Настроения в последний день торгов прошлой недели на валютном рынке почти не изменились. Доллар продолжали покупать против европейских majors и в итоге дня «бакс» зафиксировал очередной профит. Поддержку доллару оказывали настроения связанные с ожиданием повышения ставок в США в то время, когда в Еврозоне осуществляется количественное смягчение, сохраняются опасения в отношении выхода Греции из блока, а в Британии грядут всеобщими выборы, которые могут изменить политический расклад.

Исключение составили результаты спора «зеленого» с японской йеной, интерес к которой вырос на фоне технических факторов и при поддержке затормозившегося роста доходности штатовских «трежерис». Экономических новостей из США поступало мало – данные о ценах на импорт сообщили, что в марте наблюдалось снижение на 0.3% м/м и на 10.5% г/г по сравнению с февралем, что, в общем, не сильно расстроило рынок, хотя указывало на сдерживание инфляции.

Что касается политической составляющей новостей, представленной выступлением топ менеджеров ФРС, то в этом случае наблюдалась неоднозначность – глава ФРБ Ричмонда Д. Лэкер в своем выступлении повторил, что есть сильные доводы в пользу начала повышения процентных ставок ФРС этим летом, а шеф ФРБ Миннеаполиса Н. Кочерлакота заявил, что первое повышение ставки следует отложить до второй половины 2016 г. Однако, как видно, «ястребиный» настрой Лэкера был ближе участникам рынка и популярность «бакса» на фоне выступлений другого оратора не пострадала. На этой неделе значимых индикаторов по экономике Штатов будет мало.

Интерес может вызвать информация о — розничных продажах и данные, касающиеся инфляционных процессов. Предполагается, что объемы продаж в рознице выросли в марте на 1.1% м/м против -0.6% м/м ранее, индекс цен производителей прибавил в том же месяце 0.3% м/м после -0.5% м/м, а индекс потребительских цен покажет 0.2% м/м, 0.1% г/г при 0.2% м/м, 0.0% г/г отмеченных в феврале. В общем, динамика положительная, не несущая негативного заряда для «бакса», если все подтвердится фактом. Сегодня ничего значимого новости не опубликуют, ни в Штатах, ни в других регионах, а потому отношение к «зеленому», скорее всего, останется прежним, сдерживающим фактором могут стать технические уровни, т.к. пары находятся в области сильных сопротивлений/поддержек.

EUR

Европейская валюта в пятницу продолжила понижение против доллара. Похоже, данные по заявкам на пособия по безработице в США, появившиеся в четверг, выбили из под «быков» по евро фундамент, на который они опирались, после выхода штатовского отчета по труду, отметившего слабость прибавки рабочих мест в марте. Кроме этого, вполне вероятно и влияние финансовых проблем Греции, которая хоть и выплатила в срок часть долга МВФ, тем не менее, не нивелировала опасений, что может покинуть Еврозону, т.к. новое правительство продолжает затягивать осуществление реформ, которых требуют кредиторы.

Новостей по экономике Еврозоны, способных повлиять на рынок, в пятницу не публиковали, а на этой неделе в центре внимания окажется заседание ЕЦБ, на котором будет решаться дальнейшая судьба денежной политики блока. На рынке полагают, что все условия программы покупки активов уже объявлены и появление важные новостей маловероятно.

Правда, заявления о том, как проходило начало программы по стимулированию экономики посредством покупок гособлигаций, и как это повлияло на экономику, могут вызвать волатильность на рынке. Ко всему прочему, такие форумы, как правило, поддерживают напряжение на рынке и этот не станет исключением. Кроме этого, внимание будет обращено на сообщения о последней оценке инфляции в Еврозоне – если изменений не будет, то информация будет воспринята, скорее всего, нейтрально. По большому счету, причин для снижения недоверия к евро нет и, вероятно, единая валюта продолжит падать против доллара.

GBP

Британский стерлинг не обрел поддержки в пятницу и, продолжив снижение против доллара, упал к новым локальным минимумам. Данные по промышленному производству отметились отсутствие однозначности результатов – в обрабатывающем секторе промышленности в феврале был рост на 0.4% м/м после -0.6% м/м в январе, но в годовом сравнении заявлено о понижении до 1.1% г/г против 1.7% г/г ранее. В целом же по промышленному производству выпуск был хуже прогнозов 0.1% м/м, 0.1% г/г против ожидавшихся 0.3% м/м, 0.3% г/г после -0.1% м/м, 1.2% г/г ранее. Кроме этого рынок продолжает учитывать вероятность смены власти на «островах» после выборов назначенных на следующий месяц.

