Аналитические обзоры Форекс Голосов: 1 Адрес блога: http://instaforex.com/forex_analysis/?x=DKUO Добавлен: 2012-03-10 21:11:52 блограйдером petol

Евро, фунт, нефть: основные тенденции

2016-11-19 11:27:20 (читать в оригинале)

Еврозона

Член правления ЕЦБ Питер Прэт, выступая на международном форуме в Нью-Йорке, обозначил довольно неожиданные акценты текущего состояния мировой финансовой системы. В частности, Прэт заявил, что «...центральные банки вне США потеряли свою способность влиять на внутренние долгосрочные процентные ставки из-за глобальных финансовых циклов, создаваемых США». По его словам, финансовые циклы имеют глобальный компонент, а потому основной фактор финансовой глобализации сводится к реагированию на кредитно-денежную политику США.

По сути Прэт не сказал ничего нового, однако откровенность его заявления явно указывает на то, что ЕЦБ ищет пути для проведения более независимой политики. В банке зреет понимание того, что монетарное стимулирование – далеко не самый главный фактор стабильности в текущих условиях, поскольку не сопровождается необходимыми изменениями в структурной, бюджетной и налоговой сферах.

Сильнейшее падение евро в последнюю неделю снижает вероятность того, что ЕЦБ на ближайшем заседании пролонгирует программу выкупа активов на период после марта 2017 года, поскольку необходимости сдерживать курс евро больше нет. Возможно, мы увидим подтверждение этой позиции в выступлении и Марио Драги в понедельник в Страсбурге на слушаниях годового отчета ЕЦБ.

Евро нуждается в положительных сигналах, которых в последнее время не хватает. Потребительская инфляция в еврозоне в октябре выросла, но заметно слабее прогнозов, и замедление инфляции, как можно видеть из графика Eurustat, не имеет никакой связи с ценами на энергоносители, поскольку темпы роста потребительских цен стали замедляться еще осенью 2011 года, задолго до падения нефтяных цен осенью 2014 года, и в настоящее время наблюдается положительная динамика.

Такая динамика – свидетельство структурных проблем в экономике еврозоны. Страны Европы нуждаются в своих Трампах, и осознание этого увеличивает и без того заметную политическую напряженность.

В среду выйдут данные по PMI для Германии, Франции и еврозоны в целом, ожидания умеренно позитивные и могут оказать некоторую поддержку евро. Возможен и некоторый позитив от группы CESifo, которая в четверг опубликует индекс экономических ожиданий по Германии.

Быки по евро будут искать основания для перехвата инициативы, однако шансов на то, что евро сможет восстановиться на текущей неделе, невелики. Гораздо вероятнее обновление полуторагодичных минимумов и выход из затянувшегося бокового движения на юг.

Великобритания

Рост розничных продаж в Великобритании в октябре оказался существенно лучше прогнозов. Возможно, сыграли свою роль заметно возросшие инфляционные ожидания, вынудившие потребителей совершать покупки из-за опасений приближающегося роста цен, однако даже с учетом этого негативного фактора нужно отметить, что потребительская активность в стране сохраняется на высоком уровне уже в течение довольно длительного времени.

Важных новостей из Великобритании на наступившей неделе не будет вплоть до публикации в пятницу второй оценки темпов роста ВВП в третьем квартале. И хотя по оценке ВВП никаких изменений не ожидается, интерес к отчету будет вызван данными по динамике объёмов коммерческих инвестиций после Brexit, что в текущих условиях является одним из основных факторов риска для фунта.

Несмотря на то что фунт на прошедшей неделе показывал неплохую устойчивость против доллара, шансов на его рост по-прежнему немного. Фунт останется под давлением, вероятность снижения к уровню 1.20 выглядит заметно более высокой.

Нефть

Основным драйвером на рынке нефти остается встреча стран ОПЕК 30 ноября. Накануне нефтедобывающие страны провели очередной раунд переговоров с целью согласования основных параметров будущего соглашения, и нефть отреагировала ростом котировок на сообщения о том, что итоги этого совещания можно считать положительными.

