли возродится, - сказал валютный стратег-аналитик Credit Agricole Василий Серебряков. – Без сочетания налогово-бюджетного стимулирования и агрессивных мер ФРС трудно вообразить рост доллара больше чем на 3%-4% от текущих уровней".

Вместе с тем, по словам аналитиков, выступление Трампа в Конгрессе вечером в среду поддержало американскую валюту. Хотя инвесторы надеялись узнать подробности экономических планов президента, его оптимистичный тон выступления успокоил игроков рынка, которые опасались, что политика Трампа выльется в торговые войны и окажет давление на мировую экономику.

"Мы пока находимся в режиме сильного доллара", - говорит управляющий директор Neuberger Berman Танос Бардас. Он покупает доллары США и продает канадские доллары в расчете на то, что Федрезерв повысит ставки раньше, чем Банк Канады. Во время укрепления доллара после выборов валюты многих развивающихся стран снизились, но в начале этого года тренд развернулся. Индекс валют развивающихся рынков MSCI недавно поднялся до максимумов 2015 года, в то время как фондовые индексы США продолжают устанавливать все новые и новые рекордные максимумы.

Наблюдатели не уверены в том, как ФРС продолжит ужесточать денежно-кредитную политику после повышения ставок в марте. По данным CME Group, рынок фьючерсов оценивает вероятность трех повышений ставки по федфондам в 2017 году в 53%. По словам Серебрякова из Credit Agricole, нерешительность игроков рынка отражает опасения по поводу того, что вялость роста экономики США может не позволить центральному банку агрессивно поднимать ставки, даже несмотря на улучшение ситуации с занятостью и рост инфляции.

В 4-м квартале экономика США выросла на 1.9%, что вдвое меньше обещанного Трампом темпа роста. "Рост ВВП вовсе не ускорился, и есть долгосрочные факторы, указывающие на то, что вряд ли ускорится, - считает Серебряков. – Маловероятно, что мы достигнем темпов роста в 4%. Если достигнем, то перспективы политики ФРС сильно изменятся, и то же самое произойдет с перспективами доллара".

Увеличение вероятности повышения процентных ставок на мартовском совещании ФРС изменило настроения инвесторов. Доллар США достиг максимума за пять с лишним недель, так как возросшая уверенность в подъеме ставок в марте поддержала американскую валюту после продолжавшегося два месяца снижения. Индекс доллара поднялся сегодня до 101.92 пункта, максимального уровня с 20 января. Пара доллар/иена выросла до 114.21, а пара евро/доллар США снизилась до 1.0526.

По мнению инвесторов, последние заявления представителей ФРС увеличили вероятность повышения процентных ставок на запланированном на середину марта заседании регулятора. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли сказал, что причины для повышения ставок стали "намного более убедительными", благодаря более сильным экономическим отчетам в США. Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Джон Уильямс указал, что подъем ставок "в большой степени заслуживает серьезного рассмотрения". Теперь игроки рынка с нетерпением ждут запланированного на пятницу выступления председателя ФРС Джанет Йеллен.

Если судить по рынку фьючерсов на ставку, инвесторы ожидают ужесточения политики центрального банка в марте с вероятностью в 80%. В пятницу такая вероятность оценивалась всего в 27%. В конце прошлого года доллар укреплялся на ожиданиях того, что налоговая политика и меры стимулирования, обещанные Дональдом Трампом, ускорят рост экономики США.

Но эта динамика потеряла импульс в начале 2017 года из-за опасений, что администрация президента не сможет провести налоговую реформу и увеличить расходы на инфраструктуру так быстро, как надеялись участники рынка. "Усиление доллара в ответ на обещания Трампа, наблюдавшееся в конце прошлого года, вряд ли возродится, - сказал валютный стратег-аналитик Credit Agricole Василий Серебряков. – Без сочетания налогово-бюджетного стимулирования и агрессивных мер ФРС трудно вообразить рост доллара больше чем на 3%-4% от текущих уровней".

Вместе с тем, по словам аналитиков, выступление Трампа в Конгрессе вечером в среду поддержало американскую валюту. Хотя инвесторы надеялись узнать подробности экономических планов президента, его оптимистичный тон выступления успокоил игроков рынка, которые опасались, что политика Трампа выльется в торговые войны и окажет давление на мировую экономику.