На этой неделе новостной фон Британии покажет два важных блока информации — данные по инфляции и занятости. Показатели ценового давления и их перспектив ожидаются в не радужном для стерлинга свете — индексы потребительских цен за март, как общий (CPI), так и базовый (Core CPI), прогнозируется увидеть без намеков на явный рост +0.2% м/м, +0.0% г/г после +0.3% м/м, +0.0% г/г и +1.1% г/г против +1.2% г/г соответственно, а показатели динамики цен производителей (PPI) с сохраняющимися минусовыми уровнями.

Эту часть можно рассматривать, как расстраивающую для «кабеля». Поддерживающими могут быть сообщения о рынке труда в марте, т.к. основные пункты отчета — заявки на пособия по безработице (-30 тыс. после -31 тыс.) и уровень безработицы (5.6% против 5.7%), ждут с улучшением. Это дает некоторый шанс стерлингу остановить снижение. Кроме того, поддержку фунту могут оказать сильные уровни поддержки, к которым опустилась пара фунт/доллар.

JPY

Доходность казначейских облигаций США, прекратившая рост в пятницу, и сильные уровни сопротивления, к которым поднялась пара доллар/йена, обусловили снижение склонности к риску, вследствие чего американская валюта снизилась по итогам дня. Ничего важного новости Японии в пятницу не публиковали. Сегодня уже представлены данные по динамике денежной массы, которые являются одним из индикаторов эффективности денежной политики, проводимой Банком Японии. Агрегат M2 денежной массы в марте вырос до +3.6% г/г с +3.5% г/г ранее, а M3 до 3.0% г/г с 2.9% г/г.

Значимой статистики по экономике «Страны восходящего солнца» на этой неделе будут не много и влияние на доллар/йену, скорее всего, будут оказывать внешние факторы. В частности, перспектива пары доллар/йена во многом будет зависеть от вектора динамики доходности «трежерис» США, а также события на фондовых рынках. Устойчивое увеличение доходности облигаций штатовского правительства и рост оптимизма на рынке акций вернет инвесторов к масштабным покупкам на этом инструменте.

На торгах четверга доллар уже более уверенно занимал место лидера на валютном рынке. Американская валюта укрепилась против всех главных оппонентов и очень близко поднялась к своим локальным максимумам, отмеченным в середине прошлого месяца. Очевидно, после более тщательного анализа содержания протоколов ФРС инвесторы пришли к выводу, что повышение ставок США очень вероятно в июне или в начале второй половины текущего года. Не исключено, что аргументы для такого рода мнениям добавили и представленные вчера данные по недельной динамике занятости, нивелировавшие разочарования от публикации мартовского отчета по труду.

Министерства труда США в четверг сообщило, что число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе выросло на 14 тыс., до 281 тыс., что было почти в пределах прогнозов, ожидавших 280 тыс., и указывало на вполне позитивный результат, свидетельствующий о продолжающемся улучшении на рынке труда.

Информация о товарно-материальных запасах в оптовой торговле США в феврале тоже отметила рост — на 0.3% м/м после увеличения на 0.4% м/м в январе, при прогнозе увидеть лишь + 0.2% м/м. Рост товарно-материальных запасов может свидетельствовать о росте экономики, но в данном моменте могли появиться сомнения, т.к. объемы оптовой торговли в феврале сократились на 0.2% м/м после -3.6% м/м ранее, когда ожидался рост на 0.3% м/м. Правда, настроения на рынке эти данные не изменили, но, вероятно, приняты рынком к сведению.

Сегодня статистика представит информацию о ценах на импорт в США в марте, а также данные о федеральном бюджете в том же месяце. Предполагается, что цены снизились на 0.3% м/м после роста на 0.4% м/м в феврале, а дефицит бюджета был зафиксирован с сокращением до 32.0 млрд. по сравнению с мартом 2014 года, когда было -36.9 млрд. долларов. Маловероятно, чтобы эти сообщения что то изменили на рынке. Вероятно и на сегодняшних торгах «бакс» продолжит рост. Сдерживающими могут стать технические факторы, т.к. основные пары подошли к экстремумам, а это всегда чревато наличием сильных уровней сопротивления и поддержек.