Как заявил глава Минэнерго РФ Александр Новак, позиции нефтедобывающих стран в выработке согласованных мер по стабилизации рынка сближаются. На данный момент базовым вариантом считается заморозка добычи на 6 месяцев с возможностью дальнейшей пролонгации, и Россия готова ограничить добычу на определенном уровне. Чуть ранее с похожей позицией выступил министр энергетики Саудовской Аравии Халид Аль-Фалих, заявивший, что оптимистично оценивает перспективы заключения соглашения о сокращении добычи до уровня 32.5 млн баррелей в день.

Brent удерживается выше 46 долл. за баррель, и это свидетельство оптимистичных настроений на рынке, поскольку росту котировок мешает фактор сильного доллара, а не собственно проблемы черного золота. Можно ожидать, что любая передышка в ралли по доллару способна отправить котировки декабрьских фьючерсов к 50 долл. за баррель и выше, и эта цена, похоже, вполне устраивает и ОПЕК, и независимых производителей.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Доллар США: ралли продолжается

2016-11-19 09:54:18 (читать в оригинале)

Для доллара прошедшая неделя оказалась чрезвычайно насыщенной на новости, которые в целом носили бычий характер, поддерживая и без того мощный импульс к его укреплению.

Жилищный сектор в октябре показал неожиданно сильный рост, было выдано больше разрешений на строительство, чем месяцем ранее, в то время как эксперты ожидали снижения, а количество закладок новых фундаментов и вовсе увеличилось более чем на 25% относительно сентября. Потребительские цены продолжили умеренный рост, который составил в октябре 0.4%, что оказалась несколько лучше прогнозов и сентябрьских 0.3%, а в целом способствовало росту позитивных настроений.

Глава ФРС Джанет Йеллен, выступая в Конгрессе, заявила, что повышение ставки может произойти уже скоро, поскольку удержание ставки на текущем уровне слишком долго может привести к подрыву экономической стабильности. В стране появляются новые рабочие места, инфляция повышается, и затягивать процесс нормализации нет никаких оснований.

Что характерно – Йеллен избежала любых упоминаний о будущей экономической политике новой администрации. Трамп в своих предвыборных обещаниях анонсировал знаковые изменения в налоговой политике, а обещания вложить «триллион в инфраструктуру» потребуют и значительных бюджетных расходов. Однако Йеллен дистанцировалась от любых упоминаний о возможных изменениях в налогово-бюджетном стимулировании, возможно, посчитав эти вопросы больше политическими, чем экономическими.

Рост розничных продаж и цен на импорт и экспорт, а также неожиданно сильные данные по жилищному строительству позволили ФРБ Атланты поднять свой прогноз по темпам роста ВВП в четвертом квартале до 3.6%. На наш взгляд, такой оптимизм – это скорее фантастика, чем реальность, но если рынок уверен в справедливости оценок, то почему нет?

Календарь наступившей недели не очень насыщенный, и игроки могут немного перевести дух. В среду будут опубликованы предварительные данные по заказам на товары длительного пользования в октябре. Прогнозы оптимистичные, рынок ждет, что поставки в ближайшее время возобновят рост, а инвестиции в бизнес уже достигли дна и теперь – только вверх.

Чуть позже будет опубликован предварительный индекс PMI в производственной сфере от Markit за ноябрь. В октябре индекс PMI вырос до максимального значения за последний год, индекс ISM также показывает положительную динамику, производственный сектор, судя по всему, начал восстановление, а потому ожидания по PMI Markit также положительные.

Основное событие среды и, вероятно, всей недели – это публикация протокола FOMC. Итоговое заявление к заседанию от 2 ноября ничего нового не содержало, FOMC вновь объявил о необходимости получить дополнительные свидетельства восстановления экономики, и теперь рынку будет любопытно узнать, какие же доказательства ждет ФРС. Выборы позади, отчет по труду за октябрь был неплохим, и с учетом неожиданного исхода выборов любые детали относительно перспектив на 2017 год будут для рынка интересны вдвойне.