"Мы пока находимся в режиме сильного доллара", - говорит управляющий директор Neuberger Berman Танос Бардас. Он покупает доллары США и продает канадские доллары в расчете на то, что Федрезерв повысит ставки раньше, чем Банк Канады. Во время укрепления доллара после выборов валюты многих развивающихся стран снизились, но в начале этого года тренд развернулся. Индекс валют развивающихся рынков MSCI недавно поднялся до максимумов 2015 года, в то время как фондовые индексы США продолжают устанавливать все новые и новые рекордные максимумы.

Наблюдатели не уверены в том, как ФРС продолжит ужесточать денежно-кредитную политику после повышения ставок в марте. По данным CME Group, рынок фьючерсов оценивает вероятность трех повышений ставки по федфондам в 2017 году в 53%. По словам Серебрякова из Credit Agricole, нерешительность игроков рынка отражает опасения по поводу того, что вялость роста экономики США может не позволить центральному банку агрессивно поднимать ставки, даже несмотря на улучшение ситуации с занятостью и рост инфляции.

В 4-м квартале экономика США выросла на 1.9%, что вдвое меньше обещанного Трампом темпа роста. "Рост ВВП вовсе не ускорился, и есть долгосрочные факторы, указывающие на то, что вряд ли ускорится, - считает Серебряков. – Маловероятно, что мы достигнем темпов роста в 4%. Если достигнем, то перспективы политики ФРС сильно изменятся, и то же самое произойдет с перспективами доллара".

К настоящему времени ведущие биржевые индексы прибавляют в среднем 0,4%. В лидерах утреннего роста обращают на себя внимание акции «Распадской» и «Мечела». Под давлением балансируют бумаги «Башнефти» и «МегаФона». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки завершили предыдущую сессию бурным взлетом, фьючерс на индекс S&P на премаркете торгуется вниз. Цены на нефть держатся в отрицательной зоне. Баррель североморского сырья Brent торгуется по $56,25 (-0,3%).

Вчерашняя статистика от Минэнерго США подтвердила сохранение тенденции к росту запасов энергоносителей. Показатель для нефти за прошлую неделю расширился на 1,5 млн баррелей при прогнозе роста на 3,079 млн баррелей. Особенной реакции сырьевой рынок, как обычно в последнее время, не показал, баррель остается в очень узком торговом диапазоне.

Евро/доллар утром в четверг продолжает слегка отступать. Основные торги ведутся вокруг 1,0530. Вчерашняя американская статистика вышла достаточно информативной: личные доходы американцев за январь выросли, доходы увеличились довольно скромно, что указывает на желание попридержать средства и понаблюдать за развитием экономических событий. В то же время, февральский отчет по индексу деловой активности в производственном секторе продемонстрировал уверенный взлет, что произвело впечатление на рынки капитала.

Сегодняшний макроэкономический календарь тоже насыщен статистикой. Еврозона отчитается по январской безработице и покажет цифры по индексу цен производителей. США вечером выпустят отчеты по еженедельному изменению количества требований на получение пособия по безработице. Внимание к рынку труда США очень велико: уже в пятницу выйдут важные цифры по NFP и уровню безработицы.

Российский рубль слегка отступает в парах с иностранными валютами утром в четверг. За доллар США к настоящему времени дают 58,37 руб. (+0,1%). Пока рынок не получит новых сигналов, доллар останется в границах 58,10-58,85 руб.

Индекс ММВБ проторгуется в четверг в пределах 2035-2085 пунктов.

По информации из деловых кругов, информационная вендетта против Марин Ле Пен, обыски в штаб-квартире «Национального фронта» и аресты его функционеров создают вокруг этой новой Жанны д`Арк ореол пострадавшей. Что в конечном итоге может привести к тому, что в кабинете президента Франции окажется вовсе не «фаворит больших денег» Эммануэль Макрон. Жёсткая позиция Еврокомиссии, которая затребовала с Великобритании возмещения убытков от Brexit в размере 60 млрд евро, направлена не столько против Лондона, сколько против других столиц государств-членов ЕС, имеющих намерение последовать примеру Туманного Альбиона, в первую очередь Рима и Мадрида.

Индекс ММВБ проторгуется в четверг в пределах значений 2035-2085 пунктов.

Александр Разуваев
www.alpari.ru