EUR

Единая валюта вчера обвалилась против доллара. Очевидно возобновляющиеся надежды на летнее повышение ставок в США в то время, когда центральный банк Еврозоны проводит количественное смягчение, подвигли рынок вновь отдавать предпочтения доллару. Не оказал поддержки евро и тот факт, что Греция в срок сделала выплату по кредиту Международному валютному фонду (460 млн. евро), осуществление которого находилось под сомнением.

Данные же по экономике Еврозоны оглашали не однозначные результаты — сальдо внешней торговли Германии отметило более солидный профицит в феврале, 19.7 млрд. евро при прогнозе увидеть 19.4 млрд., однако объемы промышленного производства крупнейшей экономики ЕС в том же месяце, в годовом сравнении, снизились, -0.3% г/г против 0.9% г/г ранее, а месячные данные января пересмотрели с сильным ухудшением – до -0.4% м/м, при том, что ранее сообщалось о росте на 0.6% м/м.

Сегодняшний пакет новостей европейского блока почти пуст, будут опубликованы данные о февральском выпуске промышленного производства Франции, вероятно, с понижением на 0.1% м/м после +0.4% м/м в январе. Как видно, поддержки евро ждать не откуда и вероятно его дальнейшее понижение. Поводом для расстройств по евро может быть и тот факт, что проблемы Греции с погашением долгов, которые должны быть выплачены в ближайшие сроки, еще не разрешены, т.к. уже на следующей неделе должны быть сделаны внутренние социальные выплаты, а также еще один транш внешним кредиторам.

GBP

Британский стерлинг тоже обвалился в четверг против доллара. Кроме общих настроений «за доллар» давление на фунт оказали и новости по собственной экономике. Дефицит внешней торговли Великобритании в феврале вновь вырос после резкого сокращения месяцем ранее. Как сообщило Национальное бюро статистики Британии (ONS) сальдо торгового баланса зафиксировано с дефицитом 10.3 млрд. фунтов против -9.2 млрд. в январе, при прогнозе ждавшем сокращения до -9.0 млрд. фунтов. Это расстроило рынок, т.к. обвалило надежды на снижение огромного дефицита текущего счета платежного баланса, составляющего уже более 6% ВВП. Не порадовали инвесторов и тенденции на рынке жилья – отчет Halifax показал, что в марте индекс вырос на 0.4% м/м, но снизился в годовом сравнении до 8.1% г/г после 8.3% г/г в феврале.

Событие, на котором главным образом концентрировалось внимание инвесторов, не вызвало реакций на рынке – информация о решениях по перспективам денежной политики от Банка Англии объявила об отсутствии изменений — британский регулятор сохранил процентные ставки на уровне 0.5%, а программу количественного смягчения в объеме 375 млрд. фунтов.

Сегодняшний новостной пакет «островов» может принести неоднозначные данные по экономике. Прогнозы ожидают, что промышленное производство в целом и его обрабатывающий сектор в феврале выросли, правда только по месяцу – на 0.3% м/м после -0.1% м/м и на +0.5% м/м против -0.5% м/м соответственно. Однако, в годовом сравнении ожидается замедление роста — по отрасли до +0.4% г/г после +1.3% г/г, а в обрабатывающей сфере до +1.4% г/г против +1.9% г/г. Маловероятно, чтобы эти результаты остановили снижение британской валюты.

JPY

Японская валюта продолжила свое понижение против доллара. Поддержку йене, кроме усилившихся надежд на скорое повышения ставок в Штатах, оказывали и события на фондовых рынках Японии и США, где зафиксирован рост индексов, а также подросшая доходность американских «трежерис». Сегодня, интересных новостей по экономике Японии было мало, опубликованы лишь данные о кредитовании в марте. Показатель отметил рост выданных кредитов по году, что является положительным сигналом, т.к. может свидетельствовать о позитивном влиянии предпринимаемых Банком Японии мер смягчения денежной политики. На текущей сессии пара доллар/йена пока остается вблизи цен закрытия, демонстрируя боковую консолидацию. Что касается перспектив, то они видятся в продолжение роста на этом инструменте, но наличие сильных сопротивлений, на уровнях к которым подошла пара может стать временным препятствием.