В пятницу выйдет индекс Markit PMI в сфере услуг, данные также предварительные, и здесь экспертные ожидания также оптимистичные.

В целом нет никаких причин ждать перемен в настроениях инвесторов. Пятничный отчет CFTC показал, что игроки благосклонно отнеслись к обещаниям избранного президента придать импульс росту экономики. Заявленные темпы роста ВВП в 5%, реализация инфраструктурных проектов неизбежно подтолкнут вверх и инфляцию, а значит – вероятность даже более высоких темпов повышения процентных ставок со стороны ФРС также растет. На данный момент относительно заседания 14 декабря фьючерсы на ставку указывают на 95%-ю вероятность роста ставки, такого единодушия игроки не показывали уже много лет, и, более того, до 55% выросла убежденность рынка в том, что не позже июня 2017 года состоится еще одно повышение.

Ралли по доллару имеет, таким образом, вполне естественное объяснение – политика отрицательных процентных ставок подходит к концу. Конечно, любое ралли рано или поздно заканчивается, но, очевидно, не в данном случае. Доллар слишком долго находился в боковом движении, и теперь, когда рынок увидел перспективы от смены экономической политики, потребуется еще довольно много времени, чтобы отыграть позитивные ожидания.

Доллар продолжит укрепление против основных валют.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Технический и свечной анализ акций IBM Corporation на 18 ноября 2016 года

2016-11-18 15:51:25 (читать в оригинале)

4-часовой таймфрейм

15-минутный таймфрейм

Техническая картина:

Анализируя график акций компании IBM, видим, что цена отскочила от пивот-уровня 157,82 и продолжает несильное восходящее движение. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, младший направлен вниз, что разрешает рассматривать ордера на покупку на рынке. Текущий «золотой крест» сильный (так как цена находится выше облака Ишимоку), поэтому длинные позиции актуальны и по этому признаку. На данный момент целью восходящего движения является первый уровень сопротивления 164,65. Если первый таргет будет преодолен, то новой актуальной целью будет выступать второй уровень сопротивления 168,13. Сформировалась «медвежья» модель «Длинноногий Доджи», которая сигнализирует о возможном новом витке коррекции. Индикатор MACD развернулся вверх, сигнализируя о восходящем движении. Если индикатор поменяет свое направление на нисходящее, это просигнализирует о возобновлении нисходящей коррекции. Стохастик покинул область перекупленности, что свидетельствует сейчас о нисходящем настроении на рынке. Отскок цены от первого таргета может спровоцировать возобновление коррекционного движения. Младший таймфрейм детализирует картину старшего таймфрейма. На младшем графике видно, что цена преодолела линию Тенкан-сен и может продолжить движение вверх. Ордера на покупку являются актуальными с целью уровень сопротивления 164,65.

Торговые рекомендации для 4-часового таймфрейма:

Цена акций IBM завершила коррекцию. На текущем графике рекомендуется рассматривать длинные позиции с первой целью 164,65. Вторым актуальным таргетом выступает уровень 168,13. Стоп лосс рекомендуется выставлять ниже критической линии (156,21). Сокращать вручную лонги можно будет при отскоке цены от уровня 164,65, при развороте индикатора MACD вниз или в случае формирования «медвежьей» модели (выполнено, требуется подтверждение). Шорты на данный момент не актуальны.

Торговые рекомендации для 15-минутного таймфрейма:

На младшем графике рекомендуется рассматривать ордера на покупку с целью 164,65, при открытии выше Тенкан-сен (159,58), ордером Stop Loss ниже 157,51 (нижний фрактал). Разворот MACD вниз укажет на новый виток локальной коррекции.

Помимо технической картины следует также учитывать фундаментальные данные и время их выхода.

Не рекомендуется переносить открытые сделки на следующую торговую сессию из-за вероятности образования гэпа или же обязательно выставлять ордер стоп лосс.

Сигналы, полученные от свечных моделей наиболее сильны, когда совпадают с другими сигналами (отскок, закрепление, MACD) или требуют своего подтверждения.

Пояснения к иллюстрации (график 1):

Индикатор Ишимоку:

Тенкан-сен – красная линия.

Киджун-сен – синяя линия.

Сенкоу Спан А – светло-коричневая пунктирная линия.

Сенкоу Спан Б – светло-фиолетовая пунктирная линия.

Чинкоу Спан – зеленая линия.

Старший канал линейной регрессии – голубые линии однонаправленного движения.

Младший канал линейной регрессии – фиолетовые линии однонаправленного движения.

Индикатор MACD - красная линия и гистограмма с белыми барами в окне индикаторов.

Красные горизонтальные пунктирные линии – уровни поддержки и сопротивления.

Индикатор Stochastic – голубая и красная пунктирные линии в окне индикаторов.

Различные свечные комбинации

Пояснения к иллюстрации (график 2):

Торговые сессии – вертикальные пунктирные желтые линии.

Красные горизонтальные пунктирные линии – уровни поддержки и сопротивления.

Разноцветные горизонтальные линии – линии индикатора Ишимоку старшего таймфрейма.

Синие крестики – фракталы.

Индикатор MACD - красная линия и гистограмма с белыми барами в окне индикаторов.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Технический и свечной анализ акций Apple на 18 ноября 2016 года

2016-11-18 15:50:36 (читать в оригинале)

4-часовой таймфрейм

15-минутный таймфрейм

Техническая картина:

Анализируя акции Apple 18 ноября, видим, что цена продолжает корректироваться и закрепилась выше критической линии. Текущий сигнал на продажу является сильным (так как цена располагается ниже облака), поэтому короткие позиции индикатор Ишимоку разрешает рассматривать. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, младший канал также направлен вверх, поэтому ордера на продажу не актуальны по этому признаку. Целью для нисходящего движения инструмента остается первый уровень поддержки 105,55, но теперь рассматривать шорты можно будет не раньше закрепления цены ниже линии Киджун-сен. Второй целью для движения вниз выступает уровень поддержки 102,73. Новых свечных моделей на данный момент нет. MACD направлен вверх, что говорит о восходящем движении, если индикатор сменит направление на нисходящее, это просигнализирует о завершении коррекции. Стохастик покинул область перепроданности, что сейчас свидетельствует о восходящем настроении участников рынка. Младший таймфрейм детализирует картину старшего таймфрейма. На младшем графике видны продолжающаяся коррекция и преодоление линии Киджун-сен. Короткие позиции остаются актуальными с целями линия Тенкан-сен и уровень поддержки 105,55 после закрепления цены ниже Киджун-сен.

Торговые рекомендации для 4-часового таймфрейма:

Цена акций Apple продолжает корректироваться. На текущем графике не рекомендуется рассматривать любые позиции. Для возможности рассмотрения лонгов следует дождаться формирования «золотого креста». Для актуальности коротких позиций требуется разворот вниз хотя бы одного канала линейной регрессии.

Торговые рекомендации для 15-минутного таймфрейма:

На 15-минутном графике рекомендуется рассматривать ордера на продажу с целями Тенкан-сен (107,14) и 105,55, при закреплении цены ниже Киджун-сен (108,84), ордером Stop Loss выше Киджун-сен (108,84) и при направленном вниз MACD.

Помимо технической картины следует также учитывать фундаментальные данные и время их выхода.

Не рекомендуется переносить открытые сделки на следующую торговую сессию из-за вероятности образования гэпа или же обязательно выставлять ордер стоп лосс.

Сигналы, полученные от свечных моделей наиболее сильны, когда совпадают с другими сигналами (отскок, закрепление, MACD) или требуют своего подтверждения.

Пояснения к иллюстрации (график 1):

Индикатор Ишимоку:

Тенкан-сен – красная линия.

Киджун-сен – синяя линия.

Сенкоу Спан А – светло-коричневая пунктирная линия.

Сенкоу Спан Б – светло-фиолетовая пунктирная линия.

Чинкоу Спан – зеленая линия.

Старший канал линейной регрессии – голубые линии однонаправленного движения.

Младший канал линейной регрессии – фиолетовые линии однонаправленного движения.

Индикатор MACD - красная линия и гистограмма с белыми барами в окне индикаторов.

Красные горизонтальные пунктирные линии – уровни поддержки и сопротивления.

Индикатор Stochastic – голубая и красная пунктирные линии в окне индикаторов.

Различные свечные комбинации

Пояснения к иллюстрации (график 2):

Торговые сессии – вертикальные пунктирные желтые линии.

Красные горизонтальные пунктирные линии – уровни поддержки и сопротивления.

Разноцветные горизонтальные линии – линии индикатора Ишимоку старшего таймфрейма.

Синие крестики – фракталы.

Индикатор MACD - красная линия и гистограмма с белыми барами в окне индикаторов.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Ставить крест на рубле рановато

2016-11-18 13:48:09 (читать в оригинале)

Устойчивость рубля на фоне роста индекса доллара к максимальной отметке с 2003 заставляет инвесторов переоценивать перспективы российской валюты. Citi полагает, что к денежным единицам развивающихся рынков требуется дифференцированный подход, Goldman Sachs обращает внимание, что рост стоимости заимствований в Штатах вовсе не обязательно должен привести к утрате интереса к фондовым рынкам EM, и рекомендует покупать корзину из бразильского реала, индийской рупии, южноафриканского ранда и рубля против южнокорейской воны и сингапурского доллара, а BofA Merrill Lynch рисует оптимистичные перспективы для «медведей» по EUR/RUB. По его мнению, улучшение отношений между Москвой и Вашингтоном после прихода к власти Дональда Трампа, а также соглашение между странами ОПЕК в Вене позволят рублю стать одной из самых перспективных валют 2017 года.

Восстановление экономики РФ после самой продолжительной рецессии за последние два десятка лет, рост вероятности снятия санкций, привлекательные процентные ставки долгового рынка и приглушенный отток капитала из страны в следующем году позволяют рассчитывать на стабильность «россиянина». Если, конечно, неприятных сюрпризов не преподнесет нефть. Сезонный рост запасов черного золота в США и увеличение объемов добычи со стороны ОПЕК позволяют говорить о «медвежьей» конъюнктуре рынка. В случае отсутствия компромисса в Вене цены могут пойти в направлении $35 за баррель, что сделает позиции продавцов USD/RUB безнадежными.

Динамика добычи нефти ОПЕК и американских запасов

Источник: Bloomberg.

Вместе с тем разная динамика доходных валют, экономика которых также связана с экспортом черного золота, убеждает в наличии у рубля дополнительных драйверов роста.

Динамика отдельных доходных валют

Источник: Financial Times.

Очевидно, что рынок закладывает в котировки «россиянина» фактор возможного потепления отношений Москвы и Вашингтона, однако если его будет ожидать разочарование, то ралли USD/RUB не остановишь. Нужны конкретные действия Дональда Трампа, позволяющие «медведям» по анализируемой паре сохранить надежды на стабильность.

Об укреплении рубля против доллара США речи не идет: статистика по Штатам продолжает улучшаться, а Джанет Йеллен готова агрессивно поднимать ставки, если Конгресс одобрит пакет стимулирующих мер, предложенных новым президентом. Ускорение CPI до максимальной отметки за два года, падение заявок на пособие по безработице до самого дна с 1973 и лучшая динамика продаж новых домов с 2007 свидетельствуют о силе американской экономики. Если к ее текущему состоянию добавить масштабный бюджетный стимул, то возникнет ощущение дежавю с 1981-1984, когда что-то подобное пытался реализовать Рональд Рейган. Проводимая им политика обернулась агрессивным повышением ФРС ставки по федеральным фондам и ревальвацией доллара на 45%.

В краткосрочном периоде рубль будет проявлять слабость из-за повышенной волатильности. Неопределенность относительного того, станет ли Трамп выполнять предвыборные обещания и договорятся ли представители ОПЕК в Вене, создает давление на позиции «медведей» по USD/RUB.

USD/RUB, